XX集团组建商业保理公司可行性研究报告

XX集团组建商业保理公司可行性研究报告江苏智合远融资产管理有限公司2016年11月目录一、商业保理行业的现状及前景1二、组建商业保理公司的意义5三、商业保理公司的定位和经营模式9四、商业保理公司的业务流程12五、商业保理公司的组建方案13六、商业保理公司的组建程序21七、商业保理公司的预期收益22八、商业保理公司的业务风险26九、商业保理公司的合作方式28十、结论29第1页共29页一、商业保理行业的现状及前景近年来随着我国经济的发展，保理业务适应了提升国内、国际贸易竞争力的需要，因此已成为新兴的贸易融资工具。自2000年以来，我国保理业务进入快速发展时期。2000年，我国经营保理业务的保理公司只有3家，到了2012年底，我国已注册的保理公司达到85家，截至2015年底，全国共有注册的商业保理企业2514家，其中2015年新设立的商业保理公司1211家，商业保理融资业务量超过2000亿元，大约服务了31500家中小企业，平均每家客户获得保理融资额为635万元，保理行业呈现一种井喷式的发展势头。2000-2015年十六年间，我国保理营业额增长了369倍。2000年我国保理业务总量为91亿元，2015年我国保理业务总量达到33581亿元，约占世界保理业务总额的19%，其中，国际保理11573亿元，国内保理22008亿元，在亚洲名列第1，全球排名第2。1111312153819084012111993年1999年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年我国各年度保理公司注册数量第2页共29页如此猛烈的发展势头显示，保理业务在我国已经为越来越多的企业所认知、所使用，我国保理业务市场已进入良性发展阶段。目前，国有大中型银行仍然是保理行业舞台上的主角，商业保理公司扮演的仍是次要角色。但在欧美等经济发达地区，银行保理与商业保理市场的格局却恰好相反，因为商业保理公司的经营更加灵活，更能适应市场需求。随着我国社会经济及法制环境的进一步改善，国内商业保理行业将迎来快速发展的新时期。1、法规依据及主管部门初步确定2006年5月，国务院下发了《关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》，鼓励天津滨海新区在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面先行先试。天津市据此将保理列入《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》的内容当中。2009年10月，经国务院同意，国家发改委做出批复，原则同意商业保理企业在天第3页共29页津注册。2012年6月27日，商务部下发了《关于商业保理试点有关工作的通知》（商资函[2012]419号）。同年10月，又下发了《商务部关于商业保理试点实施方案的复函》（商资函[2012]919号），同意在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点，设立商业保理公司，为企业提供贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保等服务。虽然我国至今尚未在国家层面出现关于商业保理业务的专门立法，但上述一系列举措标志着商业保理行业已经开展正式进入政府商务部门的视线，商业保理得到官方认可，监管政策初步明朗化。2、商业保理专业委员会建立在商务部正式成为商业保理行业监管部门的同时，经国家民政部批准，中国服务贸易协会商业保理专业委员会于2012年11月26日正式成立。专业委员会的会员以国内商业保理公司为主，与商业保理业务相关的银行、信用保险、证券、信托、征信、评估、商账管理等服务机构、研究机构、各类企业、协会组织，以及长期从事商业保理行业及相关领域的管理与研究、具备丰富的业务知识和管理经验、在业内享有较高知名度的专家、学者、行政管理人员和企业高级管理人员等，是我国首个全国性商业保理行业自律组织。专业委员会自成立以来，已经在行业培训、业务标准化、推动立法和政策发展等方面开展了许多工作，通过专业委员会的平台，商业保理公司可以分享业务经验，促进第4页共29页业务创新，推动我国商业保理行业健康、持续发展。3、商业保理市场前景广阔近年来，我国经济持续快速增长，国内外市场规模不断扩大。与此同时，赊销已成为主流交易方式。经历30多年的改革和开放，买方市场普遍形成。我国对外贸易结算中，信用证结算比例已下降到20%以下，赊销比例上升到70%以上，而国内贸易更是大量采用赊销方式。2012年以来，受世界经济复苏明显放缓和国内经济下行压力加大的影响，国际国内市场需求总体不足，我国各行业产能过剩问题较为突出。在此背景下，企业应收账款规模持续上升，回收周期不断延长，应收账款拖欠和坏账风险明显加大，企业周转资金紧张状况进一步加剧。据业内人士估计，全国企业的应收账款规模在20万亿元以上。这样的市场状况为保理业务发展奠定了良好的市场基础。可以预测，在未来几年中，中国保理业务数量将持续上升，中国将成为全球最大的保理市场。而银行保理和商业保理存在很大差异，银行保理更侧重于融资，需要严格考察销货商的资信情况，并需要销货商提供足够的抵押，所以银行保理更适用于有足够抵押和风险承受能力的大型企业。而商业保理则更注重调查、催收、管理、结算、融资、担保的系列综合服务，更专注于某个行业或领域，提供更有针对性的服务，更看重应收账款质量、买家信誉、货物质量等，而非销货商的资质，真正做到无抵押和坏账风险的完全转移，更适合于广大中小型企业。因此，与银行保理相比，商业保理无疑具有更大的发展空间。第5页共29页二、组建商业保理公司的意义1、响应政府产融结合的政策要求江苏是中国制造第一强省，“中国制造2025”的提出，给江苏带来重大机遇和严峻挑战。为了加大金融对供给侧结构性改革的支持力度，有效增加制造业信贷投放，促进金融支持制造业发展，江苏省政府下发苏政发〔2016〕122号《省政府关于金融支持制造业发展的若干意见》，明确提出“支持符合条件的重点城市和重点企业开展产融合作试点，积极开展信用贷款、融资租赁、质押担保等金融产品和金融服务。支持商业保理公司与各类银行业金融机构合作，开展应收账款、存货、仓单等权益类质押融资。”XX30年的发展历程也告诉我们，制造业的发展是支撑XX经济取得辉煌的主要动因。2015年XX的工程电器、新能源、装备制造三大支柱产业规模突破千亿元，达1238.85亿元。XX市2015年人民政府工作报告中提出“在肯定成绩的同时，我们也清醒地认识到存在的问题和不足，主要表现在部分企业运行偏紧、效益下降，融资环境尚未根本好转”。并要求在2016年“进一步抓好“金融生态市”创建工作，完善促进金融机构开展中小微企业金融服务的激励机制，特别是在转贷、担保等方面拿出有效办法，使金融服务实体经济更有成效。推动银企深化互信、抱团取暖，稳步化解企业互联互保风险”。XX集团作为XX市政府批准成立的国家级大型国有控股企业，在目前已经初具规模的五大平台的基础上，基于目前的产业规模、资金实力、业务范围以及人才队伍有责任也有能力开展产融结合试点，为产业链上下游的企业以第6页共29页及区域内的经济实体提供金融产品及金融服务。2、适应工程建设的市场需求工程建设行业由于工程量大、占用资金多、工程计量复杂等因素影响，工程资金结算和支付周期通常较长，再加上近几年建造成本普遍不断上涨，使得建筑施工企业的现金流减少，流动资金周转不畅的现象进一步加剧，建筑施工企业整体的融资需求较强。即便是上市企业，根据2015年的统计数据分析，51家国内上市的建筑施工企业应收账款达到4230亿元，同比增长15%；有27家净经营现金流同比下降，超过37家经营性现金流为负，超过70%的企业极易陷入资金困境。缓解建筑施工企业资金困难的途径主要有股权融资、风险投资融资、信用贷款融资、债券融资、信托融资、信用担保融资、租赁融资、保理融资、典当融资等。其中，保理融资由于方式灵活、操作简便、产品适应性强，是建筑施工企业的主要融资方式之一。保理融资作为一项以应收账款转让为基础，集贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保为一体的综合性服务，在工程建设领域垫资的今天，得到越来越广泛的运用。XX集团作为XX高新区唯一的开发建设主体，通过成立商业保理公司，可以利用自身的资金优势针对工程建设链上供应商、施工方等不同企业的融资需求，提供以核心企业项目回款自偿为风险控制基础的组合融资服务。通过提供工程建设领域链式融资，推动整个工程项目的连续、有序进行。第7页共29页3、助推新能源行业的快速发展光伏产业是江苏最具影响力和带动力的战略性新兴产业，其产业规模优势、技术创新优势和人才支撑优势，历经市场砥砺，越发凸显。经过几年的洗牌，整个光伏行业经历了浴火重生的涅槃，尤其是最近两年以来，省市政府扶持政策密集出台，光伏行业再次成为聚焦中心，有望重新成为社会经济重要增长点。2015年，江苏省光伏行业实现产值2651.1亿元，同比增长14.3%。XX市2015年人民政府工作报告中提出“深入实施“金屋顶计划”，新建分布式光伏发电装机容量40兆瓦”。与此同时，光伏企业融资难的问题仍然是阻碍行业发展的一大痛点，如何针对光伏行业初期投入大、回报周期长、上下游联系紧密的特点，设计出贴合企业实际需求的金融产品至关重要。目前，针对光伏企业融资，多数商业银行采用应收账款质押融资、国内保理、信用证、出口押汇、先票后货存货质押、保兑仓、存货质押等供应链金融模式，其中数量最多的是保兑仓、先票后货存货质押等预付账款类，因为这两类供应链金融模式都属于闭环类业务，货物一直在银行与核心厂商掌控中，风险最小。2015年8月6日，中科招商保理联合光伏行业龙头企业——晶科能源推出了光伏新能源供应链金融商业保理产品。该产品在发展传统商业保理应收账款转让业务的基础上，创造性地通过在交易流程中增加电子商业承兑汇票保理业务环节，提升了核心买家票据的可接受度和流通性，解决了供应链上下游企业融资难和融资成本高的问题。可以预见，随着金融巨鳄开始关注光伏行业的供应链贸易，针对光伏行业的商业保理产品将迎来发展的春天，必将大第8页共29页力推动光伏行业复苏的进程。4、促进集团现有业务做大做优XX集团在此基础之上组建自身的金融平台，有利于促进平台资金融通便利，助推集团形成相互扶持的金融体系。商业保理公司业务品种较多，集团可以在现有基础上进一步拓展融资方式，发挥商业保理公司灵活的产品结构优势，与集团的资金管理运作相配合，通过在综合授信框架下开展现有贷款置换及“内保外贷”等业务，协调运作配置短期、中期和长期资金，有利于降低平台总体资金成本、创新融资方式和适度提高融资规模。商业保理公司还可灵活嫁接基础设施建设的相关主体和项目，促进集团主业做大做优，提升经营业绩，未来还能通过保理产品的证券化提升经营收益，降低运营风险。从行业发展现状和前景看，商业保理公司收益预期可观，其主要收益来自利差，商业保理的利差大致在3%-4%。借助集团的政府背景与竞争力，获得的利差更高。对于应收账款融资，利率按照同档期贷款利率（含浮动利率）计算。具体的保理融资利率根据保理业务实际预支金额的大小，参照当时市场利率水平而定，并在双方的《保理服务合同》中进行明确规定。保理融资年化利率一般为10%-15%，较高的有达到17%-18%，较低的可能做到8%-9%。另外一块收益来自保理服务佣金，包括了买方信用评估、回收和管理应收账款等服务。费率取决于交易的性质、金额、融资风险控制和提供服务的具体内容等，一般为应收账款净额的0.1%-3%。因此，组建商业保理公司，通过保理业务的嫁接，可实现平台透过自身金融平台向相关优质项目间接第9页共29页投资的目标，实现可观的投资收益，为主业发展提供良好的补充。三、商业保理公司的定位和经营模式组建的商业保理有限公司期初将依托于XX集团的产业优势专注于工程建设企业及电气研发企业，解决大型项目中普遍存在的资本金不到位的障碍、解决项目施工单位融资难的问题、缓解项目业主工程建设中的资金支付压力。工程建设供应链保理业务。该业务是建筑施工企业（债权人）将其对项目业主（债务人）的应收工程款转让给商业保理公司，由商业保理公司为建筑施工企业提供工程建设资金