09退休规划

第八章退休规划第一节退休规划概述第二节养老保险体系第三节退休规划实务第一节退休规划概述一、退休及退休规划的概念二、退休规划的重要性三、影响退休规划的因素四、退休规划的风险五、退休规划应遵循的重要原则六、退休规划流程一、退休及退休规划的概念退休指员工在达到一定年龄或为企业服务一定年限的基础上，按照国家的有关法规和员工与企业的劳动合同，而离开企业的行为。一般在55-65岁之间退休国内社会养老保险规定的退休年龄男职工年满60周岁女干部年满55周岁；女工人年满50周岁退休规划为保证个人的退休生活，而制定和实施的理财规划。退休的三个阶段：初期、中期和晚期二、退休规划的重要性（必要性）退休后收入减少，无法保证支出养儿防老等传统养老方式难以为继社会养老保险仅能满足基本生活保障医疗支出增加，老年人对生活品质的要求提高抵御通胀三、影响退休规划的因素负担与责任有无需要偿付的贷款有无需要抚养的亲属或子女退休时间及退休后的寿命退休后的寿命可按照当地人均寿命，适当延长5-10年估算退休后的生活费用退休前的资产积累每年净结余、投资报酬率退休后的保障社会基本养老保险金、商业养老保险金通货膨胀通货膨胀将严重侵蚀退休准备金在未来的购买力是否需要为子女留有遗产四、退休规划的风险职业生涯中断的风险被解雇、所在企业破产投资风险投资收益率低于预期额外支出风险额外的家庭负担退休后医疗费用高于预期实际寿命高于预期实际寿命低于预期没有享受到足够消费水平剩余财产缴纳遗产税五、退休规划应遵循的重要原则（一）宜早不宜迟养老规划是长期规划，投资时间越长，复利效应越大及早进行养老规划，可以用较长的在职时间摊薄养老成本（二）注重安全离退休时间较近时，应选择储蓄和低风险债券离退休时间较远时，可选择收益和风险相对较高的产品（三）采取多样化的退休金储备方式以社会养老保险和商业养老保险满足退休后的基本支出以报酬率较高的有价证券投资满足退休后的生活品质支出积累期、投资收益、年积累额对退休储备金的影响。六、退休规划流程个人职业生涯设计估算个人工作时的收入水平估算退休时可领取的社会保险退休金水平退休生活设计估算个人退休后的支出水平自筹退休金数额估计根据估算的社会保险退休金和退休后支出，估算需自筹的退休金根据已累积净资产，估算今后到退休前每年应有的储蓄额退休规划流程图第二节养老保险体系一、社会养老保险二、企业年金三、中国的养老保险制度一、社会养老保险社会保险的五大险种基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险社会养老保险国家为保障公民退休后的基本生活建立的社会保险1889年，俾斯麦在德国建立现代社会养老保险制度社会养老保险制度的特点由国家立法强制实行，单位和个人必须参加养老保险费用由国家、企业、个人三方共同负担养老保险具有社会性，影响面广，费用支出庞大社会养老保险的类型（1）按保险金资金分配方式分类投保资助型养老保险（传统模式）所缴费用不分配到个人账户成员缴费量与领取待遇关联不大，有利于低收入者强制储蓄型养老保险（公积金模式）所缴费用和利息积累在个人账户上成员缴费量与领取待遇完全关联缺乏互助互济性，低收入者的退休生活保障小国家统筹型养老保险由政府承担所有费用，不存在个人账户的概念计划经济体制国家实行这一模式瑞典和挪威等北欧高福利国家接近这一模式社会养老保险的类型（2）按保险金缴费是否代际转移分类现收现付模式把当期的社会养老保险收入，全部用于当期的社会养老保险支出养老负担发生代际转移：目前的在职职工负担正退休的一代人，在职职工退休后由那时工作的人负担完全积累模式，完全基金模式把当期的社会养老保险收入储蓄起来，这代人退休后，全部用于他们的社会养老保险支出养老负担不发生代际转移：在职职工负担和积累自身的养老费用部分积累模式，部分基金模式对上述两种方式的结合当期的社会养老保险收入，部分用于当期社会养老保险支出，部分用于这代人退休后的社会养老保险支出二、企业年金企业年金（企业补充养老保险）由企业退休基金提供的养老金企业年金特征由企业自愿建立，国家不强制建立，不直接干预年金缴费，或由企业承担，或由企业和职工共同承担缴费人自主决定年金管理模式、管理主体（养老金管理公司、基金公司等）我国企业年金建立的基本原则自愿参与原则个人账户原则，企业年金所有权属于个人信托原则，企业年金进行信托管理市场化管理原则，政府不直接介入效率优先，兼顾公平原则二、企业年金（续）按年金计发办法，企业年金分两种：待遇确定型企业年金（DB型）员工退休后每年可领取的企业年金数额不变，类似一般的商业养老保险一般不设立个人账户，由企业全额缴费积累的年金一般投资于低风险的固定收益资产缴费确定型企业年金（DC型）员工退休后每年可领取的企业年金数额受投资收益率影响一般设立个人账户，由企业和员工共同缴费积累的年金部分投资于风险适当的权益类资产，如蓝筹股二、企业年金（续）美国的企业年金：401K计划是一种缴费确定型企业年金可减免年金计划的投资收益所得税延迟纳税允许职工将部分税前工资存入养老金计划，不必立即支付个人所得税退休后从养老金计划取出本金和投资收益时，需要付个人所得税降低纳税等级在累进税制下，退休后个人收入少，纳税等级降低，应纳税额减少三、中国的养老保险制度中国家庭的养老金来源社会养老保险、农村养老保险企业年金家庭资金（个人储蓄、个人养老保险、子女赡养）其它，如：城市最低生活保障、社会救济社会养老保险覆盖所有城镇企业和职工，养老保险费用由国家、企业、职工共同负担社会统筹和个人账户相结合。个人缴费工资总额的8%进入个人账户，单位缴费（通常是工资总额的12%以上）进入社会统筹账户个人缴费工资总额上限为当地平均工资的300%，下限为当地平均工资的60%已从现收现付模式转向部分积累模式，也即，社会统筹账户进行部分的代际转移例子假设李先生平均月薪12,000元，刘女士平均月薪1200元，当地月平均工资为3000元。请问：（1）李先生每月应缴多少社会养老保险金？（2）刘女士每月应缴多少社会养老保险金？李先生月薪高于当地月平均工资的300%（9000元），每月应缴养老保险金=9000*8%=720元刘女士月薪低于当地月平均工资的60%（1800元），每月应缴养老保险金=1800*8%=144元三、中国的养老保险制度（续）职工领取社会养老保险金的条件达到法定退休年龄，并已办理退休手续男职工年满60周岁女干部年满55周岁；女工人年满50周岁所在单位和个人依法参加养老保险并履行了缴费义务个人缴费至少满15年社会养老保险金=基础养老金+个人账户养老金基础养老金=退休前一年本地区职工月平均工资×20%个人账户养老金=个人账户本息和÷120例子假设王先生平均月薪4000元（假设今后收入不变），养老保险缴费期为20年，个人账户投资收益率为5%，20年后北京市月平均工资为3000元，那么退休后，他每月能领到多少养老金？每月能领到的养老金=3000×20%+4000×8%×12×（F/A,5%,20)÷120=600+127000÷120=1658元第三节退休规划实务一、个人的退休规划流程二、个人退休规划综合案例一、个人的退休规划流程（一）确定退休目标（二）估算退休后的支出（三）估算退休后的收入（四）估算退休金缺口（五）制定退休规划（六）选择退休规划工具（七）执行计划（八）反馈与调整（一）确定退休目标需要确定的两个退休目标退休时间退休时间越推后，所能积累的养老金越多，退休后所需的养老金越少随着经济结构的转变和人均寿命的增加，普遍存在推迟退休年龄的趋势退休后的生活水平一般希望退休后不降低当前的生活水平退休后，医疗支出和生活享受支出可能增加（二）估算退休后的支出退休后的支出分类经常性开支：基本生活服务费开支、医疗费用开支非经常性开支：子女婚娶、旅游支出……退休后支出的一般估算方法维持当前生活水平所需支出+老年阶段增加的开销（医疗护理）-老年阶段减少的开销（如子女教育费用、房屋按揭费用、保险支出、交通费……）需要考虑投资报酬率和通货膨胀率估算支出的简便方法以退休前支出的某一比例估算，如支出的70%~80%以退休前收入的某一比例估算，如收入的60%~70%估算退休后第一年支出。（三）估算退休后的收入个人退休后的收入来源社会养老保险企业年金商业养老保险、资产投资收益、资产变现收益、子女赡养费、遗产继承、兼职工作收入……退休收入估算存在偏差的原因养老规划周期很长，悲观或乐观情绪容易使养老规划产生较大偏差缺乏收入估算的经验和知识（四）估算退休金缺口（退休金净值）退休准备金的来源当前资产中留作养老储备金的部分未来每年储蓄留作养老储备金的部分退休金缺口=预计的养老金支出-预计的养老金收入案例资料：张先生现年35岁，预计60岁退休，退休后再生活20年。假设张先生从今以后的税后投资报酬率是10%，预计退休前一年支出为16.4万元。（1）不考虑退休后的通货膨胀，请计算张先生退休时需要储备多少养老金才能满足养老需要？（2）假设张先生退休后，平均通货膨胀率是5%，请计算张先生退休时需要储备多少养老金才能满足支出养老需要？（3）假设张先生退休后每月领取社会养老保险金2000元，退休时保险金的缺口是多少？（4）从现在起25年内，每年应定期定额储蓄多少钱才能弥补上述退休金缺口案例计算（1）不考虑通货膨胀时，需要的退休储备金=16.4万×（P/A，10%，20）=134万元（2）考虑通货膨胀时，退休后第t年需要退休金=16.4万×（1+5%）t折现到退休时的现值=20年共需退休储备金==164000×（P/A，4.76%，20）=208.57万元说明：这意味着，退休后的年支出相当于一个每期支付164000元，期限20期，折现率4.76%的年金。使用的折现率=（1+10%）÷（1+5%）-1=4.76%202011164000(15%)164000=(110%)(14.76%)ttttt164000(15%)(110%)tt案例计算（续）（3）退休后每月领取社会养老保险金的现值=2000×12×（P/A,10%,20)=20.43万元退休时保险金的缺口=208.57-20.43=188.13万元（4）从现在起25年内，为弥补退休金缺口，每年应定期定额储蓄=188.13万元÷（F/A,10%,20)=19129元（五）制定退休规划根据退休金缺口，制定退休规划，利用各种方法弥补退休金缺口退休金缺口的弥补方法提高当前收入、提高储蓄比例、降低退休后开支、延长工作年限、提高投资收益……退休生活分段退休前期，65岁以前，尚有工作能力，可选择兼职工作退休中期，65~75岁，具备积极的生活能力，退休支出高峰期，可外出旅游，发展业余爱好退休后期，75岁以后，以居家为主，医疗护理支出增加（六）选择退休规划工具养老投资原则以社会养老保险和商业养老保险满足退休后的基本支出以报酬率较高的有价证券投资满足退休后的生活品质支出养老投资注重：安全性、收益性、多样性、流动性主要的养老投资工具社会养老保险、企业年金商业养老保险银行存款、国债、高等级企业债券银行理财产品、基金股票（主要投资于蓝筹股）实物投资，如房产（七）执行计划在制定好退休计划、选择好养老投资工具后，就进入执行计划阶段养老规划周期很长，应严格执行养老规划，养成强制储蓄的习惯（八）反馈与调整如果市场环境、客户养老目标没有发生重大变化，只需要定期（每年）检查退休规划的执行情况二、退休规划综合案例略注意一年内的收入支出，可以不考虑时间价值的影响。间隔超过一年的不同时点的收入支出，需要考虑时间价值，否则将