供应链金融的融资模式和风险控制

供应链金融的融资模式和风险控制目录01文献综述02花旗银行供应链金融案例文献综述01供应链金融的发展1.1研究背景中小企业在国民经济的发展中起着重要的作用，其产品多样化、灵活度高以及成长速度较快等特点使其发挥着不可替代的作用，但是中小企业融资难是一直存在的问题，中小企业的经营越来越困难。供应链金融是商业银行寻求创新开展的一种新服务，供应链金融的产生为中小企业融资难提供了一种融资途径。此种融资模式正好满足了中小企业融资的要求，也成为了银行新的利润增长点，双方均能由此获得收益，形成了“共赢”的局面。供应链金融从融资模式上来说，和传统信贷模式有着本质的不同，它不再以单个企业的信用为基础进行评价，而是以整个供应量为背景，综合考察核心企业的信用状况及物流企业运营情况。供应链金融的发展1.1研究背景传统模式中银行与供应链成员的关系供应链金融的发展1.1研究背景供应链融资模式中银行与供应链成员的关系供应链金融的发展1.1研究背景传统的金融服务模式与供应链金融服务的差别供应链金融的发展1.2什么是供应链金融供应链金融（SupplyChainFinance，简称SCF）是一种独特的商业融资模式，依托于产业供应链对单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务。随着社会生产方式的不断深入，市场竞争已经从单一客户转变为供应链与供应链之间的竞争。同时，赊销已经成为了交易的主流方式。而处于弱势的企业很难从银行获得贷款，导致弱势企业资金链的断裂，因此，很多中小企业破产。为了维护供应链的稳定，降低供应链的风险，提高供应链的竞争能力，供应链金融应运而生。由于参与方的不同，对供应链金融有不同的理解。核心企业认为，供应链金融是在核心企业主导的企业生物圈中对资金的可得性和成本进行系统优化的过程。银行认为，供应链金融是指银行通过审查整体供应链，基于对供应链的管理程度和核心企业的信用实力的掌握，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用金融产品和服务的一种融资模式。电子交易平台服务商解释，供应链金融的核心就是关注嵌入供应链的融资和结算成本，并构造出对供应链成本流程的优化方案。供应链金融的发展1.3供应链金融的构成要素（一）金融企业金融企业包括商业银行和金融公司，是供应链中资金的供给主体，将资金和信用注入到整个供应链体系，通过对融资项下的资产控制，给予核心企业上下游的中小企业以授信支持。（二）中小企业中小企业是供应链中资金需求的主体，通过核心企业信用的隐含担保，获得金融机构融资，是供应链金融服务的最大受益者，银行的融资给予其资金链很大的支持。一定程度上缓解其资金缺口，赢得更多商机。（三）核心企业供应链金融的最大特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以其为出发点，为供应链提供资金支持。核心企业由于具有优良的信用和实力强大的资本，给上下游中小企业起到反担保的作用，缓解了供应链失调问题，稳定了供应链，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。（四）第三方物流企业在供应链金融中，第三方物流企业在为中小企业提供物流服务、信用担保服务的同时，同时为金融机构提供资产管理服务，是供应链金融中的调节者。供应链金融的发展1.4国内外供应链金融发展的阶段1.4.1国外供应链金融的发展阶段国外供应链金融的发展分为以下三个阶段：最早可以追溯到19世纪中期，是供应链金融的萌发时期，此时的供应链金融形式较为单一，以存货质押的贷款业务为主。19世纪中期至20世纪70年代，是供应链金融的发展时期，此时的供应链金融还是以存货质押为主，但形式开始变得比较多样化，出现了承购应收账款等保理业务。但这种保理业务最初的形式又带有些趁火打劫式的意思，常常是一些资产评估等中介机构和银行等金融机构一起合谋，以很低的折扣购买有流动性问题企业的应收账款等债权，然后再以高价出让给第三方，从中获取暴利。20世纪80年代以后，供应链金融进入繁荣时期。供应链金融在业务模式上不断改进，产品也层出不穷，出现了预付款融资、结算和保险等融资产品。供应链金融的发展1.4国内外供应链金融发展的阶段1.4.2我国供应链金融发展的阶段供应链金融在我国经历了以下三个阶段：供应链金融1.0阶段——“1+N”模式：以银行为主导的线下模式，银行基于供应链中的核心企业“1”的信用支持为其上下游企业“N”提供融资服务。这一概念由深圳发展银行在2003年提出。供应链金融2.0阶段——2.0阶段即是“1+N”模式的线上版本，通过技术手段对接供应链的上下游及各参与方，其中包括核心企业、上下游中小企业、银行等资金提供方、物流服务商等，将供应链中的商流、物流、资金流、信息流在线化，实时掌握供应链中企业经营情况从而控制融资贷款的风险。供应链金融3.0阶段则是通过互联网技术的深度介入，打造一个综合性的大服务平台代替核心企业“1”来给平台上的中小企业“N”提供信用支撑。供应链金融的融资模式2.1供应链金融模式分析2.1.1保兑仓融资模式分析保兑仓融资也叫预付账款融资，首先需要核心企业承诺回购，中小企业以购买产品产生的应收账款为依据，向银行申请融资，授信银行指定第三方的物流企业作为核心企业的发货中心，核心企业按照约定发货的融资模式，保兑仓融资模式流程图如图所示：①融资企业向银行交纳一定比例的保证金；②银行向融资企业提供授信出账，并直接用于向供应商的采购付款；③供应商发货，直接进入监管方的监管仓库；④融资企业根据经营需要，向银行补充保证金；⑤银行根据追加保证金的量，通知监管方向融资企业释放部分抵质押物；⑥融资企业提取部分抵质押货物。供应链金融的融资模式2.1供应链金融模式分析2.1.2融通仓融资模式分析融通仓运作的基本原理是，生产经营企业先以其采购的原材料或产成品作为质押物或反担保品存入第三方物流开设的融通仓，并据此获得合作银行的贷款，然后在其后续生产经营过程中或质押产品销售过程中分阶段还款。第三方物流企业提供质押物的保管、价值评估、去向监管、信用担保等服务，为银行融资提供部分环节的操作代理。融通仓的融资模式如下图所示：供应链金融的融资模式2.1供应链金融模式分析2.1.3应收账款融资模式分析应收账款融资是：供应链中的中小企业用应收账款单据作抵押，以核心企业的担保为前提，向金融机构进行融资的模式称为应收账款融资模式。融资企业、核心企业与银行签订三方协议，销售收入作为第一还款来源，如果融资企业出现违约，核心企业作为担保将承担弥补银行的损失。供应链中核心企业的信用状况良好，经济实力强，银行承担的风险一部分被分散和转移到供应链上，有效控制了贷款风险。而且中小企业为了长期与核心企业合作，不会轻易违约，在一定程度上降低了银行风险。供应链金融的融资模式2.1供应链金融模式分析2.1.3应收账款融资模式分析应收账款融资的流程图如图所示：①核心企业与银行签订协议，分担银行风险；②融资企业向买方出售商品；③融资企业获得买方的应收账款票据；④融资企业将票据抵押给银行；⑤银行向融资企业发放贷款；⑥买方商品售卖后，偿还贷款。花旗银行供应链金融案例02案例概述花旗银行作为一家具有悠久历史的银行，与大型企业中粮集团有着长期的业务合作，给予了中粮集团大量的信贷额度，中粮集团的成长和发展也受益于花旗银行长期的信贷支持，中粮集团将花旗银行列为一级合作银行。花旗银行为了在原有良好合作基础上开展创新业务，服务贸易型中小企业，同时中粮集团也可以为其经销商提供更多的融资渠道。花旗银行决定选定中粮集团作为核心企业，并选取了部分中粮集团的贸易型中小企业经销商开展供应链融资业务，具体如下：案例概述中粮集团是一家知名的大型粮油及其他各类副食品制造商，主营产品为食用油、米、面及其他相关副食品，所处行业是涉及消费者日常生活必需的副食品生产行业，产品市场需求量巨大，低耗能，低污染。核心企业中粮集团品牌认知程度高，家喻户晓，产品市场占有率超过50%。孚海公司为中粮集团的I级经销商，其与中粮集团签署年度采购协议，规定年度最低采购总数量；同时孚海每次采购前也会与中粮集团签署单笔采购订单。孚海公司从中粮集团购买商品入库后，按照销售安排发货给客户，并一般以区域划分作为销售范围。案例概述孚海公司主要的销售渠道：大型商超和小型连锁超市（约占总销售额的70%）的付款账期约为45天至60天；副食品店农贸市场和II级经销商一般为款到发货，无账期，但销售比例相对较小（约占总销售额的30%）。由于大部分采购和销售存在45天至60天的账期，所以对于经销商孚海需要部分融资满足流动资金的缺口。货物与资金流程货物与资金流程（1）根据经销商孚海公司和核心企业中粮集团签订的单笔采购订单中货品的金额，花旗银行先为经销商垫付货款，根据银行受托支付的要求，花旗银行付款给核心企业中粮集团；（2）核心企业中粮集团收到花旗银行支付的货款后，按采购订单协定的货品数量，安排发货（平均运输期约7天）至经销商；（3）经销商孚海公司收到货物后进行存放，按照销售合同，将货品销往大型商超和小型连锁超市（平均库存+运输期约14天）；（4）经销商孚海公司收到货款后进行存放，副食品店农贸市场和II级经销商按照自身的采购需求，向经孚海提供订单采购，交易方式为先付款后提货（平均库存+运输期约14天）；（5）大型商超小型连锁超市销售货物后，平均45天至60天，将货款直接付给经销商孚海公司在花旗银行开立的账户，用于偿还贷款；（6）经销商孚海公司收到副食品店农贸市场和II级经销商的货款后付给银行偿还贷款。相关产品规程Part1孚海公司为具有企业中粮集团商品销售资质的I级经销商，孚海公司与中粮集团签署年度经销协议，孚海公司负责某个区域企业中粮集团某种产品或全部产品的销售；同时，孚海公司作为中粮集团的区域经销商，与当地大型商超和小型连锁超市签署长期销售合同。经销商孚海公司需持有核心企业中粮集团提供的《融资资质推荐函》向花旗银行申请融资，以证明经销商孚海公司与核心企业中粮集团合作良好并且经销商孚海公司由核心企业中粮集团向花旗银行推荐；但核心企业中粮集团对经销商孚海公司不提供任何形式的担保，并且经销商孚海公司无需向银行提供固定资产、应收账款、股东个人房产和存货等相关资产作为抵押。相关产品规程Part2根据对大量经销商的问询调查，中粮集团运输货物至孚海公司的平均时间约为7天，孚海公司销售货物至客户的平均库存+运输时间约为14天，大型商超和小型连锁超市的应收账款回收时间为45至60天，所以理论上，经销商孚海公司的贸易周转天数最长为81天。因此，花旗银行设置经销商孚海公司单笔放款最长的融资期限为90天（给予9天的宽限期）。为了满足真实贸易资金流，花旗银行允许经销商孚海公司随时提前还款，并且按实际贷款使用天数，按天计算利息，贷款随借随还，最大程度上减少融资成本。相关产品规程Part3由于企业经营者与企业之间具有共同性的特点，并且实际控制人股东的行为和经营思路对企业的生存和发展起着决定性的作用。为了规避有限责任公司股东承担有限债务的特点，花旗银行为防止企业资金流向企业经营者个人，同时为了避免企业实际控制人与股东不一致的情况，花旗银行要求经销商孚海公司的股东实际控制人及有必要的家属对花旗银行发放的贷款提供个人无限连带责任担保。THANKS供应链金融的融资模式及风险控制