财务报表分析与经营)

课程内容第一部分财务报表分析概述第二部分资产负债表分析与决策第三部分利润表分析与决策第四部分现金流量表分析与决策第一部分财务报表分析概述会计报表概述1.财务报表的三大功能：股权的投资评估、债权的偿债能力分析与内部绩效管理评估2.会计报表的演变过程:资产负债表→利润表→现金流量表→股东权益变动表3.财务报表体系4.财务报表分析与识别虚假的整体思路会计报表概述财务报表分析与识别虚假的整体思路资产负债表利润表现金流量表负债股东权益营业收入营业成本营业税金及附加毛利三项期间费用资产减值损失公允价值变动损益投资收益营业外收支利润总额所得税净利润经营活动的现金流量投资活动的现金流量筹资活动的现金流量以权责发生额检验资产ROA第二部分资产负债表分析与决策现金资产负债表现金非现金资产乔致广乔致庸1.企业商业经营成功的关键:现金与非现金资产结合2.现金与利润，哪个更重要？现金资产负债表格力电器财务状况单位：亿元案例：北青传媒2008年12月31日2009年6月30日同比增长（%）流动资产232.77338.1845.29其中：货币资金36.66232.36533.82应收票据132.7750.07-62.29存货47.928.83-39.81流动负债229.7314.6236.07其中：应付票据25.8597.93278.84应付账款84.43125.7248.9流动比率1.011.07现金资产负债表关于现金的集中与分散北京某集团如何扭亏为盈?合并报表母公司表合并报表母公司表合并报表母公司表资产总额1,265,994779,1621,084,253674,628906,413590,046货币资金194,47733,476160,53529,397127,76944,398流动资产878,14537,515731,140343,247597,974300,461短期借款236,730150,000204,763141,000192,113116,000流动负债781,454438,453646,530351,576500,627266,190财务费用14,5718,34312,5418,4216,5874,809净利润16,06216,06210,51910,51911,59011,59090.72%51.94%119.22%80.06%56.83%41.49%2005年2006年项目2007年现金资产负债表现金=负债+所有者权益-非现金资产+收入-费用增量融资（发展）存量融资（生存）银行信用长期资产流动资产商业信用融资租赁可转换债券企业公司债券信托IPO配股增发费用利润存货长期投资固定资产无形资产应收款项短期投资私募现金资产负债表贵州茅台2011年12月31日资产负债表摘要项目期末余额年初余额负债和所有者权益(或股东权益)期末余额年初余额流动资产:流动负债:货币资金18,254,690,162.0412,888,393,889.29短期借款交易性金融资产交易性性金融负债应收票据252,101,396.08204,811,101.20应付票据应收帐款2,225,396.481,254,599.91应付帐款172,343,585.06232,013,104.28预付款项1,861,027,424.031,529,868,837.52预收款项7,026,648,776.804,738,570,750.16应收利息225,182,760.0542,728,425.34应付职工薪酬577,522,908.06500,258,690.69应收股利应交税费788,080,887.25419,882,954.10其他应收款47,287,488.8959,101,891.63应付利息存货7,187,117,552.865,574,126,083.42应付股利318,584,196.29一年内到期的非流动资产其他应付款916,123,206.95818,880,550.55其他流动资产一年内到期的长期负债流动资产合计27,829,632,180.4320,300,284,828.31其他流动负债65.59%63.49%流动负债合计9,480,719,364.127,028,190,246.07货币资金资产负债表ST猴王资产负债表数据摘录项目1998年1999年2000年货币资金3,635,055.070.76%4,268,571.230.67%1,040,121.110.30%应收账款185,016,499.7038.54%187,772,554.6329.35%106,723,956.0531.29%预付账款1,910,656.610.40%9,236,104.721.44%11,981,648.913.51%存货53,429,947.8611.13%37,456,480.135.85%30,295,854.058.88%其他应收款346,166,603.3872.11%580,160,685.4890.67%960,587,189.44281.64%流动资产合计480,073,422.60100.00%639,841,034.09100.00%341,069,259.68100.00%短期借款93,204,061.6524.11%180,115,565.1932.83%457,885,334.0057.61%应付票据3,537,000.000.91%8,600,000.001.57%4,400,000.000.55%应付账款107,154,880.4127.72%113,256,495.9820.64%78,167,251.229.84%预收账款2,307,773.150.60%4,534,916.390.83%11,626,760.361.46%其他应付款106,286,755.8427.49%170,008,729.0530.98%37,495,073.394.72%流动负债合计386,596,175.06100.00%548,696,872.99100.00%794,748,558.24100.00%现金资产负债表10、现金周转模型1998年公司应收账款周转天数存货周转天数经营周期应付账款周转天数现金周期Gateway3014443410苹果电脑5323764432康柏432366588戴尔4475162-11公司应收账款周转天数存货周转天数经营周期应付账款周转天数现金周期Gateway17122934-5苹果电脑4825086-36康柏6225875631戴尔2943369-362001年现金资产负债表2009年我国4家家电企业经营周期与现金周期公司应收账款周转天数存货周转天数经营周期应付账款周转天数现金周转期净利润（亿元）格力电器86674131-5729.13青岛海尔13263947-811.49美的电器36579390318.92美菱电器188310191103.01现金资产负债表2010年现金周期最短的10家上市公司证券代码证券简称行业净资产收益率(扣除/加权)(%)应收天数存货天数应付天数现金周期000035※ST科健信息设备60045124-45064600817※ST宏盛综合-13013964-13977000673※ST当代建筑建材37576487487-3082000863※ST商务综合7319188811925-2718600790轻纺城商业贸易5.34-2072811191-1452600190锦州港交通运输5.93-14741-738600167联美控股公用事业10.00-479764-536600381ST贤成采掘821557-528600020中原高速交通运输8.65-33236679-476600645ST中源医药生物11.53-51314027-400货币资金资产负债表金化股份财务数据摘录项目2002年2003年2004年2005年中2005年货币资金36,91334,86433,99234,4114,959应收票据0206486884应收账款8,1077,2947,1657,3885,893预付账款1808,05729,09427,09915,658其他应收款16,2535,9062,2952,16592,231存货2,0007,3618,5659,1328,038流动资产合计63,64763,93681,24280,366126,941固定资产56,25756,81078,91277,95884,698在建工程8,44119,60520,30020,67512,675总资产133,316146,402185,496183,720228,681短期借款3532,00051,74551,645107,102长期借款6,0007,50015,72418,18017,148银行借款小计6,03539,50067,46969,825124,250应付票据03,4195,9192,7203,876应付账款3,1688,8919,7939,8908,892预收账款7221,57269099967其他应付款1,5912,3652,3892,4142,866流动负债合计42,24151,91980,58676,012132,348营业收入18,20352,77479,45541,27677,104营业成本7,31243,11371,89136,85872,690营业利润3,0861,827808626-9,278净利润2,5301,391904476-9,844销售净利率13.90%2.64%1.14%1.15%-12.77%预付账款资产负债表云南铜业2008年半年报显示，其1年以内的预付款项，在半年时间内猛增55亿元，主要用途就是增加存货(主要铜矿石)。不幸的是，铜价及铜矿石价格在2008年6月份之后大跌，云南铜业的盈利状况可想而知。账龄年末数比例年初数比例1年以内8,294,899,941.7597.79%2,798,093,722.3293.62%1-2年174,882,933.592.06%173,516,335.485.81%2-3年2,808,860.360.03%7,991,828.080.27%3年以上9,521,105.170.11%8,944,057.350.30%合计8,482,112,840.87100.00%2,988,545,943.23100.00%(1)预付款项明细情况截止2008年6月30日,预付款项年末数8482112840.87元,较年初数2988545943.23元增加183.82%,其主要原因是存货采购增加所致.预付账款资产负债表本报告期末上年度期末本报告期末比上年度期末增减(%)总资产30,273,892,276.2328,999,815,606.264.39%所有者权益(或股东权益)6,931,989,819.296,603,589,841.904.97%每股净资产5.255.255.14%比上年同期增减(%)经营活动产生的现金流量净额-847.94%每股经营活动产生的现金流量净额-850.85%报告期年初至报告期末本报告期比上年同期增减(%)净利润37,552,123.54583,165,683.95-88.85%基本每股收益0.030.46-88.97%年初至报告期末-5,571,318,530.65-4.43预付账款资产负债表云南铜矿2008年年报财务数据摘要摘要项目上年数本年数营业收入34,472,980,964.6125,754,533,965.94营业成本33,576,997,278.4525,073,271,914.41营业利润1,037,267,724.75-3,055,862,258.94净利润1,067,326,506.38-2,905,017,278.08销售商品收到的现金36,064,502,369.5729,241,569,879.81购买商品支付的现金33,824,140,342.8631,869,120,