知识产权评估在中小企业融资中的作用-朱军

知识产权评估在中小企业融资中作用中锋资产评估有限责任公司朱军知识产权在中小企业发展中意义知识产权在现代企业中的作用–企业核心竞争力–新的利润增长点–创立新企业的核心–获得资本市场认可途径–维护创新成果的载体技术成果与企业价值技术平台创业前期风险企业大资本运作前期技术渗透人才退出市场创业扩展产品VC退出创业基金VC资本PE资本IPO/PE资本平台知识产权评估人才＋科技成果人才＋科技成果＋风险资本人才＋技术＋风险资本技术＋资本知识产权评估在融资中作用建立融资双方价值沟通的桥梁防范融资双方的经营风险信用贷款、质押贷款的评价依据交易对价参考依据注册资本金依据收益分配的依据解决纠纷的参考之一融资计划（商业计划书）的价值依据中小企业确定风险承受能力的支持资料融资方风险防范重要参考资料中小企业融资中的风险管理风险定义（ISOGuide73）（未来的）不确定性对（组织预期）目标的影响。–风险的两重性：损失和机会并存–预防与控制风险–利用风险2020/2/166业务风险错误的业务策略价格／市场占有率受到的竞争压力全球／区域经济问题行业衰退政治风险不利的政府政策忽视策略及实施方面的信息科技层面技术过时替代产品成为收购目标无法获取更多资本不利的收购改革及再造的步伐过慢响应市场及客户需求过慢企业风险产生根源知识产权评估报告的主要内容评估报告分析和陈述的主要内容（融资方关注的事项）：知识产权的权属状况知识产权的属性或技术特点知识产权对企业价值创造的途径和方式企业享有的相关优惠政策知识产权在企业产权上的处置方案企业经营环境分析企业未来经营的收支分析企业未来经营中面临的风险知识产权和相关企业的评估价值知识产权和企业的存在的其他重要事项技术类型收益特点风险因素竞争状况适用/保障条件高新技术高收益，机会多风险大，不稳定激烈有技术基础，新进入的企业传统技术低收益，机会少风险小，较稳定较不激烈已进入的企业，对新进入企业有壁垒通用技术低收益，机会多风险小，易获得弱技术开发能力较弱独特技术高收益风险中，应用范围小有力竞争支持掌握特殊技术先进技术收益较高，技术难度大风险较大，获取较难有利于增强竞争力技术开发和吸收能力较强一般技术低收益，投资小风险小，难度小弱技术开发和吸收能力较弱自主开发一般高收益，投资大风险大，周期长有利于建立核心竞争力技术开发能力强，经济实力强，或掌握了独特技术垄断合作开发收益一般，减少开发投资风险分散，缩短周期不能独占技术，合作方优势形成竞争对手开发难度大、投资大、风险大的技术领域，合作条件好引进消化吸收技术收益较高，节约投资周期短不易得到先进技术，易受技术输出方的制约和控制与先进技术存在“技术势差”模仿战略收益一般风险小，周期短技术上处于被动地位，竞争力弱与先进技术有差距，技术、经济实力较弱，但由一定开发能力领先战略垄断收益，投资大风险大领先占领市场技术开发能力强，经济实力强跟随和模仿战略收益较高，投资较小风险较小处于竞争劣势地位，市场份额一般较领先者小，但实施得当也可超过领先者有较强的消化吸收能力，由一定的开发能力填空战略收益较高风险较小，市场规模小，机会较少避开与优势企业的正面冲突，可获得一定竞争地位技术能力和竞争能力较弱，但尚存一定机会进攻张略高收益风险大，往往付出很大代价处于竞争主动地位，可能争取新市场往往掌握了某种技术优势，具备向已有技术和市场进攻的能力各种技术（战略）类型的收益与风险的一般特点评估报告对知识产权的相关披露第三十九条注册资产评估师应当在专利资产评估报告中反映专利资产的特点。（一）说明评估对象详细情况，通常包括：专利资产的法律权属、使用权表现形式、法律状态、专利申请号及专利权利要求等；（二）描述专利资产的技术状况和实施状况；（三）说明对影响专利资产价值的法律因素、技术因素、经济因素的分析过程；（四）说明专利的实施经营条件；（五）说明在执行评估业务过程中使用的评估假设及限定条件；（六）说明专利权许可、转让、诉讼、无效请求及质押情况；（七）以出资为评估目的、由共同专利权人拥有的专利资产的评估报告中，应当说明共同权利人在专利出资中分别所占的比例及数额；（八）说明有关评估方法的主要内容，包括评估方法的选取及其理由；评估方法中的运算和逻辑推理方式；各重要参数的来源、分析、比较与测算过程；对初步评估结论进行分析，形成最终评估结论的过程；1、公司知识产权拥有、获取情况；2、公司知识产权维护情况－登记、保密、侵权处理；3、公司员工对于知识产权保护意识情况，出现侵权的可能性；4、公司主要产品使用的专有技术、专利，权力拥有人情况；5、转让成果名称；转让或许可使用费；转让协议及其条款；6、转让、受让知识产权所提供的后续技术服务说明；7、国内外同类技术和专利有否转让，转让的价格、使用条件(完全转让、部分转让、简单授权使用、独家转让、多头转让等)、转让方的关系(控股公司、协作公司、独立公司)；8、与公司有合作意向的潜在客户，与对方已初步达成的意向情况(合作方式、出资比例、无形资产的投入方式、初步作价等)。9、公司现有各项专利、专有技术的技术地位国内、外同类技术或正在开发、拟开发同类技术，现拥有或试图拥有同类技术的厂家、研究机构的研究、生产能力。评估报告对知识产权相关方的披露评估报告对企业风险防范的管理启示了解受资企业面临的潜在风险的种类、频度与程度为融资方投融资决策提供科学依据为中小企业权衡风险与机遇提供评估信息支持提高投融资管理的可预测性为融资方比较中小企业的风险大小，依次合理分配贷款资源对中小企业面临的关键性风险建立必要的预警机制确定融资方、受资企业的风险承受度受资企业面临经营困境时的补偿路径案例讨论背景某农业产业化项目－食品深加工。获得国家发改委某科技项目支持200万元，企业拟将此项目作为上新台阶重要过程。香港某公司愿以抵押贷款方式给该公司融资2000－2500万元，要求把发改委支持项目包装进去。该企业认为该项目有无形资产，请评估机构进行评估。问题(1)评估的无形资产标的是什么？(2)无形资产的收入支出范围是什么？(3)该项目的获利能力如何？(4)该企业还贷能力和偿还时间怎样？(5)如何选择抵押物？如果作价抵押物？(6)该项目运作上有何风险？案例讨论分析提示（1）该公司土地、厂房建筑物、构筑物等主要固定资产帐面价值约1500万元，评估可能增值。（2）该公司有专利技术和商标。（3）发改委支持资金的权属性质。（4）项目价值与企业价值。（5）贷款不能按期偿还的结果。（6）战略投资与投机性投资（7）评估资产标的与企业战略考虑。（8）贷款转股权的可能性。收益风险风险高风险带来高收益区域1风险承担不足区域2风险承担最佳区域3风险承担过度ERM观点：通过最优规划，寻找风险和回报最佳平衡点EnterpriseRiskManagement,JamesLam,page4常规思维整合风险管理的思维最佳地承担风险谢谢大家！联系方式：[e-mail]2020/2/1616朱军简历中锋资产评估有限公司首席评估师宏观经济学博士，教授级高级工程师中国资产评估协会理事、资深会员、申诉委员会委员，财政部资产评估评估准则委员会委员。注册高级企业风险管理师、注册咨询工程师、注册资产评估师、注册房地产估价师、注册价格鉴证师、澳大利亚国家执业会计师（MNIA）亚洲风险与危机管理协会常务理事、注册企业风险管理师职业资格证书专家认证（中国）委员会常务副主任。曾获得证券、期货、保险、银行、安全、质量、产权交易、技术交易等领域从业资格。国家价格鉴证复核裁定专家委员会委员中央财经大学资产评估研究所研究员中国专利保护协会专利管理工程师课程培训教师曾任国家经济景气监测预警系统的技术负责人，并在美国硅谷从事宏观经济决策支持系统的合作研究与开发在国内知名咨询公司从事资产评估、管理咨询、投资咨询15年