互联网金融概要

题目互联网金融：创新金融服务互联网金融：创新金融服务徐章星戴杰马倩倩南京农业大学金融学院2016年3月17日题目互联网金融：创新金融服务一、互联网金融发展的理论背景二、互联网金融发展的实践背景三、中国互联网金融的模式四、互联网金融解决中小微经济体融资方面的优势五、互联网金融面临的风险题目互联网金融：创新金融服务（一）关于互联网金融概念的研究FrankilnAllen,JamesMcAndrews&PhilipStrahan(2002)认为互联网金融是一种运用了电子通信技术及数据发掘技术的金融服务或金融市场供给。H.Wang&B.L.Rubin(2004)提出电子政府和电子金融地概念，他们认为电子网络能使人们更容易接入政府提供的信息以及其他公共信息，这同时也会对金融产生影响而形成新的电子形态，并且电子政府与电子金融会成为一个整合体存在于未来社会中。曾刚（2012）认为，互联网金融在功能上，凭借信息技术以及组织模式的优势，与传统金融模式相比其效率会更高且交易成本与风险成本都会更低。但是，不应该将互联网金融与传统金融相对立起来，实际上两者是一种相互融合的关系。王建华（2013）认为“一站式”服务将是互联网金融地一个重要特征，表现在用户的金融账户的统一集中以及金融机构在提供金融服务方面的统一集中。一、互联网金融发展的理论背景题目互联网金融：创新金融服务（二）关于互联网金融模式的研究ErikBanks（2001）认为电子信息化革命将全面改变人们的生活，B2B(BusinesstoBusiness)以及B2C(BusinesstoCustomers)方式将成为未来互联网金融的主要服务方式。这样的方式可以清晰完整地解释金融资源的流动，也将大大改变未来金融支持各个产业的资金份额。FrankilnAllen,JamesMcAndrews&PhilipStrahan(2002)认为，互联网金融有三个形式存在：第一是互联网支付系统，第二是互联网金融运营机构，第三是互联网金融交易市场。谢平与邹传伟（2012）认为互联网金融的发展方式主要有两种模式：一种是手机银行模式，代表一种全新的移动互联网支付方式；另一种是P2P(PeertoPeerLending)网络贷款。这种贷款能够极大地消除双方信息不对称现象，能够很好地解决中小企业贷款难的问题。一、互联网金融发展的理论背景题目互联网金融：创新金融服务（二）关于互联网金融模式的研究黄黎明（2013）指出，互联网金融经营机构主要有三种来源，首先是传统金融机构的互联网化，其次是互联网企业增加金融业务，最后是互联网技术结合金融业务产生新兴互联网金融企业。谢文（2013）总结了当前互联网金融存在的四种模式：传统金融的网络化，其代表是网络银行、网络保险和网络券商；传统金融地拓展服务，其代表是网络支付、互联网信用体系评价和P2P贷款；全新的金融模式，其代表是众筹融资以及网络货币等；金融与电商的融合，其代表是各大银行建立的电商平台以及电商进行的金融业务。一、互联网金融发展的理论背景题目互联网金融：创新金融服务（一）互联网技术的发展根据中国互联网络信息中心发布的数据显示，截止到3013年底中国网民规模达到了6.18亿，中国互联网普及率为45.8%。互联网已经成为中国社会不可缺少的一部分。手机定位、移动支付等技术的应用，能够让用户随时随地完成交易行为，使得金融交易从线下实体交易到线上网络交易成为可能。随着互联网技术尤其是移动互联网技术的进一步推广，传统金融行业的效率必然会被主动或被动提高。具体表现在，互联网技术的发展能够降低交易成本，而大数据技术、云运算技术能有效解决信息不对称的问题，显著提高风险与收益的匹配效率。二、互联网金融发展的实践背景题目互联网金融：创新金融服务（二）中小微经济体金融需求被抑制传统金融机构依赖传统信用审查技术，无法大幅度降低交易成本。同时，作为营利性的机构，其在经营中以追求盈利最大化为目的，这样使得传统金融机构往往倾向于服务大型经济体，而使得大量中小微经济体无法持续得到有效的金融支持，导致这部分金融需求被强烈抑制。相反，互联网金融依托新的技术能够有效降低向中小微经济体提供金融服务的成本，并依靠社交网络、云技术和大数据有效减少违约和道德风险发生的可能性，因此能够有效解决中小微金融需求被抑制的问题。（三）传统金融机构服务变革较慢银行类金融机构有极高的行业准入壁垒，民间资本极难进入传统金融业。这样的制度红利和政策支持使得金融行业内竞争相对较小，传统金融机构缺乏改革创新热情，其服务变革速度相比其他完全市场化机构较慢。而目前互联网行业开放程度较高，其行业内部竞争相对激烈。这样的行业背景使得传统金融机构没有动力进行颠覆式创新革命，造成目前互联网企业推动金融行业变革、传统金融机构被动跟进的状态。二、互联网金融发展的实践背景题目互联网金融：创新金融服务（一）P2P网络贷款平台P2P网络贷款（即Peer-to-Peerlending）是目前我国通过互联网融资的最主要的形式，是指个人通过网络平台直接将闲置资金出借给资金短缺者（个人或企业）的网络贷款模式。从2007年“拍拍网”作为我国首家网贷平台成立，到2015年3月末，我国P2P平台的数量已经增加到了1728家。目前，我国P2P网络平台的运营模式主要可以归纳为三种：以宜信、陆金所为代表的线下交易模式，P2P网站仅提供交易信息，具体的交易手续由P2P网贷机构和借贷双方在线下完成。以红岭创投为代表的承诺保障本金的线上交易模式，如果贷款发生违约风险，P2P网站承诺先为贷款人垫付本金。这种模式中网络平台起到一定的担保作用，目前为市场上平台的主要形式。以拍拍贷为代表的不承诺保障本金的线上交易方式。三、中国互联网金融的模式题目互联网金融：创新金融服务（一）P2P网络贷款平台我国P2P平台虽然规模扩张得很快，但其发展还基本上处于初期阶段，未来可以说机遇与挑战并存。从积极方面看：提供高效快捷的融资便利，解决了流动性和资金匹配的难题；增加了小微企业融资的渠道，可以在一定程度上缓解小微企业的融资困境；P2P平台可以作为传统金融体系有益的补充（小微企业及个体工商户）。从挑战方面看：借款人信用信息缺乏导致的信息不对称而引发的违约风险；组织机构设置不合理导致的交易机制漏洞、风险管理水平低以及信息安全性差；国内P2P平台的进入门槛低、规范性差，而且处于监管空白状态。三、中国互联网金融的模式题目互联网金融：创新金融服务（二）第三方支付平台1999年中国出现了第一家网络第三方支付平台。随着近年来中国电子商务的蓬勃发展，网络第三方支付平台也随之发展了起来。根据艾瑞咨询的统计：2014年全年，我国互联网第三方支付平台累计交易额为8万亿，比上一年增加了50.3%。我国对第三方支付行业的正式监管始于2010年6月央行颁布的《非金融机构支付服务管理办法》。根据该办法，非金融机构提供支付服务业务需要按规定取得《支付业务许可证》成为支付机构，并依法接受中国人民银行的监管。2015年4月，中国政府网发布了《国务院关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》。这为我国如支付宝等几个大型、成立较早的第三方支付机构又提供了新的市场空间。总的来看，互联网金融当中的第三方支付业务是起步较早，目前发展比较成熟、完善的互联网金融业务。但也存在着一些问题，如我国发展比较好的第三方支付平台多是和网络经销商及电销平台捆绑在一起的，对电商平台的依赖性比较高，独立性较差。此外，互联网安全问题给第三方支付平台的客户也带来了关于支付数据安全性的担忧。三、中国互联网金融的模式题目互联网金融：创新金融服务（三）众筹融资众筹是指大众筹资或群众筹资，是指通过互联网向用户展示融资项目，通过获得认同，引起关注和支持来筹集资金的一种模式。我国第一家众筹融资平台是2011年7月建立的“点名时间”，而后追梦网、天使汇、大家投等平台纷纷上线。我国众筹融资模式在法律法规不健全的市场环境下，存在很多风险，如风险集资、代持股、知识产权权益被侵犯等法律风险，以及涉及到项目发起者、众筹平台在运作过程中可能出现的信用风险等。众筹融资模式亟待规范。目前，我国企业上市融资的门槛高，而众筹模式对很多希望通过股权来融资的企业非常有吸引力，政府也对股权众筹持支持态度。2014年11月，国务院出台的新版“融十条”中首次提出“开展股权众筹融资试点”。2014年12月，中国证券业协会公布《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》。随着股权众筹法律地位的明确，众筹融资模式的发展空间会更加广阔。三、中国互联网金融的模式题目互联网金融：创新金融服务（四）金融产品互联网销售基金、银行理财产品、保险产品等金融产品借助互联网渠道和电商平台实现快速和规模化销售的模式以余额宝、微信理财通、众安在线以及方正证券在天猫商城开设的泉友会官方旗舰店等为代表。（五）互联网货币互联网货币是指采用一系列经过加密的数字在全球网络上传输的可以脱离银行实体而进行的数字化交易媒介物表现为数字货币、在线货币、电子钱包、电子信用卡等形式以比特币、Q币、亚马逊币等为突出代表。（六）其他模式互联网金融还创造出金融搜索、网上OTC业务、基于交易历史信用记录的网上贷款等新模式比如金融搜索是将互联网的大数据、搜索引擎技术与金融咨询、贷款初审等金融专业技术进行结合的新型模式“融360”就是我国融资贷款搜索平台代表之一。三、中国互联网金融的模式题目互联网金融：创新金融服务（一）运营成本低银行间接融资以及股票和债券市场直接融资尽管对资源配置和经济增长有重要的推动作用，但其运营成本相对较大，而在互联网金融模式下，运营成本低则是其一大特征。（二）信息不对称程度低造成中小微经济体融资难问题的一大外在因素就是征信体系缺失导致的信息不对称。而互联网金融能有效降低信息不对称从而更好地服务于中小微企业。（三）参与门槛低，覆盖范围广发展普惠金融就是要构建能有效、全方位为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系，通俗地讲，就是让所有百姓能享受更多的金融服务。而互联网金融参与门槛低、覆盖范围广的特点正与普惠金融地内涵相契合。四、互联网金融解决中小微经济体融资方面的优势题目互联网金融：创新金融服务（四）贷款到位速度快与传统金融模式相比，互联网金融平台的贷款资金到位速度明显更快。以阿里小贷为例，在客户提交所需资料后，工作人员会和申请人网上视频对话，进行面对面的调查和审核，通过之后即可放贷，从申请到审批完毕，一般为2~3个工作日。（五）产品灵活性、多样性高互联网金融模式下的客户群体对金融产品的需求与传统金融模式下的有所区别。中小微经济体不再满足于传统金融提供的同质化产品，而是追求更加多样化、个性化的服务，希望能有更多的投融资方式供自己选择。（六）渠道优势明显互联网企业在客户体验和公司运营机制上，比传统金融地客户体验更好，市场反馈等各方面都具备机制上的优势，更容易贴近普遍性的市场需求。而且互联网的优越性在流通环节体现为去中介化特征，压缩流通环节使得互联网普遍反映出更好的渠道优势。四、互联网金融解决中小微经济体融资方面的优势题目互联网金融：创新金融服务（一）互联网金融风险的两面性互联网金融通过引入大数据、云计算等先进技术，有助于强化数据分析，部分克服信息不对称问题，提高金融风险管理效率。作为一种金融创新，互联网金融具有互联网、金融以及二者合成之后的三重风险，特别是其碎片化、跨界性和传染性，可能导致新的金融风险。（二）互联网金融的风险剖析信息泄露、身份识别、信息掌控与处理等互联网金融特有风险。第三方资金存管及其可能的资金安全问题。潜在的重大技术系统失败及其可能引发的金融基础设施风险。潜在的操作风险，基于人为和程序技术的操作风险更为凸显。人数巨大的消费者利益侵犯与权益保护问题。五、互联网金融面临的风险题目互联网金融：创新金融服务（三）互联网金融风险的整体判断目前互联网金融各项业务的风险整体是可控的。第三方支付已经纳入到支付清算体系的监管之中，虚拟货币受监管部门严控风险极其有限，众筹风险更小。目前存在较大风险的业务领域是人人贷（P2P）和互联网货币基金。（四）互