中央银行与金融监管第一讲

金融学院中央银行与金融监管2010-2011学年第二学期金融学院：解川波金融学院中央银行与金融监管关于我：解川波：金融学院金融系联系方法：[e-mail];[e-mail]（本课件尚未完成，仅供课堂授课使用，完成前暂不不提供拷贝！）金融学院中央银行与金融监管主要参考书目及资料1，中国人民银行近期资产负债表、政策工具、业务、货币政策报告、货币政策委员会报告等官方资料和统计数据（1984-当前）2，《中央银行独立性与货币政策》蔡志刚，中国金融出版社（2004）3，《就业、利息和货币通论》凯恩斯商务印书店（1983）4,M·弗里德曼：《弗里德曼文萃》，北京经济学院出版社（1991）5，《宏观经济学》、《微观经济学》，萨缪尔森、诺德豪斯：华夏出版社（1999）。6，斯蒂格里茨：《经济学》，中国人民大学出版社（1997）7，F·S·米什金：《货币金融学》，中国人民大学出版社(第七版)8，黄达：《金融学》中国人民大学出版社（2003）9,郭田勇：《中国货币政策体系的选择》中国金融出版社（2005）10，李成等《金融监管学》《比较金融学》科学出版社（2006）；11，付一书：《中央银行学》复旦大学出版社（2007）12，中国货币网13，shibor金融学院中央银行与金融监管1，刘光第：《中国经济体制转轨时期的货币政策研究》，中国金融出版社（1997）2，王广谦：《经济发展中金融的贡献与效率》，中国人民大学出版社（1997）3，石寿永：《货币经济理论及政策》《现代经济学与金融学前沿发展》商务书馆（2002）4，《货币理论与政策》（美）Carl.E.walshi，上海财经出版社（2004）5，《中国公开市场操作工具的选择》张红地上海三联书店（2005）6，《当代货币政策：理论与实践》范方志，赵明勋上海三联书店（2005）7，《货币战争》宋鸿兵中信出版社（2007）8,《华尔街日报》中文网；华尔街日报拓展阅读金融学院中央银行与金融监管只要我能控制一个国家的货币发行，我不在乎谁制定法律。——梅耶.罗斯柴尔德金融学院中央银行与金融监管一、中央银行的产生与发展中央银行是货币信用关系普遍化和银行金融机构发展的产物；是从商业银行中独立出来的特殊的政府金融机构。同时中央银行的完善和发展，使之逐步形成了现代金融管理体制的核心。（一）央银行产生的原因：1，统一货币流通的需要。2，票据交换与清算。3，商业银行的最后贷款者。4，对金融业管理的需要。5，政府融资的需要一中央银行制度与货币供给金融学院中央银行与金融监管一中央银行制度与货币供给（二）中央银行制度的形成：国家通过法律或特殊规定对某家大银行或新建一家银行赋予某些特权，并要求其他银行、金融机构乃至整个经济、社会接受该银行的特权时，中央银行制度便形成了。享有者些特权并承担特定责任的银行就用一般商业银行演变为中央银行。从最早1656年成立的瑞典银行到1913年美联储成立，经历了近257年的漫长历史演进。但按照中央银行的基本性质与特征及其在世界中央银行制度形成的历史作用来看，1694年成立的英格兰银行是最早全面发挥中央银行功能的银行。英格兰银行和美联储被认为是中央银行制度形成的两个典型例子。英格兰银行是由商业银行演变为中央银行的典型。1,英格兰银行简介;皮尔条例与英格兰银行；BankofEngland|Home；金融学院中央银行与金融监管一中央银行制度与货币供给2，美联储：美国联邦储备系统(FederalReserveSystem，简称Fed)负责履行美国的中央银行的职责，这个系统是根据《联邦储备法》(FederalReserveAct)于1913年成立的。这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。BoardofGovernorsoftheFederalReserveSystem按照1913年国会通过的联邦储备法，在全国划分12个储备区，每区设立一个区域性联邦储备银行。每家区域性储备银行都是一个独立的法人机构，拥有自己的股东和董事会。美联储的建立一般被认为是政府出面组建中央银行的典型例子。扩展阅读：《货币战争》P55页-84页作业：写出自己对该问题的看法金融学院中央银行与金融监管一中央银行制度与货币供给3，中央银行的普遍发推广。从第一次世界大战到第二次世界大战结束，中央银行获得了普遍的认同，世界上大多数国家都在这个时期中建立起了自己的中央银行。究其原因主要有：金本位制的稳定机制受到了战争的破坏，各国经济和金融实力下降纷纷放弃了金本位制。货币发行与财政支出联系在一起，而导致过量货币发行。这种背景下，各国普遍认为必须利用中央银行来加强对货币信用的控制才可以补救。政府推动成了这一时期中央银行设立的重要特点。1920年布鲁塞尔国际金融会议建议各国都应该设立中央银行。同时指出稳定币值的关键是维持财政平衡，因此中央银行要摆脱政府控制避免为财政需要而发货币。这些都成为了现代中央银行的制度的的重要理论基础。1922年日内瓦国际经济会议重申了建立中央银行的必要性。世界上大多数国家都先后建立了中央银行。金融学院中央银行与金融监管（三）中央银行制度的发展—国有化和干预经济的有力工具由于金本位制的崩溃，中央银行垄断货币发行和实行部分准备金制度，处理好和政府及财政的关系，控制通货膨胀、管理整个金融就成为了中央银行的重要任务。随着政府干预经济思想的发展，为了保证中央银行以社会利益为目标，不以盈利为目的，货币发行的利益不能够被流入私人腰包。二战之后，世界上多数发达国家都对中央银行实行了国有化，（法国1945；英国1946。随之欧洲其他国家和亚洲一些国家的中央银行也相继国有化）。而新成立的中央银行则基本都由国家出面组织成立。中央银行成为了政府的一个组成部分，是国家干预调节经济，实现经济目标的重要工具。无论是凯恩斯主义还是后来的货币主义，都强调货币政策的重要性。因此中央银行在各国的地位日益提高，在经济中的作用作用也越来越大。一中央银行制度与货币供给金融学院中央银行与金融监管一中央银行制度与货币供给（四）中国的中央银行1，中国中央银行的萌芽：中国中央银行的雏形可以追溯到清朝1904年成立的户部银行。该银行除了经营一般商业银行业务外，还具有铸造货币、代理国库、发行纸币的权利。1908年进一步扩大其业务范围，具有代理理政府债务和票据的职责。并改称大清银行。国民政府成立后，1912年改名中国银行。1908年成立的交通银行在1913年也取得了与中国银行相同的货币发行地位。因此，中国银行和交通银行都具有部分的中央银行的职能。2，国民政府的中央银行：歡迎來到中央銀行全球資訊網金融学院中央银行与金融监管3，新中国的中央银行：是1948年12月1日成立的中国人民银行，它是在合并原解放区的华北银行、东北银行和西北农民银行的基础上在成立的。成立初期的主要任务是运用经济、行政、法律手段稳定金融物价。1983年以前，中国人民银行身兼中央银行和专业银行两项职能，附属于财政，充当财政出纳的角色，其职能没有充分发挥。一中央银行制度与货币供给1983年国家设立中国工商银行接管中国人民银行的专业银行业务。从此，中国人民银行专门行使中央银行职能，有了明确的货币政策目标及宏观金融调节手段，宏观调控方式逐渐由直接控制向间接控制转换。1995年《中华人民共和国中国人民银行法》颁布，标志着我国中央银行制度的发展进入了一个新的阶段。2003年随着我国金融体制的不断完善和人民银行职能的改变，对银行法又作了新的修订，人民银行不再履行对金融机构的监管责任，但赋予了人民银行稳定金融的职责。中国人民银行;中华人民共和国中国人民银行法（全文）金融学院中央银行与金融监管一中央银行制度与货币供给二、中央银行的性质和职能1，中央银行的性质：一国金融体系的核心；管理一国金融事务的国家机关；是特殊的金融机构。2，中央银行的职能：货币发行的银行；政府的银行；银行的银行3，中国人民银行的主要职责和新的使命包括：制定和执行货币政策、维护金融稳定（据世界银行统计，自20世纪70年代末到21世纪初，全球有93个国家先后爆发了112次系统性银行危机。因此，促进金融稳定日益成为各国中央银行的核心职能）金融稳定局的职责、提供金融服务（支付清算、代理国库）、反洗钱（反洗钱对维护金融体系的稳健运行，维护社会公正和市场竞争秩序，打击腐败等经济犯罪具有重要意义）。中国人民银行—反洗钱局金融学院中央银行与金融监管（一）货币本位制度及其主要内容：1，规定本位货币材料和单位；2，规定货币的发行准备；3，规定货币的流通和兑换程序与规范；4，规定货币的对外关系和汇率的确定；（二）货币本位制度的演变1，银本位制；中国的银本位制；南京政府废两改元统一币制2，金银两本位制（平行、双本位、跛行本位）；3，金本位制（金币、金块和金汇兑）；3，纸币本位（国家纸币、信用货币）一中央银行制度与货币供给三、货币本位制度与货币的稳定机制金融学院中央银行与金融监管（三）、中央银行与现代货币供给制度下币值的稳定机制1，金本位制下的货币供给与币值稳定机制：—黄金准备制度；—黄金量与信用量；—黄金与银行券的自由兑换；—存款货币与银行券的自由兑换（特点：自动稳定机制，不需中央银行干预）2，汇兑本位制度与货币稳定机制：美元-黄金-布雷顿森林货币体系布雷顿森林货币体系；港元汇率制度简史.pdf（特点：需要各国央行配合调节维持稳定）3，现代信用货币制度下供给与货币稳定机制：—不能兑现的纸币流通；—货币稳定取决于货币供给量,—货币供给的统计口径：M0，M1，M2......（币值的稳定完全依赖央行对货币供给量的调控）（参考：货币供给的主要理论和函数模型：弗里德曼—施瓦茨模型；菲利浦.卡甘理论;乔顿模型;布伦纳-梅尔茨模型）一中央银行制度与货币供给金融学院中央银行与金融监管再贴现与再贷款支付利息购买证券收购黄金和外汇财政透支非金融部门流通中现金法定准备金超额准备金基础货币货币供给金融部门法定准备率现金漏出率超额准备率货币乘数中央银行非金融部门中央银行商业银行非金融部门中央银行4，现代货币供给一般模型金融学院中央银行与金融监管四、中央银行的资产负债表与货币供给渠道（一）资产负债表的一般项目（二）中国人民银行资产负债表与货币供给货币当局资产负债表和货币供给资产国外资产负债流通中通货贴现及放款国库及公共机构存款政府债券和财政借款商业银行等金融机构存款外汇、黄金储备对外负债其他资产其他负债和资本项目合计合计一中央银行制度与货币供给金融学院中央银行与金融监管“中央银行至少要独立于财政部，……是为了避免赤字货币化引发高通胀,……那种认为政府存心想干坏事，因此需要中央银行来执行货币纪律的想法没有依据。”—陈观烈“独立的货币当局-中央银行-对货币政策的控制，并防止货币政策成为一种受政治操纵的足球……防止货币政策成为时时听任现时的政治当局每一突发念头摆布的一件玩物.....对货币的控制是可以与立法、司法或行政权力相提并论的、政府的一种基本职责……让中央银行具有一种大致地与立法、司法、行政方面权力同等的权力，以便执行总的宪法授权。”—米尔顿.弗里德曼一中央银行制度与货币供给五、中央银行的独立性与货币稳定金融学院中央银行与金融监管（一），什么是中央银行独立性中央银行独立性问题是与货币政策密切相关的。所谓独立性问题实质上是指在货币政策的决策和运作方面，中央银行由法律赋予的或者实际拥有的权力大小的程度。独立性的核心是与政府的关系问题。中央银行独立性的的有关问题关于央行独立性的不同理解：（1）人事独立；信用独立；政策独立。（2）政治独立；经济独立；融资独立。（3）独享货币发行权；独立于财政收支，不受财政透支干扰；自主决定货币政策，不需向政府报告；重大政策决策由中央银行理事会或政策委员会集体做出；对金融体系和金融机构有充分的监督管理权；能自主运用资金不依赖财政拨款。一中央银行制度与货币供给金融学院中央银行与金融监管对怎样衡量中央银行的独立性，国际上也存在有不同的观点和方法，1980年，英国考察金融机构职能委员会是从以下五个方面评判中央银行独立性的