中央银行学-第二章 中央银行的资产负债业务

中央银行理论与实务主讲人：梁悦2第二章中央银行的资产负债业务本章重点：央行业务活动的分类，法规和原则央行资产负债表结构，内容，运作机制和操作过程3第二章中央银行的资产负债业务第一节央行业务活动规范与分类第二节央行的负债业务第三节央行的资产业务4§1央行业务活动规范与分类一．央行业务活动的法律规范1.法定业务权力即法律赋予央行在进行业务活动时可以行使的特殊权力。发布并履行与其职责相关的业务命令和规章制度决定货币供应量和基准利率调整存款准备金率和再贴现率决定对金融机构贷款数额和方式灵活运用相关货币政策工具依法对金融机构和金融市场监督管理法律规定的其他权力5§1央行业务活动规范与分类一．央行业务活动的法律规范1.法定业务范围货币发行和货币流通管理业务存款准备金业务为在央行开立帐户的金融机构办理再贴现及贷款业务在公开市场从事有价证券的买卖业务经营黄金外汇及管理业务代理政府向金融机构发行、兑付国债和其他政府债券经理国库业务组织或协助组织金融机构间的清算业务对全国的金融活动进行统计调查与分析预测，统一编制全国金融统计数据、报表，定期予以公布对金融机构和金融市场的相关监督管理央行财务收支的会计核算和内部监督管理法律允许的其他业务6§1央行业务活动规范与分类一．央行业务活动的法律规范1.法定业务限制不得经营一般性银行业务或非银行金融业务不得向任何个人、企业或单位提供担保，不得直接向它们发放贷款不得直接从事商业票据承兑、贴现业务不得从事不动产买卖业务不得从事商业性证券投资业务一般不得向财政透支、直接认购包销国债和其他政府债券7§1央行业务活动规范与分类二．央行业务活动的原则1.不以盈利为目的2.不经营一般银行业务※3.保持资产流动性4.保持业务公开性5.保持业务主动性8§1央行业务活动规范与分类三．央行业务活动的一般分类–按照是否与货币资金的运动有关，可分为银行性业务和管理性业务银行性业务支付清算业务经营国库业务会计业务资产负债业务货币发行业务准备金及其存款业务发行中央银行证券再贴现与贷款业务公开市场业务黄金与外汇业务9§1央行业务活动规范与分类三．央行业务活动的一般分类–按照是否与货币资金的运动有关，可分为银行性业务和管理性业务管理性业务作为一国最高金融当局存款准备金管理；货币流通管理；货币市场监管；黄金、外汇管理；征信管理；金融风险的评估与管理；反洗钱和金融安全管理；金融统计业务；国际金融活动与协调管理；对金融机构的稽核、检查、审计10§1央行业务活动规范与分类四．中央银行的资产负债表1.央行资产负债表（IMF）一般构成资产负债国外资产国内资产：对中央政府的债权对各级地方政府的债权对存款货币银行的债权对非货币金融机构的债权对非金融政府企业的债权对特定机构的债权对私人部门的债权储备货币定期储备和外币存款发行债券进口抵押和限制存款对外负债中央政府存款对等基金政府贷款基金资本项目其他项目11§1央行业务活动规范与分类四．中央银行的资产负债表1.央行资产负债表（IMF）一般构成央行最主要资产西方国家：有价证券和储备资产我国：外汇储备央行最主要负债：流通中的通货和各项存款12§1央行业务活动规范与分类四．中央银行的资产负债表1.央行资产负债表一般构成2012年7月中国人民银行资产负债表(单位：亿元人民币)13§1央行业务活动规范与分类四．中央银行的资产负债表1.央行资产负债表一般构成2010年6月美联储资产负债表(单位：亿美元)14§1央行业务活动规范与分类四．中央银行的资产负债表2.资产与负债的基本关系静态关系另外，各主要项目之间的关系可由上述三式推导得出。资产总额=储备资产+贷款+证券投资+其他资产负债总额=流通中的通货+存款+其他负债资产总额=负债总额+资本总额15§1央行业务活动规范与分类四．中央银行的资产负债表2.资产与负债的基本关系动态关系本期负债总额=上期负债总额+本期各项负债项目的变动净额本期资产总额=上期资产总额+本期各项资产项目的变动净额本期资本总额=上期资本总额+本期各项资本项目的变动净额本期流通中的通货存量=上期流通中的通货存量+本期各项资产变动净额－本期各项存款负债及资本变动净额本期流通中的通货变动净额=本期各项资产变动净额－本期各项负债变动净额－资本变动净额16§1央行制度的产生与发展要点小结1.央行业务活动原则非盈利性，流动性，公开性，主动性，不经营一般银行业务。2.央行业务活动分类银行性业务，管理性业务3.央行资产负债表构成17§2央行的负债业务一．货币发行业务1.货币发行的含义2.货币发行的性质（发行依据）经济发行：正常渠道，正常行为财政发行：强制透支，饮鸩止渴发行库（人民银行）业务库（商业银行）社会（￥存量）货币发行货币回笼现金投放现金归行18§2央行的负债业务一．货币发行业务3.货币发行的原则垄断发行结束混乱，制定政策，加强实力信用保证建立一定的发行准备制度我国基本无发行准备，靠计划发行适度弹性伸缩性和灵活性19§2央行的负债业务一．货币发行业务4.货币发行的准备制度发行准备现金准备：黄金，外汇…证券准备：短期公债，商业票据，政府公债发行准备的比率通常以证券准备为主评价•现金准备：没弹性，不灵活•证券准备：对金融市场发展程度要求较高控制管理难度大顺应经济周期，对通缩通胀推波助澜20§2央行的负债业务一．货币发行业务4.货币发行的准备制度几种主要的货币发行准备制度现金发行准备制度优点：防止发行过量，缺点：缺乏弹性证券保证发行准备制度优点：宏观调控余地，缺点：技术要求高现金准备弹性比例发行制度优点：兼顾两大原则，缺点：依赖性强证券保证准备限额行制度优点：限制财政发行，缺点：弹性低比例准备制度优点：弹性高控制易，缺点：比例难以科学拟定21§2央行的负债业务一．货币发行业务4.货币发行的准备制度美国英国日本香港100%证券的发行抵押制度：黄金证券，国债联邦储备银行允许的其他证券黄金+政府债券，苏格兰和北爱尔兰地区发行货币需以英格兰银行货币为保证金银，外汇，3个月内到期的商业汇票，银行承兑汇票100%美元发行保证上缴港府外汇管理局22§2央行的负债业务一．货币发行业务5.货币发行与回笼的程序发行央行：再贴现，再贷款，购买证券，收购外汇商业银行：放贷，工资管理费用等回笼央行：收回贷款，出售证券商业银行：吸储23§2央行的负债业务一．货币发行业务6.我国人民币的发行与管理人民币发行原则集中统一发行国务院授权人民银行统一垄断货币发行计划发行经济发行人民币发行和回笼程序计划→批准→调拨→日常收付人民币发行管理反假币24§2央行的负债业务二．存款业务1.存款业务的意义央行吸收存款，组织资金来源有利于支付清算中心发挥作用有利于充当最后贷款人有利于合理选择货币政策工具有利于加强金融宏观调控25§2央行的负债业务二．存款业务2.存款业务的特点存款原则特殊具有强制性存款动机特殊为了稳定币值，出于职能需要存款对象特殊不面向个人和工商企业存款当事人关系特殊并非完全平等，央行还是管理者26§2央行的负债业务二．存款业务3.存款业务的种类准备金存款（最主要）存款准备金=法定存款准备金+超额准备金业务内容规定存款准备金的构成规定存款准备金比率及调整幅度规定存款准备金的计提基础在我国被频繁利用。27§2央行的负债业务二．存款业务3.存款业务的种类政府存款非银行金融机构存款外国存款特定机构与私人部门存款特种存款28§2央行的负债业务三．发行中央银行债券1.央行主动负债业务可控性，抗干扰性，预防性实施情况金融机构超额准备金太多，其他手段不便公开市场规模有限许多发展中国家使用，例如我国2002年之前使用，之后使用央行票据。目的：减少商业银行流动资金29§2央行的负债业务四．对外负债1.内容从外国银行，外国央行，国际金融机构借款，或在国外发行央行债券。2.目的平衡国际收支维持汇率稳定应对金融危机五．资本业务30§2央行的负债业务要点小结1.货币发行业务性质，原则，制度2.存款业务准备金存款3.央行发债31§3央行的资产业务一．再贴现业务1.含义商业银行将贴现获得的未到期商业票据转让给央行。2.一般规定对象：在央行开立账户的商业银行有商品交易为基础的“真实票据”申请和审查再贴现率：主要影响货币市场美联储体系规定，申请再贴现的票据必须具备以下条件：A．商业票据不得超过90天，有关农产品交易的票据不超过9个月B．必须是根据交易行为产生的自偿性票据；C．必须是直接从事经营工、农、商业的借款人所处的票据；D．凡投机或长期资本支出所产生的票据均不能申请再贴现。32§3央行的资产业务一．再贴现业务2.一般规定再贴现金额额度规定收回再贴现金额=票据面额-再贴现利息再贴现利息=票据面额×日再贴现率×未到期天数日再贴现率=年再贴现率÷360=月再贴现率÷3033§3央行的资产业务一．再贴现业务3.中国人民银行的再贴现业务1986，试行1994，作为选择性货币政策工具1998-2008，不断完善再贴现管理引导信贷资金向国有重点行业倾斜，促进国有大中型企业的发展。规范商业信用，防止发生新的拖欠。便于企业衔接产销关系，减少资金占用。34§3央行的资产业务二．再贷款业务1.意义体现最后贷款人作用提供基础货币的重要渠道平衡财政收支2.特征短期贷款为主不以盈利为目的控制对财政的贷款不直接对工商企业和个人发放贷款35§3央行的资产业务二．再贷款业务3.业务种类对商业银行贷款最主要种类，以政府债券为抵押对政府贷款限制为短期贷款，信用贷款方式其他贷款对非金融机构：老少边穷地区对外国政府或金融机构36§3央行的资产业务二．再贷款业务4.操作程序申请→审查→发放→收回5.再贴现与再贷款的区别收回方式不同安全程度不同6.中国人民银行的再贷款业务新增再贷款主要用于促进信贷结构调整37§3央行的资产业务三．证券买卖业务1.含义公开市场操作买入证券=投放货币卖出证券=回笼货币2.业务规定限定为政府债券等高流动性安全资产只能在二级市场进行方式：直接买卖和回购买卖原则规定：不能买卖国外有价证券38§3央行的资产业务三．证券买卖业务3.特点不以盈利为目的，而是调节货币量4.证券买卖业务与再贷款业务的区别相同点融资效果，对货币供应量影响，都为货币政策工具。不同点主动性，金融环境要求，收益。39§3央行的资产业务三．证券买卖业务5.中国人民银行的证券买卖业务1998，恢复交易业务类型回购业务正回购和逆回购现券交易现券买断和现券卖断央行票据40§3央行的资产业务四．外汇储备资产业务1.含义央行代表国家管理国际储备。2.意义调节国际收支稳定币值稳定汇率41§3央行的资产业务四．外汇储备资产业务3.构成黄金外汇特别提款权及在国际货币基金组织的储备头寸42§3央行的资产业务四．外汇储备资产业务–特别提款权（SpecialDrawingRight，SDR）亦称纸黄金PaperGold，是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位。IMF分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇以偿付国际收支逆差或贷款，还可充当国际储备。只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是IMF原有的普通提款权（成员所缴纳“会费”）以外的一种补充，所以称为特别提款权。43§3央行的资产业务四．外汇储备资产业务4.注意事项规模合理构成合理用好储备5.我国外汇储备管理44§3央行的资产业务要点小结1.再贴现与再贷款2.证券买卖业务3.外汇储备资产