企业财务管理概述

第一章企业财务管理概述财务管理的分类个人财务管理1企业财务管理2个人财务管理•亦称理财：对于财产(包含有形财产和无形财产以及知识产权)的经营。“理财”一词，最早见诸于20世纪90年代初期的报端。个人理财品种大致可以分为个人资产品种和个人负债品种，共同基金、股票、债券、存款和人寿保险等属于个人资产品种；而个人住房抵押贷款、个人消费信贷则属于个人负债品种。•包含以下涵义：①理财是理一生的财，不是解决燃眉之急的金钱问题而已。②理财是现金流量管理，每一个人一出生就需要用钱（现金流出），也需要赚钱来产生现金流入。因此不管现在是否有钱，每一个人都需要理财。③理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性，包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）。个人财务管理•理财规划的步骤分析资产状况1设定理财目标2分析理财风险3确定资产分配4个人理财管理投资热点储蓄基金股票外汇黄金债券珠宝期货银行理财企业财务管理•财务管理的内容•财务管理的职能与目标•财务管理的组织•财务管理的环境财务管理内容•概念财务管理是企业、的一项经济管理工作。组织财务活动处理财务关系企业再生产过程中的资金运动及其形式生产阶段资金投入货币资金资金退出对外投资筹资活动工资及其他消耗资金固定资产原材料储备资金供应阶段货币资金产成品资金在产品生产资金收回投资及收益其他单位销售阶段分配活动投资活动投资者、债权人资金循环与周转财务管理的内容•财务活动1.筹资活动2.投资活动对内对外规模渠道方式满足生产经营需要满足资本结构调整的需要偿还债务的需要类型财务管理的内容•财务活动3.营运活动4.分配活动分红积累财务管理的内容•财务关系职工内部单位债务人债权人受资者投资者政府企业财务管理的职能与目标•财务管理的职能•财务管理的目标财务管理的职能•一般职能计划组织指挥协调控制•特有职能筹资职能财务组织、再生产的前提调节职能优化资金配置分配职能满足企业各方利益主体的需要监督职能保证企业财务活动合法、合理财务管理的目标•利润最大化合理：能够定量，容易操作促使企业改进技术，提高生产效率，降低成本缺陷：没有考虑货币时间价值没有考虑风险没有考虑投入与收益之间的关系利润是会计概念，可以“处理”利润最大化可能导致企业短期行为财务管理的目标•资本利润率最大化或每股利润最大化合理：考虑了利润与资本投入之间的关系，能说明企业的盈利水平缺陷：没有考虑货币时间价值没有考虑风险同样涉及利润因素可能导致企业短期行为财务管理的目标•股东财富最大化或企业价值最大化合理：考虑了货币时间价值考虑风险能够促使企业追求长期收益缺陷：股票的价格受多种因素的影响只强调股东利益，忽视其他关系人的利益企业本身值多少钱，其参考依据是企业未来的潜在获利能力财务管理具体目标•筹资管理以较低筹资成本和较小的筹资风险，获得最大化的资金•投资管理以较小的投资和较低的风险，获得最大化的投资收益•分配管理以合理的分配形式，以提高企业的收益能力财务管理目标的协调•所有者与经营者的矛盾与协调矛盾：协调：内部外部制度、监督、激励人才市场评价、解聘威胁、兼并威胁所有权与经营权的分离财务管理目标的协调•所有者与债权人的矛盾与协调矛盾：协调：债权人对企业无控制权，无法对所有者的行为进行干预限制性借款及时终止合作寻求法律保护财务管理的基本环节与一般流程•财务管理的基本环节预测决策计划控制评价对未来财务活动的分析和估算对预测方案进行评价、选择对决策方案进行具体安排对财务活动进行指导、约束和干预对财务活动进行分析、考核和总结1、财务预测其工作内容包括：（1）明确预测对象和目的（2）收集和整理资料（3）确定预测方法，利用预测模型进行预测2.财务决策财务决策的工作步骤包括：（1）确定决策目标（2）提出备选方案（3）选择最优方案3、财务预算财务预算主要包括以下工作：（1）分析财务环境，确定预算指标（2）协调财务能力，组织综合平衡（3）选择预算方法，编制财务预算4、财务控制其主要工作内容包括：（1）制定控制标准，分解落实责任（2）实施追踪控制，及时调整误差（3）分析执行差异，搞好考核奖惩5、财务分析进行财务分析的一般程序是：（1）收集资料，掌握信息（2）进行对比，作出评价（3）分析原因，明确责任（4）提出措施，改进工作第三节资金时间价值•资金时间价值的定义•资金时间价值的计算资金时间价值的含义•资金的时间价值的含义一定量资金在不同时点上价值量的差额资金所有权与使用权分离的结果，是资金周转使用后的增值额，是劳动者所创造的剩余价值的一部分。单利•单利：在规定时间内，只就本金而计算出利息。（本金的利息不计息）•单利的计算I—单利利息P—本金—时期数in—利率单利•单利终值FPin—资金终值—资金现值—利率—时期数niPIPF1单利•单利现值niFP1FPin—资金终值—资金现值—利率—时期数复利•复利：在规定的期限内，以本金和以前计算期累计利息的总和为计算基础，前期的利息在下一期并入本金一起计息。复利利息：I—复利利息P—本金—时期数in—利率PnPIn1复利•复利现值FPin—资金终值—资金现值—利率—时期数复利现值系数niFP1年金终值与现值•年金：一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相同金额的系列款项如：折旧、租金、等额分期付款根据收付发生的时间点：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金普通年金终值1nn0123…AAAAA…+++++…记为普通年金终值12210)1()1()1()1()1(nniAiAiAiAiAFnniAiAiAiAiAiF)1()1()1()1()1()1(1321①11)1(nniAAiAiF),,/(11niAFAiiAFn①将式左右两边同时×)1(i②将②-①得普通年金终值•某项目10年建设期内，每年年末向银行借款50万元，借款利率8％，该项目竣工时应付本息总额是多少？（万元）年偿债基金•年偿债基金：知道年金终值，求每期收付的年金数额，为年金终值的逆运算。年偿债基金系数：记为年偿债基金•某人计划在10年后还清100000元债务，他准备从现在起每年等额在银行存入一笔款项。若银行存款利率6％，每年需存多少元?（元）普通年金现值1nn0123…AAAAA…记为…+++++普通年金终值nniAiAiAiAiAP)1()1(1)1()1()1(321)1()2(210)1()1()1()1()1()1(nniAiAiAiAiAiP①nniAiAAiP11)1(),,/(11niAPAiiAPn①将式左右两边同时×)1(i②将②-①得普通年金现值某公司需要一台设备，买价150000元，使用期限为10年，如果租入，则每年年末要支付22000元，除此之外，其他情况相同，假设年利率为8％，请问应该购买设备还是租用设备？元年回收额•年回收额：知道年金现值，求每期收付的年金数额，是年金现值的逆运算。回收系数记为年回收额•现贷款50万元，期限20年，年利率为5％，每年年末等额本息还款，请计算每期还款额为多少？元预付年金终值1nn0123…AAAAA…1nn0123…AAAAA…1nn0123…n+1预付年金终值iiAFn1)1()1(i预付年金终值系数记为1111iiAn预付年金终值某企业决定10年内于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为8％。该企业在第10年末的本利和是多少？＝1564.596（万元）＝1564.5（万元）预付年金现值1nn0123…AAAAA…1nn0123…AAAAA…1nn0123…预付年金现值预付年金现值系数记为预付年金现值•某人购买一台手机，采用分期付款，每月月初还款200元，分六个月还完。银行月利率为1％，请问该手机的现价是多少？＝1170.69（元）＝1170.68（元）递延年金012…AAA…m+1mm+1m+2…m+n012…n递延期收付期递延年金终值•递延年金终值与递延期无关递延年金现值A),,/(1niAPAPAA…012…m+1mm+1m+2…m+n012…n递延期收付期P1P),,/(1miFPPP递延年金的现值•把递延年金视为n期普通年金，算出递延期期初的现值，然后再折算至第一期起初现值递延年金现值A),,/(niAFAFAA…012…m+1mm+1m+2…m+n012…n递延期收付期P),,/(nmiFPFPF递延年金现值•算初递延年金的终值，然后折算到第一期期初永续年金•永续年金：无限期的收入或支出相等的金额的年金当第四节财务管理的环境•法律环境企业组织法税收法规财务法规其他法规财务管理的环境•经济环境经济管理体制经济结构经济发展状况宏观经济调控政策财务管理的环境•金融市场金融市场的分类交易期限交易性质交易对象交割时间财务管理的环境•金融环境金融市场对财务活动的影响投资和筹资场所方便长短期资金转化提供信息财务管理的环境•金融环境金融机构中国人民银行政策银行商业银行非银行金融机构财务管理的环境•金融市场金融市场利率＝纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率