证券学

12020/2/17证券投资分析2刘伟宏E-mail:[e-mail]:87841109值班时间：周二、四下午31.教材《证券投资分析》（第二版）胡海鸥、宣羽畅、马骏等编著复旦大学出版社出版2.网络资源课程说明、教学大纲、实施方案、教学辅导、IP课件、在线测验4本课程的考核形成性考核20%终结性考核80%形成性考核终结性考核5上网学习,20%实验,20%平时作业,60%本课程的考核Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU6第一章证券投资功能分析1.证券涵义的界定2.掌握如何认识国际游资3.基本面变动对证券市场的影响Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU7一、证券涵义的界定证券是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。P2Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU8二、资本证券证据证券凭证证券商品证券资本证券无价证券证券货币证券有价证券P2Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU9三、证券投资的主要作用1.实现资本的高效集聚2.实现资本的合理配置3.实现资本的均衡分布P4Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU10四、证券市场有助于我国企业经营机制的转变1.促进企业经营机制的转变2.促进企业所有制结构的改变3.促进企业融资方式的改革P7Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU11五、国际游资国际游资又可称为国际投机资本，它是一种游离于本国经济实体之外，承担高度风险，追求高额利润，主要在他国金融市场作短期投机的资本组合。P12Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU12六、各类宏观指标对证券市场的影响各类宏观指标：国民生产总值、就业、通货膨胀、国际贸易Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU13七、财政货币政策对证券市场的影响财政货币政策Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU14八、股市走势与经济走势的异动股市与经济走势的背离包含两方面的含义，一是经济发展缓慢，而股市过热；另一则是经济发展较快，而股市却低位徘徊。Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU15第二章基本证券商品概述1.掌握股票的基本概念和特征；2.重点掌握股票的分类和价格；3.重点掌握债券的概念、种类、特征；4.重点掌握投资基金概念、开放型基金与封闭型基金的区别。Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU16一、股票1.股票的基本概念2.股票的特征3.股票的分类4.股票的价格Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU171.股票的基本概念股票：是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。P31Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU182.股票的特征1.权利性2.责任性3.非返还性4.盈利性5.风险性P31Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU193.股票的分类P37划分依据股票类型是否记载股东姓名记名股票和不记名股票是否用票面金额表示有面额股票和无面额股票是否允许上市交易流通股票和非流通股票股东享有权利的不同普通股和优先股Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU204.股票的价格票面价格表明每股股份对公司总资本所占有的比例发行价格公司依据证券市场供求情况、本次发行总量、同行业股价水平、本公司经营业绩等多方面因素综合比较后制定账面价格实际代表每股股票的净资产价值内在价格用于分析股票未来收益的理论价格，从而得出其市价是够具有潜在的投资价值P44Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU21二、债券1.债券的概念2.债券的特征3.债券的种类4.债券与股票的相同点5.债券与股票的区别Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU221.债券的概念债券：政府、各金融机构和公司企业等为了筹措资金向社会公众发行，表明投资方和筹资方之间债权债务关系、并约定在一定时期内按一定利率还本付息的书面凭证。P47Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU232.债券的特征1.偿还性2.流通性3.稳定性4.风险性P48Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU243.债券的种类P49划分标准种类发行主体政府债券、金融债券、公司债券债券形态实物券、凭证式债券、记账式债券、债券利息支付方式附息债券、贴现债券、累进计息债券、零息债券债券偿还方式到期一次偿还、提前偿还、替代偿还发行区域国内债券、国外债券Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU254.债券与股票的相同点1.两者都属于有价证券2.两者都是筹措资金的手段P55Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU265.债券与股票的区别1.两者性质不同2.两者目的不同3.两者期限不同4.两者收益不同5.两者风险不同6.两者发行单位不同P55Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU27三、投资基金1.投资基金概念2.投资基金的分类3.封闭型基金与开放型基金的区别P59Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU281.投资基金概念投资基金：也称为共同基金（美国）或单位信托基金（英国和中国香港地区），是一种由不确定的众多投资者在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，“受人之托，代人理财”是其本质所在。P59Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU292.投资基金的分类1.组织形式：公司型投资基金和契约型投资基金2.投资标的3.投资目标4.运作和变现方式P60Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU303.封闭型基金与开放型基金的区别1.基金规模2.存续期限3.交易方式4.交易价格5.投资策略6.信息披露P66Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU31第三章基本证券商品交易1.掌握证券发行市场与证券流通市场的概念2.重点掌握证券发行方式和发行价格3.重点掌握股价指数的概念及计算（修正平均法）Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU32证券市场证券市场是有价证券供求双方为了一定的目的，在一定的组织方式下进行特殊商品交易活动的总和，也是资金供求双方通过竞争以决定资金价格的场所和网络。它包括股票市场、债券市场和投资基金市场等，是资本市场的重要组成部分，是竞争性强、风险性大的金融市场。P79Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU33一、证券发行市场1.概念2.主要当事人3.股票发行方式4.股票的发行定价5.债券的发行定价P80Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU341.概念P80Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU352.主要当事人P81发行人：资金的需求者和证券的供应者投资者：资金的供应者和证券的需求者中介商：联系发行人和投资者的专业性中介服务组织主要当事人Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU363.股票发行方式P82公开发行内部发行包销代销联合发行全额定额余额Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU374.股票的发行定价P83市盈率法现金流量折现法竞价确定法净资产倍率法Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU38市盈率P84普通股每股盈利普通股每股市场价格市盈率Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU395.债券的发行定价P84平价发行贴现发行溢价发行折价发行Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU40溢价（折价）发行P85年限市场利率年限票面利率票面额溢价（折价）发行价格1Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU41贴现发行P85待偿年限年利率票面额票面额待偿年限年利率票面额单利发行价1年限年收益率票面额复利发行价1Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU42例题1某公司发行一无票面利率的债券，面值1000元，期限6个月，年贴现率为8%，求该债券贴现发行价？P869605.0%8110001待偿年限年利率票面额单利发行价Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU43例题2某公司发行2年期债券，面值1000元，票面利率为5%，求其贴现发行价及年收益率？P869002%5110001待偿年限年利率票面额单利发行价Copyright@LiuWeihong，DepartmentofEconomyandManagement，FJRTVU44例题2（Con.）年限年收益率票面额复利发行价1nr1PS%41.5%10019001000%1001SPr2nP86%5