外汇交易原理与实务复习提纲(欢迎纠错补充)

外汇交易原理与实务复习提纲（1）外汇的功能1.外汇作为国际结算的计价手段和支付工具，便利了国际结算。2.通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移，使国与国之间的货币流通成为可能。3.促进了国际贸易的发展。4.便利国际间资金供求供求之间的调剂，发挥着调节资金余缺的功能。5.外汇作为国际储备有平衡国际收支的功能。6.外汇有节约流通费用，弥补流通手段不足的功能。7.外汇是国际财富和经济实力的象征。（2）外汇的市场作用1．有利于实现各国货币购买力国际间的转移。2．有利于国际间债权、债务的清算和提供国际间资金融通。3．有利于提供避免外汇风险手段。4．有利于提供资金（投机）机会。5．有利于各国政府和跨国企业提供运作服务。6．有利于提高国际间资金的使用效率。（3）外汇交易的特点1．利润较高2．交易时间灵活3．利用杠杆作用，以小搏大4．交易方式灵活，风险容易控制5．市场空间巨大，资金流动性最强（4）外汇交易规则1.使用统一的标价方法2.采取以美元为中心的报价方法3.使用小数报价4.交易单位为100万美元5.客户询价后，银行有义务报价6.交易双方遵循“一言为定”的原则7.交易术语规范化（5）外汇交易员五要素1.交易员本身已持有的外汇头寸2.各种货币的极短期走势3.市场的预期心理4.各种货币的风险特性5.收益率与市场竞争力（6）外汇保证金交易的特点1.外汇按金交易的市场是无形的、无固定的，在客户与银行之间直接进行，中间没有交易所这样的中介机构2.外汇按金交易没有到期日，交易者可以无限期待持有头寸3.外汇按金交易市场规模巨大，参与者很多4.外汇按金交易币种丰富，所有可兑换货币都可作为交易品种5.外汇按金交易时间是2小时不间断的6.外汇按金交易要计算各种货币之间的利率差，金融机构需向客户支付或从客户按金中扣除（7）即期外汇交易交割日的分类1.标准交割日：T+2交割方式2.隔日交割：现金交割，成交后第一个营业日交割3.当日交割：T+0交割方式（8）即期外汇交割日的确定1.交割日必须是两种货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。2.交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免任何一方因交割不同时而蒙受损失。3.成交后的两日若不是营业日，则即期交割日必须向后顺延。（9）远期外汇交易的特点1.远期外汇合约中的条款，如汇率、交割方式、金融等由交易双方自行协商确定。2.远期外汇交易一般在场外进行，属于无形市场，没有固定的场所和交易时间，可以24小时进行交易。3.交易的规模较大。4.信用风险较大，很难规避违约风险。（10）择期外汇交易的特点1.交割日有一定的灵活性，有利于规避汇率风险2.择期外汇交易的成本较高，买卖差价大3.时间期权与货币期权有明显的区别（11）时间期权与货币期权的区别1．货币期权的客户必须事先缴纳保证金，才能选择是否进行交易的权利。而时间期权的客户无需缴纳保证金。2．货币期权允许客户放弃交割的权利，没有义务到期一定办理货币交割;时间期权的客户仅仅有权在交割期限内选择具体交割日期，必须在规定的期限内按约定的外汇、金融和汇率履行货币交割的义务，不得放弃交割义务。3．货币期权的客户所承担的损失是期权费；时间期权的客户将比远期交易损失更多的风险收益。（12）外汇期货交易的特点1.外汇期货交易具有一定标准数量的合约单位2.外汇期货合约交易的合约时间标准化与报价统一3.外汇期货交易的交割日统一4.外汇期货交易所对每日汇率变动的幅度设有最低的限制5.外汇期货交易所对价格最大波动进行限制（13）外汇期货交易与远期外汇交易的区别1.外汇期货交易是买方或卖方与期货市场的清算所签约，与清算所发生直接合同关系；而远期外汇交易是买卖双方签约，产生合同关系。2.外汇期货是设计化、格式化的远期外汇交易。3.外汇期货交易在公开市场通过竞价进行交易，而远期外汇交易是通过银行柜台业务或电传、电话报价进行交易。4.外汇期货的买方只报买价，卖方只报卖价，而远期外汇交易买卖双方都要分别报出买价和卖价两种价格。5.外汇期货交易所实行会员制，非会员要进行外汇期货买卖必须通过经纪人，所以要向经纪人交纳佣金;远期外汇交易一般不通过经纪人，不需交纳佣金。6.外汇期货交易一般不以最后的交割来结束，往往是在交割日之前做一笔币种相同、数量相同、方向相反的交易，以对冲结束7.外汇期货交易实行保证金制度，通常为合同金额的2%-3%，而远期外汇交易一般不收保证金。（13）外汇期货交易的基本原则1.公平叫价制度2.保证金制度3.逐日盯市制度4.结算：根据交易所公布的结算价格，对客户持有外汇期货合约头寸的盈亏状况进行资金清算的过程。5.交割：外汇合约持有者，按合约规定的日期以规定的外汇量进行交割，标志着合约的履行与完结。（14）外汇期权交易的特点1.外汇期权有特定的合约交易单位2.交易币种少和报价方式特殊3.交易方式有场内交易和场外交易两种4.担保性5.盈利能力与风险不对称性6.期权费（15）场内期权市场与场外期权市场不同点1.交易方式：场内期权市场买卖双方是通过经纪人进行间接交易的，而场外期权市场是银行间以及银行与客户之间的交易，是直接进行的。2.合约定价：场内期权市场的买卖双方通过公共竞价的方式决定期权合约的价格。3.合约标准：场内期权市场交易的合约是标准化，合约中的各项内容由交易所制定。4.信用风险：场内期权市场不存在信用风险或违约风险。5.交割与清算：场内市场的外汇期权合约很少进行最终交割，而是在到期日前进行对冲或者让期权合约过期。而场外交易的期权合约大多数都涉及实际交割。（16）互换交易的优缺点优点：1.互换交易集外汇市场、证券市场、短期货币市场和长期资本市场业务于一身，既是融资的创新工具，也可运用于金融管理。2.互换能满足交易者对非标准化交易的要求，运用推广。3.用互换套期保值可以省却对其他金融衍生工具所需头寸的日常管理，使用简便且风险转移较快4.互换交易期限灵活，长短随意，最长可达几十年。5.互换市场的产生使银行成为互换的主体，所以互换市场的流动性较强。