共享经济最深度的报告

共享经济最深度的报告【摘要】■快速崛起的商业新生态，未来十年22倍增长。Uber成立5年估值超过500亿美元，是没有汽车的全球最大出租车公司；Airbnb成立7年估值达255亿美元，是没有房产的全球最大住宿服务提供商，分列全球估值第一和第三的创业公司。这类秉承“共享精神”的独角兽公司的快速崛起，标志着“共享经济”商业新生态正悄然来临。共享经济发轫于互联网平台，基于闲置资源使用权的精准匹配与联结，实现生产要素的社会化，提高存量资产的使用效率，促进社会整体的可持续发展。我们认为共享经济的兴起与下述条件密不可分：经济背景-产能和供给过剩是经济周期的普遍性难题，构成共享经济发展的前提；商业困局-传统模式企业集团的低效协同以及产业链的层层加码，导致交易成本畸高；技术前提-移动互联网的广泛普及，及大数据和云计算等领域应用，让供需信息实时、精准的高效匹配和信任鉴权成为可能；消费理念-从“所有权”到“使用权”的消费观转变；社会背景-城市化进程下的高密度人口，促成更多交易撮合机会。■产业重构孕育巨大空间。2014年全球范围内共享经济中五大主要行业（P2P借贷和众筹，在线雇佣，住宿，租车，音乐和影视流）的市场规模已达150亿美元，预计将在2025年达到3350亿美元，2014A-2025的CAGR为32.6%。与传统模式相比，共享经济基于需求或供给即时形成动态的产业闭环，每一个个体或企业都可能是产品和服务的供给者或需求方，市场外延扩张潜力显著。供给端基于交易抽成的模式清晰，降低固定成本并提高交易成功率，实现个性和定制化的服务；需求端赋予消费者主动权、透明度和参与度，重塑信任基础并实现共赢交易。■共享经济的商业模式向全行业渗透。共享经济在2014年之后进入了快速扩张期，迅速渗透到许多领域和细分市场。我们系统梳理了并整理了国内外已出现的5大类13小类超过80家的共享型经济企业及模式，包括1）旅行住宿领域的房屋住宿和办公室共享；2）物流领域的众包物流；3）交通领域的租车&拼车、出租车、轮船共享、飞机租赁和自行车共享；4）服务&技能领域的零散体力劳动、知识技能等脑力协作服务；以及5）闲置用品领域的家庭用品和企业闲置物品交换。我们认为未来新领域的渗透需要具备可快速扩张的全球化市场；广泛的、有共同特征的需求；可供整合的产能或供应。■挑战与机遇：探索中不断迭代、优化和进步。类似任何一个新兴产业，行业初期面临不少挑战：包括初始资本投入大、体验要求高、交易诚信及安全的约束、政策监管的障碍、模式跨区域复制的难度和收益对价格的敏感性等。但我们相信随着消费理念的转变和行业的快速渗透，拥抱共享经济的企业会迎来更多的发展，这一趋势已不可逆转。1共享经济-伴随经济发展和消费理念变革崛起的商业新生态1.1发展缘由：快速崛起的商业新生态共享经济（sharingeconomy），又称协同消费（collaborativeconsumption），是借助网络等第三方平台，基于闲置资源使用权（资产或技能）的暂时性转移，实现生产要素的社会化，提高存量资产的使用效率以创造更多价值，促进社会经济的可持续发展。共享经济模式诞生以来所创造的价值，可以借助以下几个数据所传递的数据片段，来建立直观的认识：资金借贷领域：成立8年的LendingClub已经在其平台上实现了70亿美元的借贷金额，但其并没有自己的银行和分支机构以及ATM。截止2015年8月13日，市值为50多亿美元，目前已实现每日870万美元的日新增借贷额；酒店住宿领域：成立7年的Airbnb已经拥有超过2300万用户，每晚平均有42万住户，多于全球连锁希尔顿酒店的日住户的22%；虽然其并没有自有的房产、床铺甚至浴室，但平台上已提供多达150万间房屋可供交易，相比之下全球连锁酒店希尔顿酒店也只有68万间房源可供选择；交通出行领域：成立5年的Uber在2014年已实现1.4亿乘坐频次，实现了每日16万人次的乘坐频率，美国旧金山每年的出租车市场规模约1.4亿美元，而与此同时Uber在旧金山的业务收入高达5亿美元，是整个旧金山出租车市场的三倍之多，而且仍在以每天200%的速度增加。共享经济企业在运营模式与成本结构方面的独特优势，相比传统企业享受更多估值的溢价。根据Bloomberg数据显示，截至2015年初共享型企业融资总规模达到160亿美元左右。对比同行业下不同模式的差异，Uber当前估值已达到500亿美元，同类汽车生产商Ford和GM的估值接近600亿美元，但Uber平台上的车辆并非其所有；Airbnb估值约250亿美元，超过凯悦酒店与万豪酒店集团的估值接近，但Airbnb平台上交易的房屋也并非自己所有。这类以轻资产运营的共享经济型企业的估值溢价，充分显示了市场对于其商业模式和发展前景的认可及支持。伴随移动互联网的广泛普及，LBS定位、云计算以及大数据等创新技术的发展，大大降低了交易成本并提高了交易的撮合率，奠定了共享经济模式的技术前提；参与者免费分享其数据以发布需求，平台结合闲置资源的位置共享，应用大数据算法做出满足需求的最佳推荐，实现供需的弹性匹配。通过对共享经济的历史发展进程梳理，结合美国GDP增长率、互联网用户增长率和互联网用户渗透率数据，我们发现2008-2009年是共享经济出现并发展的分水岭，在此期间受美国金融危机影响，互联网用户规模、用户增长率、GDP增长率以及渗透率增速均有所放缓，且经济指标数据都表现较差。从08年开始，AdamNeumann和MiguelMckelvey创办了WeWork的前生GreenDesk，同年Airbnb和Uber依次成立。2009年4月，Airbnb获得了60万美元的风险投资。共享经济真正在2010和2011年开始进入加速期，包括Grubwithus创办与2010年5月(社交饮食网络，人们可以寻找朋友到顶级餐馆品尝食物)、Uber和Airbnb分别在2010年10月和11月获得了125万美元和720万美元的融资，同年2010年12月孟买的OlaCabs创办，同时Skillshare作为一个主打技能分享、人人都可能成为老师的在线学习及课程服务平台，在同期创办。2011年市场相对比较沉寂，主要是Uber和Airbnb的两轮融资。2012年是共享经济的爆发期，包括Lyft(发源于旧金山，主打私家车拼车%)、Instacart（2012年成立，为顾客提供日用杂货采买送货的公司）和NeighborGoods（社区P2P交易市场）。Airbnb和Uber为代表的共享经济公司基本诞生在这个期间，他们的出现恰好迎合了当时美国经济缩减开支和节约成本的大背景，以及通过互联网进行消费和社交的需求。Airbnb和Uber的诞生开启了共享经济大发展的序幕。1.2经济背景：产能和供给过剩是共享经济发展的前提共享经济的迅速崛起和发展并非偶然，产能和供给过剩等社会经济背景是推动共享经济发展的前提。市场经济下产能扩张与收缩交替演化的周期性使得当前很多行业都面临产能过剩问题，包括中国在内的发展中国家也日益从一个所谓的短缺经济迈向一个供给过剩的经济形态。期间冗余或者过剩产能所形成的物质基础也就为共享经济提供了一个巨大的“产能供给池”。以全球汽车行业为例，根据OICA（全球性的汽车制造商组织）提供的相关数据显示，2014年1-12月份，全球主要汽车制造商累计生产汽车8,990万辆同比增长3%，其中客用车量产量也达到8600万辆，同比增长2.7%。通过对比全球客车的年产量和在用车数量，平均约50%的使用率表明汽车产业的产能已大大超越了实际使用需求。1.3商业困局：传统商业模式面临较高的交易成本，共享经济应运而生传统商业模式下供需双方之间存在着巨大的交易成本，包括组织臃肿导致的沟通与协调障碍和代理人成本等，这些都推动消费者和创业者寻找是否存在更低交易成本商业模式的可能性。以传统商业模式的产业链来看，最终到达消费者手中的消费品从最初的上游原材料为起点，便开始了商品价值增值与成本损耗增加的过程，排除供应商之间交易环节造成的各种耗费，仅就生产制造商就要面对采购进货、仓储、研发、财务及行政管理、销售及渠道维护等各个环节形成的高额成本及各种摩擦造成的隐形成本与损耗。除了在整个生产过程中无形的损耗造成的隐性成本，传统行业的营业成本费用负担本身就很重。根据Wind对电信业、住宿业、餐饮业及大旅游业的行业平均成本占主营收入比率判断，涉及消费者生活的食、住、游以及通信行业的营业成本常年居高不下，电信业的成本费用率平均为85%，住宿业的平均成本费用率在这四个行业中最高达98%，如此之高的营业成本直接挤压了各行业的利润空间，寻求商业模式和交易方式的突破，摆脱现有模式的困局是传统行业的探寻方向，一定程度上也正是现有困局倒逼传统企业探索共享经济模式的结果。1.4技术条件：移动互联网的广泛普及，大数据和云计算等领域的应用移动互联网的广泛普及，及大数据和云计算等领域的大范围应用，共同构成了共享经济的技术前提。互联网、移动互联网的发展让供需信息实现实时、精准的高效匹配。同时，移动互联网乐于分享的特性使得信息能够充分的流动。技术的进步首先体现在互联网用户规模的增长和互联网站的快速增加。据InternetLiveStats的统计，全球互联网用户已经达到30亿人，而总的网站数量也即将逼近10亿个。快速增长的用户规模和互联网产品供给都让我们看到互联网时代日新月异的技术进步所带来的从量到质的飞跃。对比美国、中国、印度三国的互联网渗透率，美国互联网渗透率约提前于中国10年左右。2014年美国的互联网渗透率已经超过80%，中国则为47.9%，印度则接近20%。从增长趋势来看，都在突破某一拐点后进入加速上升的态势。根据互联网数据统计平台Statista的统计数据显示，美国从2000年至2014年期间，每百人手机拥有量从38部增长为98部，几乎达到人手一部的程度，奠定了移动互联网渗透率大幅提高的基础。与此同时，全球移动互联网的渗透率在不到七年的时间翻番达到36%的水平并继续增长,预计到2017年全球移动互联网的渗透率可以达到54%。智能手机的快速普及为随时随地的匹配供需需求奠定了重要前提。大数据和云计算的发展也为共享经济做了很好的技术铺垫。在信息数据急剧增长的今天，大数据的应用开始以极快的增速创造价值。近年来全球数据存储量呈现爆炸式增长，美国互联网数据中心指出，互联网上的数据每年将增长50%，目前世界上90%的数据是最近才产生的。基于IDC于2013年的报道预测，全球原始数据存储能力将由2012年的2596EB激增到2017年的7235EB，存储能力增长幅度高达180%。早在2000年,北美占40%的全球数字数据存储，西欧占27%，亚太地区占27%。根据IDC预测,在未来的时间内这样的格局将发生显著的变化,2017年北美将占24%的数字数据存储，西欧和亚太分别为38%和20%。同时根据Wind数据整理，以ZB为存储单位衡量全球的存储能力，全球的数据存储量增长极快，2014年接近于达到100%的增长率。而大数据对于各细分行业的产值也产生了较大的影响。根据麦肯锡对美国2000-2008年各行业由于大数据贡献而实现的生产增长率统计来看，电脑等电子产品和信息技术行业的增长率对于大数据应用的价值反馈是敏感于其他行业的，两个服务行业集群(B)金融、保险和政府也能够从大数据中获益,只要它的使用障碍可以克服，可见大数据技术的进步对于推动互联网行业的价值创造的支持意义之重大。1.5消费理念：从“所有权”到“使用权”的消费观转变过去人们认为房子、车子的所有权视为种身份的象征，在互联网思维深刻影响下，年轻人更愿意过一种“轻资产”的状态，也更善于将自己的工作和生活分解,剔除那些不创造价值的部分,充分发挥其余部分的价值。在他们眼中,成功的标志正在发生变化，认为有条件获得比真正拥有更重要，能够使用比拥有所有权性价比更高。根据普华永道的一份调查报告显示，在被调查的美国成年人中，有81%的美国成年人认为共享替代拥有是更为经济的做法，53%的人认为取用是一种新型的所有权形式；更进一步到对于共享经济的看