理财讲座123

讲师：姬西萍23投资投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值，以获取未来更大价值的一种经济活动。简单地说，某人的本金在未来能增值或获得收益的所有活动，都可叫做投资。存款债券股票基金外汇期货黄金彩票金融衍生产品•房产•金银珠宝•邮票•古玩•收藏品•实业投资•等、、、家庭投资的主要成分5投资风险市场风险利率风险通货膨胀风险企业经营风险了解基金Foundation和fund的区别Foundation是由某一组织或个人发起成立的组织，非营利性质。Fund营业性质基金的基本含义证券投资基金（简称基金）是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位⑴，集中投资者⑵的资金，由基金托管人⑶托管，由基金管理人⑷运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按照基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式基金各关系人之间的关系投资者1投资者2投资者3….汇集资金基金基金托管人基金解约委托理财托管协议基金管理公司(投资专家)签订分配投资收益签订契约型基金相关三大利益主体基金管理人按照法律、法规的规定，负责发起设立与经营管理基金的专业性机构基金托管人按法律、法规的规定，承担基金资产保管等职责的专业机构基金持有人基金份额的持有人，既是委托人，又是受益人基金的特征品种多专业管理分散投资流动性方便性门槛低专业服务基金与股票、债券区别反映的关系不同：股票-产权关系；债券-债券关系；基金-本质上为信托关系所筹资金投向不同：股票和债券主要投向为实业投资；基金主要投向于其他有价证券如股票债券等风险水平：股票-系统性风险和非系统性风险；债券-信用风险、利率风险等；基金-系统性风险基金的投资风险市场风险流动性风险管理运作风险与道德风险与具体产品有关的特殊风险封闭式基金开放式基金基金的费用费用含义计算公式管理申购费购买基金单位时支付的费用规定费率，最高5%，有折扣1-2%基金公司赎回费投资人卖出基金单位时支付的费用规定费率，最高3%，有折扣0.5%基金资产再投资费将分配收益继续投资于基金所支付的申购费用规定费率，一般免费基金公司投资人直接负担的费用转换费由一只基金转换成同一基金管理人管理的另一只基金所要支付的费用规定费率，一般免费基金公司基金的费用费用含义计算公式管理基金管理费管理人管理基金资产所收取的报酬按基金资产净值的一定比例提取，或（和）提取业绩报酬1-1.5%基金资产基金托管费托管人托管基金资产所收取的费用按基金资产净值的一定比例提取0.25%基金资产其他费用注册登记费、律师费、会计师费固定费用基金公司基金运营费用转换费席位费、交易费、信息披露费、持有人大会费固定费用基金资产基金风险收益特征收益风险股票基金混合基金债券基金货币市场基金基金投资者须知基金是长期理财的有效工具。不要把基金当储蓄、把理财当发财。购买基金有损失本金的风险。2006年购买基金取得的收益很难重复。不要把预防性储蓄投资到高风险的资本市场中，更不要抵押贷款进行投资。基金投资者须知并非基金越便宜越好，价格高往往是其具有较好历史业绩的证明。并非购买新基金比老基金更好。在牛市购买业绩一直比较优良的老基金可能会取得更好的投资收益决定基金业绩的5个主要因素第一，资产配置。投资者在配置中股票的比例越高，其承担的风险越高，收益也可能越大。如2006年在市场上涨的行情中，沪深300指数上涨121.02%，开放式股票型基金上涨121.4%，开放式偏股型混合基金上涨112.46%，开放式债券型基金只上涨20.92%。2004年4月至2005年6月在市场下跌的行情中，上证指数下跌42.69%，开放式股票型基金下跌20.42%，开放式偏股型混合基金下跌17.74%，开放式债券型基金仅下跌4.79%,去年我国基金跨入诞生的第11个年头，这一年中基金公司亏掉了之前10年赚来的所有利润。151只股票型基金净值平均下跌53.09%；86只混合型基金净值平均下跌48.69%；5月6日，全国社会保障基金理事会在《中国证券报》独家发布2008年报披露，2008年全国社会保障基金资产总额5623.70亿元，投资收益率-6.79%，这是社保基金自2000年成立以来首次出现年度亏损。决定基金业绩的5个主要因素第二，市场大势表现。衡量市场涨跌的指标是比较基准的变化。多数基金业绩随市场变化而变化，潮起潮落，水涨船高。能够很好拟合比较基准，并保持风格稳定的基金就是好基金。决定基金业绩的5个主要因素第三，基金经理的选股和择时能力。只有合理战胜比较基准的才是基金经理的贡献。决定基金业绩的5个主要因素第四，交易成本的控制。每次交易都有1‰的交易成本，这些成本要从基金资产中提取。好的基金应该减少操作，以低换手率来维护投资者利益，而不好的基金往往通过频繁交易进行波段操作。换手率越高，交易成本越高。决定基金业绩的5个主要因素第五，道德风险的防范。中国股市亦未能幸免“人世间最痛苦的事：白天看中国股市，晚上看中国足球”从2007年底开始至今一年多的时间，64.8%跌幅堪比四年熊市。多数个人投资者收益缩水50%－100%不等，而目前这头猛“熊”仍没有要休息的迹象。《经济半小时》栏目调查显示，从2007年1月1日至今，投资者中亏损者比例高达92.51%，其余人大多认为勉强保本。股市铁律一人赚钱二人持平七人亏本•中国股市不规范，造成股价畸形的高，股市盛行非法活动，使股市变成投机的天堂。•外国人说：中国的股市很象一个赌场，而且不规范。•资本市场的发展，培养了一批机构投资者。——吴敬琏投资股票？？投资股票中国人的投资习惯是——保本第一！股市——不是大部分人的选择！股票市场投资分析一、股票市场概述股票是股份有限公司发给股东，用来证明投资者向公司投资，因而拥有相应的所有者权益并可以获取股息的凭证。从法律角度讲，股票必须是股份有限公司才能发行，非股份有限公司不能拥有发行股票的权利。作为股份有限公司的所有者之一，股票代表着投资者拥有的所有者权益及应承担的相应责任。2728牛魔王下到人间，办起了一家牛肉制品厂，经营起牛魔王牌牛肉，由于质量一流，产品供不应求。牛魔王急于扩大规模，可需要好大一笔钱。从银行借，银行倒是乐意的很，可利率不肯降半分。当然还可以朝他人借，这其实就是发行企业债。而对此，牛魔王有自己的考虑，定期还利息，到期后还要还本金，这对于急需钱的牛魔王看来，肯定会有损于自己公司的发展速度。那么还有没有其他办法呢？“牛魔王”股票的光荣诞生29一打听，还真有，就是发行股票，出卖公司的一部分股份。股票就是出钱的凭证。对于投资者来说，不用花太多的钱就成为一家前景很看好的公司的股东，平时不用操心公司的经营管理，到期还可以分红。如果不愿意做股东了，还可以转让股票，挣些差价，真是一举三得。经过一年多的筹备，他们初步计划筹资5000万元，拟发行1000万股，每股要价5元，而自己公司原来的总资产5000万元，算作5000万股；两者相加总资产1亿元，总共为6000万股。初步预计来年净利润可以达到1500万元，也就是利润可以达到每股收益两毛五。30投资者花5元钱买一股，一年之内就可以得到两毛五的利润。也就是说，一年的回报率是5%。这比一年期的银行存款（牛魔王知道是2.25%，而5年期的也才3.6%）要高的多了。是呀，要不高，人家何苦冒险入你的股呢，直接搁银行不更省事？但是，你也不能1元钱卖呀，要不然你不又觉得亏得慌？”。一个月后，也就是这一年的8月，股票终于上市了，代号“牛魔王”，编号01234。第一天，股价开盘即8元，到收市时，股价定在了10元的位子。一天之内从5元涨到10元，涨幅100%。就这样，“牛魔王”股票隆重登场了。31“牛魔王”股票上市后，大家都认为它的成长性非常好，把它归入成长股板块。可成长股板块究竟是怎么回事呢？首先解释一下“板块”，“板块”其实就是某一类股票的统称。一般而言，成长型公司就和人的少年阶段一样，发展快，业务增长迅速，规模不断扩张。伴随着成长，股票价格不断上升，而分红较少。因为公司发展快，急需用钱，自然舍不得把挣来的银子分给股东。此外，主要还有蓝筹股板块和收入股板块。蓝筹股公司和人的中年阶段一样，成熟、实力强，有长期稳定的收入和分红记录。如果不能承受股市刺激的话，蓝筹股是不错的选择。股票这一大家子32而收入型股票通常和人的老年阶段差不多。老年人有稳定的退休金，而收入型公司一般属于公用事业类，业绩比较稳定，如电力、煤气、电话等。相对于其市场价格，分红较高，因此投资者可以得到比较稳定的收入。一般老年人或者希望有稳定收入的人比较欢迎。当然，股票还可能有另外的分类法。比如周期性股票和防卫股票。周期性股票一般随着经济或行业的周期性波动而变动。而防卫性股票就是指业绩不会大起大落的股票，即使在经济衰退时投资者也不会遭受很大的亏损，一般是和日常消费密切相关的。比如煤、电和食品行业等。33牛魔王自8月份上市后的一个多月里，始终在10元这个价位盘整，期间买卖很正常。可在10月初，有消息传来说，由于整个国家发生了一场很严重的鸡瘟，老百姓纷纷不吃鸡了，连带着鸭鹅什么的也一块被人们冷落起来。于是市场上有一种传言，说老百姓都改吃牛肉了。在这种传言的带动下，‘牛魔王’价格节节攀升，从10元到12元、14元、16元，一路上许多新老投资者纷纷涌入。最后在短短的15天里，价格涨到了20元，此时迹象才有所降温。11月，国家宣布鸡瘟已经过去，造成的损失也不如想象中的大。于是，许多投资者纷纷从狂热中清醒过来，纷纷抛掉手中的股票，股价一下子又跌到了8元的位置。到了12月，各家公司的预测业绩开始公布。大多数股票分析师的看法认为‘牛魔王’的业绩可以达到1800万，即每股业绩为3毛钱。在业绩刺激下，股价又从8元开始慢慢爬升，半个月之内到了12元的位置。到了第二年的3月，“牛魔王股票”的业绩真正公布了出来，每股3毛5分，比预期的多了5分钱，股价随即涨到13元。股票的涨涨跌跌34第二年的5月，传言又起。可这次是关于国外的疯牛病，成千上万的牛被杀掉焚毁，牛肉行业一片惨状。尽管国内的相关官员和专家都声明本国没有疯牛病，而牛魔王对外发布消息说，根本不足以影响公司正常的生产经营。奈何，大家已成惊弓之鸟，对牛肉避之惟恐不及。因此，公司的业绩终是一路下滑，股价在短短的十天内就跌到了4元。这场疯牛病风波足足闹了半年，之后慢慢消停了。人们对牛肉重新热爱起来，牛魔王”牛肉又是一路畅销，到处凯歌高奏，股价自然到了15元。35因为人们的预期不一样，买股票很大程度上就是买预期。而预期反过来又会使股价不断变化。而预期总有亮相的一天。当预期破灭了，股价也就跟着变化。但是，股票价格之所以会涨跌，最根本的原因还是因为公司本身。公司总体业绩上涨了，而股票的总股数不变，自然每股收益就也跟着上涨了，这样股票的价格也就会上涨。股价为什么总上窜下跳呢？36靠天吃饭有两层意思。一是股市行情的好坏自然会影响大家的收益，这好理解；而另一层意思和证券市场体制很有关系。目前证券市场是一个单边市场，就是说投资者只有靠股票上涨来挣钱。如果赶上下跌，就是神仙也没办法。也就是说，目前的证券体制是不健全的。而在国外，市场有做空机制，即使股票下跌，真正有眼光的人也一样可以挣钱。举个简单的例子。比如现在牛魔王股票是10元，你共有100股，你预计1个月后会跌到6元。这时，如果在我国，你只有抛掉这100股，一点挣钱的可能性也没有，甚至还要承担低价抛掉的损失；而如果有做空机制的话，你可以现在卖出1万股甚至更多，记住这1万股你现在手中并没有，但不要紧，你可以从股票经纪人或交易所先预借，就像‘空手套白狼’。1万股可以卖10万元，到1个月后，如果你预计正确的话，你可再以每股6元的价格从市场上买1万股还给股票经纪人就可以了。这时只需60000元。这样，即使股票下跌，你同样可以挣40000元。买股票和农民种庄稼一样都是靠天吃饭37在菜市场，如果谁钱多，他就可以先把某种菜都买下来，然后再卖给其他想吃这种菜的人。如果别的人非常想吃这