03 第二章 风险管理初始信息

2006年8月•北京中央企业全面风险管理指引培训演讲人风险管理初始信息安永企业风险管理合伙人梅放风险评估安永企业风险管理合伙人单蔼然1风险管理初始信息2风险管理初始信息一、风险管理初始信息的目的二、风险的类别三、战略风险四、财务风险五、市场风险六、运营风险七、法律风险八、如何开始收集风险管理初始信息的工作3一、风险管理初始信息的目的二、风险的类别三、战略风险四、财务风险五、市场风险六、运营风险七、法律风险八、如何开始收集风险管理初始信息的工作风险管理初始信息4收集风险管理初始信息进行风险评估提出和实施风险管理解决方案进行风险管理的监督与改进持续培训，提高风险意识高层重视、项目纳入年度管理计划风险管理基本流程包括以下主要工作制定风险管理策略风险管理初始信息5一、收集初始信息的目的整个风险管理的第一步，在企业开展风险评估工作之前，首先需要收集风险和风险管理相关的内部、外部初始信息，包括历史数据和未来预测，作为风险评估的准备。旨在协助企业业务单位及职能部门于主要风险领域内清楚了解企业的目标、相关业务流程、各重大业务流程的关键成功因素及绩效指标,行业竞争优势，以及企业及行业竞争对手的重大损失事件案例分析等。这些信息与潜在风险驱动因素有着重大关系。风险管理初始信息初始信息指引第十一条6一、风险管理初始信息的目的二、风险的类别三、战略风险四、财务风险五、市场风险六、运营风险七、法律风险八、如何开始收集风险管理初始信息的工作风险管理初始信息7二、风险的类别企业按照自身业务的性质和管理风险的方法，来确定风险的类別。企业把风险一般可以分为五大类：─战略风险─财务风险─市场风险─运营风险─法律风险风险管理初始信息指引第三条8风险管理初始信息一、风险管理初始信息的目的二、风险的类别三、战略风险四、财务风险五、市场风险六、运营风险七、法律风险八、如何开始收集风险管理初始信息的工作9战略风险是指企业在战略的制订和实施上出现错误，或因未能随环境的改变而作出适当的调整，从而导致经济上的损失。常见的战略风险包括：－宏观政策及形势把握风险；－新产品推广策略风险；－对新市场开发投入风险；－并购风险。三、战略风险风险管理初始信息10风险管理初始信息针对战略风险需搜集的初始信息:(一）国内外宏观经济政策以及经济运行情况、本行业状况、国家产业政策；(二）科技进步、技术创新的有关内容；(三）市场对本企业产品或服务的需求；(四）与企业战略合作伙伴的关系，未来寻求战略合作伙伴的可能性；三、战略风险（续）指引第十二条11风险管理初始信息针对战略风险需搜集的初始信息:(五）本企业主要客户、供应商及竞争对手的有关情况；(六）与主要竞争对手相比，本企业实力与差距；(七）本企业发展战略规划、投融资计划、年度经营目标、经营战略，以及编制这些战略、规划、计划、目标的有关依据；(八）本企业对外投融资流程中曾发生或易发生错误的业务流程或环节。指引第十二条三、战略风险（续）12外部渠道国家、行业宏观政策与信息的发布平台和网络；新闻、媒体报道几及专业机构的出版物；商业伙伴（客户、供应商）提供的战略信息；私人商业与社会网络等。收集战略风险信息的渠道风险管理初始信息三、战略风险（续）13内部渠道内部会议纪要及战略分析报告；以往战略决策的成功案例及重大偏差；企业自身的战略规划、计划等决策信息；企业战略规划方面的内部控制机制。收集战略风险信息的渠道风险管理初始信息三、战略风险（续）14在90年代，八佰伴是日本最大的百货公司集团之一。90年代末，八佰伴由于错误的战略定位，低估了经营非核心业务和开拓新兴市场的风险，最终陷入难以自拔的困境。1997年9月，八佰伴宣布破产。破产时八佰伴的负债额达16亿美元，是日本战后最大的一宗企业破产案。战略风险案例：日本八佰伴风险管理初始信息三、战略风险（续）15在10多年前，三星集团仅是韩国一家仅限于国内经营的家族企业；从90年代起，新的集团董事长致力于企业全球化发展战略；进行了多项支持全球化战略的措施，如业务整合、资产剥离等，并积极开拓海外市场；如今三星集团已是行业的全球领先者，在市场价值上已经超越了原有的领先者索尼。战略风险案例：韩国三星风险管理初始信息三、战略风险（续）16战略风险案例：韩国三星风险管理初始信息市场价值(单位：10亿美元)CAGR:年增长率数据来源：GoingAsiaGlobalChampions，McKinsey&Company三、战略风险（续）17风险管理初始信息一、风险管理初始信息的目的二、风险的类别三、战略风险四、财务风险五、市场风险六、运营风险七、法律风险八、如何开始收集风险管理初始信息的工作18财务风险是指融资安排、会计核算与管理以及会计或财务报告失误而对企业造成的损失。财务风险包括：─资金结构与现金流风险─会计核算与流程的风险─会计及财务报告风险等四、财务风险风险管理初始信息191、资金结构与现金流风险资金结构风险是指企业资金结构不合理，因而需要承担昂贵的资金成本，甚至导致资金链断裂。如：─企业负债过多，资产与负债不匹配，偿还能力出现问题，资金周转不力；─企业无法筹措足够的资金以发展业务。现金流风险是指：─企业存货留存过多，应收账款不能及时回笼，导致资金周转出现问题。风险管理初始信息四、财务风险（续）202、会计核算及流程风险会计核算及流程风险是指企业的系统流程缺乏适当的控制，使企业会计核算（如成本与费用核算、现金管理等）出现严重错误，为企业带来的损失。包括：─成本计算方法不正确；─成本管理出现问题，导致盈利能力下降；─各种费用的管理及记录不合理；─资金管理出现问题，导致资金挪用或贪污；风险管理初始信息四、财务风险（续）213、会计及财务报告风险会计及财务报告风险是指企业的系统流程缺乏适当的控制，使企业的财务报告和信息出现严重的错漏而为企业带来的损失，包括：─资产流失─因错误信息而导致管理层作出错误的决定─因违规而被处罚（如中国证券法，香港上市条例，美国萨班斯法案等）─企业及董事声誉受损风险管理初始信息四、财务风险（续）22风险管理初始信息针对财务风险需搜集的初始信息:(一）负债、或有负债、负债率、偿债能力；(二）现金流、应收账款及其占销售收入的比重、资金周转率；(三）产品存货及其占销售成本的比重、应付账款及其占购货额的比重；(四）制造成本和管理费用、财务费用、营业费用；指引第十三条四、财务风险（续）23风险管理初始信息针对财务风险需搜集的初始信息:(五）盈利能力；(六）成本核算、资金结算和现金管理业务中曾发生或易发生错误的业务流程或环节；(七）与本企业相关的行业会计政策、会计估算、与国际会计制度的差异与调节等。指引第十三条四、财务风险（续）24收集财务风险信息的渠道－外部金融信息平台1.ThomsonResearch一个提供公司公告、研究报告、财务统计、市场预计、盈利预测的平台。其覆盖面高达全球三万家公司。2.Bloomberg一个提供即时财经信息的平台专业机构出版报告－如安永定期出版关于财务会计的报告风险管理初始信息四、财务风险（续）25收集财务风险信息的渠道－内部管理报告信息体系风险管理初始信息关键指标关键指标表关键指标表辅助指标分类指标表分类指标表投资收益能力指标分解表偿债能力指标分解表盈利能力指标分解表营运能力指标分解表二次融资能力指标分解表价值指标及发展能力指标分解表资产负债表简表资产负债表简表贡献毛益式损益表贡献毛益式损益表现金收支表现金收支表财务管理简表分析工具财务与管理报告收入结构表收入结构表成本结构表成本结构表费用结构表费用结构表毛利分析毛利分析分部收入总析表地区收入分解表材料成本分解表人员成本分解表人员产量分解表其他成本分析表其他成本分解表产品收益分析表产品收入分解表产品材料分解表产品毛利收益分析表提练信息关键指标关键指标表关键指标表辅助指标分类指标表分类指标表投资收益能力指标分解表偿债能力指标分解表盈利能力指标分解表营运能力指标分解表二次融资能力指标分解表价值指标及发展能力指标分解表资产负债表简表资产负债表简表贡献毛益式损益表贡献毛益式损益表现金收支表现金收支表财务管理简表分析工具财务与管理报告收入结构表收入结构表成本结构表成本结构表费用结构表费用结构表毛利分析毛利分析分部收入总析表地区收入分解表材料成本分解表人员成本分解表人员产量分解表其他成本分析表其他成本分解表产品收益分析表产品收入分解表产品材料分解表产品毛利收益分析表提练信息四、财务风险（续）26收集财务风险信息的渠道－内部企业财务管理内部控制体系内部监察与审计结果以往企业财务损失事件分析风险管理初始信息四、财务风险（续）27四川长虹是中国最大的家电制造商之一；由于在对外贸易中过多关注争夺客户和市场份额，2002年前后，在无法收回海外代理商货款的情况下，仍然向海外发货，忽视应收账款坏账风险；四川长虹在1998年至2003年间创造利润人民币33亿元，却遭受39亿元的海外欠款，最终不得不于2004年在美国向海外代理商提起诉讼，开始了长达一年半的跨国诉讼；2006年4月四川长虹为尽早结束无休止的跨国诉讼与代理商签订和解协议，预计可收回应收账款金额仅为人民币13.6亿元。财务风险案例：四川长虹风险管理初始信息四、财务风险（续）28安然与世通都曾是美国最大的企业，在财富500强中处于领先地位；由于其对财务利润的盲目追求，导致对财务状况的虚假报告；被披露后，两家公司迅速成为美国历史上最大破产公司，总损失高达上千亿美元。随之出台的萨班斯法案加快了对财务虚假报告的处罚力度，对财务报告的内部控制提出了严格要求。财务风险案例：安然与世通风险管理初始信息四、财务风险（续）29北电网络是世界主要电信设备制造企业之一。2003年北电网络出现财务丑闻，不但使众多高管被解雇，还使市场对北电网络的财务报表产生了极大的不信任感，公司市值损失76亿美元。2004年4月，公司开始着手全面整顿财务系统，并展开了对以前几年财务报表的独立调查，总共花费1亿美元用于审计，把2001年到2003年所有的财务报表重新上报。财务风险案例：北电网络风险管理初始信息四、财务风险（续）30风险管理初始信息一、风险管理初始信息的目的二、风险的类别三、战略风险四、财务风险五、市场风险六、运营风险七、法律风险八、如何开始收集风险管理初始信息的工作31市场风险是指因市场等外界条件变化而使企业产生经济损失的风险市场风险包括：─商品价格与物资供应风险─客户、供应商信用风险─税收风险─利率、汇率风险─竞争风险五、市场风险风险管理初始信息32风险管理初始信息针对市场风险需搜集的初始信息:(一）产品或服务的价格及供需变化；(二）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格变化；(三）主要客户、主要供应商的信用情况；(四）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化；(五）潜在竞争者、竞争者及其主要产品、替代品情况。五、市场风险（续）指引第十四条33收集市场风险信息的渠道－外部风险管理初始信息信用评级机构报告：邓白氏－获取任一企业的资信报告政府行业信息：信息产业部定期发放有关通信行业业务总量和业务收入,用户发展,电信业务收入构成专业机构的市场调研报告与竞争对手分析报告五、市场风险（续）34收集市场风险信息的渠道－内部风险管理初始信息企业内部的市场信息与情报收集机制客户关系管理系统企业信用管理制度及损失事件利率、汇率的敏感性分析五、市场风险（续）3590年代，百富勤原是亚洲(除日本外)的最大投资银行。90年代末，百富勤没有充分意识到新兴金融市场的风险，并且低估了利率和汇率波动的风险，集中大量投资于印尼和泰国市场。在亚洲金融风暴的冲击下，百富勤在短短一年内出现入不敷出，至1999年1月宣布破产。市场风险案例：香港百富勤公司(Peregrine)风险管理初始信息五、市场风险（续）36风险管理初始信息一、风险管理初始信息的目的二、风险的类别三、战略风险四、财务风险五、市场风险六、运营风险七、法律风险八、如何