中小企业信用担保理论及实务

中小企业信用担保理论与实务研究孙壮志总经理07Ph.D、MBA、CPA浏阳市金信担保有限责任公司LiuYangGoldCreditGuarantyCo.,Ltd提纲1为什么产生信用担保？信用担保是什么？担保机构如何运作？中小企业、银行的需要23中小企业自身的原因①中小企业不善于充分利用各种融资工具对融资的认识：眼界较狭窄、对其他工具风险的担心。②金融机构对中小企业贷款成本高、风险大中小企业贷款金额小、频率高，信息不对称和信息不透明问题；可用于抵押和担保的资产少，抗击外部冲击的能力弱，缺乏科学合理的现代企业制度融资环境方面的原因①全社会信用体系不健全②间接融资体系中的问题（中小企业发展策略和银行贷款条件的矛盾）③直接融资体系中的问题1.1中小企业的需要中小企业融资难的根源分析银行支持中小企业的局限担保机构编外人员修正信息不对称双重信用保证网点人员不足信息不对称风险控制机制银行中小企业1.2银行的需要提纲为什么产生信用担保？信用担保是什么？担保机构如何运作？2312.信用担保是什么？12信用担保的功能几种理论认识5担保业的简要历史43信用担保的分类信用担保的概念信用担保是指由专业机构面向社会提供的制度化的保证。由专门机构提供的担保（大数模型），而不是一般法人、自然人提供的担保（0-1模型）是面向社会提供的担保。强调开放性这种担保是制度化的担保信用担保是一种信用中介服务，本质上属于金融服务的范畴，同时又是社会信用体系的重要组成部分。2.1信用担保的概念信用增级功能担保使债权获得了债务人和保证人的双重信用保证，由此增加了债权受偿机会。信用担保客观上对企业信用起到了“增级”作用。■凭什么相信担保机构？信用放大功能担保从法律和经济责任上具有或然性，担保人实际承担担保责任有一个不确定的概率■具有经济杠杆的属性■放大5–10倍的含意2.2信用担保的功能从担保定位来看政策性担保、商业性担保、互助性担保从担保产品来看贷款担保、履约担保、金融衍生品担保从担保客户来看公司类客户担保、个人类客户担保2.3信用担保的分类担保信用是基于物权的偿债能力物权获取一对一的权利并不难，难的是获得倍数的权利倍数权利的获得，决定因素是保持物的赔偿能力，而不出现被担保债权的失落或边缘化。始终保持物的充分价值，基本的条件是控制赔偿风险控制风险的能力要得到被担保债权人（银行）的认同，放大生成的担保权利，就是担保机构创造的金融资产认同价值具体体现在：价格与数量■两个重要词汇：现金流和杠杆■资本是基础，控制风险的能力是核心■担保体系是一种金融基础设施2.4理论认识（1）价值认同理论信用担保的本质是将被担保的经济主体的风险责任承接过来但信用担保的重要特征是收益与风险不对称，以相对固定的收益承担不确定的风险担保机构也应将风险转嫁给其他人，否则，风险集中就可能危及担保机构的生存转嫁风险并不是克服风险、消除风险，因此，担保机构必须把握认识风险的能力，善于控制风险的出现，有效化解已出现的风险风险转嫁理论2.4理论认识（2）风险转嫁--相关利益者的捆绑担保机构汇聚安排再担保担保体系银行中小企业获得贷款政府就业增加税收增加社会稳定利息收入担保费反担保企业联保互助担保担保放大利益让渡资金扶持税收减免多级补贴其他政策2.4理论认识（2）依据大数法则和中心极限定理：当代偿损失是独立的时候，通过汇聚安排可以抑制风险保费对自留风险的覆盖，本质上是转嫁给其他未出风险的受保企业■类似保险，强调规模化经营■担保与保险的区别：担保机构所面临的风险发生机制具有很强的主观因素保险业经营的风险是客观的，可预期的风险风险汇聚理论2.4理论认识（3）1840年起源于瑞士的商业担保1958年日本成立全国性中小企业信用担保体系欧美国家多于50～60年代建立中小企业担保体系美国出现FannieMae等大型担保集团已有37家担保公司在NYSE或NASDAQ上市目前约48％的国家建立中小企业信用担保体系2.5全球担保业的简要历史提纲3为什么产生信用担保？信用担保是什么？担保机构如何运作？213.担保机构如何运作1银行合作模式3风险管理机制4存在问题分析5未来发展探索2客户开发模式N认同价值体现在：贷款数量的增加红、黄、绿交通灯理论，两种类型的客户担保机构与银行相比，其优势何在？专业化、混业经营三角形模式银行2中小企业1担保机构借贷关系保证关系委托关系反担保关系客户推荐贷款申请被动接受3.1银行合作模式（1）N“4S”店理论（或虚拟支行）风险承担、开发营销、业务管理、客户服务开发银行2中小企业1担保机构贷款代理贷款担保贷款申请客户推荐开发营销业务管理客户服务担保机构的资本金是银行的表外资本金，担保机构的客户经理是银行的编外客户经理。受保企业总融资成本的控制主动开发直线型模式3.1银行合作模式（2）N商业银行2中小企业1担保机构借贷担保客户推荐贷款申请开发银行贷款代理贷款担保客户推荐贷款申请开发营销业务管理客户服务反担保组合型模式3.1银行合作模式（3）11长期方向11短期手法经济走势判断自由竞争向垄断竞争发展，产业集中度大大提高产业竞争结构分析--目标市场选择迈克尔.波特的五力竞争模型对中小企业的认识--〖三商〗胆商情商智商边缘路线垄断配套自主发展规模扩张结构调整产融结合3.2客户开发模式扶优扶强，而不是扶贫90/10原则的运用如果一个企业的效益不高，从商业的角度来看就不该借钱给它。政府若不想让太多的企业倒闭而造成社会问题，也有很多方法。让中小企业合并，让大企业收购它们，为特定的企业改造活动(如聘请专家，引进优良产品，自动化，出口等)提供津贴等。担保应该只协助那些效益好的中小企业融资，譬如说帮它们克服信息不对称，抵押资产不够，或贷款成本过高的困境。目标客户选择3.2客户开发模式开发模式演变■批量化产销、规模化经营3.2客户开发模式传统开发集群开发打捆开发按金融社会化的理念，通过产业整合的手段，进行群处理将多个企业打捆，通过联保的方式，进行批处理针对单个企业，进行一对一的单处理N强调“一对一”的把控，复制大企业信贷模式担保机构的操作成本高、信息不对称传统开发模型--单处理开发银行2中小企业1担保机构贷款代理贷款担保贷款申请客户推荐开发营销业务管理客户服务3.2客户开发模式（1）三户一组企业联保中小企业N打捆开发模型--批处理中小企业2中小企业1担保机构贷款申请……开发银行贷款代理贷款担保客户推荐“打捆”文化雏形初步建立举报和排斥机制参与企业承担较高风险开发营销业务管理客户服务3.2客户开发模式（2）产业集群集群式开发模型--群处理、金融社会化集群互助平台担保机构提供资金还本付息贷款代理贷款担保交纳资本中小企业N中小企业2中小企业1……开发银行提供反担保地方政府资金和政策支持参与策划规划先行、信用建设、融资推动互助担保、产业整合、产业集群信用合作3.2客户开发模式（3）产业集群迈克尔.波特认为国家竞争优势来源于优势产业，而优势产业的竞争优势来源于产业集群。在融资推动下，促使中小企业之间通过“竞合”互动，形成稳定的具有持续竞争优势的集合体，通过变单打独斗为依靠整个群体的竞争力，联手走向市场，从而产生规模经济效应、溢出效应、降低交易成本、提高生产效率和促进技术创新。五大整合企业、品牌、渠道、基地、研发等方面的整合两大支撑信用建设：利益共同体，相互信用监督，形成平辈压力制度建设：市场秩序的维护方面产业集群3.2客户开发模式（3）平台如何构建产业集群的龙头企业牵头，吸引关联企业平台如何运作公司化运作专业担保机构与互助担保基金的结合风险控制与监管：举报和排斥机制银、保如何互动信息联网、标准统一、风险共担、利益让渡政府如何监管业务考核、风险锁定政策如何扶持减免税收、资金扶持、贴息等政策鼓励引导产业集群互助平台3.2客户开发模式（3）风险管理的关键在于机制的建立和项目的选择。①公司整体运行层面从投资和融资的思路出发，把各种风险管理方法大致分为：损失控制、内部风险抑制和损失融资（见框架图）②项目具体运作层面总体上不雷同于银行的现有风险防范体系对客观风险，主要依靠我们的产业判断力对主观风险，抓住企业的核心有效资产在选择项目时遵循的六项原则：市场运作、突出重点、量力而行、分类管理、注重效益、控制风险■金融风险主要产生于信息不对称■（“五要素调查法”）3.3风险管理机制--风控能力风险管理体系框架图损失控制内部风险抑制损失融资风险防范减少风险行为数目其它合约化风险转移反担保自留额度分散风险分散化市场定位人本文化法律保障组织管理制度建设期限分散信息投资品种分散行业分散资信评分信息系统外部收集财政补贴募集新股风险准备银行共担三月代偿二八分担一票否决3.3风险管理机制五要素调查法是一种以定性指标为主、定量指标为辅的信贷业务调查法，通过对以下五项内容的调查来对企业进行综合评价。①企业法定代表人品行调查包括法定代表人的专业知识、个人道德品行、社会信誉管理决策和信用记录及还款意愿五个方面；②企业的自有资产调查包括企业房地产情况、设备情况、存货情况、负债情况、自有资金投入情况、规模情况和对外担保七个方面；③企业经营及货款归社率调查包括企业实收资本到位情况、销售情况、利润匡算、货款回收率、应收账款回收率和信用社存款情况六个方面；④工资增长额及实际发放情况的调查包括企业近两年工资发放与同行业对比情况、是否拖欠职工工资及工资增长幅度三个方面；⑤企业纳税、缴费情况调查包括企业所得税、增值税或营业税缴纳情况以及电费、税费缴纳情况。3.3风险管理机制风险控制具有极大的不确定性■不象车祸那样可以精算出风险的概率，盈利模式不清楚法律和维权之间的巨大差异■诉讼成本很高；走诉讼道路时，就是狗急跳墙时客户资源受到严重的挑战--当前银行业的一些变化■过去：银行相对僵化的体制、处于强势地位、对中小企业业务没有放在很重要的位置■现在：由于流动性过剩，银行在高端客户竞争是面临市场分额竞争，以利益换份额；银行发展领域为中小企业领域，目前处于布局和内部思想统一消化的阶段如：深发展，供应链金融（面向贸易融资）；工行与沃尔玛合作，做其配套供应商金融服务；五大行06年68万户，17,009亿贷款■将来：政策传达有一个时间差，大约三年时间。届时，担保机构灵活处理的优势将转化，客户交叉问题凸现，盈利模式仍不清楚3.4存在问题分析自由竞争向垄断竞争发展，产业集中度大大提高方向：跨地域、跨行业特点：不断开发新客户、低成本、粗放式的增长方式不同地域不同行业规模扩张不断开发新客户规模扩张之路--外延式增长3.5未来发展探索（1）结构调整之路--内涵式增长我们认为：目前金融业的发展已经要求担保业逐步摆脱粗放式的经营，摆脱担保机构仍然高度依靠赚取担保费收入的“高风险、高耗能”型增长方式。经营理念的改变：从业务导向转向客户导向，贯彻“全面客户”的观念，在满足客户需求的同时，卖出的不仅仅是贷款担保，而是包括各种金融中间业务在内的其他产品和服务，最大限度的挖掘每一个客户的收益潜力，为调整业务收入结构打下坚实的基础管理模式的改变：从头管到底的模式改变为流水线式的生产车间管理，突显专业化和流程管理3.5未来发展探索（2）客户深度挖掘--产品研发及管理资本市场货币市场客户产业市场担保机构■建立以客户为中心，产品、市场、客户三维立体整合的融资服务管理体系3.5未来发展探索（2）浏阳市金信担保有限责任公司是浏阳市人民政府为扶持中小企业发展，与国家开发银行湖南省分行进行开发性金融合作，于2005年6月15日成立的开发性担保机构，实行“政府选择项目入口、开发性金融孵化、实现市场出口”的融资机制。成立时，注册资本3,000万元；2006年8月，增资至6,015万元；2007年，拟再次增资。宗旨：服务社会、改进自我经营理念：共同创造、共同分享、共同成长本能：清晰、清醒、勤实、创新金信担保附：金信担保简介有效解决了商业性银行由于存贷比限制造成的“金融抽血”问题，构建了“金融注血”机制；弥补了中小企业中长期贷款领域由于商