【经济类学生必读】投资经济学 第一章 投资概述

投资经济学现代经济社会中，投资是推动和实现经济增长的基本因素。掌握投资运动规律，综合管理投资事业，是一项浩繁的系统工程，是一门对国民经济具有重要意义的专门学问。思考•什麽是投资？•何谓资金、资本？（一种观念）•如何投资？（观念的核心—价值）钱是一种观念•“有的东西你的眼睛是看不到的”富爸爸说，“不动产就是不动产，公司股票就是公司股票，这些东西你能看到，但是你看不出什么是重要的。决定某种东西是不是一项好投资的还有：交易、财务协议、市场、管理、风险因素、现金流、企业结构、税法和很多其他的事情。”•“大多数人投资，”富爸爸说，“95%是用他们的眼睛，而仅有5%是用他们的大脑。”•...............................•“这就是为什么十个投资者中有九个赚不到钱，”富爸爸说，“虽然他们不一定赔钱，但是他们就是赚不到钱。他们只是收支平衡，赚些也赔些。这是因为他们用眼睛和情感投资，而不是用他们的大脑投资。许多人投资是因为他们想迅速变富，他们最终不是成为投资者、而是成为梦想家、盲从者、投机者和骗子，到处都是这种人。投资故事•潘敏龙大学毕业后，眼看着同学一个个进了政府机关、邮电金融或电力等好单位，而自己却处处碰钉子，到哪个单位都说不要人。毕业几个月了，招聘会参加了一场有一场，简历递出去一份又一份，笔试和面试了N次，但都没有下落。最终好不容易找了份工作，试用期的工资却勉强只够他上网和买书。一气之下，他赌气不再找工作了，妈妈也很赞成，说：“就在家帮我炒股吧！”没想到，潘敏龙找工作很困难，但炒股却一点不含糊……•第一步是大致了解一下股票的情况，比如公司所处的行业前景如何、这家公司在本行业中的地位怎样、以前的发展情况，等等。•接下来了解企业有什么核心产品、有没有竞争力、企业的市场开拓能力和市场占有率如何、是否具有品牌优势规模优势和技术优势等。•此外还要了解公司管理人员的素质和能力、管理风格及经营理念，以及业务人员素质和创新能力。•最后还要问一下公司经营战略、公司规模及其扩张潜力，估量其是否有成长性等。对那些在上述方面稍不满意的股票，潘敏龙就会毫不留情地将其“打发”掉。•第二步是对股票进行“笔试”，也就是看上市公司财务报表。他会仔细阅读该公司的每股收益、每股净资产、净资产收益率、股本结构和流通股东等情况，并且在公司的获利能力、偿还能力、扩展经营的能力、经营效率和股本扩张潜力这5个方面进行评估。对于不合格的公司，潘敏龙会立即对那只股票说：“请回去等待消息吧。”•半年下来，股市投资收益颇丰厚。原来，潘敏龙找工作的时候受了不少的委屈，有气没地方出，等到他炒股的时候，他总算找到了出气的对象：他将所有的股票全部视为待聘的大学生，自己过起了“主考官”的瘾，对那些股票“横挑鼻子竖挑眼”地进行筛选。•第三步是对股票进行“面试”，也就是看该股票的走势情况。主要是观察该股票正在形成的形态，股票的K线组合，技术指标的运行情况和股价所处位置的高低。如果一只股票比较优秀，但价格太高，潘敏龙也是肯定不会“录用”的。•第四步是对股票进行“试用”。潘敏龙刚刚开始投资一只股票的时候，他往往只是动用少数资金买进几手，等过段时间发现这只股票确实有涨升潜力的时候再重仓投资。•由于潘敏龙对股票进行非常严格的“审核录用程序”，因此，他选出的股票个个都是具有持续性涨升潜力的牛股，潘敏龙因此成为大家公认的“选股高手”。结局•通过一段时间对股票的“聘用”，潘敏龙悟出了其中的道理，他逐渐理解了那些主考官的严格审核行为。他将自己设想成一只股票，在方方面面进行细致和完善的准备，然后再次去参加招聘会。果然，这次他很快就被一家名企相中，但是对方给出的试用工资非常低。对此，潘敏龙毫不犹豫答应下来，经过3个月的勤奋工作，他终于得到那家企业高管的赏识，不仅顺利成为那家企业的员工，还逐渐被委以重任。对同学们的要求•按时上课、按时下课•上课保持安静，有事提前打招呼•善于思考、勤于发问•考试态度要端正老师的希望•合作愉快；•大家能真正掌握一些基本原理、理论，并能在实践中加以分析和运用；•遵纪守规；按时上课，及时下课。第一编投资基本理论•绪论•投资与经济社会的发展•投资规模与投资结构•投资环境与投资体制•国际投资第一章绪论•投资概述•投资的类型•投资的研究对象与方法第一节投资概述•非经济性质的投资（感情投资、生活消费投资）•经济性质的投资–投资（Investment）一般是指经济主体为了获取经济效益而投入资金或资源用以转化为实物资产或金融资产的行为和过程。一、投资的含义•投资是必须经历一定的时间间隔的经济活动。。•投资概念作为一种专业术语与日常生活所用的概念有很大的区别。•从经济学角度说，投资是资本的形成及动态化。•投资的目的是为了获取未来各种形式的报酬。•投资报酬具有风险性，•投资与投机的异同。二、投资的构成要素•投资涉及到最基本的三方面为：投资主体、投资动机和目的、投资载体。（一）投资主体：具有独立投资决策权并对投资负有责任的经济法人或自然人。（二）投资载体：资金、有形资产（土地使用权、设备和厂房等）和无形资产（商标、专利、技术秘密等）（三）投资目标：获取预期的效益•财务效益——表现为：项目的盈利能力、创汇能力、投资回收能力和还贷能力；•经济效益——表现为：项目对增加社会总产品和和国民收入的能力；•社会效益——项目对社会的贡献。三、投资的特点•投资领域的广阔性和复杂性•宏观•微观•投资周期的长期性•三个阶段（投资决策期、投资建设期、投资回收期）•投资实施的连续性和波动性•资金和资源的不断投入•周期性的波动•投资收益的风险性——每一投资项目都存在着使收益落空甚至丧失本金的风险。•政治风险•经济风险•自然风险第二节投资的类型一、按照投资的方式，可以将投资分为直接投资和间接投资。–直接投资——直接用于生产，货币资金转化为实物资产–间接投资——用于购买股票、债券等有价证券，货币资金转化为金融资产二、固定资产投资和流动资产投资•固定资产投资——投入资金用于购置和建造新的固定资产或改造原有的固定资产投资•固定资产投资按照生产性质不同，又可分为基本建设投资和更新改造投资、房地产和其它投资。•流动资产投资——投入资金用于增加流动资产（原材料、燃料等），以满足生产和经营中周转的需要三、信用投资和证券投资•信用投资包括信贷投资和信托投资两种方式。间接投资主体进行信用投资，是换取了借据或信托受益权证书；•证券投资包括债券投资和股票投资等。间接投资主体进行证券投资，是换取了有价证券。四、政府投资、企业投资和个人投资•政府投资又叫财政投资，其投资资金主要由国家直接拨款来形成。•企业投资范围涉及社会方方面面，占社会总投资的绝大比重。企业投资主要是竞争性。•个人投资指个人用手中的资金购买股票、债券等金融资产的投资行为。五、国内投资和国际投资•国内投资指政府、企业、个人在本国境内的直接投资和间接投资；•国际投资指资本的跨国界流动。附加说明•在我国过去出版的投资学中，大都以直接投资为其直接研究对象，而西方各国的投资学则以国内证券投资为其直接研究对象。在西方国家投资学的读者主要是买卖证券的机构和个人，而直接投资则是业主的事情，属于企业经营管理的范畴。在我国，证券投资起步较晚，在社会经济中的作用相对较小，发行证券的主要目的是筹资，而直接投资是投资的主要形式。在国际经济活动国际化、多样化的今天，我认为完整而科学的投资学应当是：既包括直接投资，也包括证券投资。第三节投资经济学的研究对象和方法一、研究对象——投资领域的经济关系和投资运动规律以及其他经济规律在投资领域的表现形式。主要内容：（1）投资与经济增长（2）投资规模与投资结构（3）投资资金的筹措（4）投资的风险与决策（5）证券投资（6）投资经济效益二、投资的运动过程•投资资金的筹集•投资的分配和实施•投资的回收和增值三、投资经济学的研究方法•理论联系实际的方法•系统分析和动态分析相结合•定性和定量分析相结合•科学地借鉴西方投资学的研究成果思考题：•什麽是投资？投资有什麽特点？•投资的分类有哪些？直接投资与间接投资有何不同？•什麽是投资主体？•投资的运行环节有哪些？项目投资有关内容经济性投资投资学总论投资学的学科体系•金融性投资投资规模与结构投资体制与调节金融市场简介金融投资的类型风险投资运作