您好,欢迎访问三七文档
当前位置:首页 > 商业/管理/HR > 企业财务 > 中小企业融资障碍及对策分析
中小企业融资障碍及对策分析摘要中小企业在我国国民经济发展中起到了重要的作用,但是融资难却是摆在中小企业发展面前的巨大障碍,解决中小企业融资障碍迫在眉睫。在国际金融危机的冲击下,中小企业受到的影响应当说是首当其冲的,融资难,贷款难,资金短缺这是影响中小企业发展的最主要问题。2008年金融危机发生以后,党中央、国务院果断的决策出台了一系列的经济的刺激计划,并从保增长、保民生、保就业的战略高度出发,要求加大对中小企业和三农的扶持力度,银监会和银行业的金融机构积极的响应,广大银行业金融机构将中小企业的业务作为自己改善业务结构、客户结构和调整战略方针,履行社会责任,支持经济发展,增加社会就业,构建和谐社会的重中之重来推进。文章首先给出了中小企业及其融资的相关概念,然后指出了我国中小企业融资面临的障碍,最终找到解决问题的对策并给出相关的结论。关键词:中小企业融资;融资障碍;融资对策目录1前言………………………………………………………………………………11国内外研究现状………………………………………………………………..31.1中小企业融资能力的研究……………………………………………………..31.2金融改革的展望…………………………………………………………..31.3国外先进经验的介绍……………………………………………………..41.3.1意、德对中小企业的财政、金融支持……………………………41.3.2美国对中小企业的财政金融支持………………………………….52中小企业融资相关概念及其现状………………………………………………62.1中小企业的界定……………………………………………………………62.2中小企业的融资……………………………………………………………72.2.1融资能力……………………………………………………………72.2.2融资方式……………………………………………………………82.3我国中小企业融资现状分析………………………………………………92.3.1金融机构对中小企业的贷款金额小,期限短……………………92.3.2担保公司和各类基金杯水车薪……………………………………102.3.3通过资本市场直接融资的大门基本对中小企业是关闭的………113中小企业融资障碍的原因分析…………………………………………………123.1中小企业自身因素分析……………………………………………………123.1.1中小企业自身治理结构不健全……………………………………133.1.2信用资源不足………………………………………………………143.1.3持续经营能力弱……………………………………………………143.1.4融资成本高…………………………………………………………153.1.5中小企业风险高……………………………………………………163.2间接融资部门因素分析……………………………………………………173.3直接融资部门因素分析……………………………………………………183.4政府部门因素分析…………………………………………………………194解决我国中小企业融资障碍的相关对策…………………………………….204.1加大政府对中小企业的扶持力度,重点进行政策扶持……………………204.2积极拓宽中小企业间接融资渠道……………………………………….214.3建立适合中小企业特征的直接融资市场体系………………………….224.4建立和完善中小企业信用及信用担保体系…………………………………235总论……………………………………………………………………………..24参考文献…………………………………………………………………………..25致谢…………………………………………………………………………………26附录…………………………………………………………………………………27附录A…………………………………………………………………………..27附录B…………………………………………………………………………..28前言中小企业在我国国民经济中的地位是非常重要的,截止2008年底,全国各级工商部门注册的中小企业有970万户,个体工商户有2900万户,占全国企业总数的99%,创造的GDP量占全国GDP总量的60%,提供的税收量占50%,外贸出口量占70%,发明专利占66%,提供了75%以上的城镇就业岗位。中小企业已经成为我国社会主义市场经济中最具生机和活力的群体,中小企业在我国经济社会发展中的作用和地位日益增强,已经成为我国经济增长的重要动力之一,特别是在当前国际金融危机还在继续蔓延和加深的严峻形势下,加快中小企业的健康发展对促进经济增长,增加财政收入,产品技术创新,产业结构调整,区域经济的崛起,缩小城乡差距,扩大社会就业,改善民生,稳定社会以及推进国家自主创新等方面都具有十分重要的意义。在国际金融危机的冲击下,中小企业受到的影响应当说是首当其冲的,融资难,贷款难,资金短缺这是影响中小企业发展的最主要问题。2008年金融危机发生以后,党中央、国务院果断的决策出台了一系列的经济的刺激计划,并从保增长、保民生、保就业的战略高度出发,要求加大对中小企业和三农的扶持力度,银监会和银行业的金融机构积极的响应,广大银行业金融机构将中小企业的业务作为自己改善业务结构、客户结构和调整战略方针,履行社会责任,支持经济发展,增加社会就业,构建和谐社会的重中之重来推进。我们的银行业明确提出了两个不低于的努力方向,加大了工作力度,使得中小企业的融资状况出现了和开始出现了持续积极的变化,中小企业贷款的满足率不断上升,中小企业的贷款覆盖率也都达到并且超过了发展中国家的平均水平。但是,金融服务于中小企业的现状还远非理想,面对中小企业的快速发展,我们还任重而道远。比如08年全国新增小企业贷款只有225亿,比上年只增长了1.4%,可是全国的贷款呢增加了14.9%,09年头三个月全国的信贷规模总量增加了4.8万亿,其中给中小企业贷款增加的额度只占不到5%。可见,多数中小企业资金短缺的问题仍没有从根本上得到解决,融资难仍然是当前困扰中小企业发展的一个突出问题。不解决中小企业融资难题,其发展就陷于瓶颈难以突破,因此我们必须给予这个问题足够重视,尤其是企业管理界更应多作些研究。这就是我选这个课题的动因和现实意义,希望在这个问题上作一些积极的探索,为解决中小企业融资难问题提供一些新的思路。1国内外研究现状1.1中小企业融资能力的研究中小企业自身融资能力的形成需要具备诸多的条件和因素,华南师大经济管理学院的贾丽虹博士通过研究把企业的融资能力看作是这些条件和因素的复合函数,即:C=f[c,d,I,E(g)…]。在该式中,C代表中小企业的融资能力,c代表企业的资产规模,d代表企业的风险,i代表中小企业进行融资的相关知识和信息,E(g)表明企业未来成长的期望。其中,c、I和E(g)与C正相关,只有d与C负相关。通过讨论c、d、i、E(g)等因素与C之间的关系,可以运用因素分析法来明确中小企业应该从哪些方面入手去提高企业自身的融资能力,从而突破融资的约束。1.2金融改革的展望中小企业融资难问题如何解决,有专家认为,关键必须变商业银行被动贷款为主动贷款,人民银行要积极运用各种货币政策工具,加强对金融机构的“窗口指导”和“道义劝告”,督促和引导金融机构增加对中小企业的信贷投入。中国银监会主席刘明康曾在“中国金融改革与发展高级论坛”上谈到解决中小企业融资难的五大措施。第一是稳步推进利率市场化。他强调,利率市场化最根本的问题是使得金融机构在一定法规的指引下能够形成利率的形成机制,能够根据中小企业的风险状况决定贷款水平、利率的形成机制和市场利率体制。二是商业银行应对中小企业加强专业化金融服务。三是加快发展风险投资。四是借鉴一些国家和地区的成功经验,开辟二板市场,建立中小企业直接融资的法律法规体系和监管体系。五是加强对中小企业的金融监管。他指出,由于中小企业存在所有制成分复杂,洗钱、关联企业交易、欺诈行为、过度无序竞争等隐患,所以需要加强监管才能保证中小企业健康发展。1.3国外先进经验的介绍中小企业融资难是个全世界普遍存在的金融问题,在发展中国家尤其严重,解决起来也特别困难。那么,作为发展中国家的我国,非常有必要借鉴一下发达国家解决中小企业融资难问题的措施和经验,学习发达国家扶持中小企业的作法。1.3.1意、德对中小企业的财政、金融支持小企业融资难﹑贷款难的世界难题,也成为意﹑德两国政府扶持中小企业的重要内容,意﹑德政府制订的政策是全面的﹑配套的,但关键还是资金支持,一是财政支持,二是信贷支持,而且往往是结合起来使用。如德国复兴银行是德国两大政策性银行之一,其主要职能是贯彻国家金融政策,扶持中小企业发展。目前,每年向中小企业放贷规模约为330亿欧元,另外,还代表政府向外提供十五亿美元的金融援助与投资。为了使该银行能更好的地为广大中小企业提供良好的,甚至是低息信贷服务,德国政府对该银行采取了国家担保、不上交利润以及免税等三大优惠政策。政府的这种有力且持之以恒的支持,使广大中小企业通过政策性银行低息贷款,获得了赖以生存与发展的最宝贵的资金资源。又如意大利西曼斯特金融机构(国家占大股)按国家金融政策,主要为中小企业提供服务。支持中小企业向外发展,支持中小企业不仅是出口者,而且是对外投资者。该机构每年执行中央银行委托的20亿美元中期优惠贷款,重点支持中小企业的产品出口、设备采购和对外投资;为进一步鼓励实力较弱的企业将产品打入国际市场,该机构还可对企业进行参股(小于或等于25%股份),作为条件,给参股企业以低息甚至贴息优惠,以降低成本,提高产品竞争力;另外,该该机构还承担向企业提供人才培训以及国家的政策法律咨询业务等。1.3.2美国对中小企业的财政金融支持美国的中小企业政策是典型的市场主导型政策,十分强调市场对中小企业发展的基本推动作用:完善法律法规,健全管理机构,财政金融支持,创新支持,信息与资料培训服务等。其中财政金融支持方面投入的资源最大,也很有特色。按其内容,可以分为四大块:政府贷款或担保,政府采购,风险投资及创新专项资助。虽然美国的中小企业政策是市场主导型政策的典型代表,但政府对中小企业的财政金融支持力度显然不小。这表明对中小企业进行适当的支持和保护不仅是十分重要的,而且已经成为一种国际共识。在如何提高使用政府资源的效率方面,美国的经验也为我们提供了非常好的借鉴:一方面政府的定位一定要明确,所以实施的扶持政策严格局限为市场的补充﹑修正,而不是去试图超越甚至取代市场,这一点对正在转变政府职能中的我国来说尤为具有启示作用;另一方面政府资源的投向要有重点,不平均,不盲目,有的放矢,特别要重视对中小企业技术创新的支持。2中小企业融资相关概念及其现状2.1中小企业的界定中小企业的界定通常分为定量界定和定性界定两种方法。定量界定涉及的指标主要有以下三类,即雇用人数﹑资本规模和年均经营额。在欧美各国,对中小企业的界定通常是定量分析和定性分析相结合,在这些国家的定性分析一般包括中小企业的三个核心特点:一是企业的独立所有;二是企业的自主经营;三是企业只有较小的市场份额,不具有垄断的嫌疑。明确中小企业的界定方法,有助于进一步理解中小企业融资困难的一般原因。2.2中小企业的融资中小企业的融资包含以下两层含义,即中小企业自身的融资能力和中小企业的融资方式,其中融资方式又涉及融资渠道和融资体制的问题。2.2.1融资能力小企业融资能力的形成需要具备诸多的条件和因素,主要有企业的资产规模﹑风险﹑进行融资的相关知识和信息﹑信用程度﹑企业未来成长的期望等。企业资产规模包括实物资产﹑金融资产以及人力资本,一般来说企业资产规模与其融资能力正相关,企业资产规摸越大,融资能力越强;企业风险种类较多,诸如创业风险、授权风险、领导风险、持续经营风险等等。风险越大,机会成本也越大,资本收益率随之下降,风险的增加往往导致外部对企业的投资减少,因此企业风险与其融资能力成负相关;后面三项均与企业融资能力正相关,不赘述。讨论以上诸因素与融资能力之间的关系,可以明确
本文标题:中小企业融资障碍及对策分析
链接地址:https://www.777doc.com/doc-3927901 .html