财务报表分析概述

LOGO财务分析.方法论主讲人：王艳芝《财务分析》课程整体脉络什么是财务分析？（what）为什么进行财务分析？（why）怎样进行财务分析？（how）财务分析的重点和难点谁在进行财务分析？（who）什么是财务分析以企业财务报表为主要依据，对企业整体财务状况、经营成果和现金流量情况进行评价和剖析，为报表使用者的经济决策提供信息为什么进行财务分析可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信息可以为企业管理者进行经营决策提供有用信息可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重要信息财务分析的作用作用一作用二作用三谁在进行财务分析所有者债权人管理者企业盈利能力偿债能力、盈利能力、发展前景全面关注盈利能力、偿债能力、发展等Reality利益相关者视角对社会贡献、是否违法等短期偿债能力各个方面都关注竞争者供应商政府政府怎样进行财务分析结合四张表对企业盈利能力、偿债能力、周转能力、发展潜力等进行分析关注审计报告类型及措辞了解企业概况等基础信息对企业发展前景进行预测基础阶段细心观察深入剖析注意：定性分析与定量分析相结合核心目的深入剖析以下方面资产质量分析资本结构质量分析利润质量分析现金流量质量分析财务状况整体质量分析财务分析的定量分析技术五种方法综合运用结构分析法比较分析法趋势分析法比率分析法比较分析法项目质量分析法相关财务比率汇总营运能力比率存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率、平均收账期现金与负债总额比率、全部资产现金回收比率、再投资比率、到期债务本息偿付比率、现金购销比率、收入现金比率.偿债能力比率Descriptionofthecompany’ssubcontents现金比率盈利能力比率流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、权益比率、利息保障倍数、固定支出保障倍数毛利率、营业利润率、核心利润率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率杜邦分析法2020/2/23营业成本销售费用管理费用财务费用其他货币资金存货应收账款营业收入全部成本其他利润所得税非流动资产流动资产净利润营业收入营业收入平均资产总额销售净利率资产周转率资产净利率权益乘数净资产收益率××÷÷-+-+基本财务报告的组成资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表企业的一般情况企业的会计政策等会计报表主要项目附注分行业资料重要事项的提示等标准无保留意见有保留意见无法表示意见否定意见基本财务报表审计报告报表附注财务分析的基础：认识资产负债表总资产=负债+所有者权益非流动资产.流动资产流动负债非流动负债所有者权益（净资产）资产负债表能够反映企业总体财务状况，也就是企业的“家底”;资产部分按照流动性强弱，流动性最强的排前面；流动性差的往后靠；负债部分按照偿还时间早晚，越早需要偿还的越往前排；所有者权益按照持有时间，最可靠永久的放前面。资产负债表认识利润表核心利润利润表集中反映了企业当期盈利情况，重点关注主营业务收入、投资收益、非经常性损益的多少，另外看企业是否“粉饰利润”营业利润利润总额企业是否有稳定的盈利能力[Tips]非经常性损益多少了解主营业务收入净利润现金流量表：血液状况检查现金流量表构成经营活动现金净流量投资活动现金净流量筹资活动现金净流量企业经营过程中的现金收和支，各种财务比率一般用经营活动现金净流量衡量包括对内投资和对外投资：对内投资如购置固定资产、无形资产等；对外投资包括长期股权投资以及购买股票、基金等包括债券性筹资和股权性筹资现金流量表以收付实现制为编制基础现金流量表与资产负债表的关系股东权益2020/2/23流动资产投资性资产非流动资产经营性负债融资性负债筹资活动投资活动经营活动所有者权益变动表实收资本四个主要部分资本公积盈余公积未分配利润注意区分“输血性”变化和“盈利性”变化：输血性变化是指企业靠股东入资而增加所有者权益；盈利性变化则是指企业依靠自身的盈利而增加所有者权益资产质量的总括分析资产的结构质量分析有机整合性与融资结构的对应性与企业战略的吻合性资产的总体质量分析增值质量获现质量主要变动区域及其变动方向主要不良资产区域如其他应收款、周转缓慢的存货、权益法下的长期股权投资、部分固定资产、无形资产及长期待摊费用等资产负债表流动负债质量分析流动负债质量分析流动负债周转分析非强制性流动负债分析企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息企业应付票据与应付账款的数量变化所包含的信息企业税金缴纳情况与税务环境分析非流动负债质量分析非流动负债质量分析非流动负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况与增量效益分析非流动负债所形成的长期股权投资的效益及其质量分析非流动负债所对应的流动资产及其质量分析预计负债分析所有者权益质量分析所有者权益质量分析所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性分析资本公积所包含的质量信息投入资本与留存收益的比例关系所包含的质量信息企业的长期融资能力与偿债风险分析资本结构质量分析资本结构质量分析企业资本成本的高低与企业资产报酬率的对比关系分析企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性分析企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性分析企业所有者权益内部的股东构成状况与企业未来发展的适应性分析资产负债表的总括分析•了解企业的背景资料•分析短期偿债能力关注资产总体规模及其行业定位总括分析总括分析总括分析资产负债表.•分析长期偿债能力•关注股权结构变动对企业的影响•关注主要的不良资产区域关注资产结构及其盈利模式关注主要的资产变化区域及其变化方向的质量含义利用资产负债表预测企业发展前景利润质量恶化的主要表现扩张快、借钱多；该花的不花、不该变的乱变；该分的不分、不该慢的变慢经营活动现金流量质量分析从运转用途考察充足性1、有能力补偿本年度固定资产折旧和无形资产摊销等非付现的摊销性费用2、有能力保证支付本期的利息3、有能力保证支付本期的股利4、保证补偿本期已经计提、但应由以后年度支付的应计性费用5、有能力为企业对内扩大再生产、对外进行投资提供资金支持从运转结果考察充足性经营活动现金净流量核心利润影响经营活动现金流量变化的原因：行业特点、发展阶段、营销策略、收付异常、关联交易、异常运作、错编或编错投资活动现金流量质量投资活动现金流量质量对外投资对内投资整体规模变化“收回投资”的盈利性“投资支付”的战略意图“投资收益”的现金获取能力整体规模变化“处置资产”的盈利性“构建资产”的战略意图扩张调整收缩扩张调整收缩影响投资活动现金流量变化的原因：扩张加剧、战线收缩、处置不良、投资收益获取筹资活动现金流量质量筹资活动现金流量质量与经营活动、筹资活动现金流量的适应性与企业发展战略的吻合性筹资渠道的多样性对到期债务的偿还状况对筹资成本的现金支付状况不良筹资行为及其动机影响筹资活动现金流量变化的原因：融资环境、经营活动与投资活动的现金需求；不当融资与理财能力；银行承兑商业汇票结算特殊业务处理：合并报表分析合并报表中的财务状况质量信息展示以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的企业集团所“存在”的资源规模及其结构合并报表可以揭示内部关联方交易的程度通过比较相关资源的相对利用效率来揭示企业集团内部管理的薄弱环节通过比较母公司利润表和合并报表主要项目之间的差异，比较和评价母子公司的基本获利能力和费用发生的比较效率分析和判断以母公司为控制主体的整个集团与集团外的现金流转状况和资本运作状况财务分析重点和难点重点关注企业盈利能力、偿债能力、经营好坏及现金流给企业做血液检查，注意自身造血机能现金流量偿债及盈利状况经营活力真假财富盈利能力是终极目标及基础，偿债能力是必备条件识别报表是否动过手脚：虚增或者虚减利润；利润平滑等重点分析公司各项资产的经营周转情况你准备好了吗？知识结构实战经验持久兴趣师傅领进门，修行在个人LOGOBestwishesforyou