上海黄金期货介绍.(孙道臣)ppt

黄金期货的介绍认识黄金了解黄金期货及其交易影响黄金价格的主要因素黄金期货的风险提示认识黄金黄金的属性黄金伴随人力社会的发展历史黄金投资品种自然属性：黄金是一种稀缺矿产资源，非常珍贵，不可人工合成，不可再生。商品属性一般商品属性、特殊商品属性金融属性布雷顿森林体系瓦解后黄金非货币化，但它仍是主要国际储备，是继美元、日元、欧元和英镑后的第五大硬通货。黄金的三大属性大致分为四个时期（西方）皇权垄断时期：19世纪前金本位时期：19世纪初~20世纪三十年代末四十年代初黄金以实物货币的形式出现布雷顿森林体系时期：1944年~1972年，35美元=1盎司黄金非货币化时期：个人可以自由买卖黄金，黄金价格由市场供需决定自由浮动。（2002年10月，黄金在中国被允许买卖）黄金伴随人类社会的发展历史中国居民选择黄金投资主要渠道实物黄金纸黄金上海金交所延期交易黄金基金上海期交所期金期货黄金及其交易黄金期货的概念及其特点黄金期货合约黄金期货交易计算1、什么是黄金期货交易黄金期货交易：通过在期货交易所买卖标准化的黄金期货合约而进行的一种交易方式。特点：双向交易、保证金交易、到期实物交割等以上海黄金期货交易为例，交易一手价值20.9万元的合约，投资者只需付出7％的保证金（约2万元）即可进行交易。2、黄金期货的特点•小资金进行大交易•黄金期货：标准合约价值的7％保证金交易•简单来说，就是既可以做多，也可以做空双向交易•买卖双方于合约到期时，将到期的未平仓合约按规定履行实物交割到期交割•每日收盘后都要对持仓按照结算价进行结算，有盈利划入，有亏损则划出当日无负债结算3.黄金期货与其他黄金投资工具比较品种定价机制保证金手续费持仓费用交易时段交割交易方向期货黄金撮合成交7%万分之二无上午9:00－11:30下午1:30－3:00平仓双向交易实物交割(企业法人)AU(T+D)撮合成交10%万分之四递延费:每天万分之二超期费:20天后加收万分之一10:00-11:3013:30-15:3021:00-2:30(周一至周四)平仓或实物交割双向交易纸黄金商业银行做市商报价100%含在价差中无24小时，部分银行为上海黄金交易所时段不能提取现货只可买入标准金条自主定价100%含在加价中无自定即时只可买入4、全球黄金市场简介欧洲：伦敦、苏黎世美洲：纽约、芝加哥亚洲：东京、香港、上海、孟买中东：迪拜大洋洲：悉尼伦敦：现货交易中心目前世界上最大的黄金市场。1919年正式成立，是无形的黄金市场。每天10:30和15:00公布黄金定盘价（fixingprice）。苏黎世：最大的中转及结算中心，由瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行进行，三大银行既是代理商也是做市商。大量的南非金和前苏联黄金聚集于此。纽约商品交易所（COMEX):期货交易中心黄金期货交易最活跃的市场，形成的价格最有影响力计价单位：美元/盎司香港：中国香港黄金市场已有30多年的历史，其形成以香港金银贸易场的成立为标志。现在，香港已形成香港金银贸易场、伦敦本地金交易市场和香港期货交易所共同发展的模式。上海期货交易所我国的黄金期货于2008年1月9日在上海期货交易所挂牌交易。黄金期货的合约细则上海期货交易所黄金期货标准合约交易单位1000克/手报价单位元(人民币)/克最小变动价位0.01元/克每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%合约交割月份1-12月交易时间上午9:00—11:30下午1:30—3:00（每天4小时）最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二交易代码AU最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)自然人不能持仓进入交割月（即交割月前一个交易日必需平仓）交割日期最后交易日后连续五个工作日自然人清仓日：5月最后一个交易日交割月的前一个交易日（否则强行平仓）最后交易日：6月15日交割月的15日必须全部平仓，否则进入实物交割实物交割：6月15日后5个交易日最后交易日后连续5个交易日最后交易及交割规则以交易上海期金6月合约为例以黄金期货在210.00元/克为例。客户买入一手黄金期货合约所需保证金为：期货价格×合约单位×保证金210×1000×7%=14700元/手温馨提示：除了所需保证金外，还应该预留一部分资金以应对市场波动风险。保证金相关黄金期货合约不同时段的保证金·交易时间段黄金交易保证金比例·合约挂牌之日起7%·交割月前第二月的第十个交易日起8%·交割月前第一月的第一个交易日起10%·交割月前第一月的第十个交易日起15%·交割月份的第一个交易日起20%合约挂牌日4月第十个交易日5月第一个交易日5月第十个交易日6月第一个交易日以交易6月份期货合约为例7%8%10%15%20%持仓量变化时的保证金交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）黄金交易保证金比例X≤12万7%12万＜X≤14万8%14万＜X≤16万10%X＞16万12%小于12万12万至14万14万至16万大于16万8％7％10％12％以交易6月合约为例，当进入3月第一个交易日时。黄金期货的交易计算(例子一）例如在230元/克的价格卖空了8手，之后在215元/克的价格买入平仓。则此次交易的结果为：（卖出价－买入价）×合约单位×交易手数（230-215）×1000克/手×8手＝120000（元）注：以上计算未计算手续费等交易费用(例子二）例如在227元/克的价位上买入2手，当价格下跌到220元/时平仓。则此次交易的结果为：（卖出价－买入价）×合约单位×交易手数（220-227）×1000克/手×2手＝－14000（元）注：以上计算未计算手续费等交易费用影响黄金价格的主要因素1.通货膨胀通货膨胀越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价也会越高。作为这个世界上唯一的非信用货币，黄金与纸币、存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微。在极端的情况下，货币会等同于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值——纸币等会因通货膨胀而贬值，而黄金却不会。以英国著名的裁缝街的西装为例，数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准，这是黄金购买力历久不变的证明。而数百年前几十英镑可以买套西装，但现在只能买只袖子了。因此，在货币流动性泛滥、通货膨胀横行的年代，黄金就会因其对抗通货膨胀的特性而备受投资者青睐。2.美元走势由于黄金市场价格是以美元标价的。当美国经济增长速度放缓，出现衰退迹象时，美元汇率下跌会促使黄金价格可望上扬。这是因为美元汇率的下跌往往与通货膨胀有关，致使市场投机性需求增加，进而刺激金价上升。在黄金价格变动的历史上，可以发现当美元对其它西方国家的货币汇价坚挺时，国际市场上的黄金价格就会大幅回落。当美元小幅贬值时，黄金价格会逐渐上升。即美元强黄金就弱，黄金强美元就弱。美元对黄金市场的影响主要有两个方面，一是美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与金价呈现负相关。假设金价本身价值未有变动，美元下跌，那金价在价格上就表现为上涨。另一个方面是黄金已成为了美元资产的替代投资工具。美元与黄金保持着大概90%的负相关关系。3.原油价格当国际市场上石油价格不断上涨时，金价也会持续上升。其原因是产油国的石油收入增加，从而会影响黄金的市场需求。同时由于目前国际石油价格以美元标价，石油价格上升则往往引起美元的贬值，而美元的贬值又会导致人们抢购黄金保值，于是刺激黄金价格上涨。反之，若由于石油供过于求，油价不断下跌，将会对金价的下跌产生明显的影响。黄金本身是通货膨胀之下的保值品，石油价格上涨意味着通货膨胀会随之而来，金价也会随之上涨。国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将催生通货膨胀，从而彰显黄金对抗通货膨胀的价值。原油价与金价呈60%左右的正相关关系。•供需关系•经济状况•利率•世界金融危机•战乱及政局震荡影响黄金价格的其他因素黄金期货的风险提示1.切忌满仓操作，否则将面临追加保证金或强行平仓的风险。例如交易1手合约需要15000，假如投资者仅有16000的交易资金，若亏损额度超过1000，则会被要求追加保证金，若未能及时追加保证金则会被强行平仓。若客户不追加资金也不平仓，账号资金亏至0时，也会被强行平仓，这就是所谓的“爆仓”。2.尽量避免持仓过夜，防止隔夜波动风险。纽约黄金市场对市场影响极大，而纽约市场运作时上海期金正处于休市时段，容易产生第二天开市大幅跳空的情况。3.自然人必须在进入交割月前全部平仓，否则进入交割月后将被强行平仓。由自然人投资者承担强行平仓所发生的亏损，而即使有盈利也不归自然人客户。电话营销经验浅谈