新能源汽车充电站概要

行业报告深度报告机电设备制造业2010年8月17日新能源汽车充电站春江水暖鸭先知EPS(元/股PE(倍股票名称股票代码股票价格2010-8-62008A2009A2010E2011E2008A2009A2010E2011E评级奥特迅00222731.940.480.220.380.4866.5145.284.166.5推荐科陆电子00212119.460.460.330.560.8842.359.034.822.1推荐思源电气00202825.271.262.161.021.2120.111.724.820.9推荐许继电气00040029.780.100.340.831.04297.887.634.223.6推荐国电南瑞60040644.380.490.980.690.9190.645.364.348.8推荐动力源60040511.080.240.190.220.2546.258.350.444.3中性充电站是新能源汽车时代的先声。在新能源政策支持下,预计2010—2015年我国年均新能源汽车需求量将达到35.2万辆,2015年需求量将达97.7万辆,年均增长率216%。作为新能源汽车的基础设施,电动汽车充电站有望先于新能源汽车市场爆发。充电站建设投资年均增速有望超过50%。综合考虑国网2015年前建设1700个充电站的规划和新能源汽车发展状况,我们预计未来五年我国充电站建设年均投资有望达到30亿元,年均增速50%以上,到2015年我国充电站建设投资有望达到48亿元。充电站的导火索已经引燃。年初国家电网宣布今年将建设75座充电站,南方电网则宣布今年将建设超过80座充电站。目前国家电网公司的充电站建设计划基本如期执行,这增强了我们看好充电站市场后期走势的信心。寻找产业链上的明珠。一个完整的充电站,包括直接充电设备、配电设备、管理辅助设备三个部分。其中,直接充电设备是充电站的核心,一般占充电站成本的50%左右。目前已经进入这个领域的上市公司包括奥特迅、科陆电子、思源电气、许继电气、国电南瑞等。其中奥特迅是深圳市最早的两家充电设备提供商之一,掌握了大电流快速充电技术,收入规模较小,最有希望在充电站发展的大潮中获得快速发展,建议投资者长期关注。投资风险提示。技术成熟时点的不确定性可能给新能源汽车的发展速度带来风险,进而影响充电站市场的放量。此外,充电站本身技术壁垒不高,行业存在过度竞争的风险。推荐(首次相关研究报告研究员曾凡联系人[e-mail]邵青[e-mail]正文目录一、充电站:新能源汽车时代的先声..........................................................................................41.1、充电站:新能源汽车的先声............................................................................................41.2、新能源汽车的爆发近在咫尺............................................................................................51.3、长短结合,打造充电站黄金十年.....................................................................................6二、充电站的导火索已经点燃...................................................................................................102.1、年初各大央企纷纷提出充电站建设计划........................................................................102.2、计划落实情况良好,坚定充电站大发展预期.................................................................11三、寻找产业链上的明珠..........................................................................................................113.1、直接充电设备——充电站的核心...................................................................................113.2、相关公司评述................................................................................................................13四、投资风险提示.....................................................................................................................16图表目录图表1世界各电动汽车强国对充电站建设的规划一览.........................................................4图表2新能源汽车较传统汽车的优势...................................................................................4图表3我国原油有一半来自进口..........................................................................................5图表4我国电力装机结构一览..............................................................................................5图表5新能源汽车较传统汽车的优势...................................................................................5图表6部分地区性新能源汽车发展规划...............................................................................5图表7部分地区性新能源汽车配套政策...............................................................................6图表8各省市今年电动公交车拥有计划一览........................................................................6图表9我国新能源公交车每年需求预计.............................................................................7图表10新能源公交车数量较多时,充电站的规模效应将逐渐下降...................................7图表11不同情况下新建公交充电站及投资预计(不包括征地成本...................................7图表12巴黎已建充电站一览.................................................................................................8图表13我国新能源乘用车未来每年需求预计........................................................................8图表14欧美各国已推向市场的PHEV系列..........................................................................8图表15我国部分厂商的PHEV研制计划..............................................................................9图表16新能源乘用车数量较多时,充电站的规模效应将逐渐开始显现................................9图表17不同情况下新建充电站及总投资预计(不包括征地成本.......................................9图表18年初各央企的充电站建设计划.................................................................................10图表19各地区充电站建设计划一览....................................................................................10图表20南方电网下辖各地充电站建设计划.........................................................................10图表212010年各省充电站建设情况...................................................................................11图表22汽车充电站的结构...................................................................................................12图表23充电设备的作用及组件构成....................................................................................12图表24中性预计情况下直接充电设备市场容量..................................................................12图表25充电站各部件潜在供应方........................................................................................13一、充电站:新能源汽车时代的先声1.1充电站:新能源汽车的先声作为纯电动汽车(EV和插电式混合动力汽车(PHEV的基础设施,电动车充电站市场必将先于这两种汽车爆发。从国外经验来看,凡是力图大规模发展电动汽车的国家——如日本、法国、德国等都在早几年提出了自己的充电站建设计划。图表1世界各电动汽车强国对充电站建设的规划一览国家充电站建设规划日本3年内建设1000个充电站法国巴黎已有数十个充电站德国09年在柏林建设500个充电站我们认为,电动汽车充电站作为新能源汽车“绕不过的坎”,其市场必将在我国EV和PHEV大规模推广前出现爆发式增长。1.2新能源汽车的爆发近在咫尺新能源车对传统汽车的替代是大势所趋新能源汽车较传统汽车存在环保、节约