期货基础知识培训

期货市场综合培训主讲人：Copyright©集团版权所有目录第一部分期货概述期货市场介绍期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥--芝加哥期货交易所（CBOT）。20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所。其中三家商品交易所，一家金融交易所。期货交易所标的物标准化合约期货的定义由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间，特定地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约制定标准化合约，买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。它是一种非营利机构，为交易者提供一个公开、公平、公正的交易场所和有效监督服务。买卖合同中所指的物体或商品，比如螺纹钢，铁矿石等指其标的资产（基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易期货为什么参与期货交易（作用）价格发现期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。风险投资投机是期货交易中不可缺少的经济行为，是构成期货交易的基础条件之一。投机者承担了期货市场上的价格风险，也可获得风险投资收益。01价格发现02规避风险03风险投资规避风险（套期保值）期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险；期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的；利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨，暴跌的风险。上海期货交易所上海期货交易所是经国务院批准设立，由中国证券监督管理委员会直接管理。上海期货交易所目前挂牌交易黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶、石油沥青、热轧卷板、镍、锡等14种期货合约。上海上期商务服务有限公司、上海期货信息技术有限公司、上海期货与衍生品研究院有限公司和上海国际能源交易中心股份有限公司是上海期货交易所的下属子公司。郑州商品交易所郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位，在现货交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。目前是全国四家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。大连商品交易所大连商品交易所成立于1993年2月28日，是经国务院批准的四家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所。经中国证监会批准，目前已上市的品种有玉米、玉米淀粉、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、纤维板、胶合板、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石共计16个期货品种，并推出了棕榈油、豆粕、豆油、黄大豆1号、黄大豆2号、焦炭、焦煤和铁矿石等8个期货品种的夜盘交易。2017年3月31日，大商所上市了豆粕期权，同时推出了豆粕期权的夜盘交易。中国金融期货交易所中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）是经国务院同意，中国证监会批准设立的，专门从事金融期货、期权等金融衍生品交易与结算的公司制交易所。中金所由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起，于2006年9月8日在上海正式挂牌成立。成立中金所，发展金融期货，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，适应经济新常态，具有重要的战略意义。期货报价界面常用软件：博易大师，文华财经软件的使用F10：查看背景资料回车：视图间切换（K线，分时，报价列表）上箭头：放大走势图下箭头：缩小走势图左箭头：左移走势图右箭头：右移走势图ESC：返回智能键盘：输入对应代码回车确定，即可实现对应功能期货代码：查看对应品种走势指标代码：调取对应指标数据2/3/4/5/6：5/15/30/60分钟/日线K线图标准化合约商品期货：螺纹钢交易品种：螺纹钢1801标的物：螺纹钢合约到期日：18年1月份交易单位：10吨/手1手等于一个交易单位1手螺纹钢等于10吨螺纹钢报价单位：元（人民币）/吨盘面报价为一吨螺纹钢的价格最小变动价位：1元/吨报价每次最少波动1元交易代码：RB标的物的代码，螺纹钢1801即为RB1801期货种类商品期货金融期货农产品期货：大豆、豆油、豆粕、菜粕、玉米、棉花、菜籽油、棕榈油。有色金属期货：铜、铝、锡、铅、锌、镍能源化工期货：橡胶、PVC、L、PP、甲醇、沥青股指期货：沪深300指数、上证50指数、中证500指数国债期货：5年期国债、10年期国债黑色类期货：螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、热卷贵金属期货：黄金、白银商品期货上期所大商所螺纹、热卷、沪铜、沪铝、沪锌、橡胶、沥青、黄金、白银、沪铅、沪镍、沪锡、原油、燃油、线材铁矿石、焦炭、焦煤、PP、L、PVC、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、玉米淀粉、鸡蛋、纤维板、胶合板、甲醇、玻璃、白糖、棉花、棉纱、PTA、菜籽、菜粕、菜籽油、动力煤、硅铁、锰硅、苹果、早籼稻、粳稻谷、晚籼稻、普麦、强麦、郑商所交易时间09:0010:1510:3011:3013:3015:0021:0023:0023:30次日01:00次日02:30所有品种所有品种所有品种螺纹橡胶沥青热卷棕榈油焦炭焦煤菜粕菜油豆粕豆油黄豆铁矿石白糖棉花甲醇玻璃动力煤沪铜沪铝沪锌沪铅沪镍沪锡黄金白银原油一个完整的交易日是从晚间9点开始，次日下午3点结束双向交易做多交易（买入合约）预期未来价格上涨，在低价时买入合约，等到价格上涨之后，卖出合约，从而赚取差价的交易。预期未来价格下跌，在高价时先借入合约在市场中卖出，等到价格下跌之后，买入合约归还当时的借入，从而赚取差价的交易。做空交易（卖出合约）01030402T+0交易当日买入合约后，当日即可卖出合约，有利润可及时兑现，能减少投资者的持仓风险，增加交易灵活性保证金制度在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-15%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖杠杆作用由于期货是保证金交易，所以资金具有被放大的效果，交易10万的标的，需要保证金仅有10%，但收益是以10万全额进行计算的。双向交易期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。期货特点相关计算保证金手续费盈亏计算保证金=当前价格x规格x手数x保证金比例例：螺纹钢1801当前价格为4000元/吨，规格为10吨/手，保证金比例10%，则交易5手螺纹钢1801需多少保证金？答：保证金=4000元/吨x10吨/手x5手x10%=20000元保证金比例x杠杆倍数=1例：保证金比例10%，应该是多少倍杠杆？答：1/10%=10倍，资金被放大10倍，即收益率放大10倍盈利相同，则100%保证金（全额）x收益率=10%保证金x10倍收益率手续费=当前价格x规格x手数x手续费比例手续费是按双边进行收取，即开仓收一次，平仓收一次例：螺纹钢1801当前价格为4000元/吨，规格为10吨/手，手续费比例万分之4，此时做多5手螺纹钢1801，在螺纹钢价格涨到5000元/吨时进行平仓，总计需多少手续费？答：开仓手续费=4000元/吨x10吨/手x5手x0.0004=80元平仓手续费=5000元/吨x10吨/手x5手x0.0004=100元多单盈亏计算=（当前价格-持仓价格）x规格x手数空单盈亏计算=（持仓价格-当前价格）x规格x手数例：以3500元/吨的价格开仓10手螺纹钢1801，后市价格上涨到4000元/吨，此时平仓盈亏如何？多单盈亏计算=（4000元/吨-3500元/吨）x10吨/手x10手=50000元（盈利）空单盈亏计算=（3500元/吨-4000元/吨）x10吨/手x10手=-50000元（亏损）买价：某商品当前最高申报买入价。卖价：某商品当前最低申报卖出价。交易指令：期货交易有三种指令：市价指令、限价指令和取消指令。交易指令当日有效，在指令成交前，客户可提出变更或撤销。市价指令：指不限定价格的买卖申报，尽可能以市场最好价格成交的指令。限价指令：指执行时必须按限定价格或更好价格成交的指令取消指令：指投资者要求将某一指定指令取消的指令。仓差：是持仓差的简称，指目前持仓量与昨日收盘价对应的持仓量的差。为正则是今天的持仓量增加，为负则是持仓量减少。期货贴水/升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。正向市场撮合成交：指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。利多消息：导致市场行情上升的新闻。利空消息：导致市场行情跌落的新闻。内盘：在成交量中以主动性叫卖价格成交的数量，所谓主动性叫卖，以买一价成交。外盘：在成交量中以主动性叫买价格成交的数量，所谓主动性叫买，以卖一价成交；委比：委比则是未成交的买卖挂单的总委托数量之比。基差：不同或相同品种在不同合约或市场的价格间的差异。跳空：又叫缺口，价格在波动中没有交易的区域。实际盈亏：期货合约平仓后账面上的盈利和亏损。浮动盈亏：合约为平仓时，以合约成交价对比当前市场价格或收盘后的结算价，而产生的盈利或亏损。交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。结算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。多头：买进期货合约者空头：卖出期货合约者头寸：是一种市场约定，即未进行对冲处理的买或卖的期货合约数量。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。开仓/建仓：无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓/建仓持仓量：期货交易者所持有的未平仓合约的数量。持仓限额：指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。成交量：成交量是指某一合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。牛市：处于价格上涨期间的市场。熊市：处于价格下跌期间的市场。高开：当日开盘价高于前一交易日收盘价低开：当日开盘价低于前一交易日收盘价开盘价：期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的,以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。收盘价：指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。当日结算价：指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。最高价：最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。最低价：最低价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。最新价：最低价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。保证金：指期货交易者按照规定标准缴纳的资金，用于结算和保证履约。保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是尚未被合约占用的保证金，交易保证金是已被持仓合约占用的保证金常用期货名词目录第二部分技术分析K线基础K线，又名蜡烛线，起源于日本，是技术分析的基础知识，分为阴线、阳线和十字线，用于记录某一段时间内所有的价格变化。K线四要素：开盘价、收盘价、最高价、最低价价格0时间K线基础根据K线的计算周期可将其分为日K线，周K线，月K线，年K线。分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为阳星、小阴星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围K线形态1.大阳线——表示较为强烈的买势,在涨势的初期,具有极其重要的指导意义。但是,在长势的后期,往往表示为最后的冲刺。2.大阴线——表示较为强烈的卖势,在跌势的初期,具有极其重要的指导意义。但是,在跌势的后期,也会有另一种味