10.第三篇第8章3、4、5 技术分析理论

第三节切线理论股票价格的变动有着一定的趋势，在长期上涨或下跌的趋势中，会有短暂的调整或盘旋，投资者应该把握长期趋势，不为暂时的下调或反弹所迷惑，同时应及时把握大势的反转，切线理论就是投资者在识别大势变动方向时所常用的方法。切线理论所包含的主要分析方法有：（1）支撑线和压力线。（2）趋势线和轨道线。（3）黄金分割线和百分比线。（4）扇形原理、速度线和甘氏线。一、撑线和压力线1、支撑线和压力线的作用支撑线(supportline)又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。压力线(resistanceline)又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。2、支撑线与压力线相互转化一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。3、支撑线和压力线的确认和修正一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑，一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。支撑支撑压力压力压力支撑二、趋势线1、确定：趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认。首先，必须确实有趋势存在。其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。2、应用：（1）上升趋势：只要不击穿趋势线，可买入或持有，一旦击穿则应卖出。（2）下降趋势：反弹至趋势线附近为卖出机会，一旦突破则应积极介入。3、有效性：（1）收盘价格穿越趋势线幅度在3%（5%）以上，时间在两天以上，突破后即转为相反方向。（2）趋势线为45度最有价值，倾斜度过大，表明市场变化速度过快，股价不可能一直保持；如果斜度过小，则说明趋势较弱，这条线的可靠性差。阻力阻力支撑击穿突破支撑三、轨道线：又称通道线或管道线1、确定是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。2、应用轨道的作用是限制股价的变动范围。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。在一次波动中未触及轨道即转向，则预示趋势将发生变化。上升趋势中，股价触及下轨，即为买入；触及上轨即为卖出的最佳时机；下降趋势与之相反。上升转向下降转向3、有效性当价格受到压力和支撑时就此调头，并一直走在趋势线上，那么这条轨道线即可被确认。轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性就越高。第四节形态理论一、基本理论形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果，进行行动。1、股价的移动规律股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。即持续整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡→……2、股价移动的两种形态类型股价曲线的形态分成两个大的类型：持续整理形态和反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。反转形态主要包括：头肩顶、头肩底、复合头肩形、双重顶与双重底、三重顶与三重底、圆形、V形顶与V形底。整理形态主要包括：三角形、矩形、楔形、旗形、菱形3、应用形态理论应注意的问题（1）站在不同的角度，对同一形态可能产生不同的解释；（2）进行实际操作时，形态理论要求形态完全明朗后才行动，得到的利益不充分，从某种意义上讲，有损失机会之嫌。二、形态分析1、反转形态（1）头肩顶：形成时间一般为三个月1）左右肩大致相同，头部和右肩形成后应停止买进。2）成交量右肩最少，头部、左肩量巨大。有效跌破颈线时应平仓。3）颈线向下倾斜，说明市场较弱；向上倾斜，市场较强。（2）头肩底：1）每次上升伴随量的放大，尤其是右肩。回抽缩量是买入的时机。2）突破颈线点价位3%以上为头肩底的颈线有效突破，是买入信号。3）颈线向上倾斜，市场较强；向下倾斜，市场较弱。AB趋势线颈线（3）双头、双底（M头、W底）1）高点与底点不一定一样，但一般两顶（底）价差不会超过5%；2）只有当股价突破颈线3%-5%时，为有效突破，在顶、峰成交量应成倍放大；3）最小跌幅和升幅为波峰（谷底）的顶点（底点）到颈线之间的距离。趋势线颈线（4）圆弧顶（底）反转1）圆弧底形成的时间较长，越长升幅越大；圆弧顶形成的时间较短2）圆弧顶（底）很难画出颈线，一般顶在拉出长阴时为有效跌破；底在拉出长阳时为有效突破3）圆弧顶应在成交量不放大时形成；圆弧底应在成交量急剧放大时形成。（5）V形反转：急剧变化的形态，事先无警示信号，往往是突发原因所至。1）单日反转：一个交易日即发生反转，上升中出现跳空高开阴线或下跌中出现低开阳线。2）岛形反转：某日开始向上跳空形成缺口，几日在高位震荡，然后跳空下行，形成向下缺口，留在高位的几根K线形成孤岛；由跌转升亦然。3）Ｖ型走势在转势点必须有明显成交量配合，股价在突破伸延Ｖ型的徘徊区顶部时，必须有成交量增加的配合，在跌破倒转伸延Ｖ型的徘徊底部时，则不必要成交量增加。2、整理形态：是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进，而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续以往的走势。这种显示以往走势的型态称之为整理型态。（1）三角形：对称三角形、上升三角形、下降三角形1）价格在三角形内波动时，成交量减少；2）价格突破顶线，其升幅可达到基线的一倍或数倍3）对称三角形的股价变动愈接近其顶点而未能突破界线时，其力量愈小，若太接近顶点的突破即失效。通常在距三角形底边一半或四分之三处突破时会产生最准确的移动。4）向上突破需要大成交量伴随，向下突破则不必。此型态虽属于整理形态，有一般向上向下规律性，但亦有可能朝相反方向发展。即：上升三角形可能下跌，因此投资者在向下跌破３％（收市价计）时，宜暂时沽出，以待形势明朗。同时在向上突破时，没有大成交量配合，也不宜贸然投入。下降三角形也有可能向上突破，这里若有大成交量则可证实。另外在向下跌破时，若出现回升，则观察其是否阻于底线水平之下，在底线之下是假性回升，若突破底线３％，则图型失败。PT0BAC（2）旗形和楔形1）旗型经常出现于急速上升或下降的行情中途，在旗形之前有一根旗杆，近似直线的上升或下跌；持续时间不长，应短于3周，下降旗比上升旗更短；股价经过旗杆整理之后，从向上（向下）突破点算起，应有前一段形态高度的距离。当上升旗形往上突破时，必须要有成交量激增的配合；当下降旗形向下跌破时，成交也是大量增加的。2）楔形与三角形不同处在于二条界线同时上倾或下斜。成交量变化和三角形一样向顶端递减。楔型又分为上升楔形和下降楔形。上升楔型指股价形成一浪高一浪之势，把短期高点相连，短期低点相连形成一条向上倾斜直线，下面一条则较为陡峭。下降楔型则相反，高点一个比一个低，低点亦一个比一个低，形成二条同时下倾的斜线。两种楔型成交量都是越接近端部，成交越少。（3）矩形（箱形整理）：矩形是股价由一连串在二条水平的上下界线之间变动而成的型态。股价在其范围之内出现上落。1）一般出现三个以上峰、谷；2）向上突破必须带量，向下则不必；3）突破后的目标位：向上则加上盘整高度、向下减去盘整高度。第五节小结本章主要内容：本章主要讲述了道氏理论、K线理论、切线理论、形态理论。本章重点掌握：道氏理论、K线理论、切线理论、形态理论。