1998年亚洲金融风暴解析

1998年亚洲金融危机制作人：廖梦►泰国从海外银行和金融机构中借入大量的中短期外资贷款,外债曾高达790亿美元，表面一片繁荣►泰国汇率偏高并维持与美元的固定汇率，美国“金融大鳄”乘势进军泰国,大量卖空泰铢,以迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率，泰国反抗徒劳无益亚洲金融危机的发展背景亚洲金融危机的发展背景►泰国从海外银行和金融机构中借入大量的中短期外资贷款,外债曾高达790亿美元，表面一片繁荣►泰国汇率偏高并维持与美元的固定汇率，美国“金融大鳄”乘势进军泰国,大量卖空泰铢,以迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率，泰国反抗徒劳无益1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，亚洲金融危机正式爆发►当天泰铢汇率下跌17%►菲律宾、印尼、马来西亚、韩国、新加坡等国货币相继与美元脱钩，东南亚货币汇率屡创新低►香港联系汇率制度受到冲击，恒生指数大跌►受货币汇率下跌影响，东南亚各国股市狂泻不止。第一阶段1998年初，印尼金融风暴再起，面对有史以来最严重的经济衰退，国际货币基金组织为印尼制定的对策未能取得预期效果，亚洲金融危机继续深化。第二阶段►印尼陷入政治经济大危机►新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌►日元汇率一路下跌，一度接近150日元兑1美元的关口第三阶段1998年8月初，乘美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际炒家对香港发动新一轮进攻，并把触手伸到俄罗斯，至此，亚洲金融危机已具有了全球性的意义►香港特区政府予以回击，将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上，国际炒家损失惨重►俄罗斯宣布年内将卢布汇率的浮动幅度扩大到6.0～9.5∶1，国际炒家大伤元气，带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动亚洲金融危机爆发因素直接触发因素内在基础性因素世界经济因素123直接触发因素◆国际金融市场上游资金的冲击◆亚洲一些国家的外汇政策不当◆为了维持固定汇率制，这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加◆这些国家的外债结构不合理内在基础性因素◆透支性经济高增长和不良资产的膨胀◆市场体制发育不成熟◆“出口替代”型模式的缺陷世界经济因素◆经济全球化带来的负面影响◆不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不利（1）企业债务重负，银行坏账丛生，金融和债务危机频繁（2）社会货币供应过多，银行业务过重，宏观调控难度加大（3）政府税收困难，财政危机与金融危机相拌（4）通货膨胀缠绕着社会经济，泡沫经济时有发生，经济波动频繁，经济增长经常受阻亚洲各国在金融风暴中暴露的问题亚洲各国在金融风暴中暴露的问题（1）企业债务重负，银行坏账丛生，金融和债务危机频繁（2）社会货币供应过多，银行业务过重，宏观调控难度加大（3）政府税收困难，财政危机与金融危机相拌（4）通货膨胀缠绕着社会经济，泡沫经济时有发生，经济波动频繁，经济增长经常受阻亚洲各国在金融风暴中暴露的问题（5）企业资金不足带来经营困难，提高了破产和倒闭率，企业兼并活动频繁，降低了企业的稳定性，增加了失业，不利于经济增长和社会的稳定。（6）不平等的国际货币关系给世界大多数国家带来重负并造成许许多多国际经济问题。121）东南亚金融危机使亚洲人民资产大为缩水。132）东南亚金融危机使亚洲国家的社会秩序陷入混乱。3）东南亚金融危机使国家政权不再稳定。2020/3/4一、积极参与国际货币基金组织对亚洲有关国家的援助。1997年金融危机爆发后，中国政府在国际货币基金组织安排的框架内并通过双边渠道，向泰国等国提供总额超过40亿美元的援助。向印尼等国提供了进出口信贷和紧急无偿药品援助。在亚洲金融风暴中，中国承受了巨大的压力，坚持人民币不贬值。由于中国实行比较谨慎的金融政策和前几年采取了的一系列防范金融风险的措施，在危机中未受到直接冲击，金融和经济继续保持稳定。为缓解亚洲金融危机，中国政府采取了一系列的积极政策：2020/3/4二、中国政府本着高度负责的态度，从维护本地区稳定和发展的大局出发，作出人民币不贬值的决定，承受了巨大压力，付出了很大代价。此举对亚洲乃至世界金融、经济的稳定和发展起到了重要作用。三、在坚持人民币不贬值的同时，中国政府采取努力扩大内需，刺激经济增长的政策，保持了国内经济的健康和稳定增长，对缓解亚洲经济紧张形势、带动亚洲经济复苏发挥了重要作用。四、中国与有关各方协调配合，积极参与和推动地区和国际金融合作。中国国家主席江泽民在亚太经济合作组织第六次领导人非正式会议上提出了加强国际合作以制止危机蔓延、改革和完善国际金融体制、尊重有关国家和地区为克服金融危机的自主选择三项主张。泰国印尼泰国●在索罗斯为代表的国际投机家的炒作下，为维护泰铢汇价，泰国曾孤注一掷地投放其仅有的100亿外汇储备，但国际投机资本已经积累了足够的泰铢，泰国央行根本无力稳住汇价●1997年7月2日．泰国被迫宣布泰铢与美元脱钩。实行浮动汇率制度。印尼◆7月11日，印度尼西亚银行决定将卢比对美元的浮动幅度从8%提高到12%以维持爬行盯住汇率制，然而这一政策没有起任何作用。◆8月14日印度尼西亚银行放弃了有管理的汇率制度并允许卢比自由浮动。◆10月8日，印尼正式向国际货币基金组织申请援助，并承诺进行大规模改革，包括取消国家汽车制造项目，减免政府补贴，以及短期内对银行系统进行彻底重组。日本►1997年初到同年10月日本为维持政府财政平衡，实行了紧缩财政政策，包括行政改革、财政结构改革、金融体系改革、经济结构改革、社会保障改革和教育改革等。►1997年10月到1998年3月为缓和紧缩财政政策造成经济滑坡的严重后果，连续推行了四次经济振兴方案，具体包括解除管制、辅助中小型企业、盘活不动产市场、税制改革等香港面对金融危机，香港金融管理当局态度极其明确：坚决维护联系汇率制的稳定。★动用庞大的外汇储备吸纳港元，维持联系汇率制稳定★调高利息并抽紧银根，以保证资金入市，减缓港股下跌之势