新形势下商业银行同业业务变革及创新

焦虑恐慌状态下的同业业务2015年3月·杭州陈老师商业银行的焦虑恐慌国内经济结构调整监管环境变化利率市场化进程加快区域金融改革先行先试互联网金融的冲击银行经营压力不断增大监管机构的焦虑恐慌应对经济下行输血实体经济破解小微企业融资困难防范金融危机推广普惠金融打破刚性兑付银行各类非传统业务的范围金融市场业务广义同业业务狭义同业业务理财业务直接融资资产管理结构融资理财计划创设理财计划销售代客业务自营业务同业融资同业投资投行业务代理业务托管业务从ROE看同业业务的价值市值股本股价每股收益每股净资产净资产收益率总资产收益率净息差资产周转率杠杆倍数资产资本市盈率净资产收益率（ROE）=净息差×资产周转率×杠杆倍数同业业务的发展展望非标转标准是趋势但不会特别顺畅更加复杂的结构化SPV将大行其道大中小型银行资产负债表将再次趋同互联网金融对同业业务产生替代效应金融机构两极分化金融回归本质金融机构界限模糊同业业务如何创新？2015年3月·杭州陈峰目录同业业务产品创新的出发点同业业务产品创新的思路同业业务产品创新的途径同业业务产品创新的反思同业业务产品创新的案例同业业务产品创新的出发点银行经营的痛点信贷规模限制资本充足率限制非标资产比例限制存款流失调整收益结构产品创新的方向避免资产入表减少资本消耗降低非标资产占比增加存款来源拓展中间业务收入目录同业业务产品创新的出发点同业业务产品创新的思路同业业务产品创新的途径同业业务产品创新的反思同业业务产品创新的案例同业业务产品创新的基本思路寻找法律漏洞寻找会计漏洞同业业务创新产品钱从哪儿来钱到哪儿去用什么通道用什么增信同业业务产品创新方法：寻找法律漏洞受益权？信托计划定向资产管理计划专项资产管理计划专户资产管理计划理财计划保险票据信贷资产股权股票收益权？信托计划定向资产管理计划专项资产管理计划专户资产管理计划理财计划保险票据信贷资产股权股票《信托法》第四十八条：受益人的信托受益权可以依法转让和继承。《保险法》第四十条：被保险人或者投保人可以指定一人或者数人为受益人。未确定受益份额的，受益人按照相等份额享有受益权。法律地位不明确同业业务产品创新方法：寻找法律漏洞物权债权财产权物权债权财产权大陆法系英美法系所有权用益物权担保物权其他债权受益权收益权物权效力优于债权效力受益权转让登记同业业务产品创新方法：寻找会计漏洞普通产品的会计核算资金融出方资金融入方拆借拆出拆入存放同业存出存入票据回购（规范）买入返售卖出回购信贷资产回购（规范）买入返售卖出回购票据买断贴现（计规模）银行存款（不计规模）创新产品的会计核算资金融出方资金融入方同业代付拆出表外票据回购（不规范）买入返售银行存款（不计规模）信贷资产回购（不规范）买入返售银行存款（不计规模）信托收益权回购（不规范）买入返售银行存款（不计规模）非标债权投资应收款项类投资表外资产会计核算严格对称资产资产会计核算不对称资产同业业务产品创新方法：寻找会计漏洞受益权收益权可独立于物权存在单独转让可出表可单独投资金融产品的受益权/收益权金融产品的受益权/收益权可自由转让同业业务产品创新方法：寻找会计漏洞逆回购方正回购方当期买入远期返售逆回购方正回购方B当期买入远期返售正回购方A目录同业业务产品创新的出发点同业业务产品创新的思路同业业务产品创新的途径同业业务产品创新的反思同业业务产品创新的案例同业业务产品创新路径：钱从哪儿来•银行正常头寸盈余（体现为超过超备的头寸）银行自有资金•银行通过拆放、存放、回购从同业市场获取的融资银行同业资金•银行通过发行理财计划从个人或机构募集的资金银行理财资金•银行通过代销金融产品从个人或机构募集的资金银行代销资金•银行通过居间方式引入的机构资金（银行不承担风险）机构资金•银行通过居间方式引入的个人资金（银行不承担风险）P2P资金同业业务产品创新路径：钱到哪儿去•信托计划通过信托贷款的方式向客户提供融资信托贷款•资产管理计划通过银行委托贷款的方式向客户提供融资委托贷款•以票据贴现或受让票据收益权的方式向客户提供融资票据•以投资债券的方式向客户提供融资债券•以股权为质押物或以投资股权的方式向客户提供融资股权•以股票或股票受益权为质押物向客户提供融资股票同业业务产品创新路径：用什么通道•管理人为信托公司信托计划•管理人为证券公司或证券公司资产管理子公司定向资产管理计划•管理人为公募基金子公司专项资产管理计划•管理人为公募基金子公司专户资产管理计划•一般为银行甲方•一般为银行委托定向投资受托方同业业务产品创新路径：用什么增信•本行直接投资于基于已授信客户信用的资产内部强增信•本行直接投资于基于未授信客户信用的资产内部弱增信•本行以劣后级或中间级的方式对外提供安全垫内部结构化增信•银行或资管机构向本行提供明保或暗保外部强增信•非银行金融机构或企业向本行提供提供明保或暗保外部弱增信•银行或资管机构以劣后级或中间级的方式向本行提供安全垫外部结构化增信目录同业业务产品创新的出发点同业业务产品创新的思路同业业务产品创新的途径同业业务产品创新的反思同业业务产品创新的案例关于同业业务产品创新的反思创新的本质？创新的动机？是否创新？一手创新还是二手创新？主动创新还是被动创新？如何创新？如何应对对手的创新？目录同业业务产品创新的出发点同业业务产品创新的思路同业业务产品创新的途径同业业务产品创新的反思同业业务产品创新的案例127号文带来的监管套利福费廷转卖两方双买断T+D委托定向投资商票保贴387号文带来的监管套利基金专户基金专户再融资产生背景：387号文中国人民银行关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知银发[2014]387号一、新纳入各项存款口径的存款是指存款类金融机构吸收的证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV存放、其他金融机构存放及境外金融机构存放。二、上述存款应计入存款准备金交存范围，适用的存款准备金率暂定为零。存款口径调整涉及会计科目变更的存款类金融机构，应在会计科目变更之日起一个月内向中国人民银行报送全套会计科目表及会计科目使用说明，中国人民银行将根据会计科目变更情况调整交存存款准备金的会计科目范围。三、上述存款的利率管理政策保持不变，利率由双方按照市场化原则协商确定。四、金融租赁公司和汽车金融公司参考存款类金融机构执行。关于SPV存放含义•“特定目的载体”在商业银行存放的款项称为SPV存放•SPV是SpecialPurposeVehicle的简称内容•商业银行理财产品•信托投资计划•证券投资基金•证券公司资产管理计划•基金管理公司及子公司资产管理计划•保险业资产管理机构资产管理产品优势•计入一般性存款•价格不受基准利率管制•不缴纳存款准备金关于基金专户含义•基金管理公司及子公司资产管理计划在商业银行存放的款项•包括专户计划（基金管理公司）、专项计划（基金管理公司子公司）免税优势•根据《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》（财税字[2012]128号，个人和非金融机构申购和赎回基金单位的差价收入不征收营业税，且对投资者（包括个人和机构投资者从基金分配中取得的收入暂不征收个人所得税和企业所得税。所得税现行税率•一般企业25%•国家需要重点扶持的高新技术企业15%•小型微利企业20%•非居民企业20%•个人3%~45%传统模式下的存款客户银行存款记账科目记账方向客户端存款资产银行端存款负债价格法定，最多基准上浮20%竞争手段仅有贴息一种，有合规瑕疵客户端体现为存款，有存单存款利息不缴利息税，但计入所得税征缴基数银行端体现为一般性存款，缴存款准备金，计入存贷比基金专户模式下的存款客户基金专户投资银行存款记账科目记账方向客户端投资资产银行端存款负债价格随行就市，不受基准限制竞争手段完全合法合规客户端体现为投资，无存单投资收益免缴营业税、所得税银行端体现为一般性存款，不缴纳存款准备金，计入存贷比传统模式下的银行净息差100元存款75元贷款20元法定存款准备金5元超额存款准备金成本3.3%收益6%收益1.62%收益0.72%银行净息差1.56%基金专户模式下的银行净息差100元存款75元贷款25元投资成本3.3%收益6%银行净息差2.7%收益6%无风险套利1.14%无风险套利返还后的客户收益情形情形解释（免缴存准部分投资收益率）该模式下无风险套利利差套利利差未返还前客户收益率套利利差返还后客户收益率考虑所得税免缴因素后客户的实际收益率保守4%0.64%3.3%3.84%5.12%普通6%1.14%3.3%4.34%5.79%激进8%1.64%3.3%4.84%6.45%极端10%2.14%3.3%5.34%7.12%备注：（1）默认基金专户通道费率0.1%（2）默认企业所得税税率25%（3）默认无风险套利利差返还客户比例100%（4）默认对客户贴息比例0%操作流程概览了解内容准备资料填写合同邮寄材料划付款项后期管理防止销售误导这是我行的一款理财产品这是我行的一款存款产品这是我行代销的一款基金产品这个产品没有任何风险这个产品能免所得税这个产品能随时赎回这个产品的投向我也不知道这是一款基金产品产品记为您的投资而不是存款是我行推荐的，但我行不代销这个产品风险是非常低的收益不计入所得税征缴基数这个产品不能随时赎回唯一投向是银行的存款面对客户的问答话术•你认购的是公募基金公司成立的资管计划，公募基金公司是证监会批准成立的正式金融机构。•这款产品的资金全程由商业银行负责托管，资金流向非常单一、明确，不会乱用的。我凭什么信任你这款产品啊？•银行并没有代销这款基金产品，我们只是协助基金公司来推介。•由于您投资基金产品的资金最终会回存到银行，银行肯定会兑付的所以您可以完全免除对于资金安全的顾虑。如果您需要存单，可以跟基金公司索取扫描件。存单的权利人是基金公司。你银行跟基金公司到底是啥关系？•收益得跟风险比才行。这款产品的风险和存款一样，但收益可比存款高多了。风险比银行理财小，但收益还是比理财高。有限合伙、P2P等非正规金融机构的产品风险比较大，建议不要盲目参与。•您是不是还没考虑到营业税的因素？真实的收益是合同收益除以75%才行。如果您需要分红说明来抵扣所得税，我来帮您联系基金公司吧！这个产品的收益根本就不高啊？面对同业/监管的问答话术•不知道啊。•好像是有的，是总行推出的。具体我不太清楚，你问问其他客户经理或者直接问总行吧。听说你们行有个基金专户产品？•存款贴息是违法的事情，我们不做。•根据387号文，基金专户产品的收益率是按照市场化原则协商确定，给客户多少收益率都不违反法律法规。基金专户那么高的收益，是不是你们行进行了贴息？•我行的确没有基金代销资格，正在申请中。•对于这款产品，我行并没有在合同上盖章，也没有向客户收取任何代销费用，不能被界定为代销行为。出于服务客户、为客户财富管理服务的目的，我们的客户经理帮着客户填写个表单、邮寄个快递总没什么错吧。你们行没有代销资格，为啥还在卖基金专户？管理要求主要面向对公客户销售，个人客户如有3000万元以上的投资需求也可以满足客户群体应严格界定为“有投资需求、原属他行所营销”的机构客户，严禁将机构客户在本行的原有存款直接以基金专户的形式进行转化如认购方为同业客户，则转由总行办理基金专户再融资模式客户基金专户投资银行存款记账科目记账方向客户端借款负债银行端投资资产收益权受让相当于我行为客户提供了灵活性较强的质押融资行为再融资的规模以基金专户规模为上限再融资的起息日介于基金专户存款的起息日和到期日之间再融资的到期日不超过基金专户存款的到期日再融资业务须经风险逐笔审批同业业务如何管理？2015年3月·杭州陈峰目录如何风控？如何营销？如何考核？银行面临的风险银行风险信用风险操作风险流动性风险市场风险法律风险国家风险战略风险声誉风险合规风险银行主要业务风险综述公司贷款业务同业投资业务个人贷款业务贸易融资业务存款业务结算业务同业融资业务代理业务信用风险市场风险操作风险信用风险管理市场风险管理操作风险管理稽核安全保卫信息披露经济研究IT对外筹资绩效财务风险的概率分布图损失（风险大小）预期损失非预期损失极端损失V