基于杜邦分析法的甘肃省上市公司经营绩效评价研究

龙源期刊网基于杜邦分析法的甘肃省上市公司经营绩效评价研究作者：胡敏杰来源：《商场现代化》2015年第01期摘;要：本文通过运用杜邦分析法来分析甘肃省上市公司15家制造企业的经营状况，并针对甘肃省上市公司的总资产收益率、权益乘数以及净资产收益率三个方面的指标来进行对比分析，并且分析出各甘肃省上市公司近两年来经营过程中存在的问题以及不足之处，并且在此基础上给出如何更好地发展甘肃省上市公司给出合理的意见。关键词：甘肃省上市公司;杜邦的分析法;经营绩效一、研究背景甘肃省作为西部大开发的重要组成部分，甘肃省的健康发展关系到西部大开发的进程，对西部大开发的健康发展骑着重要的作用。因此，为了推动西部大开发的步伐，提高甘肃省企业的经营绩效、促进产业结构升级以及建立和完善公司的制度，对于甘肃省地区的企业的发展来说是非常重要的。直到2013年年底，甘肃省上市公司只有23家，其中制造业上市公司就占了15家，为了体现甘肃省地区制造业的特色，因此本文运用杜邦分析法对这15家制造业上市公司的经营绩效进行分析，从而分析出甘肃省制造企业的经营绩效的好坏，希望能够为管理者以及投资者提供一定的理论依据。二、主要的财务指标分析1.权益净利率处去杜邦分析法的最顶层，是杜邦法分析法的核心体系，而权益净利率又可以进一步分解为销售净利率、总资产周转率以及权益乘数三者的乘积，共同决定着权益净利率。2.权益乘数主要是受到资产负债率的影响，反映了企业的偿债能力。企业的负债高相应的权益乘数就会高，负债越高风险越大，但是所带来的财务杠杆效应就会越高。在进行权益乘数的分析时要通过企业的资本结构来分析企业的偿债能力。3.销售净利率反映了企业的销售收入对净利润的贡献程度。公司的净利润取决于销售收入与成本费用的高低。同时提高企业的销售收入不仅可以提高企业的销售净利润，还可以提高企业的总资产周转率。4.总资产周转率是考量企业的资产经营情况的重要指标。总资产周转率反映了企业运用资产产生利润的能力。资产总额是影响资产周转率的重要指标。龙源期刊网三、甘肃省上市公司经济效益实证研究1.数据选择及来源。为了便于比较，本文通过国泰安等数据库选取了甘肃省上市2012年到2013年两年的财务数据，通过数据显示，甘肃省的上市公司总共有23家，其中制造业企业就占据了15家，所以本文选取了甘肃省15家制造业上市公司的财务数据进行分析。2.主要结论。（1）资产收益率指标分析。通过2013年与2012年的数据比较得出，甘肃省15家制造企业中，只有6家资产收益率上升，其余9家都下降了。其中这6家甘肃省制造业上市公司资产收益率的上升是由于销售净利率与资产周转率共同作用的结果。销售利润率的提升充分说明了甘肃省上市公司的主营业务收入在增加或者是有效的控制了成本费用。（2）权益乘数指标分析。甘肃省15家上市公司中有9家企业低于权益乘数的平均水平，超过了50%，说明在这两年，甘肃省上市公司的资本结构发生了变化，负债有相当一定程度的减少。另外6家甘肃省上市公司的权益乘数高于平均水平，说明企业的负债比率比较高，利用财务杠杆的倍数就会加大，但与之所带来的就是相应的财务风险就会加大。（3）净资产收益率指标分析。与2012年相比，2013年有6家上市公司的净资产收益率有所上升，9家上市公司的净资产收益率都有所下降。6家净资产收益率上升;4家上市公司虽然权益乘数得到的有效的控制，但是资产收益率并没有得到相应的提高;另外1家上市公司虽然提高了净资产收益率，但是权益乘数的降低使得资产收益率并没有提高;最后4家上市公司净资产收益率降低的原因是由于资产收益率与权益乘数都有所降低所导致的。四、结论与建议1.在这6家净资产收益率上升的上市公司中，由于是资产收益率与权益乘数共同作用的结果，所以我们应该积极扩大市场规模以及抓住市场机会，发展长远利益，提高甘肃省上市公司的竞争强度，增强企业在全国的竞争地位。2.4家上市公司的权益乘数得到合理的控制，但是资产收益率并没有得到提高，从而影响了净资产收益率的提高，应该重新考虑上市公司的资本结构，经过分析哪些公司通过调整资本结构等条件可使得公司的净资产收益率提高，并且对企业的资产进行有效的管理。3.其中一家上市公司虽然资产收益率得到了提高，但是权益乘数没有得到很好的控制，导致净资产收益率相比2012年来说有所降低。因此我们可以通过使投入的资金在短期内获得最大值，尽可能的减少对外投资，尽可能的在短期时间内获得更多的利润，为其他的潜在机会提供资金方面的支持，并且相应的维持企业的市场增长率等等。4.其中有四家上市公司受到资产收益率以及权益乘数共同下降所导致净资产收益率的下降。这四家上市公司可以精简自己的生产产品，选择自己企业最具有竞争力的产品进行生产，进而节约企业的资金。并且尽可能的发展自己忠诚的客户，从而提高上市公司的资产收益率，龙源期刊网有效的控制企业的权益乘数，从而改变上市公司的经营状况，增强甘肃省上市公司的市场竞争能力。参考文献：[1]张琰.基于改进杜邦分析法的平高电气经营绩效评价[J].企业经济，2013，（08）：93-96.[2]张金寿.杜邦分析法在煤炭企业财务分析中的应用[J].煤炭技术，2008，（04）：164-166.[3]于桂丽，陈方，于德武.杜邦分析法及其在林业上市公司中的应用[J].中国林业经济，2008，（04）：20-22.作者简介：胡敏杰（1989.10-;）女，汉族，河北省沧州人，西北民族大学管理学院13级研究生，研究方向：财务决策与管理