公司理财计算题公式总结及复习题答案out

-1-112公司理财计算题第二章：财务比率的计算（一）反映偿债能力的指标1、资产负债率=资产总额负债总额×100%=所有者权益负债长期负债流动负债×100%（资产=负债+所有者权益）2、流动比率=流动负债流动资产×100%3、速动比率=流动负债速动资产×100%=流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100%4、现金比率=流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(×100%(二)反映资产周转情况的指标1、应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2--期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入2、存货周转率=平均存货销货成本=2期末存货）（期初存货销货成本习题：1、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动负债=1000万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其中短期投资是货币资金的4倍）。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目的金额。2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。资产负债表（简）（单位：元）项目金额项目金额货币资金应收账款存货固定资产（）（）（）（）流动负债长期负债所有者权益（）（）（）资产总计（）负债及所有者权益总计1000003、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86万元、年末存货90万元，本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本-2-为560万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。4、某公司20××年度全年销售收入为600万元，其中现销收入为260万元，没有销售退回、折让和折扣，年初应收账款为30万元，年末应收账款比年初增加了20%，则应收账款周转率应该是多少？5、某公司20××年度全年销货成本为400万元，年初存货为50万元，年末存货比年初增加了20%，则存货周转率应该是多少？第三章：货币时间价值1、单利：终值Fn=P·(1+i·n)【公式中i为利率，n为计息期数】现值P=Fn/(1+i·n)2、复利：终值Fn=P·CFi,n=P·(1+i)n【公式中(1+i)n称为复利终值系数，简写作CFi,n】现值P=Fn·DFi,n=Fn/(1+i)n【公式中1/(1+i)n称为复利现值系数，简写作DFi,n】3、年金：终值Fn=R·ACFi,n【公式中ACFi,n是年金终值系数的简写，R为年金，n为年金个数】现值P=R·ADFi,n【公式中ADFi,n是年金现值系数的简写】习题：1、某公司从银行取得贷款600000元，年利率为6%，按复利计息，则5年后应偿还的本利和共是多少元？（CF0.06,5=1.338，DF0.06,5=0.747）2、某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为6%，按复利计息，则现在应向银行存入多少钱？（CF0.06,5=1.338，DF0.06,5=0.747）3、某公司计划在10年内每年年末将5000元存入银行，作为第10年年末购买一台设备的支出，若年利率为8%，则10年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）4、某人计划在10年中每年年末从银行支取5000元以备零用，若年利率为8%，现在应向银行存入多少钱？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）5、某公司现在存入银行一笔现金1000000元，年利率为10%，拟在今后10年内每年年末提取等额现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）6、某人计划从现在起连续10年每年年末存入银行一笔款项，作为5年后买房的资金，该资金需要1000000元，若银行年利率为10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）第五章1、债券发行价格发行价格=年利息×ADFi,n+面值×DFi,n=(面值×债券票面利率)×ADFi,n+面值×DFi,n【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i为债券发行时的市场利率】2、融资租赁的租金（等额年金法）年租金(R)=设备价值(P)/ADFi,n【公式中的i为出租费率，i=年利率+手续费率】习题：1、某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券1000万元，每年年末付息一次，到期一次还本，发行时市场利率为6%，请计算该债券的发行价格为多少？-3-2、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%，手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年末应支付的租金是多少？第六章（一）资本成本的计算1、单项资本成本（个别资本成本）的计算长期借款【利息可以抵税】利息长期债券资本占用费优先股【股利不能抵税】资本成本股利普通股资本筹集费留存收益（不必考虑筹资费用）资本成本=筹资净额资本占用费=筹资费用筹资总额）或股利（利息--1T=筹资费率）（筹资总额）或股利（利息-1-1T【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的T为所得税税率。】普通股资本成本=筹资费率）（筹资额预期年股利额-1+股利增长率=筹资费率）（筹资额预期年股利率筹资额-1+股利增长率【股利率=每股市价每股股利】2、加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的计算加权平均资本成本=∑(单项资本成本×每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重)（二）财务杠杆系数的计算1、财务杠杆系数：DFL=IEBITEBIT【EBIT为息税前利润，I为利息】如果公司股本中含有优先股，则：DFL=)1/(TPDIEBITEBIT【PD为优先股股利】2、普通股每股税后利润：EPS=NTIEBIT)1()(【N为流通在外的普通股股数】习题：1、某公司为扩大经营规模拟筹资800万元，筹资方案如下表：筹资方式筹资额（万元）资本成本(%)长期借款806长期债券3208普通股40015-4-合计800-要求：计算该方案的加权平均资本成本。2、某公司本年度拟投资1000万元于一个项目，其资金来源如下：（1）企业留存收益筹资100万元；（2）按面值发行期限为5年的债券300万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率8%，筹资费率5%；（3）发行优先股筹资200万元，年股息率10%，筹资费用8万元；（4）发行普通股筹资400万元，分为40万股，每股市价10元，预期第一年的股利率为10%（即价格和收益的比率为10:1），筹资费率3%，股利年增长率为6%。要求：根据以上资料计算该项目的加权平均资本成本（最低回报率）。（该公司的企业所得税税率为30%)3、某公司本年度拟投资2000万元于一个项目，其资金来源如下：（1）按面值发行期限为5年的债券500万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率6%，筹资费率3%；（2）发行普通股筹资1200万元，预计第一年的股利率为10%，筹资费率5%，股利年增长率为2%；（3）留存收益筹资300万元。该公司的企业所得税税率为25%，则该项目的加权平均资本成本是多少？4、某公司全部资本为1000万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60万股，股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为25%。要求计算该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润。第七章（一）风险报酬率的计算1、期望值iiPxxEV)(2、标准离差=iiPxEVx2)]([3、标准离差率R=)(xEV4、风险报酬率RV=Rf【f表示风险系数】5、投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率（二）长期投资的决策1、非贴现法：投资回收期、年平均报酬率2、贴现法：净现值(NPV)、获利能力指数(PI)、内含报酬率(IRR)习题：1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表，该公司估计的风险系数为30%，同期无风险报酬率为4%，则该项目的风险报酬率为多少？该项目投资的期报酬率达到多少时投资方案才可取？投资报酬率(%)概率80.1150.3200.62、某公司拟投资一个新项目，资本成本为10%，现有甲、乙两个方案，各年现金流量（单位:元）如下表，要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均报酬率、净现值、获利能力指数。-5-项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年甲方案-1500005000050000500005000050000乙方案-2000005000055000600005500070000第八章1、存货控制的经济批量法存货总成本=储存成本+订货成本=2批量×年单位储存成本+批量年存货需要量×每批订货成本经济批量=年单位储存成本每批订货成本年存货需要量2经济批次(批数)=经济批量年存货需要量最低年成本=年单位储存成本每批订货成本年存货需要量22、采用存货模式计算最佳现金余额储存成本----------机会成本存货成本----------现金成本订货成本----------转换成本最佳现金余额=短期有价证券利率每次转换成本额一定时期内现金需求总2习题：1、某公司全年需耗用甲材料3600千克，每次订货成本为24元，该材料年单位储存成本为3元。要求计算采购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本。2、某公司预计全年需要现金50000元，现金与有价证券的转换成本为每次32元，有价证券的年利率为20%，则该公司的最佳现金余额是多少？-6-习题答案第二章1、流动资产=1000×200%=2000(万元)速动资产=(流动资产-存货)=(2000-存货)=1000×100%=1000(万元)存货=1000(万元)货币资金+短期投资=货币资金×5=1000×50%=500(万元)货币资金=100(万元)短期投资=400(万元)应收账款=2000-1000-100-400=500(万元)2、资产负债表（简）（单位：元）项目金额项目金额货币资金应收账款存货固定资产（7500）（30000）（37500）（25000）流动负债长期负债所有者权益（37500）（12500）（50000）资产总计（100000）负债及所有者权益总计100000计算过程：负债总额=流动负债+长期负债=100000×50%=50000(元)所有者权益=100000-50000=50000(元)长期负债=50000×25%=12500(元)流动负债=50000-12500=37500(元)或者流动负债=100000-12500-50000=37500(元）流动资产=货币资金+应收账款+存货=37500×200%=75000(元）速动资产=(流动资产-存货)=(75000-存货)=37500×100%=37500(元)存货=37500(元)货币资金=37500×20%=7500(元)资产总计=负债及所有者权益总计=100000(元）固定资产=100000-7500-30000-37500=25000(元)或者=100000-75000=25000(元)3、应收账款周转率=2/)6056(480680=3.45(次)存货周转率=2/)9086(560=6.36(次)4、年末应收账款=30(1+20%)=36(万元)应收账款周转率=2)3630(260600=10.3(次)5、年末存货=50×(1+20%)=60(万元)存货周转率=2/)6050(400=7.27(次)第三章1、Fn=P·CFi,n=600000×CF0.06,5=600000×1.338=802800(元)2、P=Fn·DFi,n=600000×DF0.06,5=600000×0.747=448200(元)3、Fn=R·ACFi,n=5000×ACF0.