092420221第一次大作业-《财务分析》专题研究报告

课程名称:《财务管理》课程专题研究报告（1）：公司财务分析公司名称:广东美的电器股份有限公司股票代码:000527所属行业:电器机械及器材制造业代码SIC:ZC76学院:经济管理学院授课时间:2010-2011学年第一学期(64+16课时)专业与班级:工商0901班，物流0902班小组成员姓名（学号）:徐啸啸（09223079）；胡国萍（09245036）组长姓名（学号）:王彦丹（09242022）本次报告主笔人:王彦丹任课教师:马忠小组全体成员签名:提交日期:2010年10月14日《财务管理》课程专题研究报告（1）：上市公司财务分析报告II报告摘要本次课程专题研究报告由我们小组针对广州美的电器股份有限公司（000527），结合家电行业发展趋势，分析美的公司的财务状况，研究其经营活动、投资活动以及筹资活动对公司财务状况的影响，发现公司经营管理和财务管理中可能存在的问题，并找出导致问题的原因，为公司管理层提供改善公司财务状况的财务依据，并以外部投资人的角度评价企业的财务状况，提供股权投资建议和债券投资建议。具体过程分为以下三个步骤：第一是对公司资产的自然状况进行分析，目的在于通过对美的经营情况、财务情况，判断财务问题的大致问题；第二是利用以净资产收益率为核心分析体系和现金流量分析体系这两个分析工具，结合美的的经营数据，对财务状况展开详尽的分析，发现美的可能存在的财务问题，并找出财务问题背后的经营原因，为公司的管理层、外部投资人提供决策依据。从资产负债表、利润表、现金流量表三张财务报表的解读入手，分析财务状况的发展趋势，发现可能存在的财务问题；利用以净资产收益率为核心的分析和现金流量分析，为进一步揭示问题、寻找原因提供数据支持。经分析，我们发现，美的公司的发展既有好的一面，也有差的一面。总体来说，作为家电行业的龙头企业，美的电器一直保持着健康、稳定、快速的增长，21世纪以来，年均增长速度超过30%。2007-2009年，美的集团营业收入一直呈现稳定增长的状态。2008年其整体实现销售收入达900亿元，同比增长20%，其中出口额38亿美元，同比增长20%。总结美的公司主要存在的问题：①资产营运效率方面：随着美的集团规模的不断扩张，产品种类的不断提高，其存货的数量也在不断加大。而作为家电企业来讲，其产品的更新速度较快，存货的增加直接影响了其主营业务收入的增加。②公司主要原材料价格均呈现出不同程度的波动性，使成本管理面临较大的压力；上游配件供应商的供应能力无法跟上公司对元器件数量和质量的要求，在一定程度上也制约了公司的发展。③公司的资金流动性不是很好，全部资产现金回收率非常低。结论：这是一家值得投资的上市公司，通过对美的公司的财务分析研究，我们学会了基本的财务分析手段，掌握了如何搜集信息，如何选用方法解读财务报表，同时运用金融分析工具对公司的盈利能力、营运能力、偿债能力以及现金流量的结构进行分析，计算出各种财务比率，并通过各种财务比率了解公司的经营状况。学生小组姓名与学号：王彦丹（09242022）、徐啸啸（09223079）、胡国萍（09245036）III承诺本报告由小组成员共同完成，所用数据与资料均已注明其来源，如使用了他人已经发表或撰写过的分析结果或观点均已进行了规范引用，特此声明。小组成员1姓名与签字：王彦丹小组成员2姓名与签字：徐啸啸小组成员3姓名与签字：胡国萍《财务管理》课程专题研究报告（1）：上市公司财务分析报告IV目录承诺............................................................................................................III1.近年来公司经营与财务概况.................................................................11.1公司简介......................................................................................................................11.2公司近年来经营状况..................................................................................................11.3公司主要财务状况......................................................................................................12.以净资产收益率为核心的分析.............................................................32.1盈利能力分析..............................................................................................................32.2资产营运效率分析......................................................................................................52.3偿债能力分析..............................................................................................................82.4权益变动分析............................................................................................................113.现金流量分析.......................................................................................123.1现金流量结构分析....................................................................................................123.2现金流量的保障能力分析........................................................................................133.3现金流量创造能力分析............................................................................................154.公司存在的主要财务问题分析...........................................................174.1盈利能力问题............................................................................................................174.2资产质量问题............................................................................................................174.3偿债能力问题............................................................................................................184.4现金流状况与创造能力问题....................................................................................195.财务问题的经营相关性分析...............................................................225.1直接相关的经营相关性分析....................................................................................225.2公司经营策略与财务政策选择的影响....................................................................226.分析结论与措施...................................................................................236.1主要分析结论............................................................................................................236.2简要解释小组成员作为投资者是否投资这家公司................................................236.3解决财务可行性措施................................................................................................237.总结小组完成报告中存在问题以及如何调整...................................257.1逐条说明完成报告存在的问题与原因....................................................................257.2举例每个成员的具体贡献与责任心表现................................................................257.3如何协调与改进具体措施........................................................................................26参考文献附录1:广东美的电器股份有限公司2007-2009年度会计报表财务分析报告广东美的电器股份有限公司（000527）1.近年来公司经营与财务概况1.1公司简介公司法定中文名称：广东美的电器股份有限公司股票代码：000527股票简称：美的电器工商登记号：440000000020099公司注册及办公地址：广东省佛山市顺德区北滘镇蓬莱路美的集团股份有限公司于1968年，是一家以家电业为主，涉足物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有三家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌。目前，美的集团员工13万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。美的集团在全国各地设有强大的营销网络，并在海外各主要市场设有超过30个分支机构。公司的主要经营项目为：家用电器、电机、通信设备及其零配件的生产制造和销售、上述产品技术咨询服务，汽车货运、自制模具、设备、酒店管理。销售电子产品,百货；本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口。1.2公司近年来经营状况