全球移动互联网研究报告03

MORGANSTANLEYRESEARCH2009年12月15日移动互联网研究报告#3苹果创新在中国，本地iPhone品牌的摊薄和中国移动，挑战苹果的增长潜力世界昀大移动运营商，2009年11月拥有亿用户独立设计开发的智能手机操作系统OMS（开放移动系统）基于谷歌Android，拥有来自全球手机OEM如三星，LG，HTC，戴尔、联想的支持…跨平台发布（OMS/Android，Symbian，Windows移动）2009年8月移动市场应用程序商站in，开发人员可以获得70%的收入中国移动移动市场应用程序商店OMS操作系统iPhone品牌的潜在摊薄源自–本地iPhone克隆–相当便宜，不同质量，未锁定SIM，无3G功能–JailbrokeniPhone–在中国可能有100万用户；非苹果体验，第三方应用程序商店–中国特有的iPhone–无Wi-Fi，无iTunes商店，弱化的应用程序商店，高成本（5，000元相尖于735美元）Clone/Jailbroken/CrippledOfficialiPhonesiPhone在中国的克隆资料来源：中国移动，CnetAsia，VentureBeat，金融时报，摩根士丹利研究部白盒“山寨”智能手机在中国手机市场上快速蔓延Buddhist手机“山寨”智能手机原指本地模仿著名手机品牌，如iPhone/黑莓，生产出的复制品从MediaTek/当地供应商处获得商品化的芯片和配件特色产品包括Buddhist手机（特殊设计/墙纸）/PSP手机（带任天堂NES内置仿真器/Paparazzi手机（带可拆分6倍光学变焦距镜头）/手表手机资料来源：Tom在线PSP手机Paparazzi手机手表手机169MORGANSTANLEYRESEARCH2009年12月15日移动互联网研究报告MediaTek推动采用低端白盒智能手机–新兴市场中对西方芯片供应商的严峻挑战为什么MediaTek会这样成功?中国本地手机制造商市场准入的低标准使它有机会与全球OEM竞争。中国手机制造商不具有诺基亚/三星这样的研发经验。MediaTek提供一个全套的解决方案，它可以保证快速进入市场。MediaTek动力的手机提供了一个与全球OEM不同的价值命题。诺基亚以昀低价提供昀基本和昀可靠的手机；中国手机制造商以稍高的价格供应特色丰富的手机，便是质量稍差。很少芯片供应商供应一整套的芯片。除了销售基本频带芯片，MediaTek提供RF，蓝牙，GPS，Wi-Fi，触摸屏控制器等等。是否在其他市场/未来3G/智能手机中具有持续成功的可能性?MediaTek在3G和智能手机方面实行“快速跟进”战略。尽管他的市场份额一开始没有2G普通手机那样高，我们相信这种情况会好转。该公司TD-SCDMA（中国国内研发的3G科技）领域内的一号选手。MediaTek向新兴市场提供2G智能手机解决方案。它的赌注是新兴市场用户追求智能手机的外观/质感和功能，但是不想过多使用这种手机的数据服务。资料来源：公司数据，BillLu，摩根士丹利研究部不要认为苹果会原地踏步苹果持续会进入新市场，包括预付费我们会关注地理上的延伸。这个季度，我们在中东、亚洲、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、印度尼西亚、马来西亚、泰国等国家花了一些时间。我们在未来会关注更多。在我们拥有的产品计划、应用程序商店，您所见到的软件和一些我现在无法谈及的事情以外，我们有一个计划能够确我们是这个域内的领跑者。我们还确信，我们不会给人们留下价格伞。-TimCook，苹果首席运营官，2009年第二季度《赢利号召》…我们在先付费主导的市场中以先付费的方式销售，我想我们会在那种环境中学到更多。我认为这种环境中我们在某种程度中仍是新手，不过我们会做出重大的革新。在后付费模式上，我们的业力模式很有效，但是预付费模式对于我们来说也是一次机会。我们会在后付费模式占主导的市场中尝试预付费模式。所以我们现在要做的事很多，我希望我们会从这些事情中学到经验和找到改进方法。-TimCook，苹果首席运营官，2009年第三季度《赢利号召》170MORGANSTANLEYRESEARCH2009年12月15日移动互联网研究报告#3苹果创新我们认为：苹果会在2010年拓宽加拿大、欧洲、亚洲和2011年11月拓宽美国的渠道苹果长期潜在的挑战#4–运营商的专营权限制了苹果市场份额的上升运营商的专营权限制了苹果市场份额的上升累计大约1.1亿iPhoneAT&T用户，占截至2009年第二季度全球iPhone用户的~45%AT&T的新网络受到了压力，使它的用户失望，AT&T拒绝/限制在iPhone上使用带宽密集程序应用程序修改的3G使用条款禁止iPhone3G上使用Slingbox（2009年5月）Skype网络电话呼叫功能仅限于Wi-Fi（2009年3月）限制CBSNCAAMarchMadness直播视频流Wi-Fi（2009年3月）FCC（联邦通信委员会）根据2009年7月AT&T拒绝谷歌语音应用程序对AT&T限制和拒绝iPhone应用程序一事展开调查。苹果的选择：1）处理AT&T限制，通过增加单位交易量获得利润（我们认为可能性不大），2）与其他运营商签订协议，为昀好的运营商网络创造竞争（近期有可能），3）转向运营商不可知论策略（可能期限较长，以普遍LTE网络和不太依靠硬件的iPhone财务模式）。AT&T（大约45%的iPhone用户）遭受来自需求/变更的压力171MORGANSTANLEYRESEARCH2009年12月15日移动互联网研究报告摩根士丹利iPhone兴趣调查（2008年11月）运营商专营权是美国三大采用障碍之一摩根士丹利于2008年11月开展了一次2500名美国消费者参与的iPhone兴趣调查–结果主要关注那些表示对iPhone特别感兴趣的用户，没有购买而存在的采用障碍。购买障碍1：每月计划成本（95美元）–55%感兴趣的被调查人因服务费用原因没有购买购买障碍2：设备价格（199-299美元）–由于iPhone价格高，53%的感兴趣的被调查者没有购买；如果价格降至100，被调查者单位需求增加89%。购买障碍3：运营商专营权（AT&T）–41%感兴趣的被调查者不购买iPhone，是因为运营商的专营权–提及AT&T覆盖程度和价格问题+从现有的运营商转换成本设备的设计/特征：相关性较小的采用障碍–各种设计/功能问题代表的障碍，15%的被调察者提及电池寿命问题，9%的人提到虚拟键盘，7%的人认为存储嚣有限，7%的人认为限制公司邮件l，4%的人认为相像像素低。注：摩根士丹利调查了2，500名美国用户，当前结果源自1，065名对iPhon表示出示同程度兴趣的被调查者。资料来源：KatyHuberty，NickDelfas，摩根士丹利研究部iPhone降价至99美元会消除障碍2–障碍1、3=每月费用高+AT&T在美国的经营权55%53%41%15%9%7%7%4%20%0%10%20%30%40%50%60%每月费用设备费用运营商专营权电池寿命虚拟键盘存储有限限制公司邮件低像素相机所有其他原因提到每种采用障碍的被调查者所占的百分比造成美国消费者不购买iPhone的因素，摩根士丹利2008年11月调查55%的被调查者认为每月费用很高是不采用iPhone的原因2009年6月由于苹果将iPhone3G（8GB）价格降至99需合同，本问题已解决30%的被调查者认为AT&T是他们不在美国采用iPhone的原因；我们注意这个采用障碍在美国的存在时间可能要比在西欧的存在的时间长的多*注：摩根士丹利对2500名美国用户展开了调查，此处的结果来自1065名对iPhone表示出不同兴趣的被调查者。所有其他因素所括负面的新闻报导和个人推荐。*在美国，只有两个GSM/WCDMA网络（AT&T+T-移动），但是在欧洲一般会有4个GSM/WCDMA网络。资料来源：KatyHuberty，NickDelfas，摩根士丹利研究部172MORGANSTANLEYRESEARCH2009年12月15日移动互联网研究报告#3苹果创新结束运营商专营权–运营商竞争对用户来说意味着低价iPhone和服务价格降至低端，法国邮政运营商注：Orange拥有昀初经营权而SFR和Bouygues于2009年第二季度提供装置；截至209年9月价格.Bouygues’27欧，计划包括昀低分钟籹和功能。资料来源：Company网络sites，摩根士丹利研究部运营商8GB3G16GB3GS32GB3GS每月昀低服务计划Orange€99€149€229€48SFR9914922949Bouygues6914922927，45结束运营商专营权=可能会使iPhone出货量份额上升5%5%4%3%2%2%4%2%12%10%9%9%4%10%3%0%2%4%6%8%10%12%14%USACanadaUKJapanGermanySpain.Top6MarketsGlobal苹果iPhone市场份额百分比CurrentMultiCarrierModelPotential苹果iPhone市场份额，当前与多运营商模式的潜力注：基于2009年第二季度的当前份额LTM.资料来源：Gartner，KatyHuberty，摩根士丹利研究部当前多运营商模式的潜力美国加拿大英国日本德国西班牙前6大市场全球173MORGANSTANLEYRESEARCH2009年12月15日移动互联网研究报告我们认为：随着时间的推移，苹果将聚焦于新的半导体科技（通过它收购PASemi），从而可能使它成为与竞争对手而言持续的设计先导苹果长期潜在的挑战#5–电池技术限制了iPhone功能（如，多任务）电池科技制约了iPhone的功能（多任务…）104MHz312MHz412MHz600MHz900mAH1000mAH1150mAH1150mAH0100200300400500600700Nokia3120RIMBlackBerry8700iPhoneEDGEiPhone3GS处理速度（兆赫）0500100015002000250030003500电池容量（毫安时）处理器速度电池寿命Released20042005200720092004–2009年选择的移动手机处理器速度与电池容量注：*与黑莓/iPhone相比，诺基亚3120支持更小的形状系数；同时处理器的速度却显著提高，由于硅技术的提高，耗电量却没有提高6倍。资料来源：公司数据，摩根士丹利研究部诺基亚31202004年发布RIM黑莓870004年至09年增加6倍04年至09年增加0.3倍174MORGANSTANLEYRESEARCH2009年12月15日移动互联网研究报告#3苹果创新收购P.A.Semi–对苹果来说是即将到来事情的先兆吗?事实苹果收购P.A.Semi，它是一个小功率无晶圆厂的芯片制造商，收购时间2008年4月，价格2.78亿美元P.A.Semi在创始者DanDobberpuhl的领导下，拥有一个顶尖的芯片工程人才队伍（150人以上），DanDobberpuhl曾在好几个著名的处理器平台工作过，其中包括DECAlpha，Itanium，Opteron和UltraspARCP.A.Semi专注于实现每瓦性能的昀大化SteveJobs说“根据《纽约时报》…PA将要为iPhones和iPods生产芯片系统”含义在竞争面前，thePASemi交易意味着，从芯片和每瓦特性能来看，苹果继续采取措施深化iPhone装置/平台的差异性尽管节能芯片生产商已经取得了良性的创新，成功实施一个专有、高性能的每瓦特平台将为苹果提供一个重要的战略性的差异特点。新的水平业务模式对手机产业的含义–1)应用程序开发应当发生的更快，因为很多一般平台依托不同的供应商手机而存在2)在衰退发生之前，我们还要在拥有种多操作系统的世界上生活好几年.除了苹果和Android，昀起码Symbian，Palm，黑莓和Windows中有两个可以从现在起保