中国P2P借贷服务行业白皮书

零壹财经零壹数据著中国P2P借贷服务行业白皮书2014编写：吴方棋RESEARHOVERVIEW研究概要2研究结论我国的P2P借贷行业发展迅猛，市场前景广阔，近期内仍将维持高速发展，其中最大的变数在于监管政策；在迅猛发展过程中，行业的风险有所增加，表现为倒闭平台增加，部分平台经营困难或风险指标上升；行业模式分化，行业格局初步形成，但是相对于未来的广阔发展，部分平台经营困难或风险指标上升；线下P2P借贷平台向O2O模式或线上模式的转型初露端倪，未来可能有更多平台尝试转型；12343RESEARHOVERVIEW研究概要研究结论信用风险和管理风险的应对日益受到重视，领先的P2P借贷平台纷纷加大征信技术投入，管理上向正规化发展；国外（尤其是英国）的P2P借贷模式同样处于演变之中，其轨迹与国内模式有重合之处；国内P2P借贷行业其他值得关注的发展趋势还包括：借款区域有大中城市向中小城市扩散，借款者由个人向企业扩散，市场细分与整合两种趋势并存，泛平台属性增强，民间金融逐渐线上化，机构投资者可能作为出借方进入，投资更加便捷化、移动化。56701020304行业概况行业数据统计与分析线下P2P平台案例P2P借贷与征信目录CONTENST05060708P2P借贷平台的安全问题探析P2P借贷行业风险投资者利益保护与监管P2P借贷行业的市场前景与发展趋势目录CONTENST第一章行业概况P2P借贷的基本概念与特点P2P借贷的国内总体情况P2P借贷的国外总体情况行业年度大事记中国P2P借贷服务行业白皮书中国P2P借贷服务行业白皮书第一章1.1P2P借贷的基本概念与特点7P2P借贷：基于特定信息中介（可以是某一网络平台，也可以是某一个自然人或机构），以对主体之间的直接资金借贷为特征的资金融通方式。2005年3月，英国的“Zopa”网站开通，标志P2P网络借贷诞生。PeertoPeerLending中国P2P借贷服务行业白皮书8第一章1、P2P借贷是基于特定信息中介的，多以网站形式存在，并直接展示所有借款人申请，投资人可主动选择出借对象；2、P2P借贷平台间接控制全局性风险，不介入单笔借贷风险的经营，与传统银行吸储、放贷模式存在显著区别；3、由于是点对点的直接融资，风险只在特定的借款人与投资人之间传播，P2P借贷平台不再是风险的聚集和承担中介。4、P2P借贷具有细微、密集的特点，其风险的分布总体上符合大数定律；5、由于边际成本降低，P2P借贷平台发挥双边网络效应（即借款人数量越多，借款需求旺盛，则会吸引越多的投资人，反之，投资需求旺盛，也吸引更多借款人）1.1P2P借贷的基本概念与特点P2P借贷的特点中国P2P借贷服务行业白皮书9第一章1.1P2P借贷的基本概念与特点国内P2P借贷的特点1、信用数据不健全，大部分平台倚重于线下能力，经营成本高2、信用环境差，违约成本低，违约风险高；3、平台不得不提高风险管理的介入程度，风险分散度较低；4、监管缺失，平台缺乏约束，违规代价低总之，P2P借贷模式在进入我国后发生较大变化，尚存在不足，但也表现出巨大的发展潜力和价值。解决国内P2P借贷的高成本和高风险这两个问题需要体系性的安排与努力，目前的核心任务是运营体制的规范建设问题。中国P2P借贷服务行业白皮书10第一章1.2P2P借贷的国内总体情况截止至2013年年底，全国各类线上P2P借贷平台的数量接近700家，较之2012年的110家增长了5倍多，年度交易额约为1100亿元，较之2012年的100亿元增长了10倍。行业累计借贷人数在10万-20万，累计投资人达100万人左右。1、平台模式开始分化，形成了纯线上、债权转让、O2O、第三方担保等不同的模式；2、平台用户进一步细分和扩展；3、风险资金密集进驻；4、行业风险加剧，P2P借贷平台频现“挤兑”、倒闭事件。2013年总体规模与特点中国P2P借贷服务行业白皮书11第一章1.2P2P借贷的国内总体情况参与方内容特点借款端获客途径线上直接通过网络推广、电话营销等非地面方式寻找借款人，对借款人的征信与审核也大都在线上完成获客成本相对较低，业务推广能力经常受限，对信贷技术要求高，在积累一定的经验后，发展潜力较高线下通过线下门店、地面销售人员寻找借款人获客成本高，但只要是投入足够的资金，业务推广能力较强混合同时拥有线上获客渠道和线下获客渠道既可快速推广，又可积累数据审贷经验，管理复杂度高，对平台经营者的要求较高第三方平台自身不直接开发借款人，而是通过第三方合作机构（例如小贷公司、担保公司）进行平台与合作机构分工明确，有利于发挥各自的优势，但业务流程的增加了合作双方的道德风险借款人类型普通个人借款额小、一般在10万以下，多为信用借款，平台主要审查其个人信用和违约代价由于金额小，客户开发成本和审贷成本相对较高小型工商户借款额稍大，从几万到几十万，平台同时审查其个人信用和商铺经营情况优缺点比较均衡，形成P2P借贷的中坚力量中小企业主借款额较大，从几十万到上千万，甚至更高，平台主要考察其企业经营状况要求平台有较强的信用评估和风险控制能力，由于单笔借款额大，投资标的少，投资者的风险不易分散我国P2P借贷业务各个环节的细分中国P2P借贷服务行业白皮书12第一章1.2P2P借贷的国内总体情况参与方内容特点平台撮合方式直接撮合借贷双方直接进行需求匹配借款人的需求信息在平台上进行公开展示，与投资人的需求直接匹配，撮合成本较低债权转让专业放款人先以自有资金放贷，然后把债权转让给投资人多用于线下平台，可充分发挥专业放款人的能力优势和灵活性，加快放款速度产品类型信用贷款额度低，无需借款人提供任何抵押物，办理较方便速度快、风险高、利率高抵押贷款需要借款人提供一定的抵押物（多为房产或汽车）多了抵押环节，额度较高，速度一般，风险较低，利率较低担保贷款需要借款人寻找意愿为其提供担保的担保机构多了担保环节，额度较高，借款人需要承担担保费用保障机制风险保障金由平台从每一笔交易中提出一定比例的费用作为风险保障金，一般也匹配平台的部分自有资金，以风险保证金的总额为限，对投资者进行有条件的保障投资者可获得的保障范围较明确，但应注意风险保障金账号的真实性和透明性平台保障平台承诺以自由资金对投资者因借款人违约造成的损失进行全额本金或本息赔付平台深度介入风险经营，实质上从事着担保业务，有踩线的风险第三方担保由担保公司或具备担保资质的小贷公司对借款进行全额担保风险由平台转移至担保公司或小贷公司，对其担保资质、资金杠杆的审查极其重要（续表）中国P2P借贷服务行业白皮书13第一章1.2P2P借贷的国内总体情况参与方内容特点投资端获客途径线上直接通过网络推广、电话营销等非地面方式寻找投资人获客成本较低、但对策划、宣传、推广能力的要求较高线下通过线下活动、地面销售人员寻找投资人获客成本较高，但是指标易量化，易复制，较适用于特定人群投标方式手动投标投资人必须手动和选择每笔投资标的和每笔投资金额投资人拥有自主选择权，操作较烦琐，不易抢到优质标的自动投标投资人设定投资总额和投标条件，委托平台自动选择投资标的和每笔投资金额操作简单，投资人无自主选择权，自动投标算法亦可能引起争议定期理财对自动投标设置标准化的份额、期限和利率，投资者以购买定期理财产品的形式进行自动投标操作简单，刚性兑付的暗示强，平台若操作不当，易引发有关资金池的争论，也可能给平台进行金额、期限错配留下空间（续表）中国P2P借贷服务行业白皮书14第一章公司名称融资时间投资方（或领头方）投资金额有利网2013-11软银中国千万美元级别点融网2013-12北极光千万美元级别爱投资2014-1中援应急投资千万人民币级别人人贷2014-1挚信资本1.3亿美元积木盒子2014-2银泰资本千万美元级别拍拍贷2014-3光速安振等数千万美元2013年11月-2014年3月P2P借贷行业投资案例风投资金将用于：正规化经营研发征信、信用评估和风险控制技术扩张业务规模1.2P2P借贷的国内总体情况中国P2P借贷服务行业白皮书15第一章1.3P2P借贷的国内总体情况2013年倒闭潮出现原因2014年风险加剧原因信贷技术差政策风险漠视风险，管理不善市场风险构建资金池，进行限期错配竞争风险循环借贷信用风险产品异化催收困难随着市场规模的急剧扩大，P2P借贷行业的竞争日趋激烈，相关风险亦在不断聚集，一个典型表现是2013年可统计的P2P借贷平台出现经营困难、倒闭或跑路的事件高达74起，超过之前所有年份总和的三倍行业风险中国P2P借贷服务行业白皮书16第一章1.3P2P借贷的国外总体情况美国P2P借贷行业LendingClub成立于2007年5月，在美国市场一度拥有超过80%的市场占有率，是国外最大的P2P借贷公司。LC已经完成多轮融资，并且酝酿在2014年上市。Prosper成立于2006年2月，是美国第一家P2P借贷平台。2014年5月5日，Prosper完成了总额7000万美元的新一轮融资。LendingHome成立于2013年9月，专门提供不动产抵押贷款，目前业务正向个人第一套和第二套住房扩展。中国P2P借贷服务行业白皮书17第一章1.3P2P借贷的国外总体情况英国P2P借贷行业ZOPA成立于2005年3月，是世界上第一家P2P借贷平台。Zopa的贷款违约率长期低于2%，近期更低于1%，可见其强大的风险管理能力。2014年2月，获得对冲基金公司1500万英镑的融资，Zopa共获得三轮总计5660万英镑的融资。FundingCircle成立于2010年8月，是英国第一个主要面对中小企业的P2P借贷平台，目前该平台促成的贷款额已超过2.7亿英镑。其融资总额达到5800万美元。RateSetter成立于2010年10月，是英国最早使用“预备基金”来保障投资人资金安全的P2P借贷平台，坏账率低于0.69%。中国P2P借贷服务行业白皮书18第一章1.3P2P借贷的国外总体情况英国P2P借贷行业MarketInvoice成立于2011年2月，是一家面向全球投资者的在线企业票据融资平台。用MI替代传统解决方案的三个原因：可选择的票据贴现、费用更低、保密性。LendingWorks成立于2014年1月，是英国P2P借贷平台的新秀，其特点是更加周全的投资人保障。对客户资金采取隔离信托托管制度，由非盈利的第三方公司托管，还采取了准备金和保险双重保护来防止贷款逾期还款、贷款违约和欺诈性申请。Wellesley&Co成立于2013年11月，专注于住宅地产投资，并且只对借款者提供房产价值最高的50%的贷款，是英国第四大P2P借贷平台。英国P2P借贷行业中国P2P借贷服务行业白皮书19第一章1.3P2P借贷的国外总体情况其他国家德国P2P借贷在德国的规模较小，市场主要由2007年开始运营的Smava与Auxmoney两家平台占据。Smava平台的投资人可采用两种方法规避风险，Auxmoney平台上的投资人完全风险自负。2013年3月，Auxmoney共获得1200万美元风险投资。法国PretdUnion是法国最大的网络信贷机构，它是法国唯一得到法国金融审慎监管局颁发的信贷机构牌照和经纪牌照的P2P借贷平台。澳大利亚SocietyOne是澳大利亚第一个完全合规的P2P借贷平台，成立于2012年8月，它运作的贷款管理平台ClearMatch提供了安全可靠的在线贷款应用程序和文档管理工具，并用算法评估潜在借款人的信用水平。南非成立于2014年3月的RainFin与巴克莱银行达成投资合作，这是一种崭新的形态，使人们认识到P2P平台与传统银行不光是替代关系，也许还可以合作共存。印度2010年成立的印度首家P2P借贷平台i-lend.in正式开始展业，尽管对接了一家本地信用评级机构CIBIL,但发展也不是很顺利。其他国家P2P借贷行业中国P2P借贷服务行业白皮书20第一章1.4行业年度大事记1.2013年1月起，Prosper和LendingClub分获多笔投资2.2013年6月22日，LendingClub宣布与两家小型银行达成合作协议3.2013年8月，英国网贷平台F