货币基金培训0214

货币市场基金2011-02-09什么是货币市场基金？•以货币市场工具为投资对象的一种基金。•是较好的现金管理工具。货币市场工具•通常指到期日不足1年的短期金融工具；•通常由政府、金融机构以及信誉卓著的大型工商企业发行；•流动性好、安全性高，但其收益率与其他证券比则较低。货币市场基金的投资对象货币市场基金有何特点？货币基金如何实现收益？货币基金的收益水平•不同类别基金历年业绩一览表基金类别2011年2010年2009年2008年2007年偏股型-24.98%5.74%71.99%-50.89%131.08%股债平衡型-20.68%3.87%48.50%-41.21%97.39%偏债型-9.43%-0.29%27.20%-20.94%71.15%保本型-0.68%7.39%10.12%-9.70%64.53%标准债券型1.22%3.38%1.71%8.42%16.62%货币型A3.48%1.79%1.41%3.53%3.31%货币型B3.6951.93%1.54%3.54%3.52%货币基金2011排名•货币市场基金2011年业绩前5名A类3.48%1270004广发货币A4.16%2519508万家货币4.10%3202301南方现金增利货币A4.03%4410002华富货币4.00%5400005东方金账簿货币3.96%B类3.69%1270014广发货币B4.41%2202302南方现金增利货币B4.28%3519506海富通货币B4.19%4110016易方达货币B4.17%5392002中海货币B4.10%货币基金的收益信息披露货币基金7日年化收益率排名（2011-2-7）货币基金的风险投资组合平均剩余期限：•平均剩余期限越短，收益率一般也较低；•我国法规要求组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天融资比例：财务杠杆越高，其潜在的收益可能越高，但风险也相应越大；•除发生巨额赎回，债券正回购的资金余额不得超过20%货币基金适合哪些投资者？货币基金适合哪些投资者？货币基金适合哪些投资者？货币基金适合哪些投资者？货币基金适合哪些投资者？什么情况下适合投资货币基金？买货币基金的理由：什么情况下适合投资货币基金？利用基金公司内部的基金转换业务，可以将其它类型的基金部分或全部转换成低风险的货币市场基金，待市场走势明确后再转回其他类型的基金，既可以规避市场风险，又省却频繁申购赎回的麻烦，发挥资金蓄水池的作用。在市场有较大的波动或对市场未来发展趋势判断不明朗时资金蓄水池华安现金富利货币基金概况基金简称：华安现金富利合同生效日：2003-12-30投资目标：本基金的投资目标是在资本保全的情况下，确保基金资产的高流动性，追求稳健的当期收益，并为投资者提供暂时的流动性储备。投资范围：本基金主要投资于价格波动幅度和信用风险低并具有高度流动性的短期金融工具，如银行定期存款、协议存款或大额存单、剩余期限不超过397天的短期债券、中央银行票据、期限在一年以内的债券回购、银行承兑汇票、经银行背书的商业承兑汇票或中国证监会认可的其他具有良好流动性的金融工具。业绩比较基准：当期银行个人活期储蓄利率（税前）风险收益特征：本基金为货币式基金，属于证券投资基金中低风险和低预期收益的品种，其预期的风险收益水平低于股票型基金、混合型基金和债券型基金。基金名称万份收益7日年化最近一年设立以来回报率（%）回报率（%）回报率（%）富利A1.317894.5063.6122.84富利B1.385624.7463.856.35数据来源：华安基金，截止2012年2月1日华安现金富利货币基金概况黄勤先生硕士学历，12年银行、基金从业经历。曾在上海银行资金部从事债券投资、交易工作。2004年8月加入华安基金管理有限公司，现任固定收益部总经理。自2007年5月16日起担任华安现金富利货币基金的基金经理，2009年3月9日至今兼任华安强化收益债券基金的基金经理。杨柳女士金融学硕士，9年保险、基金从业经历。曾先后在平安保险资产营运中心、太平人寿投资部从事流动性管理及债券交易工作。2005年8月加入华安基金管理有限公司，任集中交易部高级交易员。基金经理：基金费率：日常赎回费0.00%日常申购费0.00%基金管理费（年）0.33%基金托管费（年）0.10%基金营销费（年）0.25%投资要点企业日常经营中常会产生短期闲置资金，这部分资金，投资期限短，要求变现便利，并能够获得一定的收益。华安现金富利投资基金以战胜银行活期储蓄税前利率为投资目标，在每个交易日免费进行申购和赎回，赎回款在T+1日划出，流动性与活期储蓄存款类似，是满足这部分资金理财需求的有效现金管理工具。1、现金管理工具，满足流动性需求投资要点从收益角度来看，华安现金富利投资基金能更好地满足企业短期闲置资金配置需求，提高企业财务管理效率。表：现金管理工具对比2、活期储蓄替代、满足短期闲置资金配置需求投资要点低风险，高流动性资产是机构投资者投资组合中必备的类属资产，以满足其资金流动间隙期的蓄水池功能需要：首先，货币基金收益分配机制保证稳定收益。华安现金富利投资基金收益日日分配，月月结转——每月11日，当月收益结转支付给投资者，收益免税；其次，从历史业绩来看，华安现金富利基金以低的波动幅度获得较高收益。根据晨星统计，截至2011年10月31日，华安现金富利基金过去3年年化收益率2.26%，波动率0.29%。3、收益相对稳定，满足投资组合优化需求与银行理财产品有何差异？•安全性流动性•收益性风险性•灵活性透明度•起购点货基PK理财产品安全性货币市场基金更强•作为基金产品，货基既受信托法保护，也受基金法保护；•基金资产必须托管在具有托管资格的银行，且其账户设立和运作均严格独立于基金管理人和托管人，确保了基金资产的安全性和独立性；•证监会专门出台了针对货币市场基金的管理规定，对于货币市场基金的投资范围和期限结构等都有明确的规则和限制，对基金的信息披露也有严格要求。•因此，相对银行理财产品而言，货币市场基金的运作相对更加透明，风险监控的机制措施也更加严格和完备。流动性货币市场基金更高•货币市场基金有“活期储蓄”之称；•客户可以随时申购、赎回，T+2日即可赎回，2日内到账；。•银行理财产品更像是“定期储蓄”的替代品；•银行理财产品属于封闭式管理，一般不能提前赎回，流动性受到一定限制收益性货币市场基金略胜一筹•货币市场基金有月月复利、加息加利、滚动投资等特性；•机会成本低，可以滚动投资到加息后收益率更高的品种。•银行理财产品收益率相对略低，并且收益率与投资年限息息相关；•银行理财产品由于固有的期限，不能享受加息的好处，不能进行滚动投资使其机会成本较高；•银行理财在博取收益上被束缚手脚。风险性货币市场基金在管理风险方面有优势利率风险•如果2012年起将进入一个降息周期，现有货币市场工具的未来收益率会提高；银行理财产品收益率也同样会提高；•短期收益两者都会面临利率风险。再投资风险•银行理财产品的定期特征可能意味着较高的机会成本；•投资流动性较高的货币市场基金则可能在更过的投资品种间灵活转换。灵活性货币市场基金更大•银行理财没有其他产品可供相互转换，即使是同产品不同期限也不能；•货基则可与同一基金公司旗下其他类型的基金产品相互转换；•货基使投资者可以在资本市场和货币市场间自由转换。透明度货币市场基金的优势不言而喻•货基属于公募基金，有严格的信息披露制度和良好的监管体系；•银行理财目前尚未有统一的法规对其运作和信息披露进行规范起购点货币市场基金主流门槛较低•货基A类申购起点一般在1000元。若参与定投，门槛更低；•银行理财起点较高，一般5万起。•货基B类起购点一般在几十万起。几个小问题同样的基金，为什么B的收益比A高？几个小问题申购、赎回占款时间：一般，T日申购，T+1日成交；T日赎回，T+2日到账。例如，周一申购，周二赎回，周四到账。不要在节假日前做申购或赎回。几个小问题软件操作指南：开放式基金---》基金申购---》基金代码、金额---》下单