华宝兴业现金添益交易型货币基金(实务版-发行时用)121206

“货币ETF”横空出世——华宝兴业现金添益2012年12月免责声明本文件涉及的内容和数据均来源于我公司认为可靠的渠道，但所载内容和意见仅作参考，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点，不构成对我公司旗下基金实际投资行为的约束。本文件的观点、分析及预测不构成对阅读者的基金投资建议，我公司及雇员不就本文件内容对任何基金投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用本文件内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。本文件中所有数据均经仔细核对，如有差错，以相关数据原始来源所披露的为准。本文件仅限内部交流使用，在尚未获得华宝兴业许可前，禁止任意转载或对外散布。2目录华宝兴业现金添益交易型货币市场基金Ⅳ变革领军者：华宝兴业Ⅲ全盘点：保证金管理工具II产品特点：三无、一高、一快Ⅰ交易型货币基金：里程碑式变革目录Ⅳ变革领军者：华宝兴业Ⅲ全盘点：保证金管理工具II产品特点：三无、一高、一快Ⅰ交易型货币基金：里程碑式变革华宝兴业现金添益交易型货币市场基金安全性媲美保本基金1收益性可比定期存款流动性追赶活期存款3便利性类同银行储蓄41234货币基金——闲钱加油站“货币版ETF”，里程碑意义的创新——盘活沉睡的证券保证金！一、二级证券市场效率的细微差异，能催生套利机会；套利（以及做市）便捷、高效。货币基金首次可进入二级市场交易，股票与货币基金可实现T+0瞬时切换123456货币基金作为近两年回报较好的现金管理工具，可使保证金收益获取相比活期存款利息高10倍的收益1华宝兴业现金添益交易型货币基金创新引入“申赎+上市交易”模式本基金交易方式投资操作当日收益份额可用资金可用资金可取参与申购（同传统货币基金）不享受T+2----买入享受T日可赎T+1可卖----退出赎回（同传统货币基金）享受--T+1到账T+2可用T+2卖出不享受--即时T+1传统的货币基金：通过银行或券商的场外渠道交易交易型货币基金：通过券商的场内渠道交易目录Ⅳ变革领军者：华宝兴业Ⅲ全盘点：保证金管理工具II产品特点：三无、一高、一快Ⅰ交易型货币基金：里程碑式变革华宝兴业现金添益交易型货币市场基金9无须担心资金安全：投资于安全性极高的货币市场工具，每日分配收益，信息披露严格、透明,每日披露每百份收益（相当于场外货币基金的每万份收益）、七日年化收益率；每季度披露产品运作报告。无须另行开户签约，也无需繁琐转账：拥有上海证券交易所的股东账号即可参与。无认购、申购费、赎回费，且门槛极低：认购/申购最低仅需1千元，买入最低仅需1万元。产品特点：“三无”此“三无”非彼“三无”产品特点：“一高”闲置保证金有望获取10倍左右的更高回报，从此告别低收益时代！案例：假设某客户的证券账户中的保证金余额为10万元，且一年内该余额保持不变，则这些保证金投资货币基金可获的年收益、相比不投资的收益情况如下：10注：货币基金投资收益以10月25日现有货币基金的平均7日年化收益率3.492%测算；引用全市场货币基金过往业绩不作为对现金添益未来收益的预测。以全市场货币基金平均水平计算近10倍11不投资（享受活期存款利息）利息：289.7元投资于华宝兴业现金宝B收益：3545.9元12.24倍注：引用华宝兴业现金宝过往业绩仅供参考，并不预示华宝兴业现金添益的未来表现。产品特点：“一高”案例：假设从2012年初至10月25日，客户证券账户中的保证金余额保持在10万元，这些保证金投资华宝兴业现金宝货币B可获得的年收益、相比不投资的收益情况如下：以华宝兴业场外货币基金水平计算产品特点：“一快”12•货币版ETF，6种交易方式灵活备选：•股票与货币基金瞬时切换：买入货币基金当日即享收益，卖出货币基金即刻可买股票交易操作当日收益份额可用资金可用资金可取交易价格买入享受T日可赎T+1可卖--市价申购不享受T+2--固定价格100元/手卖出不享受-即时T+1市价赎回享受-T+1到账T+2可用T+2固定价格100元/手套利：买入并赎回享受-T+1到账T+2可用T+2100元/手—市价套利：卖出并申购不享受T+2--市价—100元/手传统货币基金模式下卖出股票T日将资金转出股票账户，转入银行账户，申购货币基金T+1日T+2日不看好股市，欲卖出股票，转投货币基金申购货币基金份额确认，开始享受收益T+3日货币基金份额可赎回股票货基瞬时通卖出股票之后，即刻可在二级市场买入货币基金T日不看好股市，欲卖出股票，转投货币基金即时确认货币基金份额，并享受当日基金收益买入的货币基金份额T+1日即可卖出Tips:交易日收盘前，若股票账上有闲置资金，可一键买入现金添益，即刻享受收益！现金添益交易型货币基金模式下15看好股市，欲退出货币基金，买入股票赎回货币基金T日赎回申请确认T+1日T+2日赎回资金到账资金转入股票账户购买股票传统货币基金模式下16看好股市，欲退出货币基金，买入股票在二级市场卖出货币基金后，资金即刻可用可立即在二级市场买入股票T日Tips:交易日开盘后，若计划买入股票，一键卖出现金添益即可！股票货基瞬时通现金添益交易型货币基金模式下17当一、二级市场出现套利机会市场情况投资者操作收益来源投资者成本折价或平价交易买入并赎回享受差价和当日收益需要真实资金投入溢价交易卖出并申购享受差价需要有份额存量交易类型交易操作当日收益份额可用资金可用资金可取交易价格套利交易买入并赎回享受-T+1到账T+2可用T+2100元/手-市价卖出并申购不享受T+2--市价-100元/手套利操作现金添益交易型货币基金模式下•做市商如何发挥作用18二级市场流动性保障——做市商•当市场流动性不足时，做市商需通过买入或卖出基金份额来提供相应的流动性。•在二级市场出现折价交易时，做市商可通过买入并赎回的操作来缩小折价范围，出现溢价交易时，做市商可通过卖出并申购的操作来缩小溢价范围。提供流动性平抑折溢价•做市成本与收益来源•做市风险–货币基金几乎没有本金损失的风险19市场情况做市商操作收益来源做市商做市成本折价或平价交易买入并赎回在不占用额外资金的情况下享受当日收益和差价不需要占用额外资金溢价交易卖出并申购享受差价需要有份额存量做市商的做市动力注：以上为单利计算的结果，未考虑交易费用20折价套利收益市价99.99899.99099.98099.970折价率0.002%0.010%0.020%0.030%基金每日收益率0.01%0.01%0.01%0.01%合计日收益率0.012%0.020%0.030%0.040%年化收益率4.32%7.20%10.80%14.40%溢价套利收益市价100.002100.010100.020100.030溢价率0.002%0.010%0.020%0.030%年化收益率0.72%3.60%7.20%10.80%做市的套利收益分析基金概况华宝兴业现金添益交易型货币市场基金基金名称基金托管人中国建设银行基金类型交易型开放式发行时间2012年12月x日-x日（仅3天）（通过所有交易所会员单位的网上系统均可认购）基金代码上市地点上海证券交易所业绩比较基准同期七天通知存款利率（税后）基金概况投资目标投资范围与场外货币市场基金相同，投向现金、通知存款、短期融资券，银行定期存款、大额存单、债券回购、资产支持证券、央行票据、中期票据等具有良好流动性的货币市场工具。保持本金的安全性和基金财产的流动性，追求高于比较基准的稳定收益。费率结构管理费：0.35%托管费：0.09%认购、申购、赎回费：0销售服务费：0.25%交易佣金：（待定）参与门槛认/申购、赎回：1,000元买入、卖出：10,000元信息披露每日揭示每百份收益（相当于场外货币基金的每万份收益）、七日年化收益率基金概况基金认购份额折算收益分配收益查询–采取份额认购方式，初始面额为1元/份，认购份额须为1000份或1000份的整数倍。–基金合同生效后，将进行份额折算，折算原则为：基金资产总额不变；折算后每份基金份额对应的面值为100元，持有人持有的基金份额总数相应调整为折算前份额的1/100。–每日进行基金收益分配，收益分配后净值始终保持在面值。分配的收益挂在场外收益账户，已结转收益将参与未来收益分配。投资者如赎回份额，则按赎回的占比进行比例支付；投资者如选择卖出，则在全部卖出时一次性支付。–投资者可登陆华宝兴业基金官方网站查询该基金的收益率情况以及账户中的已分配收益。一级市场申赎+二级市场交易机制24申赎单位以份额进行申购，以份额进行赎回。申购或赎回份额为10份或10份的整数倍，基金收益在赎回时按比例支付。申赎原则（1）固定申购和赎回价格的原则，价格均为100元/份；（2）采用份额申购和份额赎回的方式；（3）当日申购、赎回申请在当日基金交易时间内提交后不得撤销。备注申购赎回仅可通过一级交易商参与。交易单位买入时，申报数量应当为100份或其整数倍报价单位每份报价交易价格市价价格最小变动单位0.001元一级市场申购赎回二级市场买入卖出拟任基金经理陈昕先生经济学学士。2003年7月加入华宝兴业基金管理公司,先后在清算登记部、交易部、固定收益部从事固定收益产品相关的估值、交易、投资工作，2010年7月起任华宝兴业现金宝货币市场基金基金经理助理，2011年11月至今任华宝兴业现金宝基金经理；2012年6月至今兼任华宝兴业中证短融50指数债券型基金基金经理。管理同类产品业绩26华宝兴业现金宝货币市场基金2005.3-122006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年10-31银行活期存款利率0.36-0.81%0.35%七天通知存款利率1.35-1.71%1.35%华宝兴业现金宝B7日年化收益率2.0610%1.7683%3.1678%3.1464%1.1578%1.6440%3.8035%3.7420%投资前瞻年内，央行货币政策仍有可能放松，但不宜对其力度过度乐观，央行持续进行的逆回购已经表达了可能采用的政策路径。在此情形下，市场整体流动性水平仍将略显偏紧。经过三季度的持续调整后，相当部分品种的收益率水平回升到较高水平，投资价值逐步显现，四季度债券市场有望出现反弹行情。不过仍需要做好风险控制，谨防宏观经济下滑过程中的信用风险暴露。目录Ⅳ变革领军者：华宝兴业Ⅲ全盘点：保证金管理工具II产品特点：三无、一高、一快Ⅰ交易型货币基金：里程碑式变革华宝兴业现金添益交易型货币市场基金29投资方向券商收益客户收益（费率后）不投资1%-1.5%0.35%（活期存款利率）券商保证金资管产品（仅针对少部分证券公司客户）1.2%-1.8%2.1-2.6%债券质押报价回购产品（仅少数证券公司已开展试点）n.a.1.3%-3.5%现金添益交易型货币基金销售服务费+管理费分成及其他资源配合+套利收益（做市商）2.4%-4%以最近2个月华宝兴业现金宝货币B收益测算注：以上数据来自公开媒体，仅供参考；引用华宝兴业现金宝过往业绩并不预示华宝兴业现金添益的未来表现。现有保证金管理工具比较现金添益V.S.券商保证金资管产品30注：以上数据来自公开媒体，截至2012-10-29；引用现金宝过往业绩并不预示现金添益未来表现。投资方向近期收益情况综合费率客户实收门槛信息披露现金添益交易型货币基金3.1%-4.7%(参考近2月华宝现金宝B收益情况)综合费率0.69%不额外提取业绩报酬。2.41%～4.01%申/赎1千元买/卖1万元信息披露完善，运作公开透明券商保证金资管产品信达现金宝2.9140%管理费率0.7%，托管费率0.05%；提取业绩报酬。2.2498%首次参与5万元起，1千元递增运作和持仓的透明度弱于公募基金产品。国泰君安现金管家2.8695%管理费率0.9%，托管费率0.05%；提取业绩报酬。2.5637%银河水星1号2.8450%管理费率0.7%，托管费率0.05%；提取业绩报酬。2.2435%华泰紫金天