中国资本存量K的再估算1952～2006年

中国资本存量K的再估算:1952~2006年¹([]、)=,,,。,1952~2006,。F221AReestimatingtheCapitalStockofChina:1952~2006Abstract:Thispaperabsorbssomeusefulcontentsandabandonssomeunrea2sonableestimationassumptionsandinconsistentmethodsthroughcomparativeanal2ysisontheexistingliteratureonthecapitalstockestimationinChina1Werecon2structfourcoreindicatorsofthecapitalstockestimation,especiallyweprovidesomedetailedcalculationsforthebase2yearcapitalstockandthedepreciationrate1Accordingtothelatestdatabasedonrecenteconomiccensusandannualad2justmentsfromtheNationalBureauofStatistics,weestimatethenationalandpro2vincial2levelcapitalstockbetween1952and2006byperpetualinventorymethod,inordertoprovidemoreaccuratebasicdataformanyfollowingrelativestudies1Keywords:CapitalStock;PerpetualInventoryMethod;DepreciationRate;DeflatorforCapitalGoods#17#K:1952~2006¹此项研究得到了国家社科基金重大招标项目(07&ZD009)和南京大学研究生科研创新基金(2006CW01)的资助,此项研究也是教育部哲学社会科学创新基地/南京大学经济转型和发展研究中心0子课题/经济增长与结构转型研究0项目的阶段性成果。作者感谢南京大学沈坤荣教授对本文所提出的有益建议,特别对新加坡南洋理工大学陈抗教授所提供的学术支持以及建设性评论表示由衷的感谢,当然文责自负。资本存量的估算在经济统计分析中是一个难点和重点问题,但它在宏观经济研究中却是一个非常有用的变量,例如投资函数、全要素生产率和经济增长等方面的研究都离不开资本存量的测算。最近有学者争论中国全要素生产率和资本回报率大小的问题,其实与资本存量估算的精确度密切相关,因此,我们很有必要审视以前的相关研究,得出令人信服的估算数据,从而为许多相关研究提供基础性依据。关于资本存量的估算,国内外已有大量的研究文献,但目前大家通用的方法是1951年Goldsmith开创性地运用的永续盘存法(PIM)。它的核心假设是采用相对效率几何下降的模式,此时重置率为常数,生产性资本存量的基本估计公式可以表达为Kt=Kt-1(1-Dt)+It。由于理论上的相对简化,所以几何相对效率的模式广泛地应用在资本存量的估算中,在这种模式之下折旧率和重置率是相同的。在这个公式中主要涉及以下四个变量:(1)基期资本存量K的确定;(2)每年的投资额I的确定;(3)投资品价格指数的确定,以便折算到不变价格;(4)效率模式的假设以及经济折旧率D的确定。在关于资本存量的估算研究中,主要有总量层次的资本存量估算、地区和行业层面的估算。一般来说行业层面估算要求细致,而资料又时常难以得到,因而是非常困难的,但总量和地区的估算也是重要的内容。贺菊煌(1992)、Jefferson等(1992)、邹至庄(1993)、王小鲁和樊纲(2000)、张军和章元(2003)、李治国和唐国兴(2003)、何枫等(2003),这些学者虽然估计了全社会的资本存量,但他们运用的估算公式却不是基于相对效率下降的模式,因而也不能称之为PIM的计算方法。而吴方卫(1999)、黄勇峰和任若恩(2002)、Young(2003)、孙琳琳和任若恩(2005)、王益煊和吴优(2003)、白重恩等(2007)则基于PIM的方法对中国的资本存量给予了估算,在分省资本存量估算中张军等(2004)、郝枫(2006)则运用了PIM法进行了估算。由于估算的目的和应用的方向不同,我们还必须对于资本存量测量的概念给出必要的说明,正像孙琳琳和任若恩(2005)所指出的那样,生产性资本存量与资本存量财富不是一个相同的概念,生产性资本存量是测量资本服务的起点,应该是生产分析中使用的概念,它用相对效率作为权重。而资本存量财富只是国民账户中的一项,只有在资本品相对效率几何下降时,两者才能相同。因为这些研究都是以生产分析为研究的目的,因而测量生产性资本存量就应该估计资本品的相对效率模式,但很多研究由于忽视了这一点,只是估计了折旧的数目,而且这些折旧都是建立在历史价格的基础上,同PIM中的折旧有很大的不同。有鉴于此,我们很有必要重新审视已有的研究文献,进而以符合PIM的方法估算这些生产性的资本存量。、在选取合理的投资数据之前,我们有必要回顾一下相关的投资概念,以便通过对比分析找出合适的投资序列。具体来说,投资数据主要包括积累数据、固定资产投资数据、固定资产形成数据、资本形成总额数据、存货投资数据以及新增固定资产数据。我们先来看一下各个概念在统计年鉴中的基本定义。积累额的定义是:在一年之内,国民收入使用额中用于社会扩大再生产和非生产性建设以及增加社会生产性和非生产性储备的总额。其物质形态为一年内物质生产部门和非物质生#18#56200810产部门新增加的固定资产(扣除固定资产磨损价值)与流动资产。积累按照用途可以分为生产性积累和非生产性积累;按照性能可分为固定资产积累和流动资产积累。其中,生产性积累是指由社会产品中的生产资料组成,包括物质生产部门新增加的生产用固定资产(扣除固定资产磨损)以及各生产企业的原材料、燃料、半成品和属于生产资料的产成品库存、商品库存、物资储备库存等流动资产的增加额(5中国统计年鉴19926)。全社会固定资产投资额是指以货币形式表现的在一定的时期内全社会建造和购置固定资产活动的工作量以及与此有关的费用的总称。按照投资建设的性质一般可分为新建、扩建、改建和技术改造、迁建、恢复。房地产开发单位、农村投资、城镇工矿区私人建房投资不划分建设性质。按其工作内容和实现方式分为建筑安装工程,设备、工具、器具购置,其他费用三个部分(5中国统计年鉴20066)。资本形成总额是指常住单位在一定时期内获得的资产减去处置的固定资产和存货之后的净额,包括固定资本形成总额和存货增加两部分。固定资本形成总额是指生产者在一定时期内所获得的固定资产减处置的固定资产的价值总额。固定资产是通过生产活动生产出来的,且其使用年限在一年以上、单位价值在规定标准以上的资产,不包括自然资产,可分为有形固定资产形成总额和无形固定资产形成总额。有形固定资产形成总额包括一定时期内完成的建筑工程、安装工程和设备工器具购置(减处置)价值,以及土地改良、新增役、种、奶、毛、娱乐用牲畜和新增经济林木价值。无形固定资产形成总额包括矿藏的勘探、计算机软件等获得减处置。存货增加是指常住单位在一定时期内存货实物量变动的市场价值,即期末价值减期初价值的差额,再扣除当期由于价格变动而产生的持有收益,存货包括生产单位购进的原材料、燃料和储备物资等存货,以及生产单位生产的产成品、在制品和半成品等存货(5中国统计年鉴20066)。新增固定资产是指报告期内已经完成建造和购置的过程,并已交付生产或使用单位的固定资产价值。该指标是表示固定资产投资成果的价值指标,也是反映建设进度、计算固定资产投资效果的价值指标(5中国统计年鉴20066)。根据上述概念的基本定义,我们可以发现,运用积累额的一大优点是无需考虑折旧问题,这是一些学者运用这种方法的基本原因,但是从1993年后在新的统计体系下不再公布积累数据,也没有相应的价格指数,所以如果继续沿用则需要相应的处理,但这个指标还有一个重要的问题是,在生产性积累中还包括土地和存货投资。贺菊煌(1992)、张军和章元(2003)使用了生产性积累数据,后者在估算1993年后的序列中,假设1993年以后生产性积累增速和固定资产投资增速相同,并估计出了相应的生产性积累数据。通过这些分析,我们发现,在基于永续盘存法估算资本存量的情况下,积累额已不是合适的投资数据的选取对象。一般来说,全社会固定资产投资额是一个一直沿用的官方统计指标,它不但时间序列长而且还提供了其构成部分的投资数据,在大量的研究中,基本都运用这个序列数据进行资本存量的估算。值得注意的是,虽然这个数据序列具有很大的优点,但它却不能很好地测算中国资本存量的变动,这是因为这一指标包括购买土地和购买旧机器、房屋的支出,但这些支出并不能增加中国的可再生资本。另外这个指标低估了总投资,例如在1997年前,固定资产报表制度的统计范围为5万元以上的项目,从1997年开始,统计范围从5万元以上调到50万元以上。为了解决这一问题,国家统计局就从固定资产投资数据中减去土地使用权费、旧机器和房屋的购买价值,然后加上未统计进去的一些投资项目,进而形成固定资产形成额。确切地说,固定资本形成总额是以下八个组成部分之和:(1)固定资本投资额;(2)土#19#K:1952~2006地购置费;(3)旧建筑物和旧设备购置费;(4)50万元以下零星固定资产投资额;(5)商品房销售增值;(6)商品房所有权转移费用;(7)生产性无形固定资产增加;(8)土地改良支出(许宪春,2002)。因此,固定资本形成总额数据的编制是以全社会固定资产投资额为基础,通过一定的调整计算而得到的,但如果以固定资产形成占GDP份额来衡量投资率的话,我们可以发现它的增长速度要明显比固定资产投资率平缓得多。因为在永续盘存法下选用的资本投资数据应该是不考虑退役和折旧等问题的固定资产投资数据,所以上述定义中的新增固定资产是在一个比较好的选择、但新增固定资产是在一个较长周期内形成的,因而使用该指标由于价格指数问题存在很大难度。我们知道,资本形成总额包括固定资本形成总额和存货增加两个部分,对于投资数据选取的合理性分析,需要对存货投资的取舍进行细致分析,在上面的定义中我们已经知道了存货的基本内容,它包括产成品、在制品和原材料,主要是厂商为便利生产衔接和销售及时供货而必须的储备。Young(2003)认为之所以不把存货列为投资内容,主要有以下原因:首先,/存货变动0在发展中国家经常是一个为平衡产出和支出两边账户的巨大差异而人为捏造的一个残余项;其次,从技术上来讲,通过调整存货的价格指数来对存货变动进行准确的估计,要比估计流量的固定资本投资难度大得多;再次,根据中国的具体实践,如果把国有企业中未被出售的存货认为是具有生产性资本存量的一部分,似乎是一个严重的错误。同时,我们认为由于存货投资没有形成可再生的资本,它们往往是流动性的,构成结构不断在变化,不具有固定资产投资的特点。从1978年的数据序列中我们可以发现,存货投资占资本形成总额的比例逐渐减少,这可能与市场化的进展有很大关系。有必要指出的是,在现实中由于利用效率的低下往往存在资本闲置等情况,所以一些研究中往往对投资给予必要的扣除,王小鲁和樊纲(2000)曾用当年全社会固定资产投资乘以固定资产投资交付使用率来计算当年的固定资本形成。另外,由于研究目的的不同,往往也需要对投资进行必要的扣除,例如非生产性的住宅投资等。如果在总量的生产函数中考虑资本的投入,我们与张军等(2004)的观点是一致的,即进入总量生产函数的资本投入应为直接或间接构成生产能力的资本存量,它既包括直接生产和提供各种物质产品和劳务的各种有形资产和无形资产,也包括为生活过程服务的各种服务及福利设施的资产,那么在这种情况下,就可以不考虑扣除住房投资或非生产性投资。综上所述,我们认为选择固定资本