第十章-货币均衡与经济均衡

第十章货币均衡与经济均衡商业银行经济管理本章导读：现代信用经济就是货币经济，货币均衡与经济均衡密切相关，货币均衡是经济均衡的表现，经济均衡是货币均衡的实质。货币均衡反映的是货币供求关系，经济均衡反映社会总供求的关系，因此货币供求与社会总供求之间存在相互影响与制约的关系。现实经济生活中，货币均衡与经济均衡不是经济运行的常态，失衡主要表现为通货膨胀和通货紧缩。如何理解、预防和治理通胀和通缩成为重要问题。本章教学内容：第一节货币均衡与非均衡；第二节货币失衡的成因及调节；第三节通货膨胀和通货紧缩；第四节开放经济条件下的经济均衡商业银行经济管理知识要点：•货币均衡•社会总供求平衡•产出效应•国际收支均衡•国际储备•通货膨胀商业银行经济管理第一节货币均衡与非均衡商业银行经济管理一、货币均衡与非均衡经济学中均衡一般是指市场供求的一种对比关系。货币均衡是货币供给和货币需求的一种对比状态，研究货币均衡是为了从供求总体上研究货币运行状态变动的规律。货币均衡是指在一定时期社会的货币供应量与客观经济对货币的需求量的基本相适应。（一）货币均衡的特征1.货币均衡是货币供求的基本平衡货币均衡是货币供给与货币需求基本适应的一种状态，而非货币供给与货币需求在数量上的相等。商业银行经济管理2.货币均衡是货币供求的相对平衡货币均衡是一个动态过程，是一个由均衡到失衡，再由失衡回复到均衡的不断运动的过程，因此货币均衡的实现具有相对性，不能要求货币供给与货币需求在每个时点上都绝对平衡，而是具有一定的弹性，在弹性范围发生的偏离也是货币均衡。3.货币均衡在一定程度上反映了国民经济平衡在现代商品经济条件下，货币收支与整个经济过程紧密联系，一定时期内的国民经济状况必然要通过货币的均衡状况反映出来。商业银行经济管理（二）实现货币均衡的条件1.货币均衡与物价水平物价水平的升降变化反映货币供求变化。一般而言，物价上升，货币供过于求，物价下跌，货币供不应求。物价的剧烈波动一般是货币失衡的表现。2.货币均衡与利率完全市场经济条件下，利率机制是实现货币均衡最主要的机制。合理的利率机制应该实现利率市场化，当市场利率发生变化时，货币供求会随着市场利率的变化不断经历着由均衡到失衡，再由失衡回复到均衡的过程。商业银行经济管理二、货币均衡与社会总供求平衡（一）社会总供求平衡的含义及实现条件社会总需求是指一国在一定的支付能力条件下全社会对生产出来供最终消费和使用的商品和劳务需求的总和。包括全社会的消费需求和投资需求。社会总供给是指一国在一定的时期内提供给市场的全部供最终消费和使用的商品和劳务的总和。包括消费品供应和生产品供应。社会总供求平衡指一国经济在运行过程中社会总需求等于社会总供给。社会总供求平衡的实现条件：消费需求+投资需求=消费品供应和生产品供应。商业银行经济管理（二）货币供求与社会总供求的关系二者的关系：社会总供给决定货币需求；货币需求引出货币供给；货币供给成为社会总需求的载体；社会总需求对社会总供给会产生巨大的影响。1.货币供给与社会总需求任何需求都是以一定的货币作为载体的，故社会总需求决定于货币的总供给。货币供给决定并制约社会总需求。2.社会总供给对货币的需求经济体系中需要多少货币来发挥其职能，满足经济发展对它的需要，归根到底取决于社会生产能力，即社会总供给形成了对货币的需求。商业银行经济管理（三）货币供给的产出效应Y第一阶段第二阶段第三阶段0BA商业银行经济管理（四）货币均衡与社会总供求平衡的区别1.并非所有的货币供给都构成社会总需求社会总需求是以一定的货币量为载体，但并非所有的货币供给都构成社会总需求。能够满足交易需求的现实流通的货币形成社会总需求，而作为保存价值的现实不流通的货币则不构成社会总需求。这种差别可表示为：货币供给=现实流通的货币+现实不流通的货币社会总需求=现实流通的货币×货币流通速度商业银行经济管理2.并非所有的货币需求都取决于社会总供给社会总供给形成了对货币的需求,但是货币需求中用于积蓄的部分并不单纯地取决于社会总供给。这种差别可表示为：社会总供给/货币流通速度=对现实货币流通的需求货币需求=对现实货币流通的需求+对现实不流通货币的需求因此，我们在考察社会总供求平衡时，既要考虑现实流通状态的货币供求均衡，还要考虑现实不流通的货币量对社会总供求平衡的影响。商业银行经济管理第二节货币失衡的成因及其调节商业银行经济管理一、货币失衡的成因货币失衡分为两种形式：一种是货币供给量小于货币需求量；另外一种是币供给量大于货币需求量。二者形成的原因各具特色。（一）货币供给量小于货币需求量1.商品经济迅速发展经济迅速发展使商品生产和交换规模扩大，货币供给量却没有及时增加，从而导致经济运行中货币供给小于货币需求。金属货币流通条件下易出现。商业银行经济管理2.紧缩的货币政策经济运行中货币的供求虽然大体一致，但货币管理当局紧缩银根，减少货币供给量，从而导致流通中的货币紧缺，使得本来均衡的货币出现供应小于需求的失衡状态。3.信用关系扭曲在经济危机阶段，由于经济运行中信用链条的断裂，正常的信用关系遭到破坏，社会经济主体对货币的需求急剧增加，而央行的货币供给量却相对滞后，从而导致了货币供求的失衡。商业银行经济管理（二）货币供给量大于货币需求量1.政府财政赤字通过向央行透支予以弥补财政透支迫使央行增发货币，导致货币供过于求。2.高速的经济增长政策导致银行信贷规模扩张经济发展中政府的高度经济增长政策迫切需要货币资本来支撑，导致银行信贷规模的不适当扩张。3.扩张性的货币政策从实际分析的观点看，假设前期货币供应量相对不足，造成产品积压和再生产过程受阻，央行通常会采取扩张性的货币政策，如果力度把握不好，容易导致货币供给失控。商业银行经济管理（三）货币供求的结构性失衡是指在货币供给与需求总量大体一致的总量均衡条件下，货币的供给结构与货币需求结构不相适应的状况。结构性货币失衡往往表现为短缺与过剩并存，经济运行中的部分商品和生产要素供过于求，而另一部分商品和生产要素又供不应求。这是由于经济结构的不合理以及由此导致的结构刚性。商业银行经济管理二、货币失衡的调整（一）货币均衡的自动恢复1.货币供应量不足时货币均衡的恢复货币供应量不足，必然引起商品价格下降和货币流通速度加快。商品价格下降导致交易性货币需求减少，而货币流通速度加快增加了货币流量，结果促使货币达到新的平衡。2.货币供给量过多时货币均衡的恢复货币供给量过多，必然引起商品价格普遍上涨和币值下降，导致交易性货币需求增加，结果促使货币在新的价格水平上达到均衡。商业银行经济管理（二）货币均衡的人为调整1.供给型调整2.需求型调整3.混合型调整4.逆向型调整商业银行经济管理第三节通货膨胀与通货紧缩商业银行经济管理一、通货膨胀的概述（一）通货膨胀定义指在纸币流通的条件下，因货币供给过多，超过经济发展对货币的实际需求，从而引起货币贬值、一般物价水平持续上涨的经济现象。在理解通货膨胀时注意掌握三点:☆通货膨胀原因(货币供给过多）☆通货膨胀实质（货币贬值）☆通货膨胀表现（一般物价水平持续上涨）。商业银行经济管理（二）通货膨胀的度量1.消费者价格指数（CPI）是对一个固定的消费篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况。计算公式如下：100格计算的价值一组固定商品按基期价格计算的价值一组固定商品按当期价CPI商业银行经济管理2.生产者价格指数（PPI）是衡量企业购买的一篮子物品和劳务的价格变动指标。该指数的变化会影响消费者价格指数。3.GDP缩减指数是指按当年价格核算的国内生产总值与按基期价格核算的国内生产总值的比值。GDP缩减指数纳入计算的商品和服务种类比CPI广泛，因此，能够更加准确地反映一般物价水平的走向。商业银行经济管理4.通货膨胀率是指从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。用公式表示为：11ttttPPP商业银行经济管理（三）货币通胀的类型1.通货膨胀按照价格上升的速度分类1）温和的通货膨胀通货膨胀率在10%以内。2）奔腾的通货膨胀通货膨胀率在10%以上和100%以内。3）恶性的通货膨胀通货膨胀率在100%以上。商业银行经济管理2.按通货膨胀的表现形式分类1）开放型通货膨胀又称为公开的通货膨胀，指政府对物价水平不加管制，价格在自由浮动条件下，货币供应量过多，完全可以通过物价变动表现出来的通货膨胀。2）抑制型通货膨胀又称为隐蔽的通货膨胀，指物价受管制条件下，货币供应量过多，但不能直接、完全地通过物价反映出来的通货膨胀。商业银行经济管理3.按通货膨胀发生的原因分类1）需求拉动的通货膨胀通货膨胀源于总需求的扩大。2）成本推动的通货膨胀通货膨胀源于生产成本的增加。3）结构型通货膨胀通货膨胀源于经济结构的变动。4）混合型通货膨胀通货膨胀源于需求、成本和经济结构的共同作用。商业银行经济管理（四）通货膨胀的危害1.对生产的影响使厂商收益不足以购买生产要素以保持生产规模，从而破坏了社会再生产的进行，不利于整个生产部门的长期发展。2.对流通领域的影响通货膨胀时期，市场价格机制将遭到严重破坏，导致了市场上价格体系的崩溃，市场价格失真，资料得不到优化配置；同时，通货膨胀时期由于人们对物价的预期，会出现对物资的疯狂抢购，进一步加剧了供求矛盾，引起社会动荡。商业银行经济管理3.对收入分配的影响扭曲了分配制度，使固定性收入群体受损，加大了贫富悬殊的差距。总之通胀会使债务人受益，债权人受损；利润收益者受益，固定收入者受损；生产者受益，消费者受损；政府受益，居民个人受损。4.对消费的影响通胀会减少社会总需求。物价上涨一方面使得人们的一部分实际需求转化为潜在需求；另一方面通胀减少了居民的实际收入，从而使居民的消费水平下降，两种情况都会导致社会总需求减少，而社会总需求不足，又会反过来影响社会生产发展。商业银行经济管理二、通货膨胀的成因（一）需求拉动的通货膨胀是从总需求的角度解释通货膨胀的原因。认为通胀源于总需求的扩大，即商品和劳务的总需求超过商品和劳务的总供给，从而拉动了一般物价水平普遍上涨。消费需求、投资需求或者政府支出的增加都可能引起总需求的增加。商业银行经济管理（二）成本推动的通货膨胀是从总供给的角度解释通货膨胀的原因。由于生产成本的变化会影响供给，认为通胀源于生产成本上升，即生产成本上升导致物价总水平持续上涨。根据成本增加的原因不同，可分为以下几种：1.工资推动的通货膨胀随着工资增加，生产成本会随之增加，产品价格必然上升。虽然工人名义工资增加，但因为物价上涨，实际工资没有增加甚至可能降低，因此会要求增加工资以保持原来的购买力，结果引起工资和物价水平的螺旋式上升，引发通货膨胀。商业银行经济管理2.垄断价格推动的通货膨胀垄断企业的垄断地位，使其能够控制产品的销售价格，高额的垄断价格导致该垄断行业价格上涨，并影响相关产业乃至全社会一般物价水平的上涨。3.进口成本推动的通货膨胀进口产品的价格上涨，使其进口企业的生产成本增加，导致最终产品价格上涨，引发相关产品乃至全社会一般物价水平的上涨。4.间接成本推动的通货膨胀厂商为扩大市场、提高市场占有率，增强竞争力等，就必须增加许多间接成本。如技术改进费、广告费和研发费用等等，这部分成本会被转移到产品价格上，从而引起物价水平的上涨。商业银行经济管理（三）混合型通货膨胀是由需求拉动和成本推动共同作用而引发的通货膨胀。混合型通货膨胀分为两种类型：1.螺旋型通货膨胀螺旋型通货膨胀的初始动因来自于生产领域，价格呈现出螺旋式上升。2.直线型通货膨胀直线型通货膨胀的初始动因来自于流通领域，价格呈现出直线式上升。商业银行经济管理（四）结构型通货膨胀是指由于经济结构因素所引起的通货膨胀，即通胀源于经济部门之间存在劳动生产率的增长率差异和相同的货币工资增长率要求。在现实经济中，各由于技术结构、劳动力结构不同，导致各经济部门有着不同的劳动生产率的增长率。但由于工资的刚性，不同劳动生产率增长率的部门工人却要求相同的货币工资增长率。结果会形成全社会物价水平因为各部门工人工资的增长而全面上涨。结构型通胀有三种情形：商业银行经济管理1.技