我国通讯行业上市公司重组问题研究

华中科技大学硕士学位论文我国通讯行业上市公司重组问题研究姓名：郭飞申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：夏新平2003.4.21我国通讯行业上市公司重组问题研究作者：郭飞学位授予单位：华中科技大学相似文献(10条)1.学位论文王丽霞我国通讯行业上市公司的股票投资价值分析2001通讯行业是一个高成长的行业，该文通过对该行业以及该行业所在的上市公司本身财务状况的分析，并结合资本资产定价模型对通讯行业的上市公司的股票价格进行检验，运用此模型去搜寻股票价格被低估的股票.该文将上市公司的公司价值（基本面）与其市场价值（股票价格）结合起来进行分析，综合评价通讯行业上市公司的股票投资价值.2.学位论文任春荣通讯行业上市公司资本结构优化的研究——以T公司为例2008自从20世纪50年代著名的MM理论诞生之后，资本结构理论就一直是学术界研究的热点之一。企业的资本结构不仅影响企业的资本成本和企业价值，还会影响企业的治理结构。对融资规律进行充分认识，通过借鉴西方资本结构理论，确定和调整企业的合理的资本结构具有十分重要的意义。行之有效的资本结构优化方法，对任何企业都具有相当的借鉴意义。本文在对资本结构理论分析的基础上，以T公司为研究对象，通过对财务报告的研究，并与同行业上市公司进行了资本结构的对比，找出了企业资本结构所具有的特征，并对形成企业资本结构的内、外部因素进行了分析。在对资本结构成因的基础上，本文研究了对资本结构优化的方法。在对企业的静态资本结构点研究的基础上，结合行业上市公司平均资本结构，通过财务模型对不同的资本结构和融资组合对企业的影响进行了量化分析，提出了企业的最优资本结构区间为54.46％和62.12％之间，并在此基础上，对企业的资本结构优化提出实施策略。本文的贡献在于：一、提出了一个最优资本结构的研究思路，对资本结构优化的研究不能仅仅从定性的角度进行研究，应该结合有效、可行的定量分析方法，对企业的资本结构进行分析，在资本结构区间内确定合理的资本结构。二、提出了企业资本结构的量化分析方案，通过财务模型的使用，对不同的资本结构对企业的影响进行量化、直观地分析，给资本结构优化方案的衡量提供依据。本文的分析思路，不仅对T公司的融资决策具有指导意义，对其他企业也具有一定的借鉴价值。3.学位论文陈杰通讯行业上市公司融资结构的治理效应分析2006我国企业融资制度正经历着从计划经济融资制度向市场经济融资制度的变迁，而相关制度的缺陷和治理机制的不健全，使得通信行业上市公司的融资行为在很大程度上呈现出不规范，甚至非理性的特征，由此形成了不合理的融资结构，制约了公司治理的进一步完善。因此，深入分析通信行业上市公司融资结构特点及其形成原因，找出其融资结构与公司治理效应之间的一般性规律，对于指导通信行业企业通过融资行为的选择来实现企业公司治理的优化、增强企业竞争力，进而促进国民经济的持续、健康发展有重要意义。本文首先对融资结构理论的发展历程进行简要回顾，介绍了二十世纪七十年代以后在理论界占主导地位的新融资理论，在此基础上进一步分析了股权融资、债权融资对公司治理的影响；其次，对通信行业上市公司融资结构特点进行了深入分析，包括股权集中度、股东性质、资产负债率、债权人的性质、长短期债务的比率等，并从宏观经济及通信行业自身特点入手，对通信行业上市公司融资结构的形成原因作出解释；再次，运用统计学方法分析了通信行业上市公司融资结构的治理效应，并对融资结构治理效应弱化的原因进行分析；最后，对如何强化我国通信企业融资结构的治理效应给出政策性建议。研究结果表明，形成通信行业上市公司融资结构特点的原因是多方面的：既有经济、金融等外部宏观环境的因素；也有行业自身的大规模、高成长、高投入性的因素。相对于全国上市公司平均水平来说，通信行业上市公司的股权更为分散，国家股比率仅为22.11％，而法人股比率高达38.73％，但是通过对股权集中度、股东性质等指标与公司治理效率指标进行回归分析发现，分散的股权并没有改善通信行业企业的公司治理效率。2002至2004年的三年间，通信行业上市公司资产负债率由48.8％迅速上升至55.75％，而长期负债率不升反降，由4.38％下降为3％。回归分析结果表明，债务整体上呈现出软约束的特性，在治理中表现为负效应。进一步分析发现，债权治理效应弱化主要体现在流动负债方面，而长期负债的增加能显著提高该行业企业的盈利能力。提供商业信用的企业与银行均不能对公司经营者进行有效的监督和制约，不利于改善企业的治理状况。此外，长期负债、商业负债融资率和银行负债融资率与市净率的相关性均不显著，表明股票市场上的投资者对通信行业上市公司的债务构成并不关心。4.期刊论文谈蓉.谈毅.TanRong.TanYi企业社会资本对创新绩效的影响研究——基于中国电子通讯行业上市公司的证据-技术经济2009,28(1)在回顾相关研究文献的基础上,主要借鉴陈劲等关于社会资本的定义,将社会资本分为纵向、横向和社会关系资本三个维度,以我国电子通讯类上市公司作为样本,利用其年度报告中的数据,采用因子分析、相关分折、多元回归分析和岭回归分析等分析方法,就企业社会资本对创新缋效的影响进行了实证分析.研究表明:企业的纵向社会资本、横向社会资本和社会关系资本越高,其取得的技术创新绩效就越高,但是企业与供应商之间的关系可能会对技术创新绩效产生不利影响.5.学位论文马丽丽我国上市公司社会责任会计信息市场反应实证研究2006随着西方国家对社会责任认识的逐步加深，社会责任会计应运而生，在西方国家对社会责任会计研究不断创新和深入的影响下，我国在二十世纪80年代末期开始对社会责任会计开始进行研究，并有了一定程度的发展。目前，我国对社会责任的研究正处在起步阶段，到2006年1月1日起开始实施的新的《公司法》之前，我国没有颁布任何明确要求公司承担社会责任的法律法规。而在新颁布实施的公司法中，明确要求公司“承担社会责任”。在我国的资本市场上，上市公司对社会责任会计信息的披露现状如何?具有怎样的特点?资本市场上是否对社会责任会计信息有需求?这样的信息在资本市场上会有怎样的反应?企业的各个利益相关者如何看待企业承担的社会责任呢?带着这些问题，本文运用抽样分析的方法，选取我国上市公司中具有代表性的电子通讯行业，分析该行业上市公司2003年公开披露的定期报告，概括出我国上市公司社会责任信息披露的现状和特点，并从上市公司现有的财务报告中挖掘能体现上市公司承担社会责任的会计信息。在此基础上建立了一套能体现上市公司为利益相关者承担社会责任会计指标体系，用这一指标体系揭示了我国深市、沪市所有上市公司对其利益相关者的真实贡献，并运用回归分析的方法，实证分析了在资本市场上股价对这一信息的反应。实证结果表明：从总体上看，现阶段我国上市公司社会责任会计信息的价值相关性不强，但是，由于行业特色的存在，不同行业之间的价值相关性迥异。这一实证结果给我国社会责任会计的发展带来了一些有意义的启示，本文就此实证结论对我国社会责任会计以后的发展提出了几点建议。推进政府、企业与社会公众增强社会责任意识，为我国尽快发展社会责任会计提供一定参考。6.学位论文王知基于内部审计的企业营运风险管理研究——以通讯行业为例2009企业风险管理是现代企业管理的重要组成部分，并在现代企业管理中发挥着必不可少的重要作用。COSO（美国国家反欺诈性财务报告委员会发起组织委员会）于2004年9月提出了《企业风险管理-整合框架》（EnterpriseriskManagement-IntegratedFramework），为企业有效地进行风险管理提供了强有力的理论指导。《企业风险管理-整合框架》中指出，内部审计承担了监督、评价、检查、报告和改进等任务，是企业风险管理不可或缺的组成部分。近年来，有些内部审计组织开始介入风险管理，并将其作为内部审计的重要领域。把评价和改善组织的风险管理和控制的有效性作为内部审计的主要内容，这一做法得到了国际内部审计界的普遍认可。本文在论述内部审计参与营运风险的基础上，对企业营运风险因子框架进行了构建。研究首先从企业营运风险预警模型构建的关键环节——企业预警指标体系的构建入手，结合预警指标的选取原则，基于以往相关预警研究的指标体系，选取了四十个预警指标。并在此基础上采用了层次分析法与模糊综合评判的方法对于既有定量指标又有定性指标的风险模块进行风险预警。同时，选用通讯行业上市公司的财务数据对风险模型进行了验证，结果证实该模型具有较高的预测精度和较好的适用性。论文的最后，提出基于内部审计的风险管理策略，强调要树立企业全面风险管理的理念、提高内部审计人员的专业胜任能力，采用先进的审计技术，并且强调内部审计的开展贯穿于企业风险评价、指导、监督过程的始终。7.学位论文董伟资本结构与上市公司的实证分析2001企业财务的目标是企业价值最大化,资本结构对企业价值影响的真正研究始于MM理论.为了证实中国上市公司的资本结构是否与企业价值有关,该文利用中国电子通讯行业和纺织服务行业上市公司的资产负债率、息前税前利润（EBIT）、净资产收益率等财务数据对资本结构理论进行了实证分析,并比较了两行业的区别,还关例分析了某上市公司的资本结构.融资决策与企业的资本结构密切相关,当前中国上市公司把增发、配股作为融资的主要手段无疑将影响公司的资本结构,在文中对上市公司偏好股权融资的原因进行了解释.另外,对当前中国上市公司资本结构的特点和不合理资本结构的原因作了分析,最后提出了优化上市公司资本结构的建议.8.学位论文崔斌关于我国上市公司无形资产信息披露问题的研究2001该文分为五章.在第一章中,概括了无形资产信息披露相关理论.第二章主要回顾了国内外证券市场会计信息披露制度与会计准则的建设和相关的法律法规建设的历程,并对中国上市公司信息披露制度及会计准则——无形资产的现实框架进行说明.第三章主要对中国上市公司无形资产信息披露存在的问题进行较详实的反映.在沪、深两地上市的公司是中国各地的骨干企业,技术水平先进,管理水平较高,有的企业拥有国内外弛名品牌,但是在资产负债表上无形资产的占总资产的比例很低,因此,作者主要以通讯行业的上市公司为例来说明无形资产信息披露存在的问题.在第四章中,针对中国上市公司无形资产信息披露存在的问题进行分析,进一步指出其原因,即会计基本原则的局限性与会计理论的滞后性;无形资产的评估不规范;上市公司法人治理结构存在缺陷.在第五章中,以该文此前分析为基础,提出了完善中国上市公司无形资产信息披露问题的对策和建议.综上所述,该文的写作目的为:在对上市公司无形资产信息披露理论作一个较为全面的概括的基础上,结合中国当前和国际惯例,对完善中国证券市场无形资产信息披露制度提出具体的对策和设想.9.期刊论文许运凯纳市今年新上市公司特点剖析-中国科技信息2001,(17)新上市公司数目锐减NASDAQ市场向来以充足的上市公司资源而著称.早在1971年成立之初就有2500家公司上市,尤其80年代后,随着微软、英特尔、思科等大批高科技企业的加盟,使其成为全球高科技企业成长的孵化器.据统计,美国软件业的93.6%、半导体行业的84.8%、计算机及外围设备的84.5%和通讯行业的81.7%的上市公司都在NASDAQ上市.到1996年,NASDAQ上市公司数目达到创记录的5556家.单就IPO的新上市公司来说,1999年在NASDAQ新挂牌上市的公司有485家,2000年为397家.10.学位论文陆海红我国高新技术上市公司资本结构实证研究2007论文从概念界定入手,先结合中国国情对高新技术进行了界定；再对资本结构相关概念进行界定,分别对资本结构、股权结构、融资结构、公司治理及公司价值进行详细阐述；接着综述了现代资本结构理论,包括:MM理论及其修正,权衡理论,优序融资理论,信息不对称理论；最后从现代资本结构理论中做了简单的总结,公司资本结构可以通过以下四个途径影响公司行为和绩效乃至公司市场价值:第一,通过改变融资结构,降低资本成本,直接增加公司投入,从而增加收益,如免税收益；第二,通过公司融资结