浅析中铝海外并购力拓的财务风险

西南财经大学天府学院2012届本科毕业论文（设计）论文题目：浅析中铝海外并购力拓的财务风险学生姓名：XXX所在学院：西南财经大学天府学院专业：财务管理学号：XXXXXX指导教师：XX2012年2月西南财经大学天府学院浅析中铝海外并购力拓的财务风险第2页共44页西南财经大学天府学院本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。本毕业论文（设计）成果归西南财经大学天府学院所有。特此声明。毕业论文（设计）作者签名：作者专业：财务管理作者学号：408028532012年2月25日西南财经大学天府学院浅析中铝海外并购力拓的财务风险第3页共44页西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表论文（设计）名称浅析中铝海外并购力拓的财务风险论文（设计）来源自选题目论文（设计）类型B-应用研究导师XX学生姓名XXX学号XXXXXX专业XXXX一．调研资料的准备：1．《融资、并购与公司控制》周村生北京大学出版社2011年2．《公司并购与重组》朱宝宪清华大学出版社2008年3．《兼并收购与公司重组》朱宝宪机械工业出版社2008年4.《重组并购案例》梅君中国人民大学出版社2009年二．论文主要探讨:现实意义：截止2005年，境外投资占同期直接对外投资总额的54.7%，并购总额达到空前的140亿美元，但是失败的案例也不少，希望通过对并购的案例进行分析，为以后的企业之间的并购提出一些解决措施。选题目的：通过在校对《融资、并购与公司控制》的学习，对公司并购有了一定的了解，但是因为自己对企业并购这一块还有很大的欠缺所以希望通过对毕业论文来要求自己更加了解企业并购失败的原因以及所存在的问题，并提出对策，从而能够更好的维护企业双方的利益。并购：并购是一个公司通过产权交易取得其他公司的一定程度的控制权，以实现一定的经济目标的一种经济行为，它包含了合并和收购两重含义。三．研究内容及思路：1.企业并购的历程2.中铝海外并购力拓失败存在的财务风险3.中铝海外并购力拓造成财务风险的原因分析（案例+数据）4.针对企业并购失败的原因提出的相应对策5.结论和展望四．完成论文（设计）的条件因素：1.导师的指导和修正2.相关书籍和期刊杂志等资料3.互联网的相关资料4.所学相关专业知识的支持5.平时个人爱好而关注的相关信息及同学间的讨论五．任务完成的阶段内容及时间安排：1.2011-11-11------2011-11-18完成开题报告2.2011-11-19------2011-12-18完成文献综3.2011-12-19------2011-12-23完成毕业设计的系统设计，进行程序编码4.2011-12-24------2011-01-24完成论文的粗纲5.2011-01-25------2012-03-21完成论文终稿，上交论文准备答辩6.2012-03-25------2012-05-30进行毕业论文答辩指导教师签名：日期：论文（设计）类型：A—理论研究；B—应用研究；C—软件设计等；西南财经大学天府学院浅析中铝海外并购力拓的财务风险第4页共44页摘要随着经济的全球化和国际竞争的不断加剧，并购在企业中被广泛的运用，而国际间的并购成为了国际之间相互投资的方式之一，但是根据数据显示，无论是国际并购还是国内并购，企业的成功率均非常低，曾有数据显示，在企业之间的超级并购有80%都是以失败告终；很多的企业在并购之前或者并购之中由于没能做到最完善的考虑，在并购失败之后就给企业遗留下各种财务风险。本文首先对国内外企业并购的现状进行了研究，然后结合中铝海外并购力拓失败的案例对中铝在并购过程中存在的问题进行分析和思考，再对这些问题存在与发生的原因进行研究分析，并针对其提出了一些解决措施；企业之间的合理并购能帮助双方企业实现可持续发展的，最后对论文的内容进行总结，以及对我企业并购发展趋势进行展望，企业在并购之前只要仔细的分析双方企业的存在的问题并不断的改善，将能有效的提高企业并购的成功率。关键词:中铝力拓并购财务风险西南财经大学天府学院浅析中铝海外并购力拓的财务风险第5页共44页AbstractWiththeglobalizationofeconomyandtheincreasinginternationalcompetition，M&Aiswidelyusedbytheenterprise，butthesuccessrateisverylowaccordingtothedata。ManyenterpriseshavenotfullyconsideredleadtofailureofMerger&Acquisitionandproducefinancialrisk。ThispaperfirstofalldomesticandforeignM&Astatuswerestudied,andthencombinedwiththealuminumoverseasmergersandacquisitionsRiofailurecasesofaluminumintheacquisitionprocessandtheanalysisofexistingproblemsandthinking,theproblemsandcausesareanalyzed,andaimedatittoproposesomemeasurestosolvetheenterprisebetweenrational;M&Acanhelptheenterprisestoachievesustainabledevelopment,finallythepapersummarizethecontents,aswellasonmyM&adevelopmenttendencyoftheenterpriseinthemergerandacquisitionbefore,aslongasthecarefulanalysisoftheenterprisesofbothsidesoftheexistingproblemsandimprovement,caneffectivelyimprovethesuccessrateofmergersandacquisitions.Keywords:AluminumRioMergerFinancialrisk西南财经大学天府学院浅析中铝海外并购力拓的财务风险第6页共44页目录一、绪论...................................................................................................................................................7（一）、论文背景..............................................................................................................................7（二）、国内研究现状......................................................................................................................7（三）、国外研究现状......................................................................................................................8（四）、论文结构..............................................................................................................................9二、企业并购与并购财务风险理论概述..............................................................................................10（一）、企业并购的定义................................................................................................................10（二）、企业并购财务风险定义....................................................................................................11（三）、产生财务风险的原因........................................................................................................121、不对称的信息....................................................................................................................122、不确定的环境因素............................................................................................................13（四）、并购过程中财务风险的表现形式....................................................................................13三、中铝海外并购财务风险案例分析..................................................................................................16（一）、中铝并购力拓的背景分析................................................................................................16（二）、中铝并购时存在的问题....................................................................................................171、信息风险............................................................................................................................172、被忽略的支付风险............................................................................................................18（三）、中铝并购力拓失败之后的财务分析................................................................................20（四）、分析中铝并购财务风险的原因...........................................