资本市场的资产重组

资本市场的资产重组去年重组概况2009年度，95家进行重大资产重组公司主业发生重大变化的有49家，占51.58%未发生变化的46家，占48.42%.热点行业：房地产、电子信息、航空航天、电子等。房地产电子信息航空航天其他电子目录第一章按资产重组的本质分类1第二章按资产重组的形式分类11第三章重大资产重组的流程12第一章按资产重组的本质分类好爸爸型资产重组1傍大款型资产重组2个人奋斗型资产重组3第一章按资产重组的本质分类一、好爸爸型重组好爸爸•中航工业集团•（航空动力600893等）坏爸爸•力诺集团•（*st力阳600885）第一章按资产重组的本质分类好爸爸——中航工业集团•国务院在《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》•到2011实现子公司80％的主营业务和相关资产进入上市公司，基本实现子公司整体上市；•到2014实现集团公司80%以上主营业务和相关资产进入上市公司，实现中航工业集团的整体上市；•到2017年实现收入规模过万亿；•明确将航空动力作为航空发动机资产的整合平台，有南方株洲、贵州黎阳、沈阳黎明等发动机资产注入预期；•将是大飞机的发动机供应商第一章按资产重组的本质分类坏爸爸——力诺集团•力诺集团的业务涉及：太阳能热水器，光伏，涂料，制药几个板块。•太阳能热水器产业链包括：•石英砂-高硼硅玻管-集热管-太阳能热水器•（*st力阳600885）的业务仅为高硼硅玻管一块。第一章按资产重组的本质分类二、傍大款型重组嫁入豪门（韶钢松山000717）脱离豪门（中航地产000043）第一章按资产重组的本质分类嫁入豪门——（韶钢松山）•（韶钢松山）加入宝钢集团•1、期待宝钢入主后公司脱胎换骨纳入宝钢采购体系，原材料供应更有保障：原材料供应将更加稳定，价格也将更为实惠。理想情况下，长协矿占比可提升至80%以上；2、成本控制能力提升：通过实施优化烧结配矿和高炉配料、降低焦比、强化节能减排等技术手段，公司成本很可能明显降低；3、纳入宝钢销售体系，产品享有一定溢价：公司纳入宝钢体系后，可借助宝钢品牌优势，产品可享有100~200元/吨的溢价；4、融资能力提升：宝钢入主后，公司在银行贷款、资本市场融资方面将更为便利，今后的定向增发继续推进也将提上议事日程。第一章按资产重组的本质分类脱离豪门——（中航地产）•（中航地产000043）可能将脱离中航工业集团•母公司中航工业集团没有房地产牌照；•原计划作为集团公司地产资产整合平台；•国资委下达了78家央企的地产业务清退令，同时对房地产的调控也陆续出台；•定向增发也将无法完成，中航工业也不得不对其另作处理，可能脱离豪门。第一章按资产重组的本质分类三、个人奋斗型重组•1、民营st类：通过重组摘帽•（*St国祥）：国内第一家台资上市公司，大股东陈天麟是台湾“制冷大王”•两年连续亏损，公司原制冷业务经营改善无望，谋求重组。•2、通过兼并收购进入新领域或加快发展•（北斗星通）收购徐港电子第二章按资产重组的形式分类股权+资产重组股权重组资产重组北斗星通002151*ST力阳600885航空动力600893*St国祥600340韶钢松山000717中航地产000043第三章重大资产重组的流程•1、股东大会启动资产重组•2、停牌•3、董事会出台资产重组预案•4、股东大会审议•5、证监会审核