证劵复习题参考

证劵复习题参考二、思考题2．股份有限公司的设立有几种形式？股份有限公司的设立可采取发起设立和募集设立两种形式。募集方式根据募集对象的不同分为定向募集和社会募集。6．影响可转换公司债券价值的因素有哪些？（1）票面利率：可转换公司债券价值与票面利率成正比。（2）转股价格：可转换公司债券价值与转股价格成反比。（3）股票波动率：可转换公司债券价值与股票波动率呈正比。（4）转股期限：可转换公司债券价值与转股期限呈正比。（5）回售条款：回售期限越长，期权价值越高。（6）赎回条款：赎回期限越长，期权价值越高。5．证券投资基本分析的主要内容有哪些？基本分析法主要包括三方面内容。（一）宏观经济分析宏观经济分析主要探讨宏观经济运行状况和宏观经济政策对证券投资活动和证券市场的影响。（二）中观经济分析中观经济分析又叫做行业分析或产业分析，主要探讨产业和区域经济对证券价格的影响。行业分析主要探讨行业所属的市场类型、所处的生命周期、影响行业发展的因素以及行业业绩对证券价格的影响。区域经济分析主要探讨区域经济因素对证券投资的影响。（三）微观经济分析微观经济分析又叫公司分析，主要是对上市公司的成长周期、内部组织管理、发展潜力、竞争能力、盈利能力、财务状况、经营业绩等进行全面分析。微观分析包括以下三方面内容：1．公司财务报表分析。2．公司产品与市场分析。3．公司证券投资价值及投资风险分析。6．证券投资技术分析的理论假设是什么？技术分析法的理论基础可以概括为三大假设，即市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。1．说明进行宏观经济分析的意义以及主要的分析方法。宏观经济分析对于证券投资来说非常重要，它的意义在于以下方面：（1）有助于把握证券市场的总体变动趋势。（2）有助于判断整个证券市场的投资价值。（3）有助于掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向。（4）有助于了解转型背景下中国证券市场的特殊性。宏观经济分析的方法多种多样，按时间长短可以分为短期分析、中期分析、长期分析，按对时点和时段的选择可以分为动态分析与静态分析……，但其中最重要、最常用的有两组：总量分析与结构分析；定量分析与定性分析。总量分析就是对影响宏观经济运行总量指标的各种因素及其变动规律进行分析，从而认识整个经济的运行状态和全貌。结构分析是指针对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。定量分析是依据统计数据，建立数学模型，并用数学模型计算出分析对象的各项指标及其数值的一种方法。定性分析则是主要凭分析者的直觉、经验，凭分析对象过去和现在的延续状况及最新的信息资料，对分析对象的性质、特点、发展变化规律做出判断的一种方法。2．在进行宏观经济分析时，需要关注哪些经济指标？这些指标的变动一般如何反映经济形势的变化？（一）国民经济总体指标，包括国内生产总值和国民生产总值、失业率、通货膨胀、国际收支。主要反映经济发展水平的高低和发展速度的快慢。（二）投资指标，包括全社会固定资产投资。主要反映投资数量、结构和方向。（三）消费指标：社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额。主要反映消费的结构演变和能力强弱，以及积累与消费的比例关系。（四）金融指标：货币供应量、利率、汇率、外汇储备。主要反映货币政策调控的目标、倾向和力度。（五）财政指标：财政收入、财政支出、赤字或结余。主要反映财政政策的调控目标、倾向和力度。4．支撑线和压力线对证券价格的波动有何作用？支撑线和压力线可以阻止或暂时阻止证券价格向一个方向继续运动。证券价格的变动是有趋势的，要维持这种趋势，保持原来的变动方向，就必须冲破阻止其继续向前的障碍。比如说，要维持下跌行情，就必须突破下降的支撑线的阻扰，创造出新的低点；要维持上升行情，就必须突破上升的压力线的阻扰，创造出新的高点。由此可见，支撑线和压力线迟早会被突破，它们不足以长久地阻止证券价格保持原来的变动方向，只不过是使之暂时停顿而已。但是支撑和压力的角色不是一成不变的，两者会相互转化。一个支撑如果被跌破，那么这个支撑将成为压力，同理一个压力被突破，这个压力将成为支撑。5．如何判断证券价格有效突破了支撑线或压力线？一般说来，穿过支撑和压力线越远，突破的结论越正确，越值得我们相信。有几个数字，值得我们注意，3%、5%、10%和一些整数的价位。突破这些数字，往往是我们改变看法的开始。3%、5%和10%是针对突破支撑和压力的幅度而言。3%偏重于短线的支撑和压力区域，10%偏重于长线的支撑和压力区域，5%介于两者之间。第九章：三、选择题ABDDDABBBDDBDBCD四、判断题1．道氏理论的四个重大贡献是什么？它又存在哪些缺陷？贡献：市场价格指数能够解释和反映市场的大部分行为；将价格走势归类为三种趋势；成交量跟随趋势；收盘价最为重要。缺陷：偏重于基本趋势分析；对基本趋势转变的预测往往滞后；不能指明短期投资的对象；理论复杂，掌握困难。8．循环周期具备哪些特征？（1）循环周期的重复出现不会和上一个周期完全相同，但是有时会倾向于集中在一定的时间长度内。（2）长短周期差不多重复出现的次数越多，表示这个循环周期的预测的可靠性越高。（3）长期周期可以分成几个低一级的短期周期，如在波浪理论中，大浪中有小浪，浪中套浪，就需要时间来做仔细的观察和计算。（4）同类的商品期货会有相同的周期长度。我们在观察一个货币汇价的变化时，可以测量明显的低点和低点之间发生的时间，如果时间有一些差异，可以取平均数。2．影响证券组合风险的因素主要有哪些？在构造证券组合时应如何更有效地分散风险？答：影响证券组合风险的因素主要有：组成证券组合的每个证券的标准差；组合中证券的个数；证券之间的相关系数；组合中各个证券的权重。在构造证券组合时，应该使证券的数量足够多，证券之间的相关系数应尽量低，甚至是负相关。3．资本市场线和证券市场线的区别和联系是什么？答：资本市场线测度的是每单位整体风险的超额收益(资产组合的收益率超出无风险收益率的部分)，整体风险用标准差测度。资本市场线只适用于有效资产组合。证券市场线测度的是任意证券或资产组合每单位系统风险(贝塔值)的超额收益。证券市场线适用于所有单个证券和资产组合(不论是否已经有效地分散了风险)。资本市场线和证券市场线都是资本资产定价模型的重要结论，对于有效组合，资本市场线和证券市场线都适用。