最新重庆长安汽车股份有限公司投资分析报告--毕业论文名师资料汇编

毕业论文（设计）题目：重庆长安汽车股份有限公司投资分析报告指导老师：专业班级：投资与理财20091班学号：20093021106姓名：2012年6月1日摘要：随着经济的发展，人们的生活条件也越来越好了，更多的人选择拥有辆私家车来作为代步车，轿车需求量逐渐攀升，并成为推动中国汽车发展的一股重要力量。本文以重庆长安汽车为例，通过宏观经济分析、行业分析、财务指标分析来剖析此股票的投资价值和未来的成长潜力，并对重庆长安汽车股份有限公司的未来发展提出建议。关键词：长安汽车；财务分析；发展建议目录引言..........................................................1一、重庆长安汽车股份有限公司简介..............................1二、重庆长安汽车股份有限公司所处行业分析......................2三、重庆长安汽车股份有限公司单项财务指标分析...................3（一）偿债能力分析............................................3（二）营运能力分析............................................5（三）盈利能力分析............................................7（四）发展能力分析............................................8四、重庆长安汽车股份有限公司杜邦财务分析......................9五、重庆长安汽车股份有限公司发展建议.........................12（一）重庆长安汽车股份有限公司财务综合评价...................12（二）重庆长安汽车股份有限公司发展建议.......................12附录1.......................................................13附录2.......................................................15附录3.......................................................16参考文献.....................................................19引言近几年来我国汽车行业发展迅猛，汽车销售行业也随着汽车行业的发展进入了旺季，我国的汽车领域还有很大的发展空间。中国人的消费理念在不断转变，从传统的观念到提前消费观念的产生，推动了市场的发展。如今的新一代人群是比较讲究享受的一族，购车欲越来越大，购车能力远大于自己的经济实力，这样的思想也使他们成为汽车领域里不可或缺的一份子。加之政府对汽车行业的扶持力度，推进产业重组，加大对自主品牌的支持以及新能源汽车的发展，都将是汽车行业良好的前进。一、重庆长安汽车股份有限公司简介公司介绍：本公司前身为逾百年历史的大型兵工企业，技术力量雄厚。长安公司以其与微型汽车及发动机生产直接相关的资产和密切相关的生产、销售、技术开发、职能管理部门，以及长安铃木汽车有限公司中长安公司所拥有的权益经评估作价后投入本公司。本公司产品主要包括各种型号的长安牌微型厢式车及微型货车以及奥拓牌微型轿车，另外还制造用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。现为全国最大的微型汽车生产厂家之一，微型汽车市场占有率达20.2%。历史沿革：重庆长安汽车股份有限公司以长安汽车(集团)有限责任公司作为独立发起人，以其与微型汽车及发动机生产相关的经营性净资产及其在重庆长安铃木汽车有限公司的股权，折股506,190,000股投入，并于1996年10月31日以募集方式向境外投资者发行境内上市外资股(B股)250,000,000股而设立，总股本为人民币756,190,000元。历经五年的时间，本公司于2011年1月11日，经中国证券监督管理委员会同意，向社会公开发行人民币普通股（A股）360,166,022股，发行后总股本增至人民不2,685,823,637元。经营范围与主营业务：汽车(含轿车),汽车发动机系列产品,配套零部件,模具,工具的开发,制造,销售,机械安装工程,科技咨询服务,自营和代理各类商品和技术的进出口(国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外),开发、生产、销售计算机软件、硬件产品,计算机应用技术咨询、培训,计算机网络系统设计、安装、维护(法律法规规定须前置许可或审批的业务除外),代办电信公司委托的电信业务。股票发行上市情况：重庆长安汽车代码（000625）网上发行日期1997-05-23上市日期1997-06-10发行方式网上定价发行每股面值（元）1.00发行量（万股）25000每股发行价（元）1.89发行费用（万元）1435发行总市值（万元）47250募集资金净额43403.4616上市首日开盘价（元）12.88上市首日收盘价（万元）12.45上市首日换手率（%）上网定价中签率2.08二级市场配售中签率0.00每股摊薄市盈率15每股加权市盈率主承销商国泰君安证券股份有限公司上市推荐人国泰君安证券股份有限公司二、重庆长安汽车股份有限公司所处行业分析未来五年政府加大新能源汽车扶持力度。日前，国务院印发了《工业转型升级规划(2011-2015年)》(以下简称《规划》)，要求未来5年，汽车行业前10家企业的产销集中度要从现在的82.2%提升至90%以上，增长达到7.8%以上，并要求大力发展节能和新能源汽车。坚持节能汽车与新能源汽车并举，提高传统能源汽车节能环保和安全水平，加快纯电动汽车、插电式混合动力汽车等新能源汽车发展。组织实施节能与新能源汽车创新发展工程，通过国家科技计划(专项)有关研发工作，掌握先进内燃机、高效变速器、轻量化材料等关键技术，突破动力电池、驱动电机及管理系统等核心技术，逐步建立和完善标准体系;持续跟踪研究燃料电池汽车技术，因地制宜、适度发展替代燃料汽车。同时，加快传统汽车升级换代，提高污染物排放标准，减少污染物排放;稳步推进节能和新能源汽车试点示范，加快充、换电设施建设，积极探索市场推广模式。完善新能源汽车准入管理，健全汽车节能管理制度。交通运输设备制造业是产业发展与政策的受惠者。受惠于产业政策的扶持，以及中国制造业升级的宏观环境，中国的交通运输设备制造业在过去的数年间赢来了持续快速的成长。交通运输设备制造业具有以下几大特点：1、国家产业政策给力交通运输设备制造业2、部分公司已逐步具备国际竞争力3、交通设备制造业的挑战。三、重庆长安汽车股份有限公司单项财务指标分析（一）偿债能力分析偿债能力：指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。1．短期偿债能力分析短期偿债能力：指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，即企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债。（1）、流动比率：指企业流动资产与流动负债的比率，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期的流动负债的能力。（2）、现金比率：指企业现金与流动负债的比率，反映企业的即可变现能力。这里所说的现金，是指现金和现金等价物。这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力。表1长安汽车与江铃汽车短期偿债能力比率表项目企业2010/12/312009/12/312008/12/312007/12/31流动比率长安汽车0.89510.9350.81120.9694现金比率长安汽车0.24780.22040.23740.2372注：数据来源于上市公司年报，以下不作特殊说明均来自年报。长安汽车短期偿债能力比率图流动比率长安汽车现金比率长安汽车00.20.40.60.811.22007年2008年2009年2010年年份系数图1长安汽车短期偿债能力比率图①长安汽车07年到10年流动比率有所下降，所拥有的流动资产较少，表明长安汽车股份有限公司的短期偿债能力较为薄弱；②长安汽车07年到10年现金比率相对都较平稳，波动较小，由此可见长安汽车的变现能力差，进入日常流通的少。2．长期偿债能力分析长期偿债能力：指企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。（1）、资产负债比率：也称负债比率或举债经营率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。（2）、产权比率：也称负债对所有者权益的比率，指企业负债总额与所有者权益总额的比率。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。表2长安汽车长期偿债能力比率表项目企业2010/12/312009/12/312008/12/312007/12/31资产负债比率长安汽车0.64540.58320.4820.556产权比率长安汽车1.821.39950.93041.252长安汽车长期偿债能力比率图资产负债比率长安汽车产权比率长安汽车00.20.40.60.811.21.41.61.822007年2008年2009年2010年年份系数图2长安汽车长期偿债能力比率图①从07年到10年长安汽车的资产负债比率逐年提高，表明长安汽车的偿债能力和负债经营能力不强，但每年都有所增强；②从07年到10年长安汽车的长期负债权益比率逐年提高，总的来说长安汽车的长期负债权益比率小于20%符合企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，但也要适当的控制下不能使其一直呈增长趋势；③从07年到10年长安汽车的产权比率逐年提高且上升幅度大，表面长安汽车长期偿债能力弱，债权人权益的保障程度小，承担的风险较大。（二）营运能力分析营运能力：营运能力是社会生产力在企业中的微观表现，是企业各项经济资源，包括：人力资源、生产资料资源、财务资源、技术信息资源和管理资源等，基于环境约束与价值增值目标，通过配置组合与相互作用而生成的推动企业运行的物质能量。广义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用；狭义的营运能力是指企业资产的营运效率，不直接体现人力资源的合理使用和有效利用。营运能力分析的内容：营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。（1）、流动资产周转率：指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。流动资产周转率有两种表示的方法：一定时期流动资产周转次数；流动资产周转一次所需天数。（2）、固定资产周转率：也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。固定资产周转率有三种表现形式：固定资产周转率；固定资产周转天数；固定资产与收入比。（3）、总资产周转率：指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。表3长安汽车营运能力比率表项目企业2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-31流动资产周转率长安汽车2.18992.57112.19761.508固定资产周转率长安汽车8.91787.77613.98382.6619总资产周转率长安汽车1.20421.26530.90010.7302长安汽车营运能力比率图固定资产周转率长安汽车流动资产周转率长安汽车总资产周转率长安汽车0123456789102007年2008年2009年2010年年份系数图3长安汽车营运能力比率图①从07年到10年长安汽车流动资产周转率有所提高，表明长安汽车的流动资产利用率还是有所提高的；②从07年到10年长安汽车固定资产周转率