海澜之家财务分析案例

海澜之家2016财务分析企业简介|战略分析|报表分析|效率分析z汇报人：刘惠萍海澜之家股份有限公司位于江苏省江阴市，成立于1997年，是一家大型服装企业。公司业务涵盖品牌服装的经营以及高档西服、职业装的生产和销售。其中，品牌服装经营包括品牌管理、供应链管理和营销网络管理等业务。2016年服装行业百强企业名单中，海澜集团、雅戈尔集团、红豆集团名列销售收入的前三名。2017年1月，在中国服装网络盛典中，海澜之家荣获“2016年度十大影响力服装品牌”；3月，海澜之家以品牌价值8.68亿美元入选BrandZ“2017年最具价值中国品牌100强”榜单，位列服装行业之首；5月26日，在新华网主办的“为中国品牌点赞”活动中，海澜之家被评选为“2017年中国品牌100强”；6月26日，海澜之家入选中国人民大学中国商标品牌研究院发布的“2016沪深上市公司商标品牌价值排行榜”，并位列纺织服装业榜首。前言Contents目录ContentsPARTONE公司简介PARTTWO战略分析PARTTHREE报表分析PARTFOUR效率分析PARTONE公司简介名称由来百川汇聚为海，奔腾澎湃为澜，海是存在，澜是灵魂，海是永恒，澜是创新，海澜是存在与灵魂，永恒和创新的统一。市场地位公司规模（主营收入）：第2名财务指标（每股收益）：第8名市场表现（一周涨跌）：第4名估值水平（市盈率）：第1名服装制造行业：37家企业海澜之家已经在市场上得到广泛认可经营范围服装生产，精粗纺呢绒、毛沙线、羊毛衫、针织品、皮制品、鞋袜以及装辅料、防静电工作服、阻燃工作服、防酸工作服的制造、加工等商品的生产、批发以及零售。经营理念公司始终坚持以高性价比为核心，聚集整合产业链优势资源，加快线上线下全渠道融合互补，积累与提升品牌价值，不断巩固公司在行业的领先地位。高品位，中价位，无干扰，自选式，统一管理，连锁经营的营销模式。海澜之家公司简介PARTTWO企业战略分析宏观经济环境分析01小周期复苏。纺织原料价格持续上涨。服装生产制造行业发展形势利好。经济周期02稳中向好。经济保持平稳健康发展，缓中趋稳，稳中向好。于服装行业发展有利。货币政策03稳定预期，保持弹性。证券市场行情时有波动，但整体上走势向好。汇率政策积极稳健。稳健的财政政策为服装制造行业的发展提供了有力的保障。财政政策04行业分析行业分析01行业竞争程度分析02替代产品或服务威胁分析03新加入企业竞争威胁分析行业竞争程度分析行业议价能力分析01企业与供应商的议价能力分析0304企业与顾客的议价能力分析行业竞争分析行业增长速度分析2010-2016年我国服装零售总额由5874亿元增加至14433亿元，增长率由35.43%下降至7.04%。行业增长速度放缓。行业集中程度分析服装行业目前整体处于充分竞争状态，竞争较为激烈。相较于其他细分市场，品牌集中程度较低。差异程度与替代成本分析由于我国服装市场是完全竞争的市场，故产品差异程度较低，产品替代成本较低。。退出成本分析因为我国服装行业具有较强的规模经济性，所以企业推出行业的成本巨大。规模经济性分析我国服装行业的生产地区非常集中，主要是在东部沿海地区，具有一定规模的服装企业已经完成了资本的原始积累转向集中式发展。规模经济效益充分显现现有企业间的竞争程度分析现有企业间的竞争程度分析男仕休闲服装七匹狼男士职业西装及商务休闲装海澜之家商务休闲男装九牧王休闲服装美邦休闲时尚男装红豆2000年推出的格子夹克中国夹克之王01综艺男人装，马达加斯加品牌印花男士西装，商务时尚多元素相结合。可机洗西装02主打品牌男裤商务休闲男装市场占有率连续两年第一03替代产品威胁分析由于服装是人们生活的必需品，就整体而言，不存在替代品的影响，因此该行业替代品潜在的威胁基本可以忽略。但是在细分市场中，由于新材料、新技术的开发和运用以及时尚潮流的变化，将出现部分产品的更新换代这是不可避免的趋势。替代产品威胁分析新加入企业竞争威胁分析先进入优势法律障碍因素销售网与关系网因素规模经济因素规模经济因素行业规模型经济程度高，新加入者必须进行大规模投资，进入行业难度加大。先进入优势现有企业无论是从规模上还是经营成本上都具有较大优势，外来者加入较为困难。销售网与关系网因素原有企业像海澜之家已经拥有近5000家门店，庞大的销售关系网严重影响新加入者的生存和发展。法律障碍因素海澜之家已经有自己的原创品牌和研发团队，这在技术专利方面可以抑制新加入者的发展。市场议价能力分析─与供应商的议价能力分析企业与供应商的议价能力1海澜之家通过与供应商签订全部退货协议，供应商应开发适销产品，减少退货来降低成本，讨价还价能力低，供应商面临一定风险2海澜之家对供应商良好的设计、产品质量以及技术创新提出更高要求。3海澜之家的西装是唯一一个能够用水洗的衣物，这是与其他品牌最大的区。替代品很难与供应者产品相竞争，供应者讨价还价的能力就会增强。市场议价能力分析─与顾客的议价能力分析1）海澜之家针对的是男性消费者，集中化程度比较高，消费观念也产生一定的影响。2）海澜之家主要面向中高端市场，根据现有发展情况，目标市场不断扩大，消费者数量随之增大，企业具备一定的讨价还价能力，反之议价能力就减弱。3）海澜之家的销售理念是一站式服务，自选购买，再加上现在电商平台增多，网上购物者居多，消费者议价能力相对以前而言减弱许多。线下门店手机APP电脑客户端企业竞争策略分析自主研发自选自主设计一站式公益一体化特色采用产、供、销一体化策略降低了生产成本“海之唯”可机洗西服，打破了西服只可干洗的传统，填补了国内市场的空白PARTTHREE报表分析02010403水平分析在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明。垂直分析在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明。趋势分析在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明。项目分析在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明，在此录入上述图表的描述说明。报表分析主要步骤PART3.1资产负债表水平分析资产负债表水平分析对总额的变动额变动（%）影响（%）流动资产：货币资金(万元)8858427945539128911.49%3.8943%交易性金融资产(万元)50905090.0217%应收票据(万元)14732405-932-38.75%-0.0398%应收账款(万元)645936092136726.03%0.1566%预付款项(万元)5058162672-12091-19.29%-0.5158%其他应收款(万元)57254092163339.91%0.0697%存货(万元)863213957973-94760-9.89%-4.0424%其他流动资产(万元)3376289947716.45%0.0203%流动资产合计(万元)18753131885516-10203-0.54%-0.4352%非流动资产：可供出售金融资产(万元)1627563009975158.33%0.4255%投资性房地产(万元)77360520702529048.57%1.0788%累计折旧(万元)99473818471762621.54%0.7519%固定资产(万元)2904072425324787519.74%2.0423%在建工程(万元)82285665251576023.69%0.6723%无形资产(万元)4504336664837922.85%0.3574%开发支出(万元)0000.0000%商誉(万元)0000.0000%长期待摊费用(万元)105387996254231.79%0.1084%递延所得税资产(万元)3290925117779231.02%0.3324%其他非流动资产(万元)755121455-13904-64.81%-0.5931%非流动资产合计(万元)56236745865810370922.61%4.4241%资产总计(万元)24376792344174935053.99%3.9888%变动情况项目2016年2015年资产负债表水平分析对总额的变动额变动（%）影响（%）流动负债：应付票据(万元)186778175958108206.15%0.4616%应付账款(万元)750751791378-40627-5.13%-1.7331%预收账款(万元)9554086792874810.08%0.3732%应付职工薪酬(万元)589035495039537.19%0.1686%应交税费(万元)115826135390-19564-14.45%-0.8346%其他应付款(万元)38307122-3292-46.22%-0.1404%一年内到期的非流动负债(万元)0000.0000%其他流动负债(万元)0000.0000%流动负债合计(万元)12116281251589-39961-3.19%-1.7047%非流动负债：长期应付款(万元)208173253697-45524-17.94%-1.9420%递延所得税负债(万元)697433773597106.51%0.1534%其他非流动负债(万元)0140-140-100.00%-0.0060%非流动负债合计(万元)215148257214-42066-16.35%-1.7945%负债合计(万元)14267761508803-82027-5.44%-3.4992%股东权益：实收资本(或股本)(万元)11681211681200.00%0.0000%资本公积(万元)20174020174000.00%0.0000%减:库存股(万元)0000.0000%盈余公积(万元)96594784501814423.13%0.7740%未分配利润(万元)57753143167114586033.79%6.2222%归属于母公司股东权益合计(万元)100440182891717548421.17%7.4860%少数股东权益(万元)65026454480.74%0.0020%所有者权益(或股东权益)合计(万元)101090483537017553421.01%7.4881%负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)24376792344174935053.99%3.9888%项目2016年2015年变动情况资产负债表水平分析-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%1资产项目变动对总额的影响货币资金(万元)交易性金融资产(万元)应收票据(万元)应收账款(万元)预付款项(万元)其他应收款(万元)存货(万元)其他流动资产(万元)可供出售金融资产(万元)投资性房地产(万元)累计折旧(万元)固定资产(万元)在建工程(万元)无形资产(万元)开发支出(万元)商誉(万元)长期待摊费用(万元)递延所得税资产(万元)其他非流动资产(万元)-6.0000%-4.0000%-2.0000%0.0000%2.0000%4.0000%6.0000%8.0000%10.0000%1负债和所有者权益项目变动对总额的影响应付票据(万元)应付账款(万元)预收账款(万元)应付职工薪酬(万元)应交税费(万元)其他应付款(万元)一年内到期的非流动负债(万元)其他流动负债(万元)长期应付款(万元)递延所得税负债(万元)其他非流动负债(万元)从资产和所有者权益角度分析01020304海澜之家公司在2016年总资本增加了93505万元，增长幅度为3.99%，说明该公司在2016年资本规模增长幅度较小。总资产流动资产本期减少了10203万元，降低的幅度为0.54%，进一步分析可发现，尽管流动资产的各个项目都有不同程度的增减变动，但其主要变化体现在三个方面：一是存货的减少。存货本期减少94760万元，降低幅度为9.89%，对总资产的影响为4.04%。二是货币资金的增加，货币资金本期增加了91289万元，增加的幅度为11.49%，对总资产的影响为3.49%。三是