代客外汇金融衍生产品交易

培训课程代客外汇金融衍生产品交易05.09一、业务情况介绍二、业务基本原理三、客户群及适用产品四、基本操作目录一.业务情况介绍－－90年代末期的起步期－－2001年以来高速发展业务量、产品、客户、交易对手、营销人员、系统等－－今后发展的主要方向理财、风险管理、人民币、新产品（股票、黄金等）1.1发展历史业务情况介绍－－代客外汇理财产品－对公外汇理财（利率、汇率、信用等）－个人外汇理财（利率、汇率）－－代客外汇风险管理业务－－自营金融衍生产品交易1.2主要业务种类业务情况介绍－－代客外汇理财产品－普通存＋金融衍生工具，灵活组合－风险可控＋提高资产收益－－代客外汇风险管理业务－灵活运用衍生工具及其组合－防范汇率、利率风险，合理控制成本1.3业务特点业务情况介绍二.业务基本原理－－衍生产品是一种金融合约－－价值取决于一种或多种基础资产价格变动－－包括远期、期货、掉期、期权及其组合2.1衍生产品业务基本原理－－按产品形态远期、期货、期权、掉期－－按原生资产汇率、利率、债券、信用、贵重金属、股权、指数、商品等2.2基本种类业务基本原理－－远期：指交易双方约定在将来某一时间（交易日后两个工作日以上），按约定的价格买卖某种原生资产的合约。－－远期合约与期货合约的主要区别合约文本、交易场所、信用风险等－－影响远期价格的主要因素即期价格、期限、利率水平等2.3远期和期货（Forward&Future）业务基本原理－－期权:一种金融合约，赋予期权的买入方一个权利（但不是义务），可以在一定期限内（或期限后）按照预先设定的价格买入或者卖出特定原生资产。－－期权的分类美式期权、欧式期权2.3期权(Option)业务基本原理－－期权的买方/卖方－－买权（Call）和卖权（Put）－－合约金额－－执行价格（Strike）－－到期日（ExpireDate）/结算日（SettlementDate）－－期权费（Premium）业务基本原理2.4期权的主要要素－－基础资产的即期价格（Spot）－－执行价格（Strike）－－期权有效期限（TimetoMaturity）－－价格波动性（Volatility）－－利率水平（InterestRate）业务基本原理2.5期权的价格影响因素－－又称互换，合约双方约定在未来的一个或多个交割日互相交换一定的现金流（CashFlows）。－－掉期主要形式货币掉期、利率掉期业务基本原理2.6掉期（Swap）－－双方约定相互交换按一定名义本金计算的未来利息业务基本原理BA浮动利率固定利率2.7利率掉期（InterestRateSwap）－－交易双方在交易起始、中间交换时间、以及结束时就两种不同货币的本金和利息进行交换业务基本原理期初美元本金期末美元本金美元浮动利息日元固定利息期末日元本金期初日元本金AB2.8货币掉期（CrossCurrencySwap）－－名义本金－－起始日期－－票息交换业务基本原理2.9掉期的变通性三.客户群及其适用产品－－持有大量外汇资金国内企业、居民、中小银行以及非银行金融机构－－以提高外汇资金收益为目的－－满足不同的风险偏好和投资回报要求客户群及其适用产品3.1代客外汇理财客户－－短期：汇率区间挂钩结构性产品－－中期：可赎回固定利率产品－－长期：可赎回利率逐日累积型结构性产品客户群及其适用产品3.2代客外汇理财产品理财货币：美元挂钩货币对：欧元兑美元汇率区间：1.20－1.30期限：3M高利率：4.5%保底利率：0.5%观察期：存款到期日前第二个工作日关键条款：挂钩货币对汇率未曾超出汇率区间，按高利率付息；反之，按保底利率付息。本金全额保证。风险提示：如汇率突破区间，收益将比普通存款低客户群及其适用产品3.3短期－汇率区间挂钩结构性产品理财货币：美元期限：3Y利率：4.20%付息：每三个月一次关键条款：每个付息日，我行有权决定是否提前终止该理财产品；本息全部保证风险提示：如被提前终止，存款人有再投资风险客户群及其适用产品3.4中期－可赎回固定利率产品理财货币：美元期限：5Y挂钩指标：美元6MLIBOR指标区间：0%－6%，利率：6.50％付息：每三个月一次关键条款：存款本息=本金×（1+利率×M/N）M为观察期内每日挂钩指标在预设区间内的天数N为计息期间实际天数可撤消条款：每个付息日，我行有权提前终止该产品风险提示：若挂钩利率指标突破利率区间的天数较多，该结构性理财产品的收益可能小于普通存款的收益客户群及其适用产品3.5长期－可赎回利率逐日累积型产品－－拥有自营外贸进出口权，需要频繁对外收付外汇的企业（短期）－－在国内银行借有中长期外汇债务的企业－－通过政府转贷、买方信贷、商业转贷等方式，借有中长期外汇转贷款的企业客户群及其适用产品3.6代客外汇风险管理客户－－企业面临外汇汇率、利率波动的风险－－还本付息不稳定，财务成本频繁波动－－企业外汇债务成本较高客户群及其适用产品3.7代客外汇风险管理客户－－不改变原始负债的债权债务关系－－可按企业目标，量身度做，灵活多样－－业务操组相对简单快捷，有利于抓住市场时机－－适当时候的平盘交易，可为企业获得较好的利润客户群及其适用产品3.8代客外汇风险管理客户－－外汇汇率风险管理经常项目项下非美元收付汇（日元、欧元）－－外汇利率风险管理美元中长期债务－－外汇汇率、利率风险管理非美元中长期债务（日元、欧元）客户群及其适用产品3.9代客外汇风险管理产品经常项目项下非美元收付汇（日元、欧元）客户群及其适用产品案例假定某公司从日本进口生产设备，需要在今后一段时间内，分3批支付设备款项（日元）。公司生产的产品用于国内销售，没有其它日元收入。公司担心未来日元升值导致购汇成本（人民币金额）增加。目前美元兑日元的汇率为：109.303.10外汇汇率风险管理经常项目项下非美元收付汇（日元、欧元）客户群及其适用产品方案选择－外汇远期交易如日元兑人民币的升值，其主要推动力来自于日元兑美元的汇率，而人民币兑美元汇率的波动性非常小。因此公司可以与我行叙做3笔远期外汇交易，将未来的美元兑人民币汇率锁定。107.00108.10109.05汇率30亿日元10亿日元10亿日元10亿日元买入金额总计：2006年3月15日2005年12月15日2005年9月15日交割日3.11外汇汇率风险管理美元中长期债务客户群及其适用产品案例假定某企业借有美元浮动利率贷款，总金额为5000万美元，期限7年，从2005年3月15日至2012年3月15日，浮动利率美元6个月LIBOR+1.00％，每半年等额还本，每年3月15日、9月15日为还本付息日。因人民币对美元汇率相对比较稳定，所以企业主要考虑美元利率波动的风险。3.12外汇利率风险管理美元中长期债务客户群及其适用产品ICBC企业浮动利率USDLibor+1.0%固定利率USD4.95%浮动利率归还贷款行普通利率掉期开始日:2005年3月15日结束日:2012年3月15日企业付:4.95%企业收:6MLibor+1.00%3.13外汇利率风险管理美元中长期债务客户群及其适用产品ICBC企业浮动利率USDLibor+1.0%固定利率USD4.95%浮动利率归还贷款行•企业掉期后只需支付固定利率，从而规避了利率上扬的风险。•目前的低利率环境为固定利息成本提供了极好的机会。•企业需要承担短期内固定利率高于浮动利率的成本。3.14外汇利率风险管理非美元中长期债务（日元、欧元）客户群及其适用产品案例假定某企业借有日本协力基金贷款，总金额为90亿日元，期限15年，从2005年3月15日至2020年3月15日，固定利率2.5％，每半年等额还本，每年3月15日、9月15日为还本付息日。企业产品主要销往国内市场，收入币种为人民币。3.15外汇汇率、利率风险管理非美元中长期债务（日元、欧元）客户群及其适用产品企业日元利息2.5%美元利息5.10%*日元利息2.5%每期利息交换部分（15年）ICBC或者企业支付6个月LIBOR+0.50%企业日元本金3亿美元本金270万日元本金3亿每期本金交换部分（15年）ICBC协议汇率为当期汇率111.103.16外汇汇率、利率风险管理非美元中长期债务（日元、欧元）客户群及其适用产品－－操作简单，可以完全规避汇率波动风险－－期初可以没有本金交换－－协议汇率可以双方约定，但会影响到利率水平－－企业可以选择支付美元浮动利率或固定利率－－如企业觉得美元利率过高，可以选择支付结构性利率3.17外汇汇率、利率风险管理四.基本操作基本操作－－了解客户需求－－总分行协作营销总行负责产品设计报价，协助分行营销－－客户接受方案，并出具《委托书》首次交易前须签署《总协议》－－分行审查理财资金存入指定外币账户审查客户资信及履约能力落实保证金来源或其他履约保证措施等4.1客户营销基本操作－－总行审批－－总行进行平盘交易，并向分行出具《交易证实书》－－分行向客户出具《交易证实书》，双方履约－－跟踪服务，根据市场变化提供专业建议4.2客户营销THEENDTHANKSALOT