国际投资概论课件第5章国际投资环境评估

第五章国际直接投资环境评估【引导案例】美国肯德基在中国香港市场的转败为胜——文化环境对国际投资活动的影响美国哈兰山德士上校于1939年以含有11种草木植物和香料的秘方制成的肯德基家乡鸡，由于工艺独特、香酥爽口、很快就风行美国，并走向世界，形成一个庞大的国际性快餐食品市场。然而，作为第一家进入香港市场的美国快餐食品连锁店的肯德基却兵败香江，在国际市场拓展中经历了一次与文化投资环境密切相关的重大挫折。20世纪70年代初的香港，经济发展和社会变化使社会生活节奏日趋加快，愈来愈多的居民走出家庭厨房，户外用餐，从而形成了对快餐食品迅速增长的市场需求。另外，鸡是中国人历来的传统食品之一，不论是从营养价值还是从饮食偏好来看，都会引起港人的兴趣和食欲。基于这一种投资环境的分析，肯德基于1973年6月进军香港快餐市场，然而，令人惊奇的是，在不到两年的时间里，这些首批进入香港的美国肯德基家乡鸡店又全部停业关闭了。据分析，问题主要出在投资者缺乏对香港本土或地域文化特别是饮食文化的了解。首先，肯德基没有进一步了解中国人对鸡食品的口味要求，仍用鱼肉喂养，以致破坏了中国鸡特有的口味，不合港人的胃口。其次，家乡鸡采用“好味到舔手指”的国际性广告词，也有悖于香港居民的观念。最后，家乡鸡不在店内设放座位的美国式服务，违背了港人喜好结伴入店进餐、边吃边聊的饮食习惯。大约过了10年，肯德基家乡鸡带着先后在马来西亚、新加坡、泰国和菲律宾投资成功的喜悦，于1986年9月再度登陆港岛。虽然这时的香港快餐业市场份额已被本地食品和麦当劳分别占去了七成和两成以上，面临着更多的竞争强手，但肯德基采取了一些措施，如快餐店设计高雅、改变了整体形象，并提供店内就餐的座位，放弃国际性的统一广告词“好味到舔手指”，改为带有浓厚港味的“甘香鲜美石岩口味”；注重年轻及受过教育的顾客层；一律采用美国鸡，并以美式配方制作等，很快立足并占据了香港快餐市场，在不到两年的时间里，肯德基家乡鸡在香港的快餐店就发展到了716家，约占该公司在世界各地总店数的1／10强，成为香港快餐业中与麦当劳、汉堡包皇和必胜客薄饼并立的四大美式快餐食品之一。可以说，如果没有投资者对香港文化投资环境的客观而又细致的分析和评估，也就不会有肯德基家乡鸡在港岛的转败为胜。本章主要内容：国际投资环境概述国际投资环境及其因素分析国际投资环境评估原则与方法第一节国际投资环境概述一、国际投资环境的定义与分类二、国际投资环境的特点一、国际投资环境的定义与分类（一）国际投资环境的定义投资环境（InvestmentClimates）：是指对投资者的预期目标产生有利或不利影响的各种外部条件的总和。国际投资环境：是指对国际投资产生有利或不利影响的东道国特定因素相互作用的有机结合，具体来说，就是一个国家或地区接受和吸引外商直接投资所具备的条件。国际投资环境通常由五大因素构成，即政治环境、经济环境、自然环境、法律环境和社会文化环境。人们对投资环境认识的变化：（1）最初人们关注的重点是投资硬环境。（2）后来人们开始关心软环境，即办事效率、教育文化、风俗习惯、政策法规、投资优惠等。（3）现在开始重视产业配套环境，如产业配套能力、零部件与原材料供应的便利程度、产业链投资、企业集群布局。（二）国际投资环境的分类1.按所包含的因素多寡：狭义的投资环境：主要是指投资的经济环境，包括东道国的经济体制、经济发展战略、经济发展水平、基础设施、外汇制度、金融市场的完善程度以及币值稳定性等。广义的投资环境：除了包括经济环境之外，还有包括一国的政治状况、社会文化环境、法律制度、自然条件以及人力资源等诸多因素。（二）国际投资环境的分类2.按因素稳定性：自然因素环境：指东道国的自然资源、地理条件、自然气候等因素，这些因素相对稳定的。人为自然因素环境：指东道国的经济潜在增长率、经济结构、市场完备性等因素，这些因素中期可变，一般认为这类因素是国际投资环境的关键因素。人为因素环境：指东道国的开放进程、政策连续性、贸易政策等因素，这些因素短期可变。表5－1按因素稳定性分类的国际投资环境A．自然因素环境（相对稳定）B．人为自然因素环境（中期可变）C．人为因素环境（短期可变）自然资源实际增长率开放进程地理条件经济结构投资刺激人力资源劳动效率政策连续性自然气候市场完备性贸易政策.........（二）国际投资环境的分类3.按因素性质：硬环境：是指具有一定物质形态的各种影响因素，如自然资源、基础设施等；软环境：是指各种非物质形态的社会人文方面的条件，如社会制度、政策法规、社会文化、教育水平、政府效率等。（二）国际投资环境的分类4.按因素范围：国际环境：指与东道国所处的国际大环境状况相联系的超国别性因素总和，如所处经济区域、国际政治地位、与其他国家关系等。国内环境：指东道国本身的国别性因素总和，如自然条件、经济发展状况、政治状况等。阅读资料——中国投资环境现状及前景投资环境决定了投资是否能创造出更强的企业竞争力，并实现可持续增长。世界银行报告将投资者对投资环境的预期归为三大类相互关联的组成要素：一是宏观经济、国家外贸外资政策以及政局的稳定；二是国家监管框架的效率，如劳动关系、税收的效率与透明度等；三是基础设施和金融服务的数量、质量，以及在熟练工人流动性不足与技术集约化条件下的技能和技术禀赋。2003年12月16日，世界银行在其网站公布了2003年中国投资环境调研报告，题为《改善中国投资环境，提高城市竞争力：中国23个城市排名》。这份报告是在2002年对中国的北京、成都、广州、上海、天津5个城市进行投资环境调查的基础上，将调查范围扩大到全国23个城市，对投资环境调查的结果进行了分析研究。该报告认为中国的投资环境在世界银行所调查的25个发展中国家中名列前茅，在许多方面都做得相当出色，但在某些方面仍落后于东亚及东南亚的一些邻国，投资环境有很大改善空间。阅读资料——中国投资环境现状及前景二、国际投资环境的特点综合性多样性变化与稳定的统一性客观与主观的统一第二节国际投资环境及其因素分析一、自然环境二、经济环境三、制度环境四、社会文化环境一、自然环境自然环境是指自然或历史上长期形成的与投资有关的自然、人口及地理等条件。自然环境主要包括东道国的地理位置、国土面积、人口状况、地形、地貌、自然风光，以及至为重要的自然资源状况等等。重点分析一下地理位置和自然资源这两个对国际投资影响最为直接的因素。（一）地理位置地理位置是指某一国家或地区对于外在的客观事物在方位上和距离上的空间关系，是投资环境中一个十分重要的因素。一个优越的地理位置在国际投资中所包含的因素有：接近投资国、接近重要国际运输线、接近资源产地和接近市场等。1．接近投资国东道国与投资国地理上接近是优越地理位置的一个基本方面。距离近就可节省运输时间、降低运输成本。而且，毗邻国家间往往语言相通、文化相近、历史相似、有着长期交往的传统，这无疑给投资者管理企业、了解当地市场以及熟悉与此密切相关的文化习俗、消费习惯等提供了方便。美国二战后对外直接投资的主要目的地是加拿大和拉美各国；20世纪90年代以来西欧的投资者纷纷到中东欧地区投资部分也是因为东西欧之间距离较近的缘故。2．接近重要国际运输线接近重要国际贸易航线是优越地理位置的重要构成因素。优越地理位置的表现之一就是具有方便、经济的运输条件。接近国际运输线，可降低原材料运进和产成品运出的成本。新加坡和中国香港优越的地理位置和良好的运输条件使其成为东南亚地区重要的贸易枢纽和金融中心，从而备受跨国公司的青睐，成为许多跨国公司地区总部的首选之地。3．接近资源产地接近资源产地是构成优越地理位置的一个必要条件。距离资源产地的远近，影响着企业生产所需的原材料和燃料的运输成本。在接近资源产地的地方投资，既可以减少运输成本，同时原材料、燃料的价格比较低廉，供应也比较稳定，从而有利于保证生产的正常进行和提高投资效益。尤其是对于那些需要很高运输成本的大宗资源产业，厂址与资源产地的距离直接影响着企业的投资成本，对外资的影响尤为重要。4．接近市场首先，接近市场可以降低运输成本。其次，可以即时获得市场反馈的信息。有些产品市场竞争激烈，需求变化快，对产品质量、款式、规格、包装等方面的要求变化多，市场的信息反馈对企业来说至关重要，这就要求投资地点尽量靠近产品的消费市场。最后，有些行业耗用原材料较多，产成品重量较大，或者容易破损、体积大、易腐烂造成运输困难，这些行业的投资也倾向于选择接近市场的地方。（二）自然资源自然资源指天然存在的，对人类生存和发展起着重要作用的各种资源，包括矿产资源、水资源、各种原材料等。东道国如果拥有丰富的自然资源，尤其是与经济发展密切相关而又十分稀缺的战略资源（如石油和冶金矿物等），则可以成为该国吸引外资的巨大优势。中东地区由于石油储量丰富，成为各大石油公司竞相投资的热土；南非则因则因蕴藏丰富的黄金和稀有金属则吸引了各大跨国公司的投资。这些例子说明，自然资源有时会成为一国吸引外资的重要筹码。二、经济环境经济环境是影响国际投资的最重要的环境因素，可分为国内经济因素和涉外经济因素两大类。国内经济因素主要包括经济制度和经济体制、经济发展水平、经济稳定性、市场环境和产业环境等方面的因素；涉外经济因素则主要包括国际收支状况、国际贸易状况、国际金融状况和引进外资状况等方面的因素。（一）经济体制经济体制是指社会经济制度或生产关系所采取的具体经济运行组织形式和经济管理体制。它决定着人们在一定的社会经济制度基础上应该怎样从事经济活动和在怎样的相互关系下从事经济活动。构成经济体制的主要因素包括：所有制结构、国家干预经济生活的方式、企业内部的组织和管理、商品流通体系、金融保险体系、对外经济体制、劳动就业体制、资源管理体制、财政税收体制以及与此密切相关的法律体系等。在世界范围内，经济体制一般可以分为三种形式：完全的市场经济体制、完全的中央集权计划经济体制以及市场和计划相结合的混合经济体制。经济体制对外资影响的分析可以从两个方面入手，一是东道国经济体制的完善度；二是投资国与东道国经济体制的近似度。一般来说，发达国家实行的是市场经济体制，而且这些国家的市场经济运行了几百年，相对而言比较成熟，经济体制比较完善。企业投资一般由市场调节，政府对外资进出的管制都比较少，也有利于跨国投资企业进行长远规划，是有利的国际投资环境。而长期以来大部分发展中国家实行是计划经济体制或混合经济体制，政府过度干预甚至操纵经济的现象较为普遍，存在国有经济行政化，私营经济效率低下，生产要素流动难以有效地实现等弊病。但是，自20世纪80年代以来，发展中国家较普遍地进行了经济体制的改革，其核心经济市场化和私有化。大多数发展中国家和地区纷纷缩小国有经济的规模，扩大私营经济的经营范围；减少政府过度干预，逐步放松市场管制，更广泛地利用市场机制调节经济；重塑对外经济政策和开放体制，让外资更自由地出入等。（二）市场在经济环境中，市场因素是非常重要的影响因素。东道国的市场规模和市场结构直接影响着投资企业产品的销售量和价格，从而对投资者预期利润产生最为直接的影响。影响市场环境的因素很多，其中主要包括一国的经济规模、经济活力、人口与收入结构、东道国的市场发育程度等。1．经济规模经济规模是指一国在一定时期内从事经济活动所生产的商品和劳务的总和。衡量一国经济规模的指标一般该国国内生产总值（GDP）。一般来说，一国经济规模越大，其投资和消费需求也就越大，对外资的吸纳能力也就越强。例如，世界上最大的受资国——美国，同时也是国内生产总值最大的国家。中国作为发展中大国，国内生产总值也排在世界前几位，而近几年来中国也一直是发展中国家中最大的受资国，甚至在2002年一度超过美国成为世界上吸收外资最多的国家。英国、法国和德国等发达国家所吸收的外国直接投资也排在前几位。2．经济活力经济活力是指一国一定时期内经济中总供给和总需求的增长速度及其潜力。从投资角度看，经济活力的主要指标有国内生产总值的