银行非金融企业债务融资工具产品

兴业银行非金融企业债务融资工具产品产品说明书兴业银行非金融企业债务融资工具产品说明书兴业银行投资银行部二〇一〇年八月兴业银行非金融企业债务融资工具产品产品说明书目录第一部分非金融企业债务融资工具概述.........................1一、非金融企业债务融资工具定义及其特点.............................1二、非金融企业债务融资工具的优势分析...............................1三、非金融企业债务融资工具中介机构介绍.............................3四、债务融资工具发行相关费用.......................................4五、非金融企业债务融资工具操作流程.................................5第二部分目前主要债务融资工具产品介绍.......................7一、非金融企业债务融资工具基础产品.................................7（一）短期融资券...............................................71、短期融资券业务的概念........................................72、短期融资券的主要规定或特点..................................73、短期融资券的准入标准........................................84、短期融资券的目标客户........................................8（二）中期票据.................................................91、中期票据的概念..............................................92、中期票据的主要规定或特点....................................93、我行中期票据准入主要标准...................................104、中期票据目标客户...........................................10（三）中小企业集合票据........................................111、中小企业集合票据定义.......................................112、中小企业集合票据的主要规定或特点...........................113、我行中小企业集合票据准入主要标准...........................134、中小企业集合票据目标客户...................................145、中小企业集合票据优势.......................................146、中小企业集合票据特殊操作流程...............................167、融资成本构成...............................................18（四）中小企业单体债..........................................191、中小企业单体债定义.........................................192、中小企业单体债的主要规定或特点.............................193、我行中小企业单体债准入主要标准.............................204、中小企业单体债目标客户.....................................215、中小企业单体债优势.........................................21二、非金融企业债务融资工具创新产品................................22（一）担保型债务融资工具......................................221、担保型债务融资工具定义.....................................222、担保型债务融资工具的主要规定或特点.........................23兴业银行非金融企业债务融资工具产品产品说明书3、我行担保型债务融资工具准入主要标准.........................254、担保型债务融资工具目标客户.................................275、担保型债务融资工具优势.....................................27（二）可选择信用增级债务融资工具..............................281、可选择信用增进债务融资工具定义.............................282、可选择信用增进债务融资工具的主要规定或特点.................293、我行可选择信用增进债务融资工具准入主要标准.................304、可选择信用增进债务融资工具目标客户.........................305、可选择信用增进债务融资工具优势.............................30三、拟推出非金融企业债务融资工具创新产品..........................31（一）并购债..................................................31（二）抵押债..................................................33（三）可转债..................................................36（四）私募债..................................................36第三部分、债务融资工具营销过程中需要关注的问题.............40第一部分非金融企业债务融资工具概述一、非金融企业债务融资工具定义及其特点1、非金融企业债务融资工具定义非金融企业债务融资工具（以下简称债务融资工具），是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。2、非金融企业债务融资工具的特点（1）管理机构中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）是债务融资工具的主管部门，管理方式为注册制管理，发行人通过主承销商提交必要的材料，在中国银行间市场交易商协会注册后就可以在银行间市场发行债务融资工具。目前注册有效期期均为2年，发行人可在2年有效期内注册额度可分期分次发行。中国银行间市场交易商协会是由市场参与者自愿组成的，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场和黄金市场在内的银行间市场的自律组织。协会经国务院同意、民政部批准于2007年9月3日成立，为全国性的非营利性社会团体法人，其业务主管部门为中国人民银行。（2）发行人目前发行主体要求为境内非金融企业，事业单位（公路局或者医院等）和金融企业则不允许进入该市场；兴业银行非金融企业债务融资工具产品产品说明书2此外，那些国外注册，但主要的生产经营实体仍放在国内的企业则可以发行债务融资工具，如国内企业在香港和国外上市的，外资品牌类似摩托罗拉（中国）有限公司等外资企业也可以发行债务融资工具。（3）发行规模企业债务融资工具注册金额不超过企业净资产（如按照新的会计准则进行审计，则可包含少数股东权益）的40%；如发行人已经发行企业债、公司债或者可分离交易债的，需要从中予以扣除，剩余额度为可注册的额度。目前对于中央企业以及中央企业下属主要子公司（净资产占中央企业超过50%的子公司）短期融资券和中期票据计算额度时可互不占额度。如未来发行私募债券产品，则可突破净资产的40%限制。（4）发行期限目前债务融资工具发行期限灵活，短期融资券发行期限不能超过1年，中期票据发行期限在一年以上，原则上可根据企业自身的资金需求设计发行期限和相应的发行条款。（5）募集资金用途募集资金可用补充流动资金、项目建设资金和偿还银行借款等多种用途，用途较广且相对灵活。其中短期融资券募集资金仅能用于补充流动性需求，不能用于中长期项目投资。（6）定价模式兴业银行非金融企业债务融资工具产品产品说明书3交易商协会每周会根据32家主承销商和主要投资人上报各个主体评级发行利率的估值中枢取均值、在均值的基础上加上一定的利差作为发行利率下限在交易商协会网站上进行公示。（7）相关制度、规则和指引债务融资工具的相关制度、规则和指引主要是由中国人民银行和交易商协会制定，主要包括：A、一制度：《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》B、三规则：《非金融企业债务融资工具发行注册规则》、《非金融企业债务融资工具信息披露规则》和《非金融企业债务融资工具中介服务规则》C、七指引：《非金融企业债务融资工具尽职调查指引》、《非金融企业债务融资工具募集说明书指引》、《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》、《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》、《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》、《非金融企业债务融资工具主承销商后续管理工作指引》和《非金融企业债务融资工具突发事件应急管理工作指引》我行根据上述要求，制定了兴业银行非金融企业债务融资工具相关办法：《兴业银行银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销业务管理办法》、《兴业银行银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销业务操作规程》、《兴业银行银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销业务应急预案》以及相应的准入标准3、非金融企业债务融资工具适用客户群体兴业银行非金融企业债务融资工具产品产品说明书4从债务融资工具相关规则要求来看，并未对发行人的规模和经营情况提出明确限制，仅对于少数行业制定了准入要求。在债务融资工具发展初期，由于受到市场投资者风险选择的限制，主要发行人还是以大型优质企业为主，但随着债务融资工具品种的不断增多，越来越多的企业可以被纳入债务融资工具发行人范围中了。企业类型适用的债务融资工具品种适用的创新债务融资工具品种大型优质企业短期融资券、中期票据并购债、私募债中型企业短期融资券、中期票据、担保型债务融资工具、可选择信用增进中期票据抵押债中小企业中小企业单体债、中小企业集合债、担保型债务融资工具可转债、抵押债二、非金融企业债务融资工具的优势分析1、主要债务融资工具比较融资方式公司债企业债券短期融资券中期票据融资规模限制不超过净资产的40%不超过净资产的40%，已发行的短融不占企业债额度。（地方企业）合并计算不超过净资产的40%。融资期限5年及以上为主5年及以上为主1年以内3年或5年为主融资成本较低较低最低低适用范围中长期融资中长期融资短期融资中期融资发行主体上市公司试点发行中央政府所属机构、国有独资企业或国有控股企业凡具有法人资格的非金融企业均可发行发行规模灵活性一次审批，足额发行一次审批后足额发行一次注册，分期发行，有效期两年发行方式投资银行承销以“推销”的方式销售，更多的是关注筹资人的需求灵活多变，反向询价机制，兼顾投资、筹资双方需求，代表了一种新的金融服务理念担保方式需要担保需要担保无担保发行审批中国证监会核准国家发展与改革委员会审核注册制兴业银行非金融企业债务融资工具产品产品说明书22、银行间市场债务融资工具的优势（1）拓宽融资渠道目前发行人融资主要采用银行借款等间接融资的方式，通过发行债务融资工具进行直接债务融资，可以拓宽发行人的直接债务融资渠道，降低对银行贷款的依赖程