02-财务舞弊行为研究-理论分析

《会计与资本市场案例研究》王春飞中央财经大学会计学院个人简介•写在求职简历上的个人介绍：•中央财经大学会计学院、副教授；毕业于光华管理学院会计系，博士学历、中国注册会计师，国家审计署博士后。•主要研究兴趣为公司财务与审计，在《管理世界》，《金融研究》，《会计研究》和《审计研究》等权威刊物发表论文多篇。•曾获北京大学优秀毕业生，北京大学优秀博士论文奖，李彦宏奖学金，光华管理学院院长奖学金，王山奖学金，校级三好学生，光华管理学院会计学优秀论文评比获特等奖。个人简介•07/2014–至今，中央财经大学会计学院，国家审计署•09/2008–07/2014北京大学,光华管理学院•09/2004–07/2007南京大学，商学院,会计系•09/2001–07/2003中国科学技术大学,工商部真实生活中的我•兴趣爱好：•QQ英雄杀（类似三国杀）、•四国军旗、•跑步课程的目标•理解资本市场的生态环境•掌握常见的舞弊手法及背后的信息含义•掌据舞弊的识别与审计应对策略•理解舞弊发现的原因及治理手段课程的特点•实务性强，没有工作经验不好理解•抽象性，概念逻辑框架•专业性，术语较多•学科的交叉性，会计学和管理学交叉同学自我介绍•个人基本信息•是否学过会计学、财务管理、数理统计•为什么选这课•有什么期望经济学的视角•委托代理理论是过去30多年里契约理论最重要的发展之一。•它是20世纪60年代末70年代初一些经济学家深入研究企业内部信息不对称和激励问题发展起来的。•委托代理理论的中心任务是研究在利益相冲突和信息不对称的环境下，委托人如何设计最优契约激励代理人•主要的解决手段：•激励•监督管理学的视角•大监督的思想：•管理是指通过计划、组织、指挥、协调、控制及创新等手段，结合人力、物力、财力、信息等资源，以期高效的达到组织目标的过程。•管理是由计划、组织、指挥、协调及控制等职能为要素组成的活动过程。•控制：按既定目标和标准对组织的活动进行监督、检查，发现偏差，采取纠正措施，使工作能按原定计划进行，或适当调整计划以达预期目的。控制工作是一个延续不断的、反复发生的过程，其目的在于保证组织实际的活动及其成果同预期目标相一致。现实生活中应用•治国•党——中纪委，•中国共产党中央纪律检查委员会（简称中共中央纪委、中央纪委或中纪委）为中共中央的检察监督机关，具有党风、党纪和反腐职能，实行书记负责制。•1993年2月，根据党中央、国务院的决定，监察部与中共中央纪律检查委员会机关合署办公，机构列入国务院序列，编制列入中共中央直属机构。国家预防腐败局列入国务院直属机构序列，在监察部加挂牌子。•1993年起，地方各级监察机关与党的纪委合署办公。现实生活中应用•国家——审计署•基本职能：拟定审计方针政策，参与制定审计、财经方面的法律、法规；制定审计规章制度并监督执行情况；办理地方性审计法规和规章的备案审查；组织领导、协调监督各级审计机关的业务。•部门——监督管理委员会（中国证券监督管理委员会）•基本职能：证券监督管理委员会（简称中国证监会）宣告成立，标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。国务院证券委是国家对证券市场进行统一宏观管理的主管机构。中国证监会是国务院证券委的监管执行机构，依照法律法规对证券市场进行监管。•国务院国有资产监督管理委员会现实生活中应用•治家，中纪委、国家审计署•齐家，投行、基金、银行、CPA•修身，自律，明哲保身为什么要学习本课程？•培养逻辑思维能力和怀疑的思维•可以适用于各类的监督管理活动•一、从业•二、自用为什么要学习本课程？•本课程与其他金融从业的关系•本课程与证券从业人员关系•本课程与银行从员人员关系•本课程与非银行金融机构从业关系为什么要学习本课程？•注册会计师考试（也称CPA考试）是根据《中华人民共和国注册会计师法》设立的执业资格考试，是目前取得中国注册会计师执业资格的必备条件。•考试划分为专业阶段考试和综合阶段考试。考生在通过专业阶段考试的全部科目后，才能参加综合阶段考试。•专业阶段考试科目：会计、审计、财务成本管理、公司战略与风险管理、经济法、税法6个科目；•综合阶段考试科目：职业能力综合测试（试卷一、试卷二）。•注册会计师专业阶段考试报名条件•1、具有完全民事行为能力；•2、具有高等专科以上学校毕业学历、或者具有会计或相关专业中级以上技术职称。为什么要学习本课程？•特别适合驴友、吃货的职业。•一、注会从业的优势•（1）对外专业不限制•（2）为以后的职业生涯提供较好的发展平台，可以转行从事投资、咨询与管理工作•（3）经常出差，可以丰富人生阅历•（4）可观的收入•二、注会从业的劣势•（1）风险高，注重风险意识•（2）工作强度大•（3）经常出差为什么要学习本课程？•证券保荐人资格考试：•第三节审计与评估•一、熟悉会计责任和审计责任的区别。•二、掌握公司在财务方面、经营方面以及其他方面存在可能导致对持续经营假设产生重大疑虑的事项和情况。委托—代理问题与利益冲突冲突之一：股东与管理层冲突之二：股东与债权人冲突之三：大股东与中小股东资本市场的生态环境资本市场的生态环境所有者经营者CPA图1-1审计三方关系人股东财富最大化利益相关者剩余要求权：股东持有的是在其他相关者利益得到满足之后的剩余权益。约束条件是：1.利益相关者的利益受到了完全的保护（契约组合）。2.没有社会成本。前提：追求股东财富最大化是保证其他利益相关者利益的前提借款人国家管理者员工供应商社会环境等前提剩余要求权、约束条件资本市场的生态环境•冲突之一：股东与管理层当所有权与经营权相分离，居于企业外部的股东和居于企业内部的管理者将会发生利益上的冲突。安然总裁肯尼思.莱等抛售股票获利11亿，全身而退;施乐虚增收入28亿，总裁马尔卡希2001年的工资、奖金、分红等计7000万；美国证券交易委员会对公司造假行为罚款1000万：公司高层向公众说谎，却由投资人承担责任？事件回放道德危机逆向选择资本市场的生态环境有人把企业经营者的效用函数表示成：U=U(W,P,A,J)+U(B,C)其中：W表示经营者的职位P表示经营者的社会地位B表示经营者的隐性收入C表示经营者以渎职方式取得的收入A表示经营者自我实现的程度J表示经营者的显性收入。可见经营者的效用与多种收入形式有关，企业在进行管理是应充分考虑这一问题。冲突之一：股东与管理层资本市场的生态环境激励–绩效股–股票期权股东直接干预–机构投资者–法律规定被解聘的威胁被收购的威胁审计监督冲突之一：股东与管理层解决机制：资本市场的生态环境委托—代理问题与利益冲突冲突之一：股东与管理层冲突之二：股东与债权人冲突之三：大股东与中小股东资本市场的生态环境•冲突之二：股东与债权人股东和债权人之间的目标显然是不一致的，债权人的目标是到期能够收回本金，而股东则希望赚取更高的报酬，实施有损于债权人利益的行为，如投资高风险项目、发行新债。两种方式进行制约：1、签订资金使用合约，设定限制性条款2、拒绝业务往来，要求高利率资本市场的生态环境委托—代理问题与利益冲突冲突之一：股东与管理层冲突之二：股东与债权人冲突之三：大股东与中小股东资本市场的生态环境•关联交易转移利润•非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意融资•发布虚假信息，操纵股价•为派出的高级管理者支付过高的薪酬•不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益。冲突之三：大股东与中小股东大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会和董事会的决议，委派企业的最高管理者,掌握着企业重大经营决策的控制权。大股东侵害中小股东利益的形式:保护机制：1、完善公司治理结构2、规范信息披露制度资本市场的生态环境委托—代理问题与利益冲突冲突之一：股东与管理层冲突之二：股东与债权人冲突之三：大股东与中小股东资本市场的生态环境•社会责任与利益冲突很多情况下，公司的目标与社会目标是一致的，但也有许多例外。可以通过制订一些法律进行约束，但是法律不能解决所有问题。股东利益社会责任？资本市场的生态环境小结股东金融市场债权人经营者1、选择项目2、筹集资金3、支付股利社会理想状态聘请与解聘股东财富最大化未给社会带来成本借出货币债权人受到保护信息市场价值=真实价值资本市场的生态环境小结股东金融市场债权人经营者1、选择项目2、筹集资金3、支付股利社会很少控制现实世界以牺牲股东利益为代价保护经营者利益贷出货币债权人被股东剥夺无法追踪公司成本较大的社会成本被拖延或误导性信息信息市场价值不等于真实价值-波动性过大？-对信息过度反映-内部人操作资本市场的生态环境股东金融市场债权人经营者1、选择项目2、筹集资金3、支付股利社会市场价值=真实价值股东财富最大化实施控制：激励机制代理权争夺大股东接管的威胁银行及工业集团法规与限制好公民通过契约保护债权人非公开信息对误导性信息的法律制裁活跃的交易-流动性-低交易成本小结资本市场的生态环境课程的基本框架•财务舞弊的基本理论•国内外研究的现状•财务舞弊的动机•财务舞弊的机会•财务舞弊的手法•财务舞弊行为的识别方法财务舞弊的基本理论•国外有代表性的舞弊理论主要有以下四种•（1）财务舞弊冰山理论(二因素论)•（2）财务舞弊三角理论(三因素理论)•（3）财务舞弊GONE理论(四因素理论）•（4）财务舞弊风险因子理论(多因素理论)财务舞弊冰山理论(二因素论)•冰山理论把舞弊看作一座海面上的冰山，露在海平面上的只是冰山一角，更庞大更为危险的部分藏在海平面以下。•舞弊结构是组织内部管理方面；而舞弊行为则是更主观化、更个性化、更容易被刻意掩饰的•不仅取决于其内部控制制度的健全和严密性,也取决于该公司是否存在财务压力,是否有潜在的败德的可能性等因素财务舞弊三角理论(三因素理论)•企业舞弊的产生是由压力、机会和自我合理化倾向三要素组成：•压力可能是经营或财务上的困境、对资本的急切需求以及个人的一些压力等•机会可能是宽松或松懈的控制以及信息不对称,包括内部控制的缺乏或失效、信任过度、缺乏惩罚措施•自我合理化倾向可能是，我只是向公司借而不是偷、我们只是为了暂时度过困难时期等等（3）财务舞弊GONE理论(四因素理论）•舞弊包括四因素：•G贪婪(Greed)•O机会(opportunity)•N需要(need)•E揭露(Exposure)•即财务舞弊者有贪婪之心(G),且又十分需要钱财(N),,只要有机会(O),并认为事后不会被发现(E),便出现“钱已丢失(GONE)”（4）财务舞弊风险因子理论(多因素理论)•个别风险因子与一般风险因子：•个别风险因子指因人而异，且在组织或团体控制范围之外的因素，包括道德品质(与GONE理论贪婪因子相应)与动机(与GONE理论需求因子相应）•一般风险因子指由自我防护的组织或实体控制的因素，包括潜在财务舞弊者进行舞弊的机会、财务舞弊被发现的概率以及发现后受罚的性质和程度等（4）财务舞弊风险因子理论财务舞弊动机（Why？）•舞弊动机归结为四种：•一是精神病的动机，即为了舞弊而舞弊•二是利己性动机，即驱使人们为了追求更显赫的个人威信及地位•三是思想性动机，即舞弊人认为他们舞弊从道德上出发是正确的,是为了报复或为了使其他某个人受到应有的惩罚•四是经济性动机,即为了金钱,它常伴随着利己性动机和思想性动机财务舞弊的动机•（1）降低政治成本动机•（2）操纵股价目的•（3）获取上市资格动机•（4）避免摘牌退市的动机•（5）获取银行融资或商业信用的动机•（6）增发配股再融资•（7）避税、逃税或推迟纳税动机（1）降低政治成本动机•所谓政治成本是指由于政治活动(如税收)使企业的财富发生转移,从而给企业造成的经济损失以及企业为阻止财富转移而付出的代价•1990年波斯湾危机时期，美国石油加工企业为了避免政府对油价的急剧上升征收意外获利税，普遍采取了一些财务舞弊手段来调低当期利润（2）操纵股价目的•在二级市场中,上市公司为配合庄家维持股价或为使股票价格能达到预期的波动，经常操纵利润•东方电子在1997年至2001年通过虚增主营业务收入的方法,使得该公司流通股本从最初的1720