1、银监会财富管理业务培训材料

信托公司发展与现状分析2013.03第一章我国信托公司基本监管要求第二章我国信托公司发展现状介绍第三章我国信托公司重点风险监管第四章我国信托公司发展前景展望1.1信托起源于英国●基于英美法系的一种法律关系，信托形成衡平法的所有权。●经过长时间的演进和市场实践，英美法系、大陆法系均承认信托制度，认为信托是一种法律关系，其实质是一种灵活、有效的（机构或个人）财产保护和安排机制。1.22001年4月《信托法》颁布，信托制度在中国的生存土壤初步形成●信托概念的界定：委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为●信托活动分类：被分为民事、营业、公益三类●确定信托财产独立地位●树立受益人利益最大化原则（受托人行为最根本的准则）第一章我国信托公司基本监管要求1.32001年《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司集合资金信托计划管理办法》颁布作为具体落实《信托法》的配套规章，确立了营业信托的业务规范。●配套法律制度的缺失●信托业法●信托公司条例●信托登记制度●独立的信托税收政策●信托受益权流通机制●信托公司退出机制●证券投资业务、私人股权投资业务和参与上市公司定向增发及网下配售业务问题●社会环境的融合●泊来品的水土不服●信托理念的普及●社会财富的积累以及专业化分工●社会诚信●相关部门的协调配合信托法实施的困境●2002年颁布，2007年、2008年两次修改●确定了信托专业理财机构的功能定位（受人之托，代人理财，受益人利益最大化）●提高了投资者准入门槛，确定高端私募定位（100万以上，50个自然人，不得拆分、不得机构转自然人、300万以上视同机构，不得公开宣传）●严格限制了关联交易，更好地保护投资者利益（固有和集合禁止任何形式关联交易）●严格限制负债（仅允许净资产20%的同业拆借）●禁止一般企业股权投资，仅可做金融股权投资（PE除外）●投资者风险自担，不得保本保底●信托业务和固有业务人员、账务、资产严格分开1.4信托“两规”的颁布及修订1.5《净资本管理办法》的颁布●2010年颁布，“一法三规”体系构建完成●意味着信托公司投资管理人功能的进一步明确●建立资本约束业务扩张的规则，遏制低水平粗放型盲目扩张●通过资本占用系数使业务导向性监管更加精细、规范【净资本办法出台的背景】信托公司杠杆率大小悬殊信托公司管理信托财产差异巨大经营热点频繁转移赚快钱、容易钱备案制与自觉合法守规的潜在矛盾监管手段的缺乏与均衡制度安排与红头文件退出机制欠缺转型的外在推动【净资本办法】阶段性制度安排动态调整预留发展空间何时退出1.6退出机制设想：存款类金融机构——存款保险制度证券、基金——投资者保护机构（基金）信托——空白设想一：机构风险处置设想二：项目风险处置“信托法——三个办法——综合性配套制度（公司治理、信息披露、会计核算、监管评级…）——专项业务规章（银信、地产、证券、结构化…）”四层监管框架体系初步搭建完成。业务性文件综合性文件信托法部门规章信托公司管理办法集合资金信托计划管理办法净资本管理办法银信业务PE业务房地产业务证券类业务信政业务资产证券化结构化信托股指期货QDII业务中华人民共和国信托法行政许可事项实施办法企业会计准则公司治理指引监管评级与分类监管指引1.7信托法规制度框架1.8良好信托公司的标准（根据评级办法梳理）–公司治理（有效制约制衡、受益人利益最大化原则有效落实、高素质团队）–内部控制（机制建设完善，执行有效，监督制衡有效，更新及时）–风险管理（制度健全、技术手段先进、高效的系统支持、限额管理有效、整体风险可控）–资产管理能力与盈利能力主业突出可持续，与宏观经济需求一致（有科学可持续的盈利模式，信托主业突出，与银行等其他金融机构差异化明显，具有核心竞争力）创新能力（根据市场合理需求灵活设计，不断推出新产品的能力）第一章我国信托公司基本监管要求第二章我国信托公司发展现状介绍第三章我国信托公司重点风险监管第四章我国信托公司发展前景展望“新两规”实施以来，信托公司步入了良性稳步发展的轨道，截至2012年末，全国共计67家信托公司经过银监会严格审核换发新证，固有业务2282亿元，所有者权益2032亿元。2.1行业发展主要数据第二章我国信托公司发展现状介绍信托公司固有业务趋势图050010001500200025002003200420052006200720082009201020112012年份亿元固有资产所有者权益信托公司信托业务规模也快速增长。至2012年底，信托公司全行业管理信托资产7.47万亿元。信托公司管理信托资产趋势图010000200003000040000500006000070000800002003200420052006200720082009201020112012年份亿元信托资产2012年，信托公司全行业实现营业收入638.42亿元，实现净利润341.11亿元，平均净利润5.09亿元，刷新历史上最好经营业绩。信托公司利润总额趋势图-500501001502002503003504004505002003200420052006200720082009201020112012年份亿元利润总额信托业务结构48.87%35.84%15.28%融资类投资类事务类（2012年12月底数据）25.20%68.30%6.50%集合单一财产五年来，信托公司的客户结构与产品内容持续升级，专业能力和社会认同逐步加强，不仅克服了全球金融危机影响，而且稳中取进，步入良性发展轨道。2.2主要趋势：（1）行业实力稳步提升，抗风险能力继续增强。●实现营业收入638.42亿元，比2011年增长45.33%；实现利润总额441.40亿元，同比增长47.84%；实现净利润341.11亿元，同比增长45.77%；平均净利润5.09亿元，同比增长43.38%。●行业集中度继续降低。从管理信托资产规模看，前10家信托公司合计29110.15亿元，占行业总规模的38.96%，比2011年下降5.01个百分点；从利润总额看，超过5亿元的有27家，比2011年多7家；从净资产看，超过10亿元的有54家，超过20亿元的有42家，分别比2010年多4家和14家。2007年启动信托业制度改革以来，信托公司保持了健康、稳健的良好发展势头，目前受托规模和盈利能力已超越公募基金和保险业，内部管理和风险控制水平也稳步提升，各项主要指标达到历年最好水平。（2）发展质量持续改善，机构转型稳步推进。●从业务结构看：2010年一季度，投资类信托业务占全行业信托资产的比例仅为17.78%，2012年末该比例已提升为35.84%，同时融资类信托业务占全行业信托资产的比例下降到48.87%，信托公司的核心能力持续从“融资管理”向“资产管理”方向转变；2010年底开始，信托业信托业务收入已超过其固有业务收入，2012年末，信托业经营收入638.42亿元，同比增长45.33%，其中信托业务收入471.93亿元，同比增长达36.13%，占营业收入比例为73.82%。●从产品内容看，信托公司资产证券化、企业年金受托、受托境外理财、私人股权投资信托、股指期货投资等创新业务陆续推出，跨领域多元资产配置、阳光私募、TOT证券投资、基金化地产信托、另类投资信托等产品特色效应也开始显现。●从客户结构看，全行业67家信托公司正在为3万多机构和40多万的自然人提供着信托理财服务。资金信托中来自机构投资者的比例为50.34%,比上年末提高7个百分点；来自银行理财资金的比例31.19%,比上年末下降5.04个百分点；合格自然人投资者比例18.47%，比上年末下降1.92个百分点。自然人投资者的人均理财金额由上年末的263万元上升至264万元，机构平均理财金额也由1.34亿元增加至1.41亿元。信托业在稳健发展的同时，客户结构不断优化，高端机构大客户比例进一步提升。（3）在回馈金融消费者和支持实体经济发展中发挥着积极作用。●2012年，信托公司清算的信托项目为信托投资者获取了6.27%的年化综合平均回报，较去年同期增长了0.38个百分点，明显高于市场其他理财产品回报水平。上述项目实际年化综合费用率仅0.43%，较上年同期减少0.21个百分点，说明信托公司在向客户提供优质理财服务的同时，有效地管理了信托项目管理运行成本。同时，信托公司收取的年化综合平均信托报酬率仅为0.56%，充分体现出信托“受益人利益最大化”的业务原则和经营理念，理财服务质量不断增强。●2012年，信托业对实体经济相关行业的资金投放持续上升，共18450亿元信托资金投工商贸易服务行业，占比24.69%，保持资金信托的第一大配置领域地位。此外，27101亿元信托资金投入基础产业、矿业、科教文卫、农业等实体领域，占比36.28%。同时，信托业坚决落实国家房地产调控政策，房地产信托比例继续下降，从2011年7月末的最高点16.96%下降到9.85%。2.3主要意义●1979年10月，中国国际信托投资公司在北京设立，标志着新中国信托业正式恢复。（1）探索在银行之外开拓引进外资及国内融通资金的新渠道；（2）在高度集权的计划经济、传统的金融体制之外，引入具有一定市场调节功能的新型组织机构，进一步推动经济体制、金融体制的改革。●信托公司在我国不完全具备开展真正信托业务的条件和基础，因此长期发展定位不明、监管难度较大，负面评价较多。但客观地说，信托公司在30年发展历程中对促进我国改革开放和金融创新都发挥了积极作用：（1）支持国民经济发展。在改革开放初期，中国经济建设面临资金短缺问题，信托公司通过在海外市场发行债券等方式，为国内经济建设筹集了宝贵的资金，这些资金多数用于引进先进设备和进行国家、地方重点项目建设。近几年来，信托公司贴近市场、发挥各自股东背景优势，信托资金投向覆盖资本市场、货币市场和实体经济，包括能源、基础设施、公共设施建设、医疗卫生和公益事业等领域，促进了我国实体经济的较快发展。（2）发挥了金融改革试验田和生力军的作用。在计划经济向市场经济转轨时期，信托公司在金融资源配置方式、调动国内储蓄、建设中国初期证券市场等方面发挥了重要作用。其在业务上的探索，也为国家进行金融体制改革，完善金融监管制度提供了经验和教训。（3）为合格投资者提供金融服务，成为理财市场重要的参与者和产品提供商。近年来，中国经济高速增长、企业和个人财富迅速增加，财富管理需求急剧膨胀。各信托公司通过发挥制度优势和资金优势，不断推出各种类型的信托产品，初步形成了证券投资、股权投资、信托贷款、准资产证券化、资产转让受益权、信托资金租赁等多种类型的信托品种，为具有风险意识和投资意识的合格投资者提供了灵活多样的信托理财服务。第一章我国信托公司基本监管要求第二章我国信托公司发展现状介绍第三章我国信托公司重点风险监管第四章我国信托公司发展前景展望3.1主要监管思路在“一手抓风险防范，一手抓科学发展”理念指导下：坚持风险为本，科学监管；坚持制度先行，依法监管；坚持相互沟通，民主监管；坚持精确制导，重点监管；坚持一司一策，分类监管；坚持标本兼治，全面监管。●发挥机构自身在风险防范中的“主体”作用●发挥监管部门在风险防范中的“后盾”作用●发挥市场机制在风险防范中的“治本”作用第三章我国信托公司重点风险监管3.2重点业务风险监管3.2.1房地产信托监管（1）基本情况截至2012年末，全国信托公司房地产信托业务规模共计6880.69亿元，占全国信托公司受托资产总规模的9.85%，约占全国银行业金融机构房地产行业融资的6%，对整个房地产行业影响有限，也不会对信托行业产生根本性影响。信托公司房地产业务规模0100020003000400050006000700080002010年12月2011年1月2011年2月2011年3月2011年4月2011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月20