土木工程经济 谭大璐课后题答案

第二章一、单选题1.某企业发行长期债券400万元，筹资费率2%，债券利息率为5.5%，所得税税率25%，则资金成本率为（B）A.4.13%B.4,21%C.5,50%D.5.61%2.建设项目可以采取（B）的方式筹集资本金。A.银行贷款B.发行股票C.设备租赁D.发行债券二、多选题1.企业负债的筹集方式主要包括（BCD）A.发行股票B.发行债券C.银行贷款D.出口信贷E.政府投资资金2.以下对新设法人融资主体融资特点，说法正确的是（ACD）A.新组建的项目公司承担筹资责任和风险B.既有法人承担部分筹资连带责任和风险C.拟建项目所需资金来源于项目公司的资本金和债务资金D.项目公司的债务资金可依靠项目本身的盈利能力来偿还E.新增债务资金依靠既有法人的整体盈利能力来偿还三、计算题1.某企业发行面值为100元的债券，发行价格为90元，票面年利率4.5%，3年期，每年付息，到期一次还本，发行费率1%，所得税率25%。试计算债券资金成本。解答：K=100×4.5%×（1﹣25%）／{90×（1﹣1%）}=3.79%5.某企业年初的资金结构如下表所示。企业资金结构表各种资金来源金额（万元）长期债券，年利率9%600优先股，年股息率7%200普通股，年股息率10%，年增长率5%600保留盈余（企业自用）200合计1600普通股票每股面值300元，今年期望股息为30元，预计以后每年股息增加5%，假定所得税率为25%。该企业拟增资600万元，有A、B两个备选方案。A方案：发行长期债券600万元，年利率10%，筹资费费率3%，同时普通股股息增加到35元，以后每年还可增加6%。B方案：发行长期债券300万元，年利率10%，筹资费费率3%，另发行普通股300万元，筹资费费率为5%，普通股息增加到35元，以后每年增加5%。试比较A、B两方案的资金成本率，并选择方案。解答：A方案：9%×(1-25%)/(1-3%)×600/2200+7%/(1-3%)×200/2200+(35/(300×（1-3%）)+6%)×600/2200+(35/300+6%)×200/2200+10%×(1-25%)/(1-3%)×600/2200=11.02%B方案：9%×(1-25%)/(1-3%)×600/2200+7%/(1-3%)×200/2200+(35/(300×(1-3%）)+5%)×900/2200+(35/300+5%)×200/2200+10%×(1-25%)/(1-3%)×300/2200=11.87%因为11.02%11.87%，所以A方案的资金结构最优，选择A方案。第三章一、单选题1.某单位向银行借款订购设备。甲银行年利率12%，每年记一次息；乙银行月利率1%，按月计息。建设单位的结论是（B）A．甲银行实际利率高于乙银行B．乙银行实际利率高于甲银行C．两银行的年实际利率相同D．两银行的年实际利率相同，但偿还利息次数不同2.单利计息与复利计息的区别在于（C）A．是否考虑资金的时间价值B．是否考虑本金的大小C．是否考虑先前累计利息的多少D．采用名义利率还是实际利率3.实际利率是指在名义利率包含的单位时间内，按（B）复利计息所形成的总利率。A．月利率B．周期利率C．年利率D．季利率4．若名义利率为r，1年中计息周期为m，计息周期的有效有效利率为r/m，则有效年利率为（A）A.(1+r/m)ͫ-1B.(1+r/m)ͫ+1C.(1+r/m)ͫͬ-1D.(1+r/m)ͬ-15．若名义利率一定，则年有效利率与1年中计息周期数m的关系是A．计息周期数增加，年有效利率不变B．计息周期数减少，年有效利率不变C．计息周期数增加，年有效利率减少（C）D．计息周期数减少，年有效利率减少6．以下关于复利计算公式系数表述正确的是(C)A．复利终值系数和年金现值系数互为倒数B．复利终值系数和年金终值系数互为倒数C．年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D．年金现值系数和偿债基金系数互为倒数二、多选题1．现金流量图的三要素包括（ABE）A．现金流大小B.时点C.利率D.现金流方向2．关于资金时间价值计算中，说法正确的是（ACE）A.当F，i一定，n越大，P越小B.当F，i一定，n越大，P越大C.当F，n一定，i越大，P越小D.当F，n一定，i越大，P越大E.由F求P的公式中，当i、n越大，投资风险较大三、计算题1、某企业贷款60万元，年利率为5%，期限4年规定企业在4年内每年末等额偿还贷款，问企业每年应偿还多少？解：60万（A/P，0.05，4）=16.92万4．某项目建设期为3年，建设期内每年年初贷款分别为100万元、200万元和400万元，年利率为8%。若在运营期第4年末一次性偿还贷款，则应偿还的本利和多少元？解：100×（1+0.08)^7+200×(1+0.08)^6+400×(1+0.08)^5=1076.48万元6．某项目各年现金流量图如图所示，年利率为8%，求F为多少解：400×1.08^15-100×(P/A,0.08,7)×(P/F,0.08,15)+200×(P/A,0.08,3)×(P/F,0.08,8)+600=999.95万10．某企业准备拟建一建设项目，建设期为5年，建设期内每年年初贷款200万元，年利率8%，若在运营期第2年底和第5年底分别偿还400万元，要在运营期第9年底全部还清贷款本利和，尚需偿还多少万元？解：（200×（P/A,0.08,4）+200）×(F/P,0.08,14)-400×(F/P,0.08,7)-400×(F/P,0.08,4)=1303.36万元第四章一、单选题1.由于时间价值的存在，发生在前的资金的价值（C）发生在后的资金的价值。A.相等B.低于C.高于D.近似等于2.项目的（A）计算结果越大，表明其盈利能力越强。A.财务净现值B.投资回收期C.利息备付率D.借款偿还期3.财务净现值大于零，则说明财务内部收益率（A）行业基准收益率。A.不小于B.不大于C.大于D.小于4、在建设项目财务评价中，当FNPV（B）时，项目是可行的。A.≤0B.≥0C.＜行业基准FNPVD.﹥行业基准FNPV5、项目在计算期内净现值为零时的折现率为（A）。A.静态收益率B.动态收益率C.内部收益率D.基准收益率二、多选题1.保证项目可行的条件是（ACE）。A.FNPV≥0B.FNPV＜0C.FIRR＞icD.FIRR＜icE.Pt＞Pc2.下列（BDE）属于静态评价指标。A.财务净现值B.总投资收益率C.财务内部收益率D.利息备付率E.资产负债率3.偿债备付率（BC）。A.是指借款偿还期内，各年可用于支付利息的利润与当前应付利息费用的比值B.是指借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息费用的比值C.在正常情况下应大于1D.在正常情况下应大于2E.偿债备付率反映了企业的偿债能力4.对计算期不同的互斥方案择优，可采用（BD）方法。A.单位关键资源贡献率法B.最小公倍数法C.最小费用法D.净年值法E.差额投资分析法5.静态投资回收期（ABE）。A.指从项目建设期初起，用各年的净收入将全部投资回收所需的时间B.在技术进步较快时能反映项目风险的大小C.可以对不同方案的比较作出正确的判断D.能较全面地反映项目在寿命期内的真实效益E.部分考虑了回收期后的收入与支出三、计算题1.某项目前五年的财务净现值为50万元，第6、7、8年年末净现值现金流量分别为40、40、30万元，若基准收益率为8%，试求该项目在8年中形成的财务净现值。解：50+40×（P/F，8%，6）+40×（P/F，8%，7）+30×（P/F，8%，8）=50+40×25.208+40×23.34+30×16.209=114.75万元2.已知某拟建项目财务净现金流量如下表所示，该行业的基准投资回收期为8年，试求该项目的静态回收期，并分析该项目是否可行？某项目财务净现金流量表方案123456789净现金流量（万元）-1200-1000200300500500500500500解：8－1＋¦﹣200¦／500＝7.4年该项目可行4.某建设单位欲购一设备，现有A1，A2，A3，A4四种方案，初期投资额、每年的净收益如下表所示（单位：万元），寿命期为10年，资金贷款利率12%，假如资金足够，则哪个方案较为有利？设备购置方案数据表方案初期投资额年销售收入方案初期投资额年销售收入A120058A340092A230078A4500100解：财务净现值法方案A1：FNPVA1=﹣200＋58×﹙P／A，12％，10﹚＝﹣200＋58×5.6502＝127.75万元方案A2：FNPVA2=﹣300＋78×﹙P／A，12％，10﹚＝﹣300＋78×5.6502＝140.76万元方案A3：FNPVA3=﹣400＋92×﹙P／A，12％，10﹚＝﹣400＋92×5.6502＝119.87万元方案A4：FNPVA4=﹣500＋100×﹙P／A，12％，10﹚＝﹣500＋100×5.6502＝65.08万元所以，A2方案较为有利第五章1、某建材厂准备生产一种新型建筑制品，由于缺乏资料，对此产品的市场需求量只能估计成高、一般、差，而每种自然状态出现的概率无法预测。工厂考虑了三种方案Q1，Q2和Q3，其损益值如下表所示。试判断该决策问题属于哪一类问题，并用大中取大、小中取大和平均概率法进行决策。销路好一般差Q1241610Q2202015Q3161616解：Q1的平均概率：1/3×24+1/3×16+10/3=50/3Q2的平均概率：1/3×(20+20+15)=55/3Q3的平均概率：1/3×(16+16+16)=16平均概率Max（50/3.55/3.16）=55/3大中取大max（24，20，16）=24所以取Q1小中取大max（16，15，10）=16所以取Q33、某建筑公司要决定某项工程下月是否开工，如果开工后天气好，能按时完工，可得利润5万元；如果开工后天气恶劣，将拖延工期，造成损失2万元。假如不开工，则无论天气好坏都要付出窝工损失0.5万元。根据以往资料，预计下月天气好的概率0.3，而天气恶劣的概率为0.7，试用决策树法进行决策。解：不同天气下的损益选择天气（概率）天气好（0.3）天气差（0.7）开工5万--2万不开工--0.5万--0.5万天气好（0.3）5开工天气差（0.7）-2不开工天气好（0.3）-0.5天气差（0.7）-0.5期望=5×0.3+（-2）×0.7=0.1=-0.5×（0.3+0.7）=-0.5所以，开工第六章一、单选题1.详细可行性研究的估算精度是（A）。A.10%B.20%C.30%D.40%2.建设工程项目决策阶段可行性研究中，其核心内容是（C）。A.建设项目投资估算B.建设项目筹资决策C.建设项目经济评价D.市场分析与销售策略3.项目可行的经济内部收益率标准是（C）。A.≥ICB.≤iCC.≥iCD.≥iC4.某化工项目，设计的年产量为10万吨，预计单位产品售价为500元/吨（已扣除销售税金及附加、增值税），正常生产年份单位产品变动成本为300元/吨，年产量盈亏平衡点为5万吨。若单位产品变动成本上升为340元/吨，其他数值保持不变，则产量盈亏平衡点的生产能力利用率为（D）。A.29.41%B.33.33%C.50.00%D.62.50%5.用于项目财务生存能力分析的指标是（D）。A.项目投资财务净现值B.投资各方财务内部收益率C.项目偿债备付率D.项目净现金流量Ⅰ126.以下代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平，也是衡量投资项目是否可行的标准是（B）。A.基准收益率B.内部收益率C.静态收益率D.动态收益率7.生产能力指数法是根据（C）来估算拟建项目与投资额。A.投资估算指标B.设备费用百分比C.已建类似项目的投资额和生产能力D.资金周转速度8.下列各项中，不属于不确定分析方法的是（C）。A.敏感性分析B.概率分析C.功能分析D.盈亏平衡分析9.关于线性盈亏平衡分析的论述，下列说法正确的是（B）。A.当实际产量小于盈亏平衡产量时，企业亏损B.盈亏平衡产量