项目建议书和可行性研究报告的编写

项目建议书与可行性研究报告的编写根据我国现行的投资管理体制和项目建设程序，投资项目的周期主要划分为：投资决策阶段、投资实施阶段、运营阶段本次讲座主要围绕投资决策阶段所要做的工作展开，主要包括：投资机会研究、初步可行性研究、可行性研究和项目评估的主要工作程序、工作阶段、主要工作内容、编制规范、通用文本格式、有代表性的工作案例介绍等。具体分为如下三个方面的问题：现行的投资决策体制项目建议书和可行性研究的主要内容及编制规范实际操作中应注意的问题以及工作案例介绍一、现行的投资决策体制（一）核准制与审批制的主要区别（二）核准制和审批制的程序及条件根据2004年《国务院关于投资体制改革的决定》，把投资项目分为政府投资项目和企业投资项目，对于企业不使用政府投资建设的项目，一律不再实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。（一）核准制与审批制的主要区别审批制只适用于政府投资项目和使用政府性资金的企业投资项目核准制则适用于企业不使用政府性资金投资建设的重大项目或限制类项目1.适用的范围不同2.审核的内容不同过去的审批制，政府既从社会管理者角度又从投资所有者的角度审核企业的投资项目核准制政府只是从公共管理的角度审核企业的投资项目，审核内容主要是“维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断”等方面进行审核。3.审核的程序不同过去的审批制情况下，政府对企业投资项目一般要经过批准“项目建议书”、“可行性研究报告”和“开工报告”等审批环节在核准制的情况下，政府仅审核企业投资“项目申请报告”一个环节在实行核准制的情况下，项目核准机关对企业投资项目的审核特点发生了以下变化：①从“内部性”向“外部性”的转变②从微观审核为主向宏观公共事项审核转变③从技术经济论证向经济、社会、资源、环境等综合论证的转变（二）核准制和审批制的程序及条件企业投资项目的决策程序（以核准制为例）提交项目申请报告政府部门进行核准办理相关手续金融机构进行项目评估项目核准机关对项目核准审查的条件①符合国家法律法规；②符合国民经济和社会发展规划、行业规划、产业政策、行业准入标准和土地利用总体规划；③符合国家宏观调控政策；④地区布局合理；⑤主要产品未对国内市场形成垄断；⑥未影响我国经济安全；⑦合理开发并有效利用了资源；⑧生态、环境和自然文化遗产得到有效保护；⑨未对公众利益，特别是项目建设地的公众利益产生重大不利影响。政府投资项目的决策程序提交项目建议书编制并提交可行性研究报告办理相关手续金融机构进行项目评估二、项目建议书和可行性研究的主要内容及编制规范投资项目决策分析与评价一般分为四个阶段：投资机会研究阶段编制项目建议书阶段，也称初步可行性研究阶段可行性研究阶段项目评估阶段1．投资机会研究阶段投资机会研究，也称投资机会鉴别，是指为寻找有价值的投资机会而进行的准备性调查研究。机会研究是投资建设项目之前的准备性调查研究，是把项目的设想变为概略的投资建议，以便进行下一步的深入研究。着重点：投资环境分析目的和作用：鉴别投资方向，选择建设项目，为下一步的研究打基础机会研究是比较粗略的，投资估算和生产成本一般根据同类项目加以推算。误差一般要求约为±30%。投资机会的识别一般可从三个方面入手：对投资环境的客观分析，特别是要对市场供需态势进行分析；对企业经营目标和战略分析，不同的企业战略，投资机会的选择也有所不同；对企业内外部资源条件分析。机会研究报告内容：选定项目的描述以及选择的背景和依据；市场与政策分析及预测；企业战略和内外部条件的分析；投资总体结构，以及其他具体建议。2．编制项目建议书阶段,也称初步可行性研究阶段初步可行性研究也称预可行性研究，是在投资机会研究的基础上，对项目方案进行初步的技术、经济分析和社会、环境评价，对项目是否可行做出初步判断。主要是判断项目是否有生命力，是否值得投入更多的人力和资金进行可行性研究。重点是根据国民经济和社会发展长期规划、行业规划和地区规划以及国家产业政策，从宏观上分析论证项目建设的必要性，并初步分析项目建设的可能性。初步可行性研究的深度介于投资机会研究和可行性研究之间，一般采用指标估算法估算建设投资和生产成本。它除了研究的深度和准确度与详细可行性研究有区别外，其研究内容基本相同。估算的投资额误差一般要求约为±20%。项目建议书是对拟建项目的一个总体轮廓设想，是根据国民经济和社会发展长期规划、行业规划和地区规划，以及国家产业政策，经过调查研究，市场预测及技术分析，着重从客观上对项目建设的必要性做出分析，并初步分析项目建设的可能性。初步可行性研究报告详尽一些，项目建议书简略一些。初步可行性研究内容归纳为9条（项目建议书内容由此适当简化）：（1）市场分析与预测。初步分析与预测项目产品在国内、国际市场的市场容量及供需状况；初步选定产品目标市场；初步预测产品价格走势，并初步识别市场风险（2）对资源开发项目，要初步研究资源的可利用量、自然品质，赋存条件及其开发价值等（3）初步进行建设方案的策划（4）初步估算项目建设投资和投产后运营期间所需的流动资金（5）初步确定项目的资本金和债务资金需要数额和资金来源（6）粗略估算项目产品的销售收入与成本费用，初步测算相关指标（7）初步估算项目的国民经济效益和费用，以及经济内部收益率（8）对于必需进行社会评价的项目要以定性描述为主，对项目进行初步社会评价（9）初步分析、识别项目的风险因素及风险影响程度3．可行性研究阶段可行性研究一般是在初步可行性研究的基础上进行的详细研究。通过主要建设方案和建设条件的分析必选论证，从而得出该项目否值得投资、建设方案是否合理、可行的研究结论，为项目最终决策提供依据。因而，可行性研究也是项目决策分析与评价的最重要的工作。在可行性研究中，对拟建项目进行深入调查研究，充分进行技术经济论证，做出项目是否可行的结论，选择并推荐优化的建设方案，为项目决策单位或业主提供决策依据。以上可见，项目建议书是围绕项目的必要性进行分析研究；可行性研究是围绕项目的可行性进行分析研究，必要时还需对项目的必要性进一步论证。估算的投资额误差一般要求约为±10%。对于需要政府投资核准的企业投资的重大项目和限制类项目，还应在可行性报告的基础上编制项目申请报告。可行性研究应包括的主要内容：中国国际工程咨询公司组织编写的《投资项目可行性研究指南》中提供了一般工业项目可行性研究的内容和报告的编写格式。（1）总论项目提出的背景；项目概况；问题和建议。（2）市场分析与预测市场现状分析；产品供需预测；价格预测；竞争力分析；市场风险分析。（3）资源条件分析对资源开发项目要深入研究确定资源可利用量；资源品质情况；资源赋存条件；资源开发价值。（4）建设规模与产品方案建设规模与产品方案构成；建设规模与产品方案的比选；推荐的建设规模与产品方案；技术改造项目与原有设施利用情况。（5）场址选择场址现状；场址方案比选；推荐的场址方案；技术改造项目现有场址的利用情况。（6）技术方案、设备方案和工程方案技术方案选择；主要设备方案选择；工程方案选择；技术改造项目改造前后的比较。（7）原材料、燃料供应主要原材料供应方案；燃料供应方案。（8）总图运输与公用辅助工程总图布置方案；场内外运输方案；公用工程与辅助工程方案；技术改造项目现有公用辅助设施利用情况。（9）节能措施节能措施；能耗指标分析。（10）节水措施节水措施；水耗指标分析。（11）环境影响评价环境条件调查；影响环境因素分析；环境保护措施。（12）劳动、安全、卫生与消防危险因素与危害程度分析；安全防范措施；卫生保健措施；消防设施。（13）组织机构与人力资源配置组织机构设置及其适应性分析；人力资源配置；员工培训。（14）项目实施进度建设工期；实施进度安排；技术改造项目建设与生产的衔接。（15）投资估算建设投资估算；流动资金估算；建设期利息估算；投资估算表。（16）融资方案融资组织形式；资本金筹措；债务资金筹措；融资方案分析。（17）财务评价财务评价基础数据与参数选取；营业收入与成本费用估算；财务评价报表；盈利能力分析；偿债能力分析；不确定性分析；财务评价结论。（18）国民经济评价影子价格及评价参数选取；效益费用范围与数值调整；国民经济评价报表；国民经济评价指标；国民经济评价结论。（19）社会评价项目对社会影响分析；项目与所在地互适性分析；社会风险分析；社会评价结论（20）风险分析项目主要风险识别；风险程度分析；防范风险对策。（21）研究结论与建议推荐方案总体描述；推荐方案优缺点描述；主要对比方案；结论与建议可行性研究报告的深度要求：（1）应能充分反映项目可行性研究工作的成果，内容要齐全，结论要明确，数据要准确，论据要充分，要满足决策单位或业主的要求；（2）选用主要的设备，参数应能满足预订货的要求。引进技术设备的资料应满足合同谈判的要求；（3）重大技术经济方案，应有两个以上方案的比选；（4）确定的主要工程技术数据，应满足初步设计依据的要求；（5）投资估算深度应满足投资控制准确度要求；（6）构造的融资方案应能满足银行等金融机构信贷决策的需要；（7）应反映在可行性研究中出现的某些方案的重大分歧及未被采纳的理由，以供委托单位或业主权衡利弊进行决策；（8）应附有评估、决策审批所必需的合同、协议、意向书、政府批件等。4、项目评估阶段项目评估指对为项目决策提供依据所编制的项目建议书、可行性研究报告和项目申请报告进行评估。（1）项目建议书和可行性研究报告评估：主要指政府投资项目，项目建议书的评估结论作为项目立项的依据，可行性研究报告的评估结论作为政府投资决策的依据。（2）项目申请报告的评估：市政府投资主管部门根据需要委托符合资质要求的工程咨询单位对拟建项目的外部影响进行评估论证。评估结论作为政府和准项目的依据。项目评估内容与所评估的对象相同。项目申请报告的通用文本格式由国家发改委于2007年9月发布。三、实际编制过程中需要注意的问题、工作案例介绍1．可行性研究报告中关于投资者的资质分析，所依据的材料必须真实，包括投资者的经营管理能力、经济技术实力、经营状况、信用程度。这方面可以考察投资者是否有能力和实力来运作项目。2.可行性研究报告中市场分析要从供求两方面分析，根据市场调查做出预测结果（万达商业广场调查资料）；根据产品价格的发展变化趋势，进行价格定位（房地产价格定位案例）；竞争力分析要分析竞争对手的实力、产品功能与特性，分析项目产品的功能与特性，进行优劣势分析。3．不能高估效益、低估费用（包括投资费用和产品成本费用）。可行性研究进行的定量分析和评价是建立在数据估算的基础上，并没有实际发生的数据。因此从投资、到财务效益与费用的数据都是估算得到的，估算数据和实际发生的数据是有差距的，所以一般采用悲观估计法，对效益估算尽量保守，而对费用的估算尽量不漏项，考虑周全。①在投资估算中，小型项目可以采用概算指标法进行估算，大中型项目都尽可能地采用分项详细估算法，这样能更为准确些。②在成本估算中，尽量列全成本费用，特别是经营成本，它作为现金流量分析中的主要分析数据，其准确与否直接影响评价的结论；利息支出是衡量企业资金成本大小的项目，因此要准确计算在运营期的建设投资借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息。4．财务分析中报表要规范、齐全。建设投资估算表、流动资金估算表、资金使用计划与资金筹措表、总成本估算表、营业收入与营业税金及附加估算表、利润表、借款还本付息计划表、项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、投资各方财务现金流量表。根据投资和财务基础数据编制报表。5．财务分析指标要以动态指标为主，静态指标为辅，既有反映项目盈利能力的指标，又要有反映项目偿债能力的指标。如财务净现值、财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率、投资回收期等指标。6．必须做不确定性分析和风险分析。特别是要有如何规避风险的措施和建议。7．注意报告前后的衔接性，不要出现前后脱节的情况。