公司金融教学大纲

《公司金融》教学大纲课程性质：职业方向选修课学分：3总学时：48理论学时：48实践学时：0主撰人：一、课程的性质与任务《公司金融》是教育部确定的21世纪高等学校工商管理（金融企业管理方向）专业的职业方向选修课，它是金融学的分支学科，通过掌握理解公司金融的基本理论来考察公司如何有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，并形成合适的资本结构。公司金融主要研究企业的融资、投资、收益分配以及与之相关的问题。注重研究企业与金融系统之间的关系，以综合运用各种形式的金融工具与方法，进行风险管理和价值创造。培养具有微观金融知识，能够为微观主体提供金融服务并具有管理金融资产能力的金融分析人员。二、课程教学的基本要求﹙1﹚培养学生的专业素质通过本课程教学，使学生了解公司金融的目标和基本内容，掌握公司金融的基本理论和实务知识，熟悉公司这一微观主体如何通过价值评估、投资决策、融资决策和股利分配决策的最优化及财务规划、公司治理、并购等活动来实现公司价值最大化的方法、过程。﹙2﹚培养学生的基本技能通过本课程的教学和课外学习，使学生了解公司金融活动的日常管理，熟悉相关的内容与方法，能够识别公司金融管理所面临的风险并能加以分析，综合运用公司金融学理论与方法分析金融理论和政策，解决实际问题。三、课程教学内容和深广度第一章公司金融导论一、教学目的与要求通过本章学习，了解公司金融研究的主体及其活动和公司金融理论，掌握公司金融的原则，理解公司财务目标和代理冲突，在公司理财中如何处理各方面的关系以降低代理成本。二、教学重点和难点1．教学重点：公司金融的内容及目标。公司的财务目标和代理冲突。2．教学难点：掌握公司金融交易原则。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节公司的概念了解公司金融研究的主体。第二节公司的金融活动了解公司的主要金融活动。领会公司金融活动与金融市场的关系第三节公司的财务目标和代理冲突了解股东财富最大化目标。理解公司金融活动的价值创造。第四节公司金融的原则理解公司金融的原则。掌握公司金融交易原则。第五节公司金融理论了解公司金融的主要成熟理论。第二章现值和价值评估一、教学目的与要求通过本章学习，掌握资金的时间价值基本原理。学会计算资金的时间价值，掌握价值评估的基本准则和资本市场上债劵和股票的定价原理，让学生在以后的投、融资等各种决策中牢固树立资金时间价值。二、教学重点和难点1．教学重点：复利情况下资金的现值与终值计算。2．教学难点：资金时间价值在公司理财中应用。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节现值与贴现率掌握现值与终值的含义和现值与终值的关系。理解贴现率和净现值的经济含义。第二节现值的计算掌握各种现值与终值计算。第三节价值评估掌握价值评估的基本准则。理解无套利市场上债劵和股票的定价原理。第三章风险和收益一、教学目的与要求通过本章学习，掌握资金风险的基本原理。学会衡量资产或资产组合的风险与收益。让学生在以后的投、融资等各种决策中牢固树立风险意识。二、教学重点和难点1．教学重点：风险的概念及分类。风险、收益的衡量与资产组合。2．教学难点：如何利用资本资产定价模型确定资产的预期收益率。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节收益和风险概念了解收益和风险的概念及其关系。掌握各种收益的计算。理解风险的度量。第二节投资组合理论了解完善市场假说的主要内容、投资组合的有效集、分散化投资组合和风险以及资本市场第三节资本资产定价模型了解资本资产定价模型。理解掌握如何利用资本资产定价模型确定资产的预期收益率。第四章投资评价方法和投资决策一、教学目的与要求通过本章学习，掌握净现值法和内含收益率法的投资评价较方法及投资评价的现金流估计和项目贴现率认定的基本技术和原则。二、教学重点和难点1．教学重点：净现值法和内含收益率法的投资评价较方法2．教学难点：现金流估计和项目贴现率认定的基本技术和原则。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节投资评价的基本方法理解掌握净现值法、回收期法、内含收益率法和获利指数法及其优缺点。第二节净现值法与其他投资评价方法比较比较净现值法、回收期法、内含收益率法和获利指数法并理解其优缺点。掌握净现值法和内含收益率法的投资评价较方法。第三节投资评价的基本技术掌握投资评价的现金流估计和项目贴现率认定的基本技术和原则。本章讨论如何利用复利和贴现的方法确定债券与股票的价值。第五章投资风险调整和实物期权一、教学目的与要求通过本章学习，应了解投资是有风险的，投资评价是建立在对未来预测的基础上，如果不对风险考虑或充分估计，那么投资评价毫无意义。因此，进行资本预算时，除考虑时间因素外，还应考虑风险对项目有效性的影响。二、教学重点和难点1．教学重点：决策树法分析方法。2．教学难点：实物期权对资本预算的影响。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节投资风险调整方法了解分子、分母策略、敏感度分析、情景分析、决策树法和盈亏平衡点等主要风险的调整方法。理解掌握决策树法分析方法。第二节实物期权和资本预算了解实物期权的主要形式。理解掌握实物期权的特点。领会三种实物期权对资本预算的影响。第六章长期融资决策一、教学目的与要求通过本章学习，学生应明白除了实物资产市场能够提供众多的正净现值的机会，金融市场同样能创造公司价值，通过债务融资和权益融资两种方式达到。二、教学重点和难点1．教学重点：资本市场效率对公司活动的影响及其长期融资决策的依据。2．教学难点：资本市场效率对公司活动的影响及其长期融资决策的依据。长期债务融资的内容与方法。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节普通股了解普通股的基本要素和募集方式。理解掌握认股权证的特点及其价值。第二节公司债券了解公司债券的基本要素、种类和募集。第三节优先股了解优先股的特征、种类。第四节长期融资决策原则理解资本市场效率对公司活动的影响及其长期融资决策的依据。第七章资本结构理论一、教学目的与要求通过本章学习，明白企业是可以通过改变负债与权益之间的比例来增加或减少该公司的市场价值，是什么因素决定了负债和权益的最佳比率，从而使得公司价值最大化以及资本成本最小化。二、教学重点和难点1．教学重点：影响资本结构的因素，代理成本和信息不对称与与融资结构的关系。2．教学难点：MM理论和权衡理论。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节现代资本结构理论了解现代资本结构理论。理解掌握MM理论和权衡理论。第二节新资本结构理论理解代理成本与融资结构和信息不对称与与融资结构的关系。第八章股利政策一、教学目的与要求通过本章学习，了解公司的股利政策与公司价值之间的关系，掌握公司的股利政策影响因素及其对公司发展的影响，理解公司价值最大化的股利政策是企业所追求的。二、教学重点和难点1．教学重点：股利政策的内涵；影响股利政策的因素。2．教学难点：代理成本和信号传递模型三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节股利政策的决定掌握股利政策的内涵及其影响因素。了解现行股利政策的特征。第二节传统股利政策的重要理论了解传统的股利政策理论。第三节现代股利政策理论了解两种主要的现代股利政策模型：代理成本和信号传递模型第九章财务报表分析一、教学目的与要求通过本章学习，学生应了解财务报表分析是公司金融的重要工具之一，看懂企业的财务报表，分析主要财务指标及其相互关系，掌握常用的财务报表分析方法。二、教学重点和难点1．教学重点：主要财务指标及其相互关系；比例分析法、现金流量法，杜邦财务分析法和趋势分析法。2．教学难点：主要财务指标及其相互关系；比例分析法、现金流量法，杜邦财务分析法和趋势分析法。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节会计资料掌握会计信息的内涵，读懂掌握公司的三张基本财务报表。理解主要财务指标及其相互关系。第二节会计分析了解会计资料的复杂性和会计质量的评价程序。第三节财务分析方法了解财务报表分析的常用方法，如，比例分析法、现金流量法、趋势分析法，综合分析法等。理解掌握比例分析法、现金流量法，杜邦财务分析法和趋势分析法。第十章公司财务计划一、教学目的与要求通过本章学习，学生应掌握公司长期财务计划和短期财务计划的基本内容和方法。二、教学重点和难点1．教学重点：营运资本以及相关概念，营运资本的控制与计算。2．教学难点：营运资本政策对企业流动资产规模和短期融资的影响，现金预算的方法。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节财务规划了解公司为何要进行财务预算，财务规划的种类，财务规划的主要组成部分。理解掌握长期财务规划的特征和原则。第二节短期财务计划掌握营运资本以及相关概念，营运资本的控制与计算。理解营运资本政策对企业流动资产规模和短期融资的影响。理解掌握现金预算的方法。第十一章流动资产管理一、教学目的与要求通过本章学习，掌握公司如何通过现金和有价证劵、应收账款的管理来保持最佳的流动资产投资。二、教学重点和难点1．教学重点：现金流量管理和现金存量管理，商业信用管理。2．教学难点：现金流量管理和现金存量管理，商业信用管理。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节现金和有价证券管理掌握如何进行现金流量管理和现金存量管理。第二节商业信用管理理解商业信用管理的要旨。如何考虑计算合理的应收账款存量。第十二章短期融资管理一、教学目的与要求通过本章学习，了解短期融资和长期融资的关系短期融资的主要方式，掌握无担保短期银行借款的主要形式和短期融资原则，理解供应链金融。二、教学重点和难点1．教学重点：无担保短期银行借款的主要形式和短期融资原则2．教学难点：供应链金融模式和特点。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节短期融资方式了解两种短期融资方式：自发性融资和短期协议融资。理解为何自发性融资成本较低。理解掌握无担保短期银行借款的主要形式和供应链金融模式和特点。第二节短期融资原则掌握短期融资的原则。第十三章公司治理一、教学目的与要求通过本章学习，了解为保护公司所有者利益，控制管理层滥用权利的行为、树立资本市场信息，公司必须进行公司治理。应掌握公司治理的机制及其效果。二、教学重点和难点1．教学重点：公司治理的机制及其效果。2．教学难点：公司治理的机制及其效果。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节代理问题了解公司金融活动中的代理问题。第二节剥夺问题了解两类公司的控制者的冲突。理解领会追求私人利益的动机如何影响控制者的行为。第三节公司治理机制掌握公司治理的机制及其效果。第十四章并购一、教学目的与要求通过本章学习，理解并购市场有助于改善公司治理机制，掌握公司并购协同效应，的原因、主要形式及业务处理方式；公司并购经济意义及业务处理。二、教学重点和难点1．教学重点：公司并购协同效应。杠杆收购掌。2．教学难点：并购协同效应的确定及其公司价值的确定。三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节并购的效益分析掌握公司并购协同效应。理解掌握并购后并购协同效应的确定及其公司价值的确定。第二节并购过程中的公司金融问题掌握并购过程中存在那些的公司金融问题第三节杠杆收购了解杠杆收购的流程和杠杆收购的融资体系。掌握杠杆收购的特征。理解掌握杠杆收购的融资体系的内容。第三节并购的理论解释了解效率理论、信用理论和代理理论。四、课程教学时数分配序号教学内容学时学时分配讲课实验、其他课程设计1公司金融导论222现值和价值评估443风险和收益444投资评价方法和投资决策225投资风险调整和实物期权446长期融资决策447资本结构理论228股利政策229财务报表分析6610公司财务计划4411流动资产管理4412短期融资管理4413公司治理2214并购44小计4848五、教学建议教学建议一般包括以下内容：1、课程重点、难点的处理、深广度掌握的建议；课程重点：价值评估、投资决策、融资决策、财务规划、营运资本管理等。课程难点：现值和价值评