上证50上证180指数编制规则

1上证180、上证50指数编制细则2013.092目录1、引言............................................32、样本空间........................................33、行业分类........................................44、选样方法........................................45、指数计算........................................66、指数修正........................................97、样本股的定期审核...............................108、样本股的临时调整...............................139、样本股股本维护.................................1610、指数管理.......................................1711、指数规则的修订和补充...........................1812、信息披露.......................................1913、指数发布.......................................19附录A：自由流通量....................................21附录B：名词解释......................................23附录C：指数计算说明..................................25联系我们.............................................35免责声明.............................................3531、引言上证180指数是对原上证30指数进行调整和更名后产生的指数。上证180指数的编制方案，是结合中国证券市场的发展现状，借鉴国际经验，在原上证30指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的，目的在于通过科学客观的方法挑选出最具代表性的样本股票，建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。2、样本空间2.1上证180指数样本空间上证180指数样本空间由剔除下列股票后的所有沪市A股股票组成：上市时间不足一个季度的股票，除非该股票的日均总市值排在沪市的前18位；暂停上市股票。2.2上证50指数样本空间上证50指数的样本空间由上证180指数样本股组成。43、行业分类借鉴国际主流行业分类标准，并结合我国上市公司特点进行调整，将上市公司分为10个行业，各行业和行业小类对应关系如下表所示：。行业行业小类能源能源设备与服务、石油、天然气与消费用燃料原材料化学制品、建筑材料、容器与包装、金属与采矿、纸类与林业产品工业航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、机械制造、工业集团企业、贸易公司与经销商、商业服务与商业用品、航空货运与物流、航空公司、海运、公路与铁路、交通基本设施可选消费汽车与汽车零部件、家庭耐用消费品、休闲设备与用品、纺织品、服装与奢侈品、酒店、餐馆与休闲、综合消费者服务、媒体、经销商、百货商店、专营零售主要消费食品与主要用品零售、饮料、食品、家常用品、个人用品医药卫生医疗保健、设备与用品、医疗保健提供商与服务、制药、生物科技金融地产银行、保险、资本市场、房地产管理与开发信息技术软件与服务、技术硬件与设备、半导体产品与设备电信业务综合电信业务、无线电信业务、通信设备公用事业电力公用事业、燃气公用事业、复合型公用事业、水公用事业注：行业小类按照如下方式进行划分（1）如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的50％以上，则该公司归属该项业务对应的行业；（2）如果公司没有一项主营收入占到总收入的50％以上，但某项业务的收入和利润均再所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30％以上，则该公司归属该业务对应的行业；（3）如果没有一项业务的收入和利润占到30％以上，则由专家组进一步研究和分析确定行业归属。4、选样方法4.1上证180指数选样方法5在确定样本空间的基础上，上证180指数样本是按照以下四个步骤选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司：根据总市值和成交金额对股票进行综合排名。具体方法是：根据过去一年的日均数据，先对各指标分别排名，然后将各指标的排名结果相加，所得和的排名作为股票的综合排名；按照各行业的自由流通调整市值比例分配样本只数。具体方法是：第i行业样本配额=第i行业所有候选股票自由流通调整市值之和/样本空间所有股票自由流通调整市值之和×180；按照行业的样本分配只数，在行业内选取综合排名靠前的股票。对各行业选取的样本作进一步调整，使成份股总数为180只。4.2上证50指数选样方法在确定样本空间的基础上，上证50指数根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50位的股票组成样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。65、指数计算上证180和上证50指数以“点”为单位，精确到小数点后3位。5.1基日与基期上证180指数以2002年6月28日上证30指数收盘点位3299.06点为基点，以基日180只样本股的调整市值为基期。上证50指数以2003年12月31日为基日，基点为1000点，以基日50只样本股的调整市值为基期。5.2指数计算公式上证180和上证50指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算，计算公式如下：1000基期值报告期成份股的调整市报告期指数其中，调整市值=∑(股价×调整股本数)。指数计算中的调整股本数系根据分级靠档的方法对样本股股本进行调整而获得。要计算调整股本数，需要确定自由流通量和分级靠档两个因素。详细内容见第5.4条“自由流通量”和第5.5条“分级靠档”。当样本股名单、股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时，根据样本股股本维护规则，采用除数修正法修正原除数，以保证指数的连续性。详细内容见第6节“指数修正”。5.3指数的实时计算7上证180和上证50指数实时计算，样本股实时成交价格来自上海证券交易所交易系统。具体做法是，在每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的股票开盘价(无成交者取行情系统提供的开盘参考价)计算开盘指数，以后每秒重新计算一次指数，直至收盘。其中各样本股的计算价位(X)根据以下原则确定：若当日没有成交，则X＝开盘参考价若当日有成交，则X＝最新成交价。当上海证券交易所行情发生异常情况时，中证指数有限公司视情况决定是否继续计算指数。5.4自由流通量为反映市场中实际流通股份的股价变动情况，上证180和上证50指数剔除了上市公司股本中的不流通股份，以及由于战略持股或其他原因导致的基本不流通股份，剩下的股本称为自由流通股本，也即自由流通量。（1）公司创建者、家族、高级管理者等长期持有的股份（2）国有股份（3）战略投资者持有的股份（4）被冻结的股份（5）受限的员工持有的股份8（6）上市公司交叉持有的股份上市公司公告明确的限售股份和上述六类股东及其一致行动人持股超过5%的股份，都被视为非自由流通股本。自由流通量=A股总股本-非自由流通股本中证指数有限公司根据多种公开的信息来源估算自由流通量。有关自由流通量的详细内容请参见附录A。5.5分级靠档中证指数有限公司在计算上证180和上证50指数时，采用分级靠档的方法，即根据自由流通股本所占A股总股本的比例（即自由流通比例）赋予A股总股本一定的加权比例，以确保计算指数的股本保持相对稳定。自由流通比例=自由流通量/A股总股本调整股本数=A股总股本×加权比例上证180和上证50指数的加权比例按照下表确定：[上证180指数分级靠档表]自由流通比例(%)≤10(10，20](20，30](30，40](40，50](50，60](60，70)(70，80)80加权比例(%)自由流通比例20304050607080100[分级靠档实例]股票股票A股票B股票CA股总股本100,0008,0005,0009非自由流通股本91,0004,500900自由流通量=A股总股本-非自由流通股本9,0003,5004,100自由流通比例=自由流通量/A股总股本9.0%43.8%82.0%加权比例9.0%50%100%加权股本9000400050006、指数修正为保证指数的连续性，当样本股名单发生变化或样本股的股本结构发生变化或样本股的市值出现非交易因素的变动时，上证180和上证50指数根据样本股股本维护规则，采用“除数修正法”修正原除数。6.1修正公式上证180和上证50指数采用“除数修正法”修正，修正公式为：修正前的调整市值修正后的调整市值原除数新除数其中：修正后的调整市值修正前的调整市值+新增（减）调整市值。由此公式得出新除数，并据此计算以后的指数。6.2需要修正的情况6.2.1当样本公司发生可能影响股票价格变动的公司事件时：10除息：凡有样本股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落；全收益指数在样本股除息日前按照除息参考价予以修正；除权：凡有样本股送股、配股、拆股或缩股时，在样本股的除权基准日前修正指数，按照新的股本与价格计算样本股调整市值。修正后调整市值=除权报价×除权后的调整股本数+修正前调整市值（不含除权股票）。6.2.2当样本公司发生引起股本变动的其他公司事件时：当样本股股本发生由其他公司事件（如增发、债转股、权证行权等）引起的股本变动累计达到5%以上时，对其进行临时调整，在样本股的股本变动日前修正指数。修正后调整市值=收盘价×变动后的调整股本数当样本股股本发生由其他公司事件引起的股本变动累计未达到5%时对其进行定期调整，在定期调整生效日前修正指数。6.2.3样本股调整当指数样本股定期调整或临时调整生效时，在调整生效日前修正指数。7、样本股的定期审核上证180和上证50指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原11则，每半年审核一次样本股，并根据审核结果调整指数样本股。7.1审核时间上证指数专家委员会一般在每年的5月和11月的下旬开会审核上证180和上证50指数样本股，样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五收盘后的下一交易日。7.2审核参考依据每年5月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度5月1日至审核年度4月30日（期间新上市股票为上市第四个交易日以来）的交易数据及财务数据；每年11月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度11月1日至审核年度10月31日（期间新上市股票为上市第四个交易日以来）的交易数据及财务数据。7.3样本股调整数量定期调整指数样本时，每次调整数量一般不超过10%。7.4缓冲区规则为有效降低指数样本股周转率，上证50指数样本股定期调整时采用缓冲区规则，排名在前40名的候选新样本优先进入指数，排名在前60名的老样本优先保留在指数中。7.5长期停牌股票的处理为增强指数可投资性，上证180和上证50指数对长期停牌股票按以下规则处理：12对于上证180和上证50指数的样本股，在定期审核样本资格时：至交易数据考察截止日已连续停止交易3个月，且仍未恢复交易的样本股列为候选剔除股票;至交易数据考察截止日连续停止交易接近3个月，且仍未恢复交易的样本股，由专家委员会讨论决定是否列为候选剔除股票；在交易数据考察时段内连续停止交易3个月，现已恢复交易的样本股，如符合样本股标准，原则上将保留在指数内。对于尚未进入指数的股票，在定期审核样本资格时：至交易数据考察截止日已连续停止交易3