第四章-金融基础

2020/4/241第四章金融基础2020/4/242金融基础的主体框架金融基础货币与信用金融市场与金融机构金融工具国际金融货币信用利率汇率金融市场金融机构金融监管金融工具概述金融工具分类国际收支国际资本流动和国际金融机构国际直接投资与跨国公司2020/4/243第一节货币及货币功能第一单元货币一、货币的功能及分类（一）功能（交换媒介）（价值尺度）（储藏手段）（延迟支付标准）2020/4/244（二）货币的分类实质货币代表实质货币信用货币－纸币－劣金属币及辅币－使用支票的活期存款准货币(易变现)如短期政府债券具有现金价值的人寿保险单外币存款外汇信托资金外币定期存单2020/4/245二、货币层次的划分：流动性M0＝现金M1＝M0＋企业活期存款＋农村集体经济活期存款＋机关团体活期存款M2＝M1＋单位定期存款＋自筹基建存款＋居民储蓄存款＋其他存款（财政存款除外）M3＝M2+财政金库存款＋银行汇兑在途资金＋其他非银行金融机构存款2020/4/246三、货币的价值（一）货币的对内价值－－货币的购买力货币购买力指数＝1/物价指数（二）货币的对外价值－－汇率2020/4/247四、货币本位制度本位币特点：具有无限法偿和一切交易行为最后的支付工具。•金属本位制－银本位制－一复本位制“格雷欣法则”(劣币驱逐良币原理)跛行本位制－金本位制金币本位金块本位金汇兑本位不兑换纸币本位制：无价值、不兑换2020/4/248通货膨胀的分类通货膨胀物价上涨的速度原因温和的通货膨胀≤３％恶性循环的通货膨胀＞１０％飞奔的通货膨胀３％＜X≤１０％需求拉动型成本推动型输入型结构型2020/4/249通货膨胀的效应及其治理通货膨胀的效应（１）对经济增长的影响（２）对就业的影响（３）对收入和财富再分配的影响（４）削弱市场机制对经济的调节通货膨胀的治理：（１）控制货币供应（２）调节和控制社会总需求（３）调节经济结构，增加有效供给（４）其他政策2020/4/2410(二)通货膨胀的效应1、关于通货膨胀对经济增长的影响有不同的观点2、通货膨胀对就业的影响菲利普斯曲线通货膨胀与就业此消彼长20世纪70年代“滞涨”3、通货膨胀对收入和财富再分配对影响1）通货膨胀改变了社会成员间原有的收入和财富占有的比例固定收入人群；对实物资产保存财富者；对债务人、对债权人；对政府2）通货膨胀还使国民收入的初次分配和再分配无法顺利完成企业为主的初次分配；财政分配；银行融资4、通货膨胀削弱了市场机制对经济的调节功能2020/4/2411通货紧缩紧缩的财政货币政策经济周期的变化投资和消费的有效需求不足结构失调总需求不足货币运行的失衡社会动荡因素的增加扩张性财政政策宽松的货币政策刺激投资增加有效需求通货紧缩原因治理影响2020/4/2412第二单元信用（债务债权）商业信用银行信用国家信用消费信用国际信用信用的表现形式2020/4/2413二、信用创造原始存款&信用创造•原始存款与派生存款•存款准备金与存款准备金比率•存款货币的多倍扩张•基础货币与货币乘数•政府与信用创造•非银行金融机构的货币创造2020/4/2414银行存款存款准备金(存款准备金率20%)贷款甲1000020008000乙800016006400丙640012805120丁512010244096¨¨¨¨¨¨¨¨¨银行体系存款总额＝原始存款额÷r法=10000÷20％＝50000派生存款总量＝存款总额－原始存款＝50000－10000＝40000银行体系存款扩张倍数＝1÷r法＝1÷20％＝5派生倍数＝存款扩张倍数－1＝5－1＝42020/4/2415Ｐ２３５货币乘数(考点：计算和决定因素)•货币乘数模型货币乘数对货币供给的影响货币乘数的决定因素1dt1kMBrrtek2020/4/2416基础货币指货币当局投放并为货币当局所能控制的那部分货币B=R+C货币当局投放基础货币的渠道有三个A发行通货B变动黄金、外汇储备C实行货币政策（公开市场业务）2020/4/2417第三单元利率一、利率与利息（一）定义：2020/4/2418（二）利率与资本的供求•资本量与利率DS’S利率%M资本（货币量）12%8%EE’2%2020/4/2419二、利率的分类与体系考点：划分标准和计算市场利率官方利率年利率月利率日利率固定利率浮动利率实际利率名义利率长期利率短期利率2020/4/2420名义利率与实际利率的关系1＋R名=＝（1＋R实）（1＋P通）当R实＝1％P通＝1％，R名＝？R名=（1＋R实）（1＋P通）－1＝（1＋1％）（1＋1％）－1＝2.01％另外，名义利率又可分为两部分：无风险利率If和风险溢价利率IsI=If+Is例：无风险利率为1％，风险溢价为2％，则名义利率为3％2020/4/2421我国当前的利率形式1、中央银行基准利率：存款准备金率中央银行再贷款利率再贴现利率中国：-再贷款浮息制度2、银行间利率-拆借利率与国债市场利率3、商业银行的存贷款利率4、市场利率-债券市场与民间借贷利率2020/4/2422三、利率的决定及作用利率决定利率国际利率水平及汇率社会平均利润率借贷资金的供求状况央行的货币政策预期的通货膨胀微观因素2020/4/2423利率的作用利率储蓄和消费投资物价水平2020/4/2424利率市场化•利率市场化与金融市场化•利率市场化的原则2020/4/2425第四单元汇率一、外汇与汇率外汇外国货币外币支付凭证外币有价证券特别提款权其他外汇资产2020/4/2426汇率标价方法USD1=RMB7.51(直接标价)RMB1=USD0.133（间接标价）外汇标价方法直接标价法间接标价法2020/4/2427二、影响汇率的因素及汇率变动对经济的影响一国的经济增长速度国际收支状况通货膨胀因素利率水平人们的心理预期对国内经济的影响对物价的影响对国内总供给的影响对产业结构的影响对就业水平的影响对国民收入的影响对国际收支的影响对贸易收支的影响对资本流动的影响对外汇储备的影响对国际经济的影响外汇2020/4/2428三、中央银行的外汇管理•外汇管理的概念•外汇管理的目的（国际收支平衡）•外汇管理的内容-贸易项目的管理-资本项目的管理-非贸易项目的管理-汇率管理2020/4/2429中央银行对外汇市场的干预非冲销干预(本币供给变化)：顺差，美元外汇贬值，中央银行买入美元，美元供给减少，本币供给增加，本币对内贬值，减少美元的贬值。•冲销干预（本币供给不变）：顺差，美元外汇贬值，中央银行买入美元，美元供给减少，本币供给增加，同时卖出债券，使得本币供给不变，减少美元的贬值中央银行对外汇市场的干预冲销干预非冲销干预2020/4/2430中国的汇率制度固定汇率制时期有管理的浮动浮动汇率时期汇率双轨制时期2020/4/2431我国现行的汇率制度1、2005年7月21日以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节有管理的浮动汇率制度2、96年内人民币经常性项目下可兑换2020/4/2432外汇市场在市场结构上分为三个层次第三个层次第二个层次第一个层次顾客市场（零售）银行同业市场（批发）中央银行对市场的干预2020/4/2433第二节金融市场与金融机构第一节金融市场一、金融市场概述（货币资金融通和资产脚交换的市场）二、金融市场的分类（一）按照金融资产的要求权划分债务市场和股权市场（二）按金融资产的期限可以分为货币市场和资本市场（三）按金融资产是否首次发行分为一级市场和二级市场2020/4/2434货币市场•银行同业拆借市场•商业票据市场•大额可转让定期存单市场•银行承兑汇票市场•贴现市场•回购市场2020/4/2435资本市场•股票市场•债券市场2020/4/2436第二单元金融机构金融机构商业银行政策性银行和非银行金融机构中央银行2020/4/2437一、商业银行－－特殊的金融企业（一）商业银行概述•银行、保险、证券、信托构成了现代金融业的四大支柱。•银行业与资本市场的关系（间接融资与直接融资）•分业经营与混业经营2020/4/2438商业银行的职能商业银行的职能信用创造信用中介支付中介金融服务2020/4/2439（二）商业银行的主要组织形式银行的组织形式总分行制银行控股公司制连锁银行制单元制2020/4/2440（三）商业银行的主要业务中间业务和表外业务资产业务2020/4/2441商业银行的资产业务：现金资产贷款贴现证券投资融资租赁商业银行的负债业务：吸收存款向中央银行借款同业拆借国际金融市场借款回购协议借款发行商业票据和金融债券商业银行的中间业务：汇兑业务信用证业务代理业务承兑业务信托业务代理融通业务银行卡业务保管箱业务2020/4/2442二、政策性银行目前我国三家：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业银行2020/4/2443三、非银行金融机构•信托投资公司•证券公司•基金管理公司•财务公司•金融租赁公司•邮政储蓄机构•保险公司•典当行•汽车金融公司•信用社•交易所•清算所•外汇交易中心2020/4/2444四、中央银行（一）中央银行概述最早设立中央银行的是瑞典银行最早履行中央银行职能的是英格兰银行中国人民银行1983年国务院决定设立中央银行，同时成立中国工商银行替代人民银行原有的存贷款业务。1984年1月1日开始正式行使职能。2020/4/2445（二）中央银行的类型•单一的中央银行制•复合的中央银行制•跨国的中央银行制•准中央银行制2020/4/2446（三）中央银行的职能P277-P278中央银行发行的银行银行的银行政府的银行2020/4/2447第三单元金融监管一、概述二、分业经营与混业经营三、我国的金融监管体制及其改革（一）我国现行的金融监管体制银监会证监会保监会外管局2020/4/2448第三节金融工具•一、金融工具的基本特征-流动性-期限性-风险性-收益性2020/4/2449第四节国际金融第一单元国际收支一国际收支平衡表考点：内容和特点2020/4/2450（一）国际收支平衡表内容经常项目：货物、服务、收入、经常转移资本和金融项目资本项目资本转移非生产、非金融资产交易金融项目直接投资证券投资其他投资储备资产净误差与遗漏2020/4/2451（二）国际收支平衡表分析按发生的动机来分自主性交易补偿性交易（三）国际收支不平衡的影响1、国际收支逆差外汇收入小于外汇支出，外汇在本国供给减少，外汇升值，本币贬值，直接标价法下，e上升2、国际收支顺差2020/4/2452（四）国际收支的调节1、自动调节2、政策调节2020/4/2453第二单元国际资本流动和国际金融机构一、国际资本流动概述（一）类型国际资本流动长期资本流动短期资本流动国际直接投资证券投资国际信贷贸易资金银行资金流动保值资金投机资金2020/4/2454（二）国际资本流动的影响•（三）国际资本流动对发展中国家的影响2020/4/2455二、国际资本市场与国际资本流动离岸银行指银行在国外的机构在本国之外的经营活动在国外的代理行在国外的子银行在国外的分行2020/4/2456三、国际资本市场的管理四、国际金融组织2020/4/2457第三单元国际直接投资与跨国公司一、国际直接投资国际直接投资方式收购目标企业创建新企业二、跨国公司股权参与非股权参与许可证合同统包合同管理合同