企业投资与资本经营ppt

企业投资与资本经营企业的类别凡向市场卖产品或服务的、以赚钱为目的的经济体都是企业。企业重要性，所有钱财都来自企业（物质财富源泉）。家庭企业——个体户和农户独资企业——独资有限公司有限责任公司（几个、几十个股东，有出资比例没有股份的企业，一般为中小企业）股份有限公司（几个、几十个、几万个股东，有股份的企业，一般为中大型企业）上市公司，一部分股份有限公司进入股票市场，其股份变成可交易股票。目前中国企业：二、三亿农户，一千多万工商个体户，几百万家有限责任公司，几万家股份有限公司，近三千家上市公司。企业的要素（一）资本：其主人叫“出资人”、“股东”、“所有者”。资本包括三类：1、货币资本（表现为企业的银行存款和保险柜的现钞。2、由货币资本转化而来的固定资产（如土地、厂房、机器设备、运输设备、办公楼）3、由货币资本转化而来的流动资产（仓库里的原材料、零配件、车间内的在产品，尚未卖出去的待销产品）货币资本（钱）——原材料——产品——销售收入（钱）资本循环：“买进”——“生产”——“卖出”（赚钱）——再买进——再生产——再卖出（再赚钱）。（二）人力或劳动力，其主人叫“员工”、“雇员”（三）经营者（总裁、经理），处于关键地位，企业诸要素的组织者。经营者作用：发现市场商机，获取企业要素、组织各要素进行有序生产经营，保障要素使用效率，获得利润。（四）技术——企业物质力量之软件（机器设备为物质力量之硬件）先进的技术是现代企业的生存保障技术水平决定企业的产品是否具有独特性、先进性和高质量，从而决定产品的市场竞争力。技术存在形式（1）技术人员的科技知识和操作经验；（2）机器设备中包含的技术；（高技术设备、低技术设备）（3）专利和各种技术秘密。技术人员类别：产品研发（研究开发）技术人员，最高级别技术人员车间指挥生产的技术人员，次高级别售后维修服务技术人员，级别较低较大的企业才有研发人员。企业财务c+v+m“销售收入”或“营业收入”（卖出产品或服务所得到的钱）v+m“附加值”或“增加值”（企业创造的新财富），其数量等于销售收入减去原材料等物质消耗成本。m“剩余价值”或“企业剩余”，它分解为两个部分，税收和企业税后净利润。销售收入—物质成本=企业增加值（新创造的财富）企业增加值—人力成本（劳动报酬）=企业剩余企业剩余—税收=企业税后净利润一个企业销售多寡取决于：行业景气度、市场竞争度、公司产品科技含量、产品垄断性、品牌影响力、经营管理水平。成本包括：原材料成本、工资成本、折旧费、营销费用、管理费、利息支出、广告费、税收。做企业首先要考虑进入优势产业（行业）评价一个产业（行业）是否具有优势？应该从五个维度进行评价：（1）产业基础（产业发展的历史积淀、产业内是否具有实力强大的龙头企业）；（2）产业发展软环境（国家政策和当地政府对产业的外部支持力度）；（3）市场空间（现在的市场容量、未来的市场潜力——未来市场需求增长率）；（4）技术壁垒（技术方面的进入门槛）；（5）产业集群态势（产业内企业聚集情况——聚集优势、产业链完善度——业务配套方便性）。企业兴衰决定于三个因子企业内在基因（内因之静态方面）——相当于牌手手中的牌。企业营运方略（内因之动态方面）——相当于牌手的出牌行为。企业外部经济生态（外因）——相当于牌势。一、企业内在基因（决定企业基本性状与基本特征的因素）（一）人的方面的基因（1）经营管理理念：关于“企业”定位、商业模式的理念；关于企业愿景与使命的理念；关于企业竞争力的理念；关于（股东、员工、客户、竞争者、政府、社会）利益关系的理念；关于体制机制、办事规则的理念；（2）经营管理能力：基本运作能力、形势判断与机遇把握能力、快速反应能力、客户关系维持能力、投资决策能力、市场营销能力、性格和意志力；（二）物质方面的基因（1）企业定位：产业定位、业务定位、商业模式。（2）技术状况：产品研发能力、核心技术。（3）体制状况：股权结构、权责利界定、运行机制、分配规则。二、外部经济生态（1）国家宏观经济状况、区域内中观经济状况（2）产业景气度、产业的市场拓展空间、市场稳定性、市场竞争度；（3）区域内的产业链配套，以及区域内核心企业的推动力、辐射力；（4）区域内的基础设施、物流人流信息流条件，或人流信息流密集度；（5）区域内的科技生态：科技信息、科技人才、科技政策状况；（6）区域内的金融生态：金融机构、金融产品丰富度、金融资源获得的便利性；（7）区域内园区生态：园区空间状况、设施状况、产业配套状况、资源可得性；（8）区域内的服务生态：政府服务状况、社会服务状况三、企业营运方略（战略性的出牌行为）（1）企业定位（目标客户选择、产品定位、市场定位）调整策略；（2）营销模式调整策略；（3）资源配置组合（轻重缓急）策略；（4）企业成长方式、投资方向及投资决策；（5）优势培育策略、竞争策略。企业营运方略对企业基因有明显的反馈作用，可以反过来优化（或劣化）企业基因。它主要是影响、改变派生性企业基因即企业的物化基因：通过调整业务定位的投资决策可以改变企业物质基因中的“产业及业务定位”；通过研发决策和研发投入可以改变物质基因中的“技术状况”；通过体制改革机制转换可以改变物质基因中的“体制状况”。人的理念基因和能力基因的优化也能通过学习和经营实践实现优化。成功的企业具有如下共同特点：第一，人的先天基因较好，表现为主要经营者有较高的智慧、强烈的使命感、明确的愿景、正确的价值观、先进的理念；有旺盛而持续的斗志和持续的改进努力。第二，物质基因较好，表现是：企业创立时有正确的产业定位和业务定位，从而具有有利的初始物质基因和较强的市场生命力，同时又能与时俱进地对企业市场定位和物质技术性状进行正确的调整和优化；第三，在企业成长发展过程中，经营者能够持续地制定出合适的企业营运方略并能够成功地实施这些方略。也就是能够在航行中的多数选择当口打出“正确的牌”（即能有效衔接、恰合企业内外因素，有效组织企业资源），这些“正确的牌”保证着当期经营活动能够顺利进行，并使其基因（尤其是物质基因、体制基因等）得到持续的优化，进而使自身优势和能量不断积累。第四，外部经济生态（产业生态、科技生态、金融生态、园区生态、服务生态、政策支持状态）对其形成外部助力或利好。公司上市举例某有限责任公司准备成为上市公司，首先就要把自己改制成为一个股份有限公司。比如有10个“创业股东”，共投资1亿元入股公司，第一大股东出资5500万，出资比例为55%，其他9个股东各出资500万，出资比例都是5%。按出资比例分配利润。要上市就要把10000万”净资产“（股东权益）折成若干股份，如果2元折成1股，就是5000万股“总股本”，这是种子股、创业股。这时，第一大股东持有2750万股，其他9个股东都持有275万股。在创业者的5000万股外，公司向股票市场投资人发行6000万股新增股份。新股发行价如果是8元，新入股的投资人要拿8元才能买到1股该公司的股份，共需拿4.8亿元给公司，才能获得公司新发行的6000万股如果发行成功，公司总股本就由5000万股增加到了1.1亿股。净资产由原来的1亿元增加到了5.8亿元。1.1亿股上市交易，股票价格时刻变化。股票上市的好处：1、让发展前景好但缺乏资本的企业在股票市场融资，获得股权资本。债券资本（银行贷款、发行债券获得的资本）要还本付息，股权资本不要归还，只要给股东分红。2、公开发行股份后，公司的财务和经营情况需要向社会公开，这使社会监督公司经营。3、股票市场买卖自由，可以保障投资人进出企业的自由性。公司经营与公司财务公司销售收入—各种成本=公司利润（年）公司利润\公司总股本=每股收益（年）公司利润一年比一年多，每股收益一年比一年多，就是好公司。销售要越来越多，成本要控制好，就是好公司。股票价格与公司销售、每股收益正相关。每一股股票卖多少钱？人们为什么要投入资金买股票？是为了投资收益。从公司整体角度看，股票的投资收益就是每股收益（每股净利润），其形式的分红与积累。既然买股票是为了投资收益，那么每股收益越多，其股票价格就应该越高。所以股票价格的一个决定因子应该是“每股收益”。一个每股收益的因子还不能给股票定价？比如，若每股年收益1元，那么这个股票1股该卖多少钱呢？1元钱，10钱，还是100元钱。如果1元年收益的1股卖1元钱的话，投资人的投资收益率就是100%（用1元投资带来了1元利润），太高了。会争着买，出价会往上抬。如果每股年收益1元的股票卖10元钱，那么投资人的投资收益率就是10%，还是比较高，因为银行利息或理财利息没有10%那么高，人们还是会争着买，股价还会往上抬。如果每股收益1元的股票卖50元，那么投资人的投资收益率就是2%，如果每股收益1元的股票卖100元，那么投资人的投资收益率就是1%，如果每股收益1元的股票卖1000元，那么投资人的投资收益率就是0.1%，那么每股收益1元的股票卖价应该多少？理论上讲，当股票投资收益率与其他形式的投资收益率接近时，其股价就是合理的、均衡的。比如，当社会资本投资的一般年收益率为5%时，股票投资的年收益率也应该在5%左右。那么，每股收益1元的股票，当它的价格为20元时，投资于该股的收益率也是5%。（用20元买入股票，获得1元收益，收益率就是5%）但现实中，市场投机因素等会使股价大大偏离理论价格。股票投资收益率用“市盈率”来衡量，因为市盈率是投资收益的倒数。市盈率（倍）=股票价格\每股收益转换公式得股票价格=每股收益*市盈率每股收益1元的股票，卖价1元时，市盈率1倍，投资收益率100%；卖价10元时，市盈率10倍，投资收益率10%；卖价50元时，市盈率50倍，投资收益率2%；卖价100元时，市盈率100倍，投资收益率1%；由于市盈率与投资收益率互为倒数，因此，理论上说，合适的股票价格应该有合适的市盈率，而合适的市盈率应该是合适的投资收益的倒数。•股票投资赚钱有几种套路•第一种：超跌时乘低买入，博取反弹，赚股价反弹的钱。短线、超短线操作，一般要设止损位。•第二种：价值低估时买入“便宜货”，等待估值往上修复，赚估值修复的钱。一般为中期投资，可不设止损位。（买价值低估股，属于价值投资）•第三种：买入成长确定的股票，长期投资，赚企业成长的钱。不必设止损位，反正股价迟早会因成长而上升。（买成长股，属于价值投资）第四种：获得内幕利好消息，提前埋伏，赚内幕消息钱。•第五种：猜测某股主力开始启动主升浪了，及时介入迅速赚钱，没猜对及时止损。：巴菲特价值投资制胜的六大原则：第一原则——投资自律：情商比智商更重要，要独立思考（不能从众）、有主见、有胆识、有担待。不被别人态度和“小道消息”左右。第二原则——能力圆圈：只投资你充分认识的、能够做出正确判断的公司。包括对行业特点和规律、业务内容、经营状况、经营者能力的认识判断。第三原则——价值度量：对拟投资的公司的股票进行估值，看它的“内在价值”是多少。内在价值是公司未来收益（利润）的现值。未来利润越多，内在价值越高。第四原则（最高原则）——安全边际：只买入被市场低估的股票。即只在某股票市场价格低于其内在价值时才买入它。耐心等待低估时机出现再买入，不低估就不买。等待、等待、再等待，空仓等待是基本功。安全边际原则带来“高收益低风险”组合。第五原则——集中投资：撞大运式的分散投资，不如有把握的集中投资。第六原则——长期持股：长期持有稳定成长的优质股，享受其成长带来的股价上升。差股不能买入，更不能长期持有。“长线是金”只适应于优质成长股。第一专题关于股票理性投资的理论阐述一、各类金融投资标的特点分析项目投资、股权投资、金融投资金融投资的类别：存款、债券投资、股票投资、基金投资、黄金投资、期货投资、现货商品投资。投资盈利的两个来源：（1）从供求不平衡带来的价格波动中获得买卖价差利益；（2）从投资标的长大（内在价值增长）中获得“价值增长性利益”。•各类金融投资的特点。•股票是最好的投资标的，因为股票可以长大。别的投资标的都不能长大。投资股票有两类盈利机会——行情盈利机会、增长盈利机会。其他投资只有行情盈利机会。股票可以增长解套，其他投资不能张解套。•二、